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ECO 1219 / Semestre 2010.2 
Primeira Prova (P1) 
Duração: 1 hora 40 minutos. Não haverá prorrogação. Administre seu tempo com inteligência! 
Observação importante 1: Prova sem consulta. A interpretação das questões faz parte da avaliação. 
Observação importante 2: Respostas a questões que não foram formuladas, mesmo sendo perfeitas, 
receberão nota ZERO. Não perca tempo com isso. 
Observação importante 3: De preferência, escreva suas respostas usando caneta. 
Questão 1 (2,5 pontos): Considere o gráfico abaixo, retirado de Wheelock e Wohar (2009), onde o spread 
= taxa do título de longo prazo – taxa do título de curto prazo: 
 
Qual o formato da estrutura a termo em momentos imediatamente precedentes a períodos de recessão? 
Utilizando as teorias da estrutura a termo vistas no curso, como você relacionaria a capacidade do term 
spread de prever a atividade econômica com as ações da autoridade monetária em estabilizar a economia? 
Questão 2 (2,5 pontos): Você acaba de ser contratado para trabalhar como economista-chefe de um 
banco quando um repórter liga para perguntar: “Qual a sua projeção para o câmbio no final de 2010?”. 
Com base na teoria dos mercados eficientes, qual deveria ser sua resposta? Justifique seus argumentos. 
 
Questão 3 (2,5 pontos): Na aula 6, vimos uma série de fatos estilizados relativos a estrutura financeira ao 
redor do mundo. Como a intermediação financeira ajuda a explicar estes fatos? 
Questão 4 (2,5 pontos): O Banco Central do Brasil divulga coeficientes de comportamento monetário 
de forma diversa da apresentada no livro-texto do curso: 
 
onde CX representa as reservas em excesso e RB as reservas obrigatórias. Obtenha a expressão do 
multiplicador monetário e explique o que acontece com este multiplicador quando a preferência do 
público por depósitos à vista em relação a papel-moeda aumenta. 
 
Rio de Janeiro, 21 de setembro de 2010