1. O risco está presente no ambiente das finanças, portanto, a análise do índice de Jensen não poderia deixar de considerá-lo.
O índice de Jensen leva em consideração:
a) Todos os tipos de riscos, pois utiliza o coeficiente beta como base.
b) Os riscos sistemáticos, ou seja, os riscos inerentes à empresa ou seu setor de atividade.
c) Os riscos não sistemáticos, ou seja, os riscos inerentes à empresa ou setor de atividade.
d) Os riscos sistemáticos, ou seja, os riscos inerentes à economia e ambiente externo à empresa.
e) Os riscos não sistemáticos, ou seja, os riscos inerentes à economia e ambiente externo à empresa.
Em especial, o Índice Alfa de Jensen \((\alpha)\) é empregado para determinar o retorno anormal de um título ou carteira de títulos acima do retorno teórico esperado. Para seu cálculo, emprega-se a equação abaixo:
\[\alpha = \left( {{R_p} - {R_f}} \right) - \beta \cdot \left( {{R_m} - {R_f}} \right)\]
Em que \(R_p\) é o retorno do ativo, \(R_f\) a taxa livre de risco, \(\beta\) o indicador do modelo CAPM e \(R_m\) o retorno da carteira de mercado.
Daí, tem-se que o Índice de Jensen considera os riscos não sistemáticos, ou seja, os riscos inerentes à empresa ou setor de atividade. Logo, a alternativa c) está correta.
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