Inicialmente, deve-se saber que o termo "vigência", no meio jurídico, se refere à qualidade daquilo que vigora dentro de um contexto específico de tempo e espaço. Em palavras curtas, uma Lei específica do Município de Vitória/ES não vigora no município de Natal/RN. Da mesma forma, uma lei Federal tem vigência em todo o território nacional. 

Perde-se a vigência a lei que é revogada (seja por perder o seu prazo, no caso das leis criadas com prazo especial de vigência - tome-se por exemplo a legislação vigente especificamente no período da copa do mundo aqui no Brasil; seja pela existência de uma nova lei que revogue a anterior).

Acerca da Vacacio Legis, é muito simples: este é o período compreendido entre a publicação e a entrada em vigor de uma lei. Por exemplo: na data de 15/12/2019 é publicada uma lei com a seguinte explicação no seu final: "esta lei entra em vigor na data de 05/01/2020". O período de Vacacio são os 21 dias entre 15/12 e 05/01 do ano seguinte. 

Durante o período de vacacio legis, a lei anterior continua em vigor. A lei somente para de vigorar no momento em que o período de vacacio legis é encerrado e a nova lei entra em vigor.

Vacatio legis

Expressão latina que significa vacância da lei, correspondendo ao período entre a data da publicação de uma lei e o início de sua vigência. Existe para que haja prazo de assimilação do conteúdo de uma nova lei e, durante tal vacância, continua vigorando a lei antiga. A vacatio legis vem expressa em artigo no final da lei da seguinte forma: "esta lei entra em vigor após decorridos (o número de) dias de sua publicação oficial".

Fonte: Agência Senado

https://www12.senado.leg.br/noticias/glossario-legislativo/vacatio-legis