AVS - EGT0012 - ANÁLISE DE INVESTIMENTOS - NOTA 7,0

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isciplina: EGT0012 - ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Período: 2021.3 EAD (GT) / AVS 
Aluno: NOTA 7,0 = (5,0 PROVA + 2,0 SIMULADO) Matrícula: 
Data: 05/12/2021 14:20:30 Turma: 
 
 
 ATENÇÃO 
1. Veja abaixo, todas as suas respostas gravadas no nosso banco de dados. 
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 1a Questão (Ref.: 202014436370) 
- Os benefícios econômicos das PPP: 
 
 
São sempre garantidos, pois as contratações ocorrem mediante licitações. 
 
Decorrem em parte do fato de o Estado transferir os riscos ao setor privado. 
 
São percebidos apenas quando há um bom planejamento conjunto dos setores público e 
privado. 
 
Advêm da ajuda do setor público na parceria. 
 
São percebidos apenas na análise de longo prazo, quando se completa a maturação do 
projeto. 
 
 
 
 2a Questão (Ref.: 202014442377) 
Não se pode afirmar que: 
 
 
A duração de uma SPE é associada à duração do empreendimento subjacente. 
 
A SPE é uma criação jurídica própria com duração determinada. 
 
A duração da SPE depende da duração da companhia. 
 
A SPE segrega riscos e ativos. 
 
Projetos específicos devem se formar em torno de uma SPE. 
 
 
 
 3a Questão (Ref.: 202014436373) 
É incorreto afirmar que: 
 
 
Há, na criação da SPE, uma mescla de recursos advindos de outros negócios, gerando, 
com isso, ganhos de eficiência administrativa 
 
Uma incorporadora poderá constituir, para cada empreendimento a ser explorado, uma 
SPE e segregar todos os recursos obtidos naquela determinada operação. 
 
As joint ventures são a união de esforços para exploração de determinado mercado, feito 
por dois ou mais parceiros que buscam minimizar riscos, utilizando capital e know-how 
que, individualmente, não teriam acesso. 
 
A aliança das joint ventures com as sociedades locais maximizam o risco do investimento. 
 
 A criação da joint venture é um fenômeno comum, por exemplo, quando sociedades do 
exterior desejam investir em locais sobre os quais não detêm algum tipo de 
conhecimento. 
 
 
 
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 4a Questão (Ref.: 202014436363) 
Não são atores envolvidos no project finance: 
. 
 
 
Os patrocinadores. 
 
Os auditores da companhia. 
 
A sociedade de propósito específico (SPE). 
 
Os compradores. 
 
Os agentes financiadores. 
 
 
 
 5a Questão (Ref.: 202014433369) 
A modalidade de contrato throughput é caracterizada por: 
 
 
O comprador pagar os débitos do financiador. 
 
O comprador pagar a quantidade efetivamente contratada, independentemente de qualquer 
situação (principalmente, em circunstâncias em que a SPE, por qualquer evento, não 
consiga atingir níveis operacionais satisfatórios). 
 
O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver 
apta a produzir. 
 
O comprador ter a opção de pagar pelos produtos ou serviços do projeto, recebendo-os 
ou não. 
 
Projetos que envolvam transporte de insumos (exemplo: gasodutos, oleodutos). 
 
 
 
 6a Questão (Ref.: 202014470695) 
A BGT é uma empresa atuante no setor de vestuário e apresentou em seu último resultado 
um LAJIDA de $ 7.500 mil, uma dívida líquida de $ 20.000 mil e um lucro líquido de $ 4.000 
mil. Considerando que o índice valor do negócio-LAJIDA (múltiplo setorial) do setor de 
vestuário seria de 10, o valor da participação acionária da BGT seria de: 
 
 
$ 55.000 mil. 
 
$ 20.000 mil. 
 
$ 95.000 mil 
 
$ 40.000 mil. 
 
$ 75.000 mil 
 
 
 
 7a Questão (Ref.: 202014470717) 
Em diversos casos de avaliação, nos deparamos com empresas que possuem múltiplos 
negócios, o que pode ser solucionado por duas abordagens: avaliação efetuada de forma 
consolidada e avaliação pela soma das partes. Em relação à avaliação pela soma das partes 
é correto afirmar que: 
 
 
É uma boa opção quando forem disponíveis informações financeiras que permitam a 
análise individualizada dos negócios 
 
É mais simples e rápida do que a avaliação efetuada de forma consolidada. 
 
É menos recomendável do que avaliação consolidada, porque não permite a visão geral da 
empresa. 
 
É sempre mais adequada do que a avaliação efetuada de forma consolidada 
 
É equivalente à avaliação efetuada de forma consolidada, não havendo vantagem entre 
uma abordagem ou outra. 
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 8a Questão (Ref.: 202014470641) 
Uma das metodologias mais difundidas no valuation é a avaliação relativa, que tem como 
grandes vantagens a simplicidade e velocidade na resposta. Adicionalmente, é possível 
afirmar que nessa abordagem os ativos são avaliados: 
 
 
Por comparação com o histórico de demonstrativos financeiros 
 
Pela relação das receitas da empresa com outras empresas no mercado. 
 
Por comparação com índices de empresas comparáveis 
 
Pela análise dos fluxos de caixa descontado das empresas. 
 
Em relação ao fluxo de caixa futuro das empresas avaliadas. 
 
 
 
 9a Questão (Ref.: 202014470643) 
A IBJ é uma empresa madura, para qual se espera um fluxo de caixa livre do acionista 
(FCLA) de $ 1.200 mil para 20X1 e para os anos seguintes se avalia razoável supor um 
crescimento de 6% ao ano. Considerando um custo do capital próprio (Kcp) de 16% ao ano, 
um custo das dívidas (Kd) de 10% ao ano, um WACC de 13% ao ano e supondo a 
longevidade da empresa, o que viabilizaria o uso de uma perpetuidade, o valor da 
participação acionária da IBJ em 20X0 seria de: 
 
 
$ 12.000 mil 
 
$ 9.231 mil 
 
$ 7.500 mil 
 
$ 17.143 mil 
 
$ 30.000 mil. 
 
 
 
 10a Questão (Ref.: 202014470698) 
A PAN é uma empresa varejista e seus sócios gostariam de saber o custo de capital 
adequado ao risco do negócio. Considerando um beta para PAN de 1,10, um CDS de 2,5%, 
uma alíquota de IR&CS de 34%, um capital próprio de $ 1.000 mil e $ 500 mil, uma taxa 
livre de risco de 8% e um prêmio pelo risco de mercado de 5%, podemos dizer que o custo 
de capital próprio estimado para PAN seria de: 
 
 
10,50% ao ano. 
 
12,00% ao ano. 
 
13,50% ao ano. 
 
11,33% ao ano. 
 
15,00 ao ano. 
 
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