A Fronteira Eficiente de Markowitz é um conceito fundamental na teoria moderna de portfólios, que busca otimizar a relação entre risco e retorno. Vamos analisar as alternativas: A) O maior retorno esperado em relação a um nível de risco - Esta opção está correta, pois a Fronteira Eficiente representa os portfólios que oferecem o maior retorno esperado para um dado nível de risco. B) O menor retorno esperado em relação a uma determinada variância - Esta opção está incorreta, pois a Fronteira Eficiente não busca o menor retorno, mas sim o maior retorno para um nível de risco. C) O maior retorno esperado dentre todos os portfólios - Esta opção é enganosa, pois a Fronteira Eficiente não garante o maior retorno absoluto, mas sim o maior retorno para um nível específico de risco. D) A menor variância dentre todos os portfólios - Esta opção também está incorreta, pois a Fronteira Eficiente não se concentra apenas na variância, mas na relação entre risco e retorno. Portanto, a alternativa correta é: A) o maior retorno esperado em relação a um nível de risco.