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Atividade individual
	
	Matriz de atividade individual
	Disciplina: Contabilidade Financeira 
	Módulo: Atividade individual
	Aluno: Ana Paula Simão
	Turma: 0821-1_12
	Tarefa: Análise das Demonstrações Contábeis da empresa Magazine Luiza 
	Introdução 
	O presente estudo visa elaborar um relatório comparando os dois exercícios sociais da empresa Magazine Luiza dos anos de 2019 e 2021 analisando as demonstrações contábeis, através da análise do balanço patrimonial, da análise do demonstrativo de resultado e de exercício fazendo uso da analise vertical e horizontal e dos índices de liquidez, lucratividade, de capital e de rentabilidade. 
O império Magazine Luiza, nomeado na B3 como MGLU3 e popularmente conhecido como Magalu, é uma plataforma nacional digital de varejo que foi criado na década de 50 por Luiza Trajano Donato e Pelegrino José Donato em Franca interior de São Paulo. 
A empresa é referência em valorização na B3 e em junho de 2021 divulgou na revista “Money times” previsões operacionais, sinalizando expansão tanto no número de lojas como em centros de distribuição e unidades logísticas.No caso de número de lojas, o prognóstico contempla 1.440 unidades em 2021, 1.560 em 2022 e 1.680 em 2023já para centros de distribuição, prevê 26 neste ano, 30 no próximo e 33 no seguinte, o que evidência uma operação em constante expansão, fruto de muito investimento em pessoal e em tecnologia.
	Análise horizontal 
	O objetivo básico da análise horizontal é a elaboração de um comparativo que contemple diferentes períodos de demonstrações financeiras.
Assim, fica mais fácil determinar se a organização teve um crescimento, nesse intervalo de tempo, ou se foi diagnosticado um período de perdas, essa ferramenta tem como função apresentar as variações que ocorreram de um ano “base” para o período seguinte e podem-se entender melhor quais foram às estratégias administrativas adotadas.
O cálculo da análise horizontal é extremamente simples. Basta dividir o valor atual pelo seu valor anterior (também chamado de valor base). Assim, encontra-se o valor da variação entre os períodos de avaliação.
Abaixo uma planilha contendo a analise horizontal por meio de um comparativo das operações do Magazine Luiza nos anos de 2019 e 2020.
Analise horizontal:
 De acordo com a tabela acima analisando o ativo nos exercícios de 2019 e 2020 é possível verificar uma grande movimentação nas contas de liquidez da empresa.
No balanço patrimonial as contas do ativo com maior evolução de 2019 para 2020 foi o caixa que obteve um aumento de quase 609%,seguido de outros ativos circulantes que atingiu a marca de 488,23% vale ressaltar que os estoques aumentaram em 55,56%.
No passivo, podemos notar a expressiva evolução dos empréstimos e financiamentos no curto prazo 20239,88% e a evolução de 41,86% de fornecedores, já o destaque de percentual negativo vai para os empréstimos no longo prazo -97,89%.
Outros resultados abrangentes evoluindo 251,99% e as reservas de lucro decrescendo em -207,20% e patrimônio liquido foi -3,17% em relação a 2019 enquanto na demonstração do resultado do exercício tivemos um retorno positivo no resultado bruto em um percentual de 28,46%,entretanto no item lucro/prejuízo observamos um declínio em -57,51%,isso quer dizer que o lucro foi menor e a justificativa esta na própria planilha, pois nela vemos um aumento dos custos dos bens e serviços vendidos em 46,10% e um aumento de despesa com 42,82% e despesas gerais que aumentou 33,15% ou seja, quanto maior o custo maior o impacto no lucro ou prejuízo.
	Análise Vertical
	A análise vertical busca entender qual o percentual de cada setor da empresa em seus resultados em comparação ao subtotal da conta, dessa forma é possível notar quais contas tem mais importância.
O objetivo é analisar o percentual representativo de cada conta em relação ao ativo total ou passivo total e assim descobrir qual o impacto de cada item na formação do lucro ou prejuízo da empresa nos períodos analisados, evidenciando a composição em percentual de custos, receitas e despesas que influenciam o lucro ou prejuízo da companhia.
Abaixo temos uma planilha com analise vertical do Magazine Luiza nos anos 2019 e 2020. 
Analise Vertical:
De acordo com a tabela acima analisando o ativo nos exercícios de 2019 e 2020 as contas com maior ênfase em 2019 foi o item aplicações financeiras 23,89%,seguido de estoques 18,86% em 2020 a ordem não foi a mesma com estoque como item de maior ênfase correspondendo a 24,48% seguido de contas a receber com 15,52% do ativo e o item aplicações financeiras correspondendo á apenas 5,47 % do ativo.
No passivo em 2019 os itens com maior relevância foi na seguinte ordem de importância e percentual foram fornecedores 29,09% e arrendamento mercantil 10,18% em 2020 foram fornecedores 34,44%, seguido de arrendamento mercantil 9,67% e empréstimos 7,47%.
Em patrimônio liquido os custos de bens e serviços tiveram grande importância equivalendo a 72,81% em 2019 e 75,28% em 2020 seguido em proporção do item capital social realizado que apresentou 31,98% em 2019 e 26,70% em 2020.
Com base em todos esses dados podemos concluir que o resultado bruto em 2020 foi maior que em 2019, a empresa “vendeu mais”, mas tanto em milhares de reais quanto em percentual 2020 atingiu uma involução comparando com 2019, ou seja “lucrou menos” mas o fato de não fechar com prejuízo significa que a operação permanece “vantajosa” sendo louvável a operação considerando que o ano de 2020 teve como característica relevante á nível mundial uma pandemia do COVID19 que afetou diretamente o custo das coisas e o nível de desemprego no país .
Vender mais e lucrar menos pode ter sido inclusive estratégia de colaboração social á nível nacional.
	Cálculo dos índices de liquidez
	
Os índices de liquidez mostram a capacidade que uma empresa tem de pagar as dívidas, ou seja sua capacidade financeira ou de pagamento. 
Para analisar a capacidade de pagamento do Magazine Luiza, vamos fazer uso dos cálculos de liquidez imediata, corrente, seca e geral.
Liquidez imediata:
A Liquidez imediata mede a capacidade de honrar dividas imediatamente mede contando apenas com o disponível em caixas e bancos. 
Podemos notar, portanto um maior poder de pagamento imediato em 2020 com um aumento de 0,8% significando uma melhora na gestão de recursos disponíveis para quitação de dividas. 
Liquidez corrente:
A Liquidez corrente mede a capacidade de honrar dividas de curto prazo essa analise que serve de referência para a maioria dos pagamentos, representando a saúde do caixa, recomendado sempre estar acima de um (1).
Podemos notar com a tabela, que tanto em 2019 quanto em 2020 à liquidez corrente esta positiva e superando o numeral um (1) indicando capacidade de solvência no curto prazo.
Liquidez seca:
 A Liquidez seca tem uma função bastante semelhante ao de liquidez corrente, com um detalhe importante, o fato de que o estoque não é computado no cálculo do ativo circulante sendo uma analise mais rigorosa e revelando a capacidade da empresa de saldar seus compromissos de curto prazo mesmo que nada no estoque seja vendido ou utilizado. Assim como liquidez corrente, recomendado sempre estar acima de um (1).
Podemos notar com a tabela, que em 2019 estava acima de um (1) já em 2020 estava abaixo de um (1) mostrando uma incapacidade de quitar as dividas sem realizar vendas. 
Liquidez Geral:
 
A Liquidez Geral mede a capacidade de honrar dividas de médio e longo prazo. Desse modo, seu cálculo abrange também o ativo e passivo da empresa que superam a estimativa de tempo de um ano dentro do balanço. Assim como liquidez seca para constatar saúde do caixa, recomendado sempre estar acima de um (1).
Podemos notar com a tabela, que tanto em 2019 quanto em 2020 à liquidez geral esta positiva e superando o numeral um (1) indicando capacidade de solvência desde curto até longo prazo.
Podemos notar que houve um impacto no ano de 2020, vale lembrar que ano inicial da pandemia, entretanto não fez com que a marca perdessesua saúde financeira, nem a curto nem em longo prazo.
	Cálculo da estrutura de capital
	O cálculo de estrutura de capital, através de alguns índices aponta as origens de recursos que a empresa utilizou; quanto mais capital de terceiros mais riscos os credores estão expostos.
Estes indicadores medem os riscos por meio de suas políticas de captação e alocação de recursos.
Endividamento Geral:
O Índice de Endividamento Geral (EG) é capaz de medir a dimensão da dívida total de uma instituição em comparação ao seu ativo e conseguimos entender o grau de endividamento da empresa e ver o quanto depende de capital de terceiros.
Observando os números em 2019 a maior parte do financiamento do ativo é dependente de capital de terceiros, aumentando ainda mais em 2020. 
Composição da Divida: 
Composição da Divida 
A composição da divida mostra a concentração de captação e mede a proporção do endividamento da companhia em relação ao total do seu ativo, ou, em outras palavras, o quanto dos ativos da empresa está financiado por terceiros.
 Analisando os dados vemos que a empresa Magazine Luiza, tem um percentual maior de seu endividamento no curto prazo e de forma ascendente já que em 2019 era 65,20% e em 2020 subiu para 76,89%.
Grau de imobilização de capital próprio.
O indicador grau de imobilização de capital próprio avalia o quanto dos recursos a empresa aplica no ativo permanente.
A partir desse índice vemos o quanto compromete seu ativo circulante, quanto menos comprometido melhor, pois a empresa possui maior liquidez e menor dependência do capital de terceiros.
Em 2019 a empresa fechou com 65,61% do CP, imobilizado e em 2020 aumentou para 80,70% onde apresenta maior comprometimento de sua liquidez dependendo mais do capital de terceiros.
Imobilização de recursos não correntes
Este Indicador mostra o percentual de recursos não correntes que foram revertidos para aplicações nos ativos intangíveis e imobilizados, essa analise tem papel essencial quando o patrimônio líquido se mostra incapaz de cobrir injeção de recursos imobilizados e precisa de injeção de terceiros no longo prazo para financiar tal aplicação 
Em 2019 a Magalu teve um índice 43,51% de mobilização de recursos não corrente, em 2020 esse indicador aumentou para 54,82%.
Considerando apenas esse indicador de dados não temos uma analise assertiva, mas se somarmos as informações junto com os índices anteriores podemos ter um pouco de receio, mesmo considerando o cenário mundial de pandemia acredita-se que os recursos são suficientes, não sendo necessário captar recursos de terceiros no curto prazo, mas se o índice continuar subindo estamos diante de um ponto de atenção que indica futura dependência dos recursos de terceiros.
Passivo oneroso sobre o ativo.
Por esse indicador podemos observar todas as contas relativas às despesas financeiras e quanto maior o índice mais impacto no resultado de exercício.
Vemos a partir desse índice que o Magazine tem um percentual baixo de passivo atrelado as despesas financeiras, sendo 20.70% em 2019 e 22.99% em 2020.
	Cálculo da lucratividade
	O calculo de lucratividade tem como referencia o demonstrativo de resultado do exercício, e o objetivo é avaliar as margens de lucro sobre o faturamento liquido e definir a eficiência do negócio, representando a relação do lucro com a receita de vendas.
Margem Bruta:
A margem bruta é um indicador que avalia qual a rentabilidade do negócio e qual percentual de lucro a empresa esta tendo.
Neste índice notamos que em 2019 o Magalu teve uma margem bruta de 27,19% e em 2020 esse percentual foi ainda menor atingindo a marca de 24,72%, o que significa que sobrou esse percentual do faturamento liquido para arcar com as despesas e obter lucro, quanto maior for à margem bruta, mais tende a empresa a lucrar.
Margem Operacional:
 A margem Operacional é um indicador que quantifica a eficiência operacional de uma empresa. Esse indicador aponta os resultados operacionais, medindo as receitas e os lucros medindo a saúde financeira de uma empresa.
Quanto maior a margem operacional significa a capacidade de geração de bons resultados.
O magazine Luiza teve um índice de 6,57% em 2019 e reduziu para 1.45% em 2020.
Margem Liquida:
A margem liquida é um indicador que mede a capacidade da empresa de produzir bons resultados operacionais a partir do calculo de quanto ela pode gerar lucro liquido em relação às vendas liquidas.
O Magazine Luiza apresentou um índice de 4, 99% no ano de 2019 de margem liquida e caiu para 1, 50% em 2020, isso é um ponto de atenção para avaliar se a capacidade de gerar bons resultados não continue caindo nos próximos períodos.
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Giro do ativo:
O giro do ativo é um indicador que avalia se o faturamento liquida foi suficiente para cobrir todo o investimento realizado na empresa.
Ele mede a cada R$1,00 investido quanto à empresa lucrou. 
Em 2019, o resultado não foi o esperado, pois não foi suficiente pra cobrir os investimentos da companhia, mas isso foi superado em 2020, e para cada R$ 1,00 investido o império Magalu conseguiu recuperar R$ 0,17.
	Cálculo da rentabilidade
	Os cálculos que visam enumerar a rentabilidade visam avaliar se a empresa produz rendimento ou o resultado sobre o retorno do que foi investido.
Retorno do P.L (ROE)
O ROE é um indicador muito importante para investidores em uma empresa de capital aberto e é através desse índice que avaliamos o quanto foi acrescentado ao patrimônio dos sócios em determinado período. 
A cada R$ 100,00 injetados o Magazine Luiza retornava R$ 12,19 em2019, já no ano de 2020 esse índice caiu para R$5,35.
Retorno dos Investimentos (ROI)
O ROI é um indicador que vem de uma sigla em inglês que significa “return over investment” e traduzido para o português seria “retorno sobre o investimento”, este índice permite identificar a eficácia dos investimentos e a partir disso aperfeiçoar os investimentos para obter resultados melhores, alem disso com os números gerados pelo indicador é possível calcular em quanto tempo o investimento atinge retorno.
Conforme calculo acima no ano de 2019, o ROI do Magazine Luiza era de 4, 95%, determinando um payback de 20,2 anos e em 2020 o índice cai para 1,76% e o ROI aumenta pra 58,8 anos.
	Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa
	Para finalizar esta analise segue uma planilha de resultados gerais para ilustrar.
Resultados Gerais: 
Com base nas diversas analises de indicadores chegamos à conclusão de que o Magazine Luiza sofreu um impacto significativo no lucro líquido no ano de 2020 em comparação com o ano de 2019, mas usamos apenas dados internos para avaliação, se fossemos analisar que 2020 houve uma pandemia e fossemos comparar com concorrentes do mesmo setor a avaliação teria um ponto de vista mais positivo considerando que conseguiu se mantiver e entregar um retorno de patrimônio e investimentos positivo. 
O Império Magalu fez uma estratégia em 2020 de aumentar seus estoques e utilizar mais os recursos de terceiros, essa dependência maior de recursos de terceiros em uma analise isolada poderia preocupar investidores, mas como citado acima em uma visão 360, temos o cenário mundial, econômico do país e do setor, que até o momento vem sendo impactado pela pandemia do COVID19, levando tudo isso em consideração o fato da companhia estar tendo rentabilidade mesmo que inferior ao ano anterior, mostra que é uma empresa sólida, atrativa para investidores e esta muito bem administrada adequando as estratégias aos cenários, esta totalmente inserida no e-commerce, consegue tranquilamente se sustentar com recursos próprios e apresenta baixo risco de falência e alta probabilidade de crescimento.
	Referências bibliográficas
	
(Magazine Luiza: Informações Financeiras / Central de Resultados, 2021)
(https://www.moneytimes.com.br/magazine-luiza-estima-elevar-centros-de-distribuicao-de-26-em-2021-para-33-em-2023) 
RIBEIRO, Osni Moura. Estrutura e análise de balanços fácil. 5. ed. Sã o Paulo: Saraiva, 1997. 
LIMEIRA, André Luis Fernandes ET al. Gestão contábil financeira. 2. ed. Rio de Janeiro: Editora FGV, 2015
BLATT, Adriano. Análises de balanços – estrutura e avaliação das demonstrações financeiras contábeis. São Paulo: Makron, 2001. 
PEREZ JUNIOR, José Hernandes; BEGALLI, Glaucos Antonio. Elaboração das demonstrações contábeis. São Paulo: Atlas 1999
https://ls.cursos.fgv.br/d2l/lor/viewer/viewFile.d2lfile/346464/588588/downloads/formulas_ai.pdf
ÍUDICIBUS, S. Análise de Balanços. 11. ed. São Paulo: Editora Atlas S.A., 2017.
ASSAF NETO, A. Estrutura e Análise de Balanços: um enfoque econômico-financeiro. 12. ed. São Paulo: Editora Atlas S.A., 2020
	
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