10 Analise Demonstr Financ

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10 Análise das Demonstrações Financeiras 
 
 
A – Questões 
 
1. “A análise de balanços só utiliza o Balanço Patrimonial.” Análise de balanços é o termo 
mais usual para determinar a Análise das Demonstrações Financeiras a qual efetua 
análise de todas as demonstrações financeiras e não apenas do balanço, não sendo o 
termo análise de balanço o melhor, porém é o mais utilizado. 
 
2. O uso dos quocientes tem como finalidade principal permitir ao analista extrair 
tendências e comparar os quocientes com padrões preestabelecidos. 
 
3. As Demonstrações Financeiras que devem ser analisadas são: 
•= Balanço Patrimonial; 
•= Demonstração do Resultado do Exercício; 
•= Demonstração de Lucro sou Prejuízos Acumulados (ou Demonstração das Mutações do 
Patrimônio Líquido); 
•= Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos. 
 
4. O quociente de liquidez corrente de uma empresa diminui quando esta substitui dívidas 
de longo prazo por dívidas de curto prazo uma vez que o Ativo Circulante permanecerá 
inalterado e o Passivo Circulante será aumentado. 
 
5. O quociente de liquidez geral detecta a saúde financeira do empreendimento no longo 
prazo. 
 
6. “A análise horizontal e vertical são independentes entre si e por isso não se 
complementam.” Esta afirmativa não está correta, pois a análise horizontal e a vertical 
se complementam e devem ser utilizadas em conjunto para uma melhor análise. Por 
exemplo, as disponibilidades de uma empresa podem ter aumentado numa série 
temporal em valores absolutos, porém sua participação percentual sobre o total do 
Ativo pode ter diminuído no mesmo período. 
 
7. Os quocientes de rotatividade expressam a velocidade com que determinados elementos 
patrimoniais se renovam durante certo período de tempo. 
 
8. “A análise horizontal é realizada extraindo-se relacionamentos percentuais entre itens 
pertencentes à mesma Demonstração Financeira.” Esta afirmativa refere-se a análise 
vertical e não a análise horizontal, uma vez que esta última é realizada estabelecendo o 
ano inicial da série como índice básico 100 e expressando as cifras relativas aos anos 
posteriores com relação ao índice básico 100. 
 
9. O quociente preferido pelos emprestadores de capital é o quociente de liquidez seco 
porque apresenta uma posição bem realista e conservadora da liquidez da empresa em 
determinado momento, isto porque eliminando os estoques elimina-se uma fonte de 
incertezas. 
 
10. As técnicas utilizadas para analisar as Demonstrações Financeiras são a análise 
horizontal seguida da análise vertical e a análise através de índices (liquidez, 
endividamento, rentabilidade etc.). 
 
 
B – Complete as Frases 
 
1. 
a. Giro do Ativo 
b. Participação do Exigível a Curto Prazo sobre o Exigível Total 
c. Prazo Médio de Recebimento de Contas a Receber 
d. Liquidez Seca 
 
 
C – Associe os Números 
 
 Seqüência das alternativas: 
7 – 15 – 3 – 4 – 12 – 8 – 2 – 14 – 1 – 11 – 10 – 9 – 5 – 6 – 13 
 
 
D – Testes de Múltipla Escolha 
 
1. c 2. a 3. d 4. a 5. a 6. b 7. d 8. d 
 
E – Exercícios 
 
1. Cia. Divertida 
 
Balanço Patrimonial 
Ativo 31-12-X5 Passivo e PL 31-12-X5 
Circulante Circulante 
Caixa e Bancos 20.000 Diversos a Pagar 70.000 
Duplicatas a Receber 50.000 
Estoques 42.000 Exigível a Longo Prazo 
Total Circulante 112.000 Financiamento 10.000 
Permanente 
Investimentos 20.000 Patrimônio Líquido 
Imobilizado 40.000 Capital 100.000 
Diferido 28.000 Reservas 20.000 
Total Permanente 88.000 Total do PL 120.000 
Total do Ativo 200.000 Total do Passivo 200.000 
 
b) CT = 40% CT = 200.000 x 40% = 80.000 
 CP = 60% 
 100% 
 
Reservas = Total do PL ( - ) Capital CP = 200.000 x 60% = 120.000 
Reservas = 120.000 ( - ) 100.000 
Reservas = 20.000 
 
c) ILG = 1,4 
 
ILG = AC + RLP 1,4 = AC + 0 AC = 112.000 
 PC + ELP 80.000 
 
Ativo Permanente = Ativo Total ( - ) AC 
Ativo Permanente = 200.000 ( - ) 112.000 
Ativo Permanente = 88.000 
 
Diferido = Ativo Permanente ( - ) (Investimento + Imobilizado) 
Diferido = 88.000 ( - ) (20.000 + 40.000) 
Diferido = 88.000 ( - ) 60.000 
Diferido = 28.000 
 
a) ILC = AC 1,6 = 112.000 PC = 112.000 PC = 70.000 
 PC PC 1,6 
 
ELP = CT ( - ) PC 
ELP = 80.000 ( - ) 70.000 
ELP = 10.000 
 
e) ILS = AC ( - ) Estoque 1,0 = 112.000 ( - ) Estoque 
 PC 70.000 
 
1,0 x 70.000 = 112.000 ( - ) Estoque 
70.000 = 112.000 ( - ) Estoque 
Estoque = 112.000 ( - ) 70.000 
Estoque = 42.000 
 
d) ILI = Disponível 0,2857 = Disponível Disponível = 20.000 
 PC 70.000 
 
Duplicatas a Receber = AC ( - ) (Disponível + Estoque) 
Duplicatas a Receber = 112.000 ( - ) (20.000 + 42.000) 
Duplicatas a Receber = 112.000 ( - ) 62.000 
Duplicatas a Receber = 50.000 
 
 
2. Empresa Novo Horizonte 
 
1. Análise Vertical e Horizontal 
 
P + PL 31-12-X0 31-12-X1 31-12-X2 
 AV % AH AV % AH AV % AH 
Circulante 
Empréstimos 20,00 100 15,00 82,26 8,00 57,70 
Fornecedores 3,00 100 27,00 987,06 44,00 2.115,61
Obrigações Trabalhistas 4,00 100 8,00 219,35 12,00 432,74 
Obrigações Fiscais/Previd. 6,00 100 6,00 109,67 9,00 216,37 
Outras Obrigações 7,00 100 4,00 62,67 6,00 123,64 
Total Circulante 40,00 100 60,00 164,51 79,00 284,89 
 
Exigível a Longo Prazo 
Financiamento 60,00 100 40,00 73,12 21,00 50,49 
 
Total do Passivo 100,00 100 100,00 100,00 100,00 144,25 
 
2. A Empresa Novo Horizonte está se tornando mais endividada no curto prazo a cada ano, 
seu endividamento a curto prazo está muito elevado em X2. A conta Fornecedores teve um 
crescimento extremamente alto em X1 e X2, de respectivamente, 887,06 e 2.015,61, em 
contrapartida, o Exigível a Longo Prazo está diminuindo ano a ano o que não é bom para a 
empresa. 
 
3. Ponto Negativo: o endividamento a curto prazo da empresa está aumentando muito e a 
conta que mais contribui com esse aumento é Fornecedores. 
Ponto Positivo: com exceção da conta Fornecedores as demais obrigações da empresa 
estão crescendo em ritmo mais lento ou estão diminuindo. 
 
3. Cia. Vertizonal 
 
1. Análise Vertical e Horizontal 
 
 
Balanço Patrimonial 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Ativo 31-12-19X1 31-12-19X2 
 AV % AH AV % AH 
Circulante 
Disponível 5 100 3 52 
Duplicatas e Receber 22 100 27 128 
Estoques 15 100 8 57 
Outros Valores a Receber 8 100 5 60 
 50 100 43 88 
Realizável a Longo Prazo 
Terrenos para Venda - 100 8 - 
Créditos de Diretores 1 100 3 319 
 1 100 11 1.087 
Permanente 
Investimentos 
Participações em Outras Empresas 2 100 2 108 
Terrenos para Futura Utilização 30 100 16 53 
 32 100 18 57 
Imobilizado 
Bens em Operação – Líquido 12 100 11 90 
Imobilizado em Andamento 2 100 16 791 
 14 100 27 190 
Diferido 
Despesas Pré-Operacionais – Líquido 3 100 2 80 
 
Total do Permanente 49 100 46 96 
Total do Ativo 100 100 100 102 
 
Passivo + PL 31-12-19X1 31-12-19X2 
 AV % AH AV % AH 
Circulante 
Empréstimos e Financiamentos 5 100 11 220 
Fornecedores 10 100 2 23 
Obrigações Fiscais e Previdenciárias 3 100 18 617 
Obrigações Trabalhistas 5 100 6 130 
Outras Obrigações 7 100 8 117 
 30 100 45 155 
Exigível a Longo Prazo 
Empréstimos e Financiamentos 20 100 3 16 
 
Patrimônio Líquido 
Capital Social 40 100 44 112 
Reservas de Lucros 3 100 4 119 
Lucros ou Prejuízos Acumulados 7 100 4 60 
 50 100 52 105 
Total do Passivo + PL 100 100 100 102 
 
 
Demonstração do Resultado do Exercício 
 31-12-19X1 31-12-19X2 
 AV % AH AV % AH 
 Receita Líquida 100 100 100 123 
Custo das Mercadorias Vendidas (58) 100 (67) 140 
 Lucro Bruto 42 100 33 98 
Despesas Operacionais 
 Vendas (22) 100 (17) 95 
 Gerais e Administrativas (18) 100 (15) 102 
 Despesas Financeiras (0,05) 100 (2) 4.410 
 ( - ) Receitas Financeiras 0,1 100 0,06 67 
Total das Despesas Operacionais 40 100 (34) 103 
 Lucro Operacional 2 100 0,25 15 
Receitas Não Operacionais - 100 2 - 
Despesas Não Operacionais - 100 - - 
 Lucro Antes do Imposto de Renda 2 100 2 105 
Imposto de Renda (0,3) 100 0,3 105 
 Lucro Líquido do Exercício 1,7 1001,5 105 
 
2. As principais alterações patrimoniais são: aumento do Imobilizado em andamento, em 
função de prédios ou máquinas em construção, aumento do Realizável a Longo Prazo em 
virtude de acréscimo da conta Terreno para Venda e aumento dos Créditos de Diretores, 
aumento das Obrigações Fiscais e Previdenciárias que pode ter sido causada por atraso no 
pagamento e diminuição no Exigível a Longo Prazo decorrente de amortização de parte de 
empréstimos e financiamentos. 
 
3. O principal fator que contribuiu para a diminuição da margem operacional foi o aumento 
do Custo das Mercadorias Vendidas (que diminuiu a Margem Bruta). 
 
4. Pontos Positivos: a empresa teve um crescimento de 2% de X1 para X2 e aumento dos 
investimentos em Imobilizado. 
Pontos Negativos: aumento do Custo das Mercadorias Vendidas de 40% de X1 para X2, 
diminuição do percentual do Lucro Líquido em relação à Receita Líquida. 
 
5. É provável que a origem das Receitas Não Operacionais seja a venda de Terrenos para 
futura utilização em virtude de sua diminuição uma vez que parte desses terrenos ainda 
estão à venda. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4. Empresa Abstrata 
 
A. Quocientes de Liquidez X0 X1 
 1. Imediata 0,18 0,11 
 2. Corrente 1,70 1,35 
 3. Seca 0,89 0,50 
 4. Geral 1,61 1,39 
B. Quocientes de Endividamento 
 1. Participação de Capitais de Terceiros s/ Recursos Totais 46,15% 48,57% 
 2. Capitais de Terceiros sobre Capitais Próprios 85,69% 94,44% 
 3. Composição do Endividamento 90,05% 99,10% 
C. Quocientes de Rotatividade 
 1. Rotação de Estoques 8 3 
 2. Prazo Médio de Recebimento de Contas 26 d. 40 d. 
 3. Prazo Médio de Pagamento de Contas 6 d. 13 d. 
 4. Giro do Ativo 4 1 
 
 Comparando os quocientes de um ano para o outro podemos perceber que, de 
maneira geral, os quocientes de liquidez estão caindo, o que indica que está diminuindo a 
capacidade de pagamento da empresa, já os quocientes de endividamento estão aumentando 
o que representa maior endividamento da empresa. 
 Nos quocientes de rotatividade podemos dizer que a rotação do estoque está caindo 
o que mostra que este item está se renovando menos de um ano para o outro o que não é 
bom para a empresa. O prazo médio de recebimento de contas está aumentando sendo 
assim a empresa demora mais para receber de seus clientes. O prazo médio de pagamento 
de contas está aumentando o que é bom para a empresa, pois esta tem mais tempo para 
pagar suas dívidas com fornecedores. 
 Já considerando o giro do Ativo vemos que este reduziu de quatro para uma vez 
indicando que a empresa que antes renovava seu Ativo através das vendas em quatro vezes 
em X1, em X2 renovou apenas uma vez.