Gestão Financeira - Avaliação II

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1O método do Valor Presente Líquido é a principal ferramenta na seleção de novos projetos de 
investimentos, considerando uma taxa mínima de atratividade. Baseado nessa premissa, assinale a 
alternativa CORRETA que está alinhada com o método Valor Presente Líquido (VLP): 
A 
O método VPL é uma técnica que visa a atualizar o fluxo de caixa projetado, não considerando uma 
taxa mínima de atratividade. 
B 
O método VPL é uma técnica que visa a atualizar o fluxo de caixa projetado, considerando uma taxa 
mínima de atratividade. 
C 
O método VPL é uma técnica que visa a atualizar o fluxo de caixa projetado, considerando uma taxa 
interna de retorno. 
D 
O método VPL é uma técnica que tem por objetivo determinar o tempo de retorno do capital investido. 
2Quando uma organização decide pelo abandono de uma posição de conforto, buscando novas 
alternativas para crescimento, naturalmente ficará exposta ao risco, evento esse que deverá ser 
minimizado ao máximo, caso contrário, poderá levar a empresa à insolvência financeira. Com a 
finalidade de evitar tal situação, algumas ferramentas são utilizadas, denominadas métodos de análise 
de investimentos. Dentre essas ferramentas, temos a taxa interna de retorno. Assinale a alternativa 
CORRETA que está alinhada com a TIR: 
A 
A TIR tem a finalidade de zerar o VPL do fluxo de caixa projetado. 
B 
A TIR determina o tempo de retorno do investimento. 
C 
A TIR tem como base a taxa SELIC. 
D 
A TIR determina o custo do capital investido. 
3A Taxa Interna de Retorno (TIR), de acordo com Gitman (2004), é utilizada como ferramenta de 
análise de investimento, haja vista que, para ser atraente, deverá se apresentar maior que a Taxa 
Mínima de Atratividade (TMA). Ainda, a TIR é uma taxa de juros que equilibra em certo momento os 
valores das entradas com os valores das saídas previstas de caixa. Acerca dessa dinâmica, analise as 
seguintes sentenças: 
 
I- A TIR é a taxa de desconto que iguala o valor atual líquido dos fluxos futuros ao valor do 
investimento. 
II- A TIR representa o valor atual líquido de um investimento. 
III- A TIR é apurada pelo somatório dos valores presentes dos fluxos estimados de um investimento. 
IV- Para um investimento ser considerado viável, a TIR precisa ser maior que a taxa de desconto. 
 
Agora, assinale a alternativa CORRETA: 
 
FONTE: GITMAN, Lawrence J. Princípios da administração financeira. 10. ed. São Paulo: 
Pearson/Addison Wesley, 2004. 
A 
As sentenças II e III estão corretas. 
B 
As sentenças III e IV estão corretas. 
C 
As sentenças I e III estão corretas. 
D 
As sentenças I e IV estão corretas. 
4A avaliação de projetos de investimento envolve um conjunto de técnicas que buscam estabelecer 
parâmetros de sua viabilidade. Esses parâmetros podem ser expressos pelo payback, TIR e VPL. O 
payback é o prazo de retorno do investimento inicial, a TIR é a taxa interna de retorno, e o VPL é o 
Valor Presente Líquido, que resumidamente, considera-se o resultado dos fluxos de caixas, 
descontados a data zero pelo custo de capital do projeto e subtraído do investimento inicial. Referente 
às diversas técnicas de avaliação de projetos de investimento, associe os itens, utilizando o código a 
seguir: 
 
I- Payback. 
II- TIR. 
III- VPL. 
 
( ) Representa a diferença entre os fluxos de caixa futuros trazidos a valor presente pelo custo de 
oportunidade do capital e o investimento inicial. Se positivo deve ser aceito; e se negativo, rejeitado. 
( ) Representa o valor do custo de capital que torna o VPL nulo, sendo então uma taxa que remunera 
o valor investido no projeto. 
( ) Representa o prazo necessário para a recuperação do capital investido, podendo ser simples ou 
não. 
( ) Informa se o projeto de investimento aumentará o valor da empresa, bem como considera o valor 
do dinheiro no tempo. 
 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
 
FONTE: BRUNI, Adriano Leal; FAMÁ, Rubens; SIQUEIRA, Jose de Oliveira. Análise do risco na avaliação 
de projetos de investimento: uma aplicação do método de Monte Carlo. Caderno de pesquisas em 
Administração, v. 1, n. 6, p. 62-74, 1998. 
A 
II - II - I - III. 
B 
III - II - I - III. 
C 
III - I - II - III. 
D 
II - II - III - I. 
5O fluxo de caixa é a principal ferramenta para análise de investimentos. Sua formação compreende o 
investimento inicial, mais as entradas periódicas no decorrer do tempo futuro. Essa elaboração deverá 
ser precisa, porque, caso contrário, poderá levar um projeto ao fracasso. Baseado nessa premissa, 
assinale a alternativa CORRETA que corresponde à formação do investimento inicial: 
A 
O investimento inicial expressa o valor presente líquido. 
B 
O investimento inicial são recursos necessários para a execução de um projeto. 
C 
O investimento inicial demonstra o fluxo de caixa final do investimento ou projeto. 
D 
O investimento inicial compreende o somatório das entradas de caixa. 
6O capital de uma empresa é composto basicamente pelo seu capital próprio e pelo capital de 
terceiros. Cada um deles tem o seu custo. Sobre o Custo de Capital e Financiamentos, associe os itens, 
utilizando o código a seguir: 
 
I- Fontes de Capital de Longo Prazo / Custo de Capital de Terceiros. 
II- Custo do Capital Próprio. 
III- Custo Médio Ponderado de Capital. 
IV- SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia). 
 
( ) É onde encontramos os investimentos em ativos permanentes em que, muitas vezes, o 
investimento é financiado junto às instituições financeiras. A taxa (ou custo) varia de instituição para 
instituição, do montante captado, quantidade de períodos para a devolução do capital e da análise de 
crédito feito sobre a empresa. 
( ) Para que o investimento seja atrativo financeiramente, sua taxa de rendimento deverá ser pelo 
menos igual o melhor que a taxa básica praticada no sistema financeiro, ou seja, taxa sem risco 
praticada na economia. Caso contrário, valerá mais aplicar o capital no mercado financeiro, pois seu 
retorno será maior. 
( ) Trata-se de uma análise do custo de capital, em que são aplicados os custos dos montantes dos 
capitais envolvidos para a apuração de um custo médio. 
( ) É estabelecido pelos donos do capital. Representa a taxa mínima esperada pelos sócios. Também 
é conhecida como TMA (taxa mínima de atratividade). 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
A 
IV - I - II - III. 
B 
II - III - IV - I. 
C 
III - II - I - IV. 
D 
I - IV - III - II. 
7Todo e qualquer investimento representa uma saída de caixa, do qual se tem expectativa de gerar 
entradas. Esta movimentação de caixa pode ser representada por uma série de fluxos de caixa 
convencionais e não convencionais. Quanto aos fluxos de caixa convencionais, como estes podem ser 
caracterizados? 
A 
Por investimentos fixos. 
B 
Por saídas de caixa. 
C 
Por uma saída de caixa inicial e entradas fixas no decorrer de um período. 
D 
Por entradas de caixa. 
8Ao entender o orçamento de capital, os acionistas da empresa avaliam a coerência dos investimentos 
a serem desenvolvidos em longo prazo. Para Gitman (2004), esse processo faz parte dos objetivos 
gerenciais da empresa, a fim de que sua riqueza seja maximizada. Nessa direção, alguns motivos 
levam a empresa a realizar um dispêndio de capital, como expansão, substituição e renovação. Analise 
as sentenças a seguir: 
 
I- Expansão: ocorre normalmente em função do aumento do nível de operações. 
II- Substituição: ocorre quando os ativos imobilizados ficam obsoletos e o valor do conserto não 
apresenta uma boa relação custo-benefício em relação ao valor do bem novo. 
III- Renovações: ocorre quando temos investimentos que não refletem resultados imediatamente 
tangíveis. 
 
Assinale a alternativa CORRETA: 
 
FONTE: GITMAN, Lawrence J. Princípios da administração financeira. 10. ed. São Paulo: 
Pearson/Addison Wesley, 2004. 
A 
As sentenças I e II estão corretas. 
B 
As sentenças II e III estão corretas. 
C 
Somente a sentença III está correta. 
D 
As sentençasI e III estão corretas. 
9A estrutura de capital de uma empresa pode ser construída por capital próprio e de terceiros. Sabe-
se que a decisão de estruturar o capital da empresa, além de ser complexo, compete aos acionistas, 
como também ao gestor financeiro, visto que qualquer decisão equivocada poderá comprometer a 
solvência do negócio. Nesse sentido, quanto à estrutura de capital de uma empresa, classifique V para 
as sentenças verdadeiras e F para as falsas: 
 
( ) As diferentes taxas de cada uma das fontes de capital que integralizam a estrutura de capital da 
empresa sempre se igualam à maior das taxas. 
( ) O capital próprio já é presente em qualquer empresa, portanto, apenas o capital de terceiros é 
avaliado na estrutura de capital. 
( ) O capital de uma empresa está estruturado num montante de capital próprio e de capital de 
terceiros. 
( ) Cada uma das fontes de capital que compõem a estrutura de capital da empresa apresenta 
diferentes taxas, o que permite calcular um custo médio ponderado de capital. 
 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
A 
F - V - V - F. 
B 
V - F - V - F. 
C 
F - F - V - V. 
D 
V - V - F - F. 
10A alavancagem pode ser operacional ou financeira. A alavancagem operacional acontece no 
momento em que a empresa aumenta suas vendas, mantendo os custos fixos. Já a alavancagem 
financeira está relacionada com o lucro e juros antes do pagamento do imposto de renda e a 
remuneração oferecida por uma ação, podendo ser ordinária ou preferencial. Considerando o exposto, 
no caso da alavancagem operacional, assinale a alternativa CORRETA que contempla esse tipo de 
operação: 
A 
Quando a empresa consegue usar os encargos financeiros fixos e variáveis para aumentar o seu lucro. 
B 
Quando o percentual aumento das operações é superior ao aumento de seus custos. 
C 
Quando há uma combinação entre a operacional e a financeira, causando o efeito da variação 
percentual da receita operacional no lucro líquido. 
D 
Quando é adquirido um empréstimo a médio e longo prazo.