Para analisar as alternativas apresentadas, precisamos entender os tipos de riscos mencionados e como eles se relacionam com a situação descrita. 1. Risco de mercado: Refere-se a incertezas do cenário macroeconômico que afetam os preços dos ativos. A descrição menciona que a quebra de um banco levou ao aumento das taxas de juros, o que impactou negativamente os preços dos títulos do fundo, resultando em desvalorização e necessidade de venda com prejuízo. Essa alternativa parece se encaixar bem na situação. 2. Risco de crédito: Este risco está relacionado à possibilidade de inadimplência dos emissores dos títulos. A descrição menciona que a quebra do banco gerou inadimplência, mas o foco principal da situação é a desvalorização dos ativos devido ao aumento das taxas de juros, não necessariamente a inadimplência. 3. Risco operacional: Este risco se refere a falhas na gestão e operação do fundo. Embora a falta de estratégia para gerenciar a crise seja mencionada, a questão principal parece ser mais sobre a desvalorização dos ativos do que sobre falhas operacionais. 4. Risco do negócio: Este risco está relacionado à escolha de alocação de ativos. A descrição menciona que o gestor alocou grande parte do patrimônio em títulos pré-fixados, mas a crise foi desencadeada pela quebra do banco e o aumento das taxas de juros, não apenas pela escolha de ativos. Diante dessa análise, a alternativa que melhor explica o impacto da situação descrita é a 1) Risco de mercado, pois se refere diretamente à desvalorização dos ativos devido ao aumento das taxas de juros e à falta de liquidez. Portanto, a resposta correta é: 1) Risco de mercado.

qual a resposta correta:

Em março de 2023, o fundo de investimento WOW enfrentou um cenário econômico desafiador com a alta volatilidade no mercado financeiro causada por tensões geopolíticas e mudanças inesperadas nas políticas monetárias globais. Tácio, gestor do fundo, estava preocupado com os impactos dessas flutuações no desempenho da carteira e na exposição ao risco. Para tomar decisões embasadas, ele utilizou várias ferramentas de mensuração, análise e gestão de riscos. Durante as mensurações, percebeu que a perda potencial máxima da carteira do fundo estava quase 17% abaixo do que fato ocorreu, algo que levantou preocupação. Ele decide, então, falar com o seu time de risco e solicita que... 

1. revisem e refinem os Modelos de VaR utilizados, dada a discrepância entre o mensurado e o efetivo, porque o VAR é usado para estimar as perdas potenciais, ou seja, o prejuízo financeiro máximo que certo ativo ou carteira pode ter. 
2. aumentem a diversificação para reduzir o Tracking Error, que mede a probabilidade de perda máxima dos ativos ou carteira de um fundo de investimento. Uma maior diversificação pode diminuir a variabilidade dos retornos em relação ao risco estimado anteriormente.
3. ajustem a composição da carteira tendo como base o Índice de Treynor, para focar na reavaliação do retorno em excesso, em relação ao seu risco sistemático. O Índice de Treynor permite comparar o desempenho do fundo com ativos livres de risco, ajustando a carteira para maximizar retornos ajustados ao risco sistemático. Logo, automaticamente ajusta as probabilidades de perdas máximas.
4. Implementem táticas de Hedging para reduzir o risco de mercado, mitigando o impacto das flutuações adversas do mercado. Essas estratégias, como a compra de opções de venda (put) ou contratos futuros, podem ajudar a proteger o fundo contra movimentos de mercado desfavoráveis, minimizando as probabilidades de perda potencial máxima.