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UNIVERSIDADE PAULISTA INSTITUTO DE CIÊNCIAS SOCIAIS E COMUNICAÇÃO – ICSC CURSOS DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS APS - ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 8º/7º semestres São José dos Campos 2019 Ananda Aparecida de Souza D44559-6 Antônia Erivânia de Lime N773JG-1 Isabelli Fernanda Portes dos Santos N962BF-2 Lais Freitas Santana T1247E-7 Mônica Rhayan Xavier da Silva C955CJ-0 APS - ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Nestlé S.A APS- Atividade Práticas Supervisionadas, apresentada como exigência para avaliação do segundo bimestre , em disciplianas do 7º/º8 semestre, do curso de Ciências Contábeis da UNIP- Universidade Paulista, sob orientação da professora Carla Miranda. São José dos Campos 2019 SUMARIO 1. Introdução ......................................................................................................... 4 2. Analise Setorial ................................................................................................. 5 2.1 Características ............................................................................................ 5 2.2 Economia brasileira e internacional ............................................................. 5 2.3 Potencial de Consumo ................................................................................ 6 2.4 Perspectivas e tendências do setor ............................................................. 6 2.4.1 Principais tendências do setor de alimentação da Nestlé ...................... 8 3. Análise da Empresa .......................................................................................... 8 3.1 Características ............................................................................................ 8 3.2 Concorrência ............................................................................................... 9 3.3 Perfil do Consumidor ................................................................................... 9 3.4 Comportamento e sazonalidade das vendas .............................................10 3.5 Tecnologia ..................................................................................................10 4. Fundamentação Teórica ................................................................................. 12 4.1 Balanço Patrimonial ...................................................................................12 4.2 DRE - Demonstração do Resultado do Exercício .......................................15 4.3 Demonstração do Fluxo de Caixa ..............................................................17 4.4 Métodos de Demonstração do fluxo de Caixa ............................................19 4.5 Notas Explicativas ......................................................................................21 4.6 Análise Vertical e Horizontal.......................................................................22 4.7 Analisé por indices .....................................................................................24 4.7.1 Indice de Liquidez .............................................................................. 24 4.7.2 Índices de rentabilidade .................................................................... 25 4.7.3 Índices de endividamento e estrutura de capitais .......................... 26 5. Analise Financeira .......................................................................................... 26 5.1 Indices de Luquidez ...................................................................................26 5.2 Giro do Ativo ...............................................................................................29 3 5.3 Margem Bruta e Liquida ..............................................................................30 5.4 Rentabilidade do Ativo ................................................................................31 5.5 Rentabilidade do PL ...................................................................................32 5.6 Endividamento Geral ..................................................................................33 5.7 Participação de Capital de Terceiros ..........................................................34 5.8 Imobilização de Recursos não Correntes ...................................................34 5.9 Custo de Capital de Terceiros ....................................................................35 6. Índices de Fluxo de Caixa .............................................................................. 36 7. Conclusão........................................................................................................ 40 8. Referencias Bibliograficas ............................................................................. 42 9. Anexos ............................................................................................................. 43 4 1. Introdução A Nestlé é uma empresa transnacional Suíça. Muito conhecida pelos brasileiros por sua enorme quantidade de produtos, que vão de chocolates até café e chás. A Nestlé é a maior empresa de alimentos no mundo, com uma capitalização de mercado de cerca de 191.000 milhões de francos suíços, ou mais de 200 bilhões de dólares. A história da Nestlé começou em 1867 quando Henri Nestlé, um farmacêutico alemão lança uma fórmula infantil. Era a farinha láctea, uma combinação de leite de vaca, farinha de trigo e açúcar. Foi desenvolvida para ser consumida por bebês que não podiam ser alimentados e assim reduzir as altas taxas de mortalidade infantil. Foi nessa época também que Henry passou a usar o logotipo do Ninho com os passarinhos. Foi a partir da década de 70 que a Nestlé passou a diversificar suas atividades. Além do ramo de nutrição humana, passou a desenvolver produtos nos segmentos farmacêuticos (Alcon), alimentos para animais de estimação (Friskies Alpon e Raston Purina) e cosmético (L’Oréal). A empresa iniciou sua produção no Brasil em 1921, na cidade de Araras, em São Paulo. O primeiro produto a ser fabricado no país foi o leite condensado Moça. Hoje o Leite Moça ainda é líder em vendas da empresa. Curiosidades sobre a Nestlé Você sabia que em francês Nestlé significa “ninho”? Ela é uma das empresas mais antigas do mundo, em 2019 comemora 153 anos de vida. O primeiro leite em pó produzido pela empresa no Brasil não foi o Ninho e sim o Molico. Em 1932 foi lançado o Nescau, e seu primeiro nome foi Nescao. A mudança para Nescau ocorreu somente em 1955, para representar a fusão de cacau com Nestlé. A empresa possui mais de 500 fábricas ao redor do mundo. O Nescafé chegou ao mercado em 1938 e é vendido em 120 países. 5 2. Analise Setorial 2.1 Características A Análise Setorial serve para analisar de forma detalhada o panorama do cenário econômico o qual a Nestlé estão inserida e em plena atuação. Essa avaliação de setores fornece informações que permitem identificar e avaliar riscos e oportunidades nos investimentos. As informações contidas nessas análises fornecem projeções importantes para o investidor poder montar a sua carteira com mais segurança. A análise setorial ajuda o investidor a entender melhor a dinâmica da economia e seu impacto na empresa, é uma importante análise para completar seu conhecimento e auxiliar na tomada de decisão. A Nestlé notou que o Brasil “continuou a entregar alto nível de crescimento orgânico”, com destaque para as linhas Nescau e biscoito. Na área de nutrição clínica, a Nestlé Health Science, o destaque no Brasil foi o lançamento do Nutre Senior, suplemento alimentar pronto para beber voltado ao público da terceira idade. 2.2Economia brasileira e internacional Em sua atuação em território nacional a Nestlé concentra suas atividades exclusivamente no setor de alimentos, atuando nos mais variados seguimentos. Com seu objetivo de oferecer produtos que cada vez mais entreguem saúde e bem estar aos consumidores brasileiros, novos mercados foram explorados pela empresa, como quando lançou em 2007 uma marca multicategoria de alimentos a base de soja, o Sollys, cuja proposta era pioneira na época. Outra aposta da empresa foi de criar um mercado de bebidas em cápsula no Brasil, trazendo a marca Dolce Gusto para o país. A marca, em parceria com a Arno, oferece uma máquina capaz de fazer mais de quinze tipos de bebidas, quentes ou frias, para consumo no lar. O sucesso foi tão grande que em 2015 a empresa investiu R$ 200 milhões na inauguração da primeira fábrica de capsulas fora da Europa, no estado de Minas Gerais. Atualmente a Nestlé investe muito na melhoria nutricional de seus produtos, como redução de sódio e açucares e gorduras, em linha com a diretriz do grupo 6 mundial em parceria com a Organização Mundial da Saúde na luta contra a obesidade infantil. (Nestle S.A, 2015). Porém mundialmente a Nestlé S.A atua também em setores fora do alimentar, mas sempre mantendo sua missão de trazer saúde e bem estar aos seus consumidores. Um exemplo desse foco de atuação é que até julho de 2014 o grupo era detentor de 50% da L’oréal, que foram vendidas para aquisição de 100% da Galderma, uma empresa suíça especializada em soluções médicas inovadoras no setor farmacêutico, principalmente na área de dermatologia. Com essa compra, a Nestlé irá expandir sua plataforma mundial também para tratamentos médicos da pele. 2.3 Potencial de Consumo Segundo Laurent Freixe, uma das principais aréas de atuação da Nestlé, o mercado de chocolates se retraiu quase 20% em volume desde 2014, coonforme dados da Euromonitor, mas a empresa volta a ver uma “dinamica crescente”. “ Há uma correlação na economia, entre a renda disponivel e o consumo de chocolates. Na Europa quando houve a crise global a alguns anos. No Brasil quando a economia não está bem, as pessoas consomem um pouco menos e tendem a buscar produtos essenciais. Mas quando há melhora, as pessoas voltam so consumo normal. O Brasil é visto como um grande potencial, o país é o segundo maior mercado no continente, ficando atras dos Estados Unidos. Apensar dos gargalos no sistema tributário e infraestrutura, a empresa mantém investimentos nos negocios já existentes e não descarta aquisições. 2.4 Perspectivas e tendências do setor Segundo a ÉPOCA Negócios, a Nestlé com a ajuda de uma Startup adota a ciência de dados para definir estratégias que vão antecipar o comportamento da indústria e do consumidor. Junto com a Ilumeo de São Paulo, a Nestlé buscará a identificar as principais tendencias no setor de alimentos para os proximos cinco anos, assim permitindo que estabeler determinadas ações. 7 Através de levantamento de dados, que incluiu entrevistas com especialistas e consumidores, até a conclusão do projeto, levou pouco mais de um ano. Foi preciso estudar muito e conversar com experts de diferentes áreas para aumentar a precisão das informações. O estudo começou com a identificação, por meio da análise de documentos científicos internacionais, de como foi a evolução quanto a predição em cenários de incerteza. Foram muitas rodadas de análise de dados qualitativos e quantitativos com especialistas de diferentes áreas, tudo feito a quatro mãos. Com todo este trabalho desenvolvido foi identificado 60 possíveis tendências e logo apos se definiu os cincos principais pontos a serem trabalhados pela Nestlé, onde o principal objetivo era reduzir o risco de errar, o que acabou sendo atingido. Após a conclusão das pesquisas, as ações viáveis para o curto prazo logo começaram a ser aplicadas no planejamento estratégico da Nestlé como, por exemplo, para o lançamento de alguns produtos. Uma das surpresas reveladas por este projeto, foi a relevância que os consumidores dão para a relação entre a sua alimentação, sua mente e a saúde do corpo. Outra grande evolução para Nestlé é a aposta no café. O produto é a grande aposta da companhia, que firmou recentemente uma parceria para vender itens da Starbucks fora das cafeterias da rede. A oferta dos produtos começou no Brasil, em algumas lojas da rede do Pão de Açúcar. A aposta nos cafés passa pela ampliação da rede de boutiques Nespresso no país – a marca abriu 3 novas lojas em janeiro totalizando 28 unidades. Outra frente é o crescimento da Nescafé Dolce Gusto, marca de café e outras bebidas em cápsulas, como cappuccino, chás e chocolates. Em 2015, a Nestlé montou uma fábrica de cápsulas Dolce Gusto em Montes Claros (MG), a primeira fábrica do tipo fora da Europa. Em 2018, foram produzidas 422 milhões de cápsulas Dolce Gusto no país. A expectativa é crescer cerca de 15% ainda em 2019. Para além do cafezinho, a Nestlé tem buscado se alinhar às novas tendências de consumo. O desafio para uma companhia centenária é não ficar para trás. Um dos esforços nesse sentido está em deixar clara a origem de seus produtos, tendo em vista que hoje os consumidores buscam mais produtos locais e menos marcas internacionais. 8 2.4.1 Principais tendências do setor de alimentação da Nestlé Hoje há três tendências na Nestlé, a primeira é que os consumidores estão buscando produtos autênticos. Grande parte da população, em especial os mais jovens querem saber de onde vem o produto e se é feito com ingredientes simples os quais ele possa entender. Essa é uma tendência muito forte nos Estados Unidos e na Europa. Há uma busca por produtos que venham do seu próprio país, e não produtos que trazidos de navio do outro lado do mundo. Outra tendência é o consumidor olhar para o que ele come e o que bebe como uma fonte de saúde, é onde entram os produtos sem gluten, sem lactose, orgânicos, mas também uma parte mais científica, presente nas fórmulas para bebês NAN, por exemplo. O terceiro é o que pilar é o que chamamos de experiência. É o que está sendo feito em vários países com o chocolate Kit Kat. A Nestlé possui boutiques onde o cliente pode fazer o seu próprio Kit Kat personalizado. 3. Análise da Empresa 3.1 Características A companhia expressa os valores e a missão de oferecer soluções em saúde e nutrição que contribuam para o bem-estar dos consumidores e suas famílias, em todas as fases da vida. As metas são aplicadas em todas as etapas da cadeia produtiva, passando por operações, fornecedores, produtores rurais até clientes e consumidores. Esses compromissos são divididos em três áreas de impacto: Indivíduos e Famílias, Comunidades e Planeta. Figuram entre esses compromissos ações como reduzir açúcares, gorduras e sódio de seus produtos, prezar pelos direitos humanos em toda sua cadeia produtiva e atingir um impacto ambiental neutro nas operações. Desde que Henri Nestlé desenvolveu seu bem-sucedido cereal infantil "Farinha Láctea", a Nestlé continuou evoluindo com a convicção de que para se ter sucesso a longo prazo, não só tem que cumprir todos os requisitos legais aplicáveis e garantir que as atividades sejam sustentáveis, mas, que devesse também criar valor para toda a sociedade. 9 3.2 Concorrência A maior empresa de alimentos do mundo, a Nestlé, não para de ganhar concorrentes. Um deles chega pelas mãos da norte-americana Kraft Foods, que passa a disputar o mercado de chocolates aerados com a marca Bubbly. O chocolate “cheio de bolhas” da centenária Lacta, marcaque pertence à Kraft desde 1996, vai brigar com o líder da Nestlé, o Suflair, com 32 anos de criação. O novo chocolate chega às prateleiras no início de julho com a ambição de abocanhar 20% do mercado ao final do primeiro ano de operação. O outro oponente da Nestlé vem da França, a Danone, que é no segmento de leite longa vida premium, avançando sobre um mercado onde em 2011 cresceu 54% em volume de vendas na Nestlé, a precursora da categoria. A decisão acirra a rivalidade de ambas as marcas também nos mercados de iogurtes, além de água mineral. De acordo com informações do jornal O Estado de S. Paulo, a investida coloca a Danone num mercado em franca expansão. 3.3 Perfil do Consumidor O perfil do cliente da empresa Nestlé é bem variado, existem vários tipos de clientes e cada um com suas caracteristicas individuais que segundo Sheth, Mittal e Newman (2001, p. 202) estas diferenças “incluem os traços biológicos e psicológicos com os quais uma pessoa nasce e também os desenvolvidos à medida que a pessoa cresce”. As diferenças de cada pessoa que influenciam o comportamento no momento de escolha pela marca são: a personalidade, valores, estilo de vida, recursos econômicos, motivação, conhecimento e atitudes. O campo de atuação da Nestlé é muito amplo, pois ela fabrica produtos como chocolates variados leite para recem nacidos, ração para animais domesticos, entre outros. Os fatores que mais influeciam os clientes a comprarem produtos são a atitude, pois os clientes de forma geral procuram comprar em empresas que represemtem seus ideais que podem ser desde um programa mais forte de reciclagem quanto programas de incentivo a crianças carentes, e o outro fator é a motivação pois os clientes se sentem motivados a comprar os produtos da empresa pois além de oferecer produtos de qualidade ela promove programas de incentivo em diversas areas. 10 3.4 Comportamento e sazonalidade das vendas A Nestlé estima um crescimento orgânico das vendas em torno de 3,5% e uma margem do lucro operacional subjacente para o ano igual ou superior a 17,5%. Espera-se que o lucro básico subjacente por ação nas moedas constantes e a eficiência de capital aumentem. O crescimento orgânico atingiu 3,7%. O crescimento real (RIG) de 3,0% permaneceu no topo da indústria de alimentos e bebidas. A variação de preços contribuiu com 0,7%, com desaceleração temporária no terceiro trimestre, principalmente relacionada com o faseamento das etapas de precificação e a queda de preços do café. O crescimento orgânico foi de 3,5%, excluindo os negócios sob revisão. A aceleração do crescimento anual foi sustentada pelos Estados Unidos e pelo Brasil. O crescimento nos mercados emergentes foi de 5,0%. Todas as categorias de produtos tiveram crescimento positivo, liderado por Purina PetCare e café. Os lançamentos dos novos produtos Starbucks apresentaram forte demanda e expandiram para novos países. A Nestlé Health Science mostrou bom progresso com alto crescimento de um dígito no terceiro trimestre. O segmento de águas teve crescimento tímido, refletindo a grande variação de preços comparáveis e um verão decepcionante na Europa. 3.5 Tecnologia Fundada em 1866, a suíça Nestlé opera em 83 países e precisou se adaptar às novas demandas e tecnologias inúmeras vezes para manter sua liderança no mercado e se tornar uma das marcas mais influentes no Brasil –em 2017, a Nestlé registrou lucro líquido de US$ 7,7 bilhões. Para alcançar o engajamento, Rafael Biselli, diretor da operação digital da Nestlé, diz que a Nestlé aposta na combinação entre o on-line e offline como canais complementares para se aproximar do consumidor. A experiência personalizada oferecida por meio de serviços criou um ecossistema unificado que conduz à fidelidade do consumidor -exatamente o que toda marca deseja. 11 Nos últimos anos, uma das marcas da multinacional virou febre no país e passou a se tornar o queridinho do setor de confeitaria na elaboração de doces. De bolo a fondue, o leite em pó Ninho, que foi lançado em 1944, pode ser considerado o ingrediente da vez. Ao pesquisar a hashtag #Ninho no Instragam, aparecem mais de 310 mil publicações a respeito do produto. “Além de se tratar de uma produção de conteúdo e marketing espontâneo, essas postagens nos trazem dados importantes sobre quem está consumindo nosso produto e como. Estamos abertos a diferentes canais de interação em diferentes plataformas”, diz Rafael Biselli, diretor da operação digital da Nestlé. De olho nesses consumidores, nas duas últimas Páscoas em 2017 e 2018, a Nestlé colocou no ar uma loja online oficial para venda de ovos de chocolate. Esse tipo de venda já acontece no país desde 2015 por sites de comércio eletrônico, mas não pelos próprios fabricantes. A iniciativa foi a porta de entrada da Nestlé para esse tipo de comercialização. Hoje, papinhas e outros produtos lácteos também foram disponibilizados pela multinacional no próprio e-commerce e no aplicativo UberEats, que realiza as entregas dentro de duas horas. A Nestlé lançou uma nova plataforma para estreitar o relacionamento de suas marcas com o consumidor. A iniciativa é uma modernização do programa ComVocê, lançado há 20 anos e foi criada após meses de estudo e desenvolvimento, com o trabalho de equipes de comunicação, tecnologia e criação de conteúdo. Pelo site é possível se cadastrar para ter acesso a novidades e vantagens do mundo Nestlé, desde amostras de lançamentos até chances em dobro nas promoções, além de ações na data de aniversário, benefícios, descontos, vouchers e convite para eventos exclusivos das marcas. Também estão disponíveis e-books e a revista Com Você, que traz matérias sobre alimentação e estilo de vida, além de receitas. O programa de relacionamento foi reformulado com o objetivo de unificar o relacionamento de todas as marcas Nestlé, uma espécie de ponto de encontro digital. “Podemos dizer que o Nestlé ComVocê veio para aproximar e aprofundar as conversas. Com ele, queremos abrir o diálogo com as pessoas, ouvir mais e entregar conteúdos especiais e personalizados. Agora, as pessoas podem ter 12 acesso a todas as novidades e estarem mais próximas da Nestlé, com vantagens”, afirmou Rodrigo Carneiro, gerente de CRM da Nestlé. 4. Fundamentação Teórica 4.1 Balanço Patrimonial Dentre os principais relatórios de gestão de uma empresa está o Balanço Patrimonial ou o Balanço Contábil. Embora tenha toda essa importância, muitas vezes ele é negligenciado pelo empreendedor. Isso não ocorre por acaso, a falta de entendimento sobre como ele é formado e o que representa, afasta o empresário na hora de sua utilização. Vale lembrar que ele é item obrigatório para as empresas segundo a legislação. O Balanço Patrimonial é um relatório contábil gerado após o registro de todas as movimentações financeiras de uma empresa em determinado período. Esses registros dos fatos contábeis são aqueles que constam no livro diário da empresa. Essa demonstração informa toda a situação patrimonial, ou seja, os bens, direitos e obrigações de uma empresa. Além disso, é possível identificar todos os investimentos e suas fontes de recursos. O Balanço Patrimonial é a forma de representar todos os registros contábeis para que o empreendedor possa utilizar as suas informações. Ele organiza e classifica as informações em blocos para o empresário. Com isso se espera aproximar as informações contábeis para os gestores da empresa. Ter uma posição patrimonial da empresa e conhecer todos os bens, direitos e obrigações em determinado período: Entender as fontes de recursos para os investimentos da empresa; Observar a sua evolução história para o planejamento e ação futura; Permitir e dar lastro ao pagamento de dividendos aos sócios da empresa; Permitir o Planejamento Tributáriada Empresa; Fornecer informações úteis para as partes interessadas Composição e estruturo do Balanço Patrimonial 13 Demonstrar os ativos e passivos, os ativos ficaram do lado esquerdo e os passivos do lado direito do relatório. A sua situação é sempre de equilíbrio, onde os Ativos são iguais ao montante de Passivos. Os valores são agrupados em contas para facilitar a análise e a sua ordem é determinada pela situação de liquidez. As mais líquidas, ou seja, as que se transformam mais rapidamente em dinheiro vem primeiro, na parte de cima do Balanço. Conforme elas fiquem menos liquidas, ou seja, mais difícil a sua transformação rápida em dinheiro, vão ficando mais abaixo. Visões do Balanço Patrimonial O Balanço permite duas visões claras, sendo uma patrimonial e outra de fontes e aplicação de recursos. Visão Patrimonial do Balanço Contábil: Nesta visão do Balanço é possível identificar os Bens, Direitos e Obrigações da Empresa. Bens no Balanço, são tudo o que se possa satisfazer alguma necessidade da empresa, que tenha um valor e que possamos dizer que a empresa tenha sua posse. Isso ocorre por exemplo com o Contas a Receber. Você vendeu uma mercadoria com a condição de receber um dinheiro. O dinheiro é seu, porém o comprador da mercadoria ainda não entregou ele a você. Já as Obrigações vêm dos Bens que não são seus e estão sobre o seu poder. Quando um funcionário trabalha para você com a condição de pagamento mensal, aquele valor é do empregado, mas somente vai para ele no final do mês. Na visão patrimonial, todos os bens e direitos da empresa, estão em equilíbrio com suas obrigações, sejam com terceiros, como governo, fornecedores e bancos (passivos), como com os sócios (patrimônio líquido). Visão de Recursos em Investimento: Para rentabilizar uma empresa é necessário investir recursos, sejam máquinas ou equipamentos, sejam em estoques, essa visão mais dinâmica poderá ser encontrará em um balanço patrimonial. Os ativos nada mais são que investimentos que você realiza na empresa a fim de obter lucro. 14 Já os Passivos e o Patrimônio Líquido são as fontes de recursos para tais investimentos. Deste equilíbrio, entre as fontes e aplicações de recursos é que são maximizadas as rentabilidades. Estrutura do Balanço Patrimonial Embora separados por contas de ativos e passivos, os agrupamentos em blocos de contas ajudam na análise e leitura do relatório. Os Ativos são separados em ativos circulantes: Estes são os direitos que a empresa possui e que consegue realizar, ou seja, transformar em dinheiro em um período inferior a um ano. As principais contas do circulante são, Caixa, Bancos, Contas a Receber e Estoques. E em ativos não circulantes são compostos de bens e direitos com realização acima de um ano. Nele estão os direitos de mais longo prazo, no Realizável de Longo Prazo e os bens da empresa, como o Imobilizado e os Investimentos. O Passivo também é separado em lógica semelhante, em passivo circulante com obrigações com vencimento de um prazo de até um ano, tais como: fornecedores, empréstimos e impostos, o passivo não circulante que é composto de obrigações com vencimento superior a um ano, como empréstimos de longo prazo e também o patrimônio líquido da empresa, onde estão os recursos diretamente investidos pelos sócios e as reservas de capital realizadas. Elaboração do balanço Patrimonial O que antecede a elaboração do Balanço Patrimonial são os registros dos fatos contábeis. Esses fatos, são todas as alterações e movimentações envolvendo os bens, direitos e obrigações da empresa. De posse dos documentos que comprovem os fatos que ocorreram, o contador realiza a escrituração destes no livro diário. O livro diário mantém todo o registro destes fatos ocorridos através de lançamentos contábeis em partidas dobradas. As partidas dobradas é o que garante o equilíbrio entre os Ativos e Passivos, já que para que ocorra o registro é necessário realizar um débito e um crédito. 15 Débito e Crédito, são uma daquelas palavras que tem um significado muito particular para a profissão, do tipo Superávit e Déficit para os economistas. Nos registros contábeis, por exemplo, os débitos possuem significado de Destino, e os Créditos o significado de Origem. É por isso que um débito na conta bancos para um contador significa entrada de dinheiro, e se você pensar em um débito na sua conta, provavelmente ficará preocupado com uma saída. Todos esses registros realizados vão seguir os preceitos contábeis e tem uma diferença básica muito importante para um fluxo de caixa: o regime de competência. Por seguir este regime, o Balanço consegue apurar o que realmente aconteceu na empresa em determinado período, ampliando o poder de análise. Feito todos esses registros, eles de forma agregada formaram o Balanço Patrimonial da Empresa. 4.2 DRE - Demonstração do Resultado do Exercício É um demonstrativo do resultado onde o relatório é construído a partir dos saldos de encerramento de todas as contas do resultado. Ou seja, as contas são receitas, deduções de receita, custos, despesas, impostos e participações sobre lucros. Todas as receitas têm suas despesas subtraídas o que resulta em lucro ou prejuízo. O lucro, portanto, é determinado pelo fluxo de receitas e despesas. Segundo o artigo 187 da Lei 6.404/1976 (Lei das Sociedades por Ações), o DRE deve conter: A receita bruta das vendas e serviços, as deduções das vendas, os abatimentos e os impostos; A receita líquida das vendas e serviços, o custo das mercadorias e serviços vendidos e o lucro bruto; As despesas com as vendas, as despesas financeiras deduzidas das receitas, as despesas gerais e administrativas, e outras despesas operacionais; O lucro ou prejuízo operacional, as outras receitas e as outras despesas; 16 O resultado do exercício antes do Imposto sobre a Renda e a provisão para o imposto; As participações de debêntures, empregados, administradores e partes beneficiárias, mesmo na forma de instrumentos financeiros, e de instituições ou fundos de assistência ou previdência de empregados, que não se caracterizem como despesa; O lucro ou prejuízo líquido do exercício e o seu montante por ação do capital social. Estrutura da Demonstração do Resultado do Exercício Receitas são todos os recursos provenientes da venda de mercadorias ou de prestação de serviços, porém nem todos são oriundos de vendas ou prestação de serviços como por exemplo aluguéis, rendimentos de uma aplicação financeira, etc. Despesas são os gastos que a empresa tem no esforço de se obter receita como por exemplo, salários, aluguéis, luz, telefone, impostos. Contabilmente a despesa representa diminuição de ativos e aumento de passivos assim como as receitas provocam aumento do patrimônio líquido. Deduções das Receitas representa a soma dos tributos sobre as vendas, as devoluções de vendas e os abatimentos sobre as vendas. Despesas Financeiras é a remuneração na forma de pagamento de juros pela utilização do capital de terceiros e do capital próprio. Despesas Operacionais são os esforços de vendas e administração relativos às operações da empresa. Receitas Financeiras são os recebimentos de juros de terceiros devido utilização de capital da empresa. Custos de Venda onde o custo dos serviços prestados ou mercadorias que foram vendidos e que geraram a receita bruta. Receita Bruta é o total bruto vendido, o somatório dos valores das notas fiscais decorrente da venda de produtos, de mercadorias e serviços. Receita liquida que é a diferença entre receita bruta e as deduções feitas como por exemplo: tributos, devoluções e abatimentos. No entanto, o DRE vai muito além disso e desempenha um papel fundamental para a saúde financeira da empresa. 17 ODRE, juntamente com o fluxo de caixa, é considerado os relatórios mais importantes de uma empresa. Quando o empresário quer saber se o seu empreendimento está tendo lucro ou prejuízo, é possível analisar através do DRE as receitas e rendimentos da organização. É uma obrigação legal que tem como objetivo detalhar a formação do resultado líquido de um exercício pela confrontação das receitas, custos e despesas de uma empresa, apurados em relação ao conjunto de operações realizadas num determinado período, normalmente de doze meses. Ou seja, o DRE serve para demonstrar o lucro ou prejuízo no período determinado sem levar em conta o lucro de um período anterior ou possível prejuízo acumulado. Podemos pensar no DRE como um resumo financeiro dos resultados operacionais da organização. Objetivos da Demonstração do Resultado do Exercício Análise do regime tributário, onde é importante a avaliação para saber se a empresa está enquadrada no regime correto. Através de simulações, é possível saber se a empresa está pagando os menores impostos possíveis. Comparação entre períodos para saber, por exemplo, qual período deu mais lucro ou se algum período deu prejuízo, e assim investigar as raízes de um possível problema. Geração de resultados para avaliar se as ferramentas e planejamentos utilizados para a gestão financeira da organização estão realmente dando bons resultados. Dessa forma, é possível saber se a empresa está no caminho certo ou se é necessário buscar outras alternativas. Verificar o ponto de equilíbrio que é o ponto que nos diz o quanto a empresa precisa vender para cobrir todos os custos e a partir daí começar a ter lucro. Através do DRE, é possível saber o ponto de equilíbrio da organização. E por fim, indicadores financeiros com cujo objetivo é acompanhar os indicadores financeiros. 4.3 Demonstração do Fluxo de Caixa 18 A Demonstração do Fluxo de Caixa é uma demonstração contábil que apresenta a origem e a aplicação de todo o dinheiro que transitou pelo caixa de uma empresa durante o ano calendário e também o resultado desse fluxo. Alguns dos principais objetivos das demonstrações contábeis são: Avaliar alternativas de investimentos, avaliar e controlar ao longo do tempo as decisões importantes que são tomadas na empresa, com reflexos monetários, avaliar as situações presente e futura do caixa na empresa, posicionando-a para que não cheque a situações de não liquidez. Certificar que os excessos momentâneos de caixa estão sendo devidamente aplicados, avaliar a habilidade da empresa em gerar fluxo de caixa positivo, quitar dívidas, pagar dividendos e avaliar as necessidades de financiamentos externos. Verificar a razão das diferenças entre o Lucro Líquido associado a recebimentos e pagamentos e medir a geração de caixa dentre as diversas atividades: operacionais, de investimento e de financiamento durante um período contábil. As atividades do caixa de uma empresa são divididas em três partes operacionais, investimento e financiamento. Atividades Operacionais são as atividades operacionais que geralmente envolvem a produção e venda de produtos e a prestação de serviços. Atividades de Investimento são atividades que representam à aquisição de ativos não circulantes, particularmente bens imóveis, instalações fabris e equipamentos; Atividades de Financiamento são atividades que se utilizam do caixa da empresa para o pagamento de dividendos aos acionistas, amortização de empréstimos e resgate de ações, entre outros. O fluxo de caixa é uma forma clara e objetiva das outras demonstrações contábeis e para a elaboração do mesmo é necessário que siga alguns requisitos durante a elaboração, esses requisitos são: Evidenciar o efeito periódico das transações de caixa segregadas por atividades operacionais, atividades de investimento e atividades de financiamento; 19 Evidenciar separadamente, em notas explicativas que façam referência ao fluxo de caixa, as transações de investimento e financiamento que afetam a posição patrimonial da empresa, mas não tem impacto diretamente nos fluxos de caixa do período; Reconciliar o resultado líquido com o caixa líquido gerado ou consumido nas atividades operacionais. 4.4 Métodos de Demonstração do fluxo de Caixa Para a elaboração da Demonstração do Fluxo de Caixa existem dois métodos, e esses métodos são o método direto é o demonstrativo dos recebimentos e pagamentos derivados das atividades operacionais da empresa, este método é o mais aderente aos objetivos do fluxo de caixa e o Método Indireto é o método qual recursos oriundos das atividades operacionais são demonstrados usando como base o lucro líquido ajustado pelos itens considerados nas contas de resultado. Também pode ser feita uma Demonstração do Fluxo de caixa através do livro caixa de uma empresa, pois quando se está dentro de uma empresa temos o acesso a ficha do caixa com mais facilidade e assim podemos elaborar a DFC pelo método direto facilmente, já o método indireto não pode ser feito com tanta facilidade pois nele temos que utilizar os valores das variações das contas patrimoniais da empresa. A elaboração da Demonstração do Fluxo de Caixa pelo método direto utilizando as fichas do caixa são mais simples de serem elaboradas, mas elas devem seguir um breve roteiro onde são exigidos alguns requisitos para não existir falhas, a DFC deve seguir o seguinte roteiro: 1) Identificação das entradas e saídas do Caixa no período. 2) Classificação destas entradas e saídas nas atividades operacionais, de investimento e de financiamentos. 3) Ordenação das entradas e saídas dentro de cada atividade Exemplos: 20 Método Direto: Fluxo de caixa das atividades operacionais: Vendas Recebidas de Mercadorias ( - ) Pagamento de Fornecedores ( - ) Pagamento de Despesas Operacionais ( - ) Pagamento do Imposto de Renda ( - ) Pagamento de Juros = Caixa líquido das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento: Aplicação Líquida em Investimentos Aplicação Líquida em Imobilizado Aplicações em Títulos (Juros Recebidos) Redução de Outros Direitos a Longo Prazo = Caixa Aplicado nas atividades de Investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamento: Financiamento por Recursos de Terceiros Aquisição de Financiamento por Recursos Próprios Outras Contas a Pagar Dividendos Pagos =Caixa Aplicado nas atividades de Financiamento Aumento/diminuição líquido de caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalente de caixa – início do ano Caixa e equivalente de caixa – final do ano Método Indireto: Fluxo de caixa das atividades operacionais: Lucro Líquido do Exercício ( + ) Depreciação ( +/- ) Equivalência Patrimonial ( +/- ) Constituição de Reservas = Caixa das atividades operacionais Fluxo de caixa gerado pelas origens de recursos: Aumento do Passivo Circulante Aumento do Exigível a Longo Prazo Aumento do Patrimônio Líquido Redução do Ativo Circulante Redução do Realizável a Longo Prazo Redução do Ativo Permanente = Caixa gerado Fluxo de caixa aplicado em recursos: Redução do Passivo Circulante Redução do Exigível a Longo Prazo Redução do Patrimônio Líquido 21 Aumento do Ativo Circulante Aumento do Realizável a Longo Prazo Redução do Ativo Permanente Pagamento de Dividendos = Caixa aplicado Aumento/diminuição líquido de caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalente de caixa – início do ano Caixa e equivalente de caixa – final do ano 4.5 Notas Explicativas Diferentemente das demais demonstrações, as notas explicativas são responsáveis por detalhar determinadas situações que não foram expressamente abrangidas outrora. Consideradas informações adicionais, devemser apresentadas como complemento, e é de fato uma demonstração financeira. Segundo José Carlos Marion (2003), além das notas explicativas, existem outras formas de evidenciar informações: através de quadros analíticos suplementares, informações entre parênteses ou comentários do auditor. Normalmente, as notas explicativas são utilizadas com maior frequência por sociedades que precisam publicar suas demonstrações contábeis e, devido este fato, atingem um grande público, devendo, como cita o art. 176 da Lei 6.404/76, esclarecer as informações relevantes quanti e qualitativamente. As notas explicativas devem apresentar informações sobre a base de preparação das demonstrações financeiras e das práticas contábeis específicas selecionadas e aplicadas para negócios e eventos significativos, divulgar as informações exigidas pelas práticas contábeis adotadas no Brasil que não estejam apresentadas em nenhuma outra parte das demonstrações financeiras. O segundo dever de uma nota explicativa é evidenciar as informações nas demonstrações contábeis desde que as mesmas estejam de acordo com as normativas brasileiras. Caso não for possível, por exemplo, em situações onde a sede da organização situa-se no exterior e todos os seus documentos são gerados fora do país, os assuntos que se referirem à atividade mercantil em solo brasileiro deverá ser apresentada e dissertada em forma de nota explicativa no padrão normativo brasileiro, tudo que contiver nas demonstrações contábeis e fornecer 22 informações adicionais não indicadas nas próprias demonstrações financeiras e consideradas necessárias para uma apresentação adequada. As notas explicativas também devem, de forma conceitual mais conhecida, agir como um documento de informações adicionais, servindo para acrescentar conceitos que não foram trabalhados em momento oportuno. As notas são elaboradas para diversos fins: destacar qual o alicerce que baseou a preparação das demonstrações, e expor e/ou fornecer informações de caráter relevante que, por algum motivo, não consta ou foi pouco trabalhada nos documentos contábeis. 4.6 Análise Vertical e Horizontal A análise vertical e horizontal é uma das avaliações mais importantes do desempenho empresarial. Estudar a estrutura dos ativos e passivos e seus resultados financeiros é essencial para a vida financeira de uma empresa. O estudo é feito por meio da análise vertical e horizontal do balanço patrimonial da empresa e as duas análises são o primeiro passo para a avaliação de desempenho da organização. A análise de uma empresa é desenvolvida por meios de comparações efetuadas por índices passados ou por indicadores setoriais e de empresas concorrentes. A análise comparativa produz melhores resultados quando desenvolvidas com valores relacionáveis ou afins: - Sejam eles obtidos de uma mesma demonstração financeira como por exemplo, relacionar lucro com investimento, custos com vendas, capital de giro com ativo total; - E também pela evolução dos diversos montantes patrimoniais e de resultado ao longo do tempo como por exemplo: crescimento das vendas e dos lucros, evolução do patrimônio líquido. A análise da evolução permite que sejam identificadas determinadas tendências futuras do comportamento econômico e financeiro da empresa. Dessa maneira as comparações dos valores absolutos através do tempo e entre si, relacionáveis na mesma demonstração são desenvolvidas por análise horizontal e vertical. 23 Análise Horizontal Consiste em verificar a evolução dos elementos do BALANÇO PATRIMONIAL e da DRE durante um determinado período. Essa verificação se faz entre valores de uma mesma conta ou grupo de contas, evidenciando a evolução delas por períodos. Uma das maneiras de apurar os percentuais de evolução da ANÁLISE HORIZONTAL é tomar como base um exercício e calcular a evolução dos demais, sempre em relação ao exercício base. A outra maneira e também a mais usual é pegar como base o exercício anterior ao que está sendo analisado. Esse método torna a análise mais dinâmica, possibilitando apurar a evolução em menores períodos de tempo. A relação existente entre o valor de uma conta contábil ou grupo de contas em determinada data e seu valor obtido na data base ou ano base é chamado de número-índice. Essa análise permite avaliar a evolução dos vários itens de cada demonstração financeira em intervalos sequenciais de tempo, por exemplo: as evoluções das vendas e dos lucros brutos de uma empresa, verificadas nos últimos três anos, são facilmente avaliadas e interpretadas com o estudo da análise horizontal aplicada as demonstrações de resultado referentes aos períodos considerados. Análise Vertical A análise vertical, também chamada de análise da estrutura, facilita a avaliação da estrutura das demonstrações financeiras como balanço patrimonial e DRE, e a representatividade de cada conta em relação ao total do ativo e passivo, como a participação de cada conta do demonstrativo de resultado na formação do lucro ou prejuízo do período analisado. A análise vertical constitui identicamente um processo comparativo, sendo desenvolvida por meio de comparações relativas entre valores a fins ou relacionáveis identificados numa mesma demonstração financeira; permite que se conheçam todas as alterações ocorridas na estrutura dos relatórios analisados, complementando com isso, as conclusões obtidas pela análise horizontal descrita 24 anteriormente. Apresenta valores percentuais de cada conta e grupo de conta em relação ao valor base: - No caso do balanço patrimonial, esse valor base é o total do ativo e do passivo; - Na DRE, o valor base é o total da receita liquida. O cálculo do percentual da participação relativa das contas ou grupo de contas do ativo e passivo obtém-se dividindo o valor de cada conta ou grupo de conta pelo valor total do ativo e passivo. Comparação entre Horizontal e Vertical Análise vertical de balanço: procura-se obter o percentual de cada verba ou de cada grupo de verbas, em relação ao valor global do demonstrativo, ou ainda, de cada verba em relação ao total do seu respectivo grupo. Trata-se de discernir o ritmo de crescimento dos vários itens. A análise horizontal também é conhecida como análise de tendência ou análise de evolução. Análise horizontal de valores: compara em forma de percentual o valor de determinada verba ou de determinado grupo de verbas em relação aos anos anteriores. Sua técnica é bastante simples, pois consiste em dividir todos os elementos do ativo pelo valor do total desse mesmo ativo e todos os valores do passivo pelo total desse passivo. O estudo da estrutura dos ativos e dos passivos, assim como da evolução patrimonial e de resultados ao longo do tempo, é de grande importância para o processo de análise econômica e financeira. A aplicação da análise horizontal e vertical deve ser considerada como um procedimento inicial de avaliação do desempenho da empresa, cuja confirmação ou não se dará nas várias etapas posteriores da análise financeira. 4.7 Analisé por indices 4.7.1 Indice de Liquidez Os índices de liquidez são importantíssimos para os gestores, investidores, administradores, analistas de mercado, bancos, fornecedores, dentre outros interessados. Os Índices são ferramentas que torna possível a avaliação da capacidade de pagamento das empresas frente às suas obrigações. 25 LIQUIDEZ IMEDIATA: Mostra a capacidade de pagamento de dívidas no curto prazo utilizando somente as disponibilidades. LIQUIDEZ CORRENTE: Mostra a capacidade de pagamento de dívidas da empresa no curto prazo. Indica quanto a empresa possui de ativos realizáveis no curto prazo para cada unidade monetária da dívida com terceiros também no curto prazo. LIQUIDEZ SECA: Este índice tem a finalidade de refletir a capacidadede pagamento de obrigações passivas de curto prazo ainda que a empresa não consiga vender nada do que tem estocado. LIQUIDEZ GERAL: O índice tem a finalidade de refletir a capacidade de pagamento de dívidas de curto e longo prazo. 4.7.2 Índices de rentabilidade Conhecidos também como índices de Lucratividade, os índices de rentabilidade têm como objetivo medir a capacidade econômica da empresa. Esses índices são calculados com base em valores extraídos da DRE e do Balanço Patrimonial. GIRO DO ATIVO: O objetivo do índice é mostrar quantas vezes o ativo girou em determinado período referente a geração de suas vendas. Quanto maior o valor gerado de vendas, mais eficientemente os Ativos estão sendo utilizados. MARGEM BRUTA: Este índice mostra quanto a empresa obtém de retorno das vendas, retirando os custos das mercadorias vendidas / serviços prestados. MARGEM LÍQUIDA: A margem líquida mostra a relação entre o lucro líquido da empresa e sua receita líquida de vendas, ou seja, é o quanto a empresa recebe efetivamente com a venda de um produto ou serviço depois de descontados os gastos totais. RENTABILIDADE DO ATIVO: O índice revela o potencial de geração de lucros por parte da empresa. Indica o quanto a empresa obtém de lucro comparando com o seu investimento total. RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO: Este índice mostra qual foi a rentabilidade da empresa em relação ao capital próprio investido. 26 4.7.3 Índices de endividamento e estrutura de capitais Esses índices medem os níveis de imobilização dos recursos e buscam diversas relações na estrutura da dívida da empresa. ENDIVIDAMENTO GERAL: O índice de Endividamento Geral mostra a parcela de bens e direitos da empresa financiada por capitais de terceiros. PARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS: Este índice reflete a parte de capital de terceiros em relação aos recursos próprios constantes no Patrimônio Líquido, retratando a dependência da empresa em relação aos recursos externos. COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO: Este índice indica quanto da dívida total da empresa deverá ser paga no curto prazo. IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO: O índice mostra quanto do Patrimônio Líquido se encontra aplicado no Ativo Permanente. IMOBILIZAÇÃO DE RECURSOS NÃO CORRENTES: O índice mostra quanto dos recursos não correntes se encontra aplicado no Ativo Permanente. ÍNDICE DE COBERTURA DE JUROS: O índice mensura a capacidade da empresa de efetuar o pagamento dos juros contratuais. O objetivo desse índice é demonstrar se o lucro gerado é suficiente para cobrir as despesas com pagamento de juros. 5. Analise Financeira 5.1 Indices de Luquidez Indice de Liquidez Imediata 2016 9.296 = 0,25 37.517 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante, tenho R$ 0,25 de disponibilidades. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor das disponibilidades não quita todas as obrigações de curto prazo. 27 2017 8.583 = 0,22 38.189 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante, tenho R$ 0,22 de disponibilidades. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor das disponibilidades não quita todas as obrigações de curto prazo. 2018 10.301 = 0,24 43.030 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante, tenho R$ 0,22 de disponibilidades. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor das disponibilidades não quita todas as obrigações de curto prazo. Indice de Liquidez Corrente 2016 32.042 = 0,85 37.517 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante, tenho R$ 0,85 de ativo circulante. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor dos bens e direitos de curto prazo não quitam todas as obrigações de curto prazo. 2017 31.884 = 0,83 38.189 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante, tenho R$ 0,83 de ativo circulante. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor dos bens e direitos de curto prazo não quitam todas as obrigações de curto prazo. 2018 41.003 = 0,95 43.030 28 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante, tenho R$ 0,95 de ativo circulante. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor dos bens e direitos de curto prazo não quitam todas as obrigações de curto prazo. Indice de Liquidez Seca 2016 32.042 - 8.401 = 0,63 37.517 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante, tenho R$ 0,63 de ativo circulante menos estoque. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor dos bens e direitos de curto prazo, exceto o estoque, não quitam todas as obrigações de curto prazo. 2017 31.884 - 9.177 = 0,59 38.189 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante, tenho R$ 0,59 de ativo circulante menos estoque. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor dos bens e direitos de curto prazo, exceto o estoque, não quitam todas as obrigações de curto prazo. 2018 41.003 - 9.125 = 0,74 43.030 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante, tenho R$ 0,74 de ativo circulante menos estoque. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor dos bens e direitos de curto prazo, exceto o estoque, não quitam todas as obrigações de curto prazo. 29 Indice de Liquidez Geral 2016 32.042 + 114 = 0,48 67.311 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante mais passivo não circulante, tenho R$ 0,48 de ativo circulante somado o ativo realizável a longo prazo. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor do ativo total, exceto o imobilizado, intangível e investimento, não quita todo o passivo. 2017 31.884 + 62 = 0,44 72.254 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante mais passivo não circulante, tenho R$ 0,44 de ativo circulante somado o ativo realizável a longo prazo. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor do ativo total, exceto o imobilizado, intangível e investimento, não quita todo o passivo. 2018 41.003 + 58 = 0,52 79.652 1) Para cada R$ 1,00 de passivo circulante mais passivo não circulante, tenho R$ 0,52 de ativo circulante somado o ativo realizável a longo prazo. 2) Quanto maior, melhor. 3) Ruim. 4) O valor do ativo total, exceto o imobilizado, intangível e investimento, não quita todo o passivo. 5.2 Giro do Ativo 2016 89469 0,68 131901 1) Para cada 1,00 de Ativo Total eu tenho 0,68 de vendas liquidas 2) Bom 30 3) Quando maior melhor 4) Quanto mais vendas, mais rentabilidade 2017 89590 0,67 133210 1) Para cada 1,00 de Ativo Total eu tenho 0,67 de vendas liquidas 2) Bom 3) Quando maior melhor 4) Quanto mais vendas, mais rentabilidade 2018 91439 0,67 137015 1- Para cada 1,00 de Ativo Total eu tenho 0,67 de vendas liquidas 2- Bom 3- Quando maior melhor 4 - Quanto mais vendas, mais rentabilidade 5.3 Margem Bruta e Liquida 2016 45270 0,51 89469 1) Para cada 1,00 de vendas liquidas, eu tenho 0,51 lucro liquido 2) Quanto maior melhor 3) Bom 4) Obtém lucro em cima das vendas 2017 44019 0,49 89590 1) Para cada 1,00 de vendas liquidas, eu tenho 0,49 lucro liquido 2) Quanto maior melhor 3) Bom 4) Obtém lucro em cima das vendas 2018 45369 0,50 91439 31 1) Para cada 1,00 de vendas liquidas, eu tenho 0,50 lucro liquido 2) Quanto maior melhor 3) Bom 4 ) Obtém lucro em cima das vendas Margem Liquida 2016 8531 = 0,10 89469 1) Para cada 1,00 de vendas liquidas, eu tenho 0,10 de lucro líquido. 2) Quanto maior melhor 3) Bom 4) Mesmo depois dos gastos totais, ainda se tem lucro. 2017 7156 = 0,08 89590 1) Para cada 1,00 de vendas liquidas, eu tenho 0,08 de lucro líquido. 2) Quanto maior melhor 3) Bom 4) Mesmo depois dos gastos totais, ainda se tem lucro. 2018 101350,11 91439 1) Para cada 1,00 de vendas liquidas, eu tenho 0,11 de lucro líquido. 2) Quanto maior melhor 3) Bom 4) Mesmo depois dos gastos totais, ainda se tem lucro. 5.4 Rentabilidade do Ativo 2016 131901 1) Para cada 1,00 de Ativo Total, eu tenho 0,06 de lucro líquido. 2) Quanto maior melhor. 3) Bom 4) Obteve lucro em compensação com a aplicação do ativo 32 2017 7156 = 0,05 133210 1) Para cada 1,00 de Ativo Total, eu tenho 0,05 de lucro líquido. 2) Quanto maior melhor. 3) Bom 4) Obteve lucro em compensação com a aplicação do ativo 2018 10135 = 0,07 137015 1) Para cada 1,00 de Ativo Total, eu tenho 0,07 de lucro líquido. 2) Quanto maior melhor. 3) Bom 4) Obteve lucro em compensação com a aplicação do ativo 5.5 Rentabilidade do PL 2015 _9066_=0,1454 62338 1- Para cada 1 de PL tem 0,1454 de lucro líquido 2- Quanto maior melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa teve pouco lucro 2016 _8531_=0,1321 64590 1- Para cada 1 de PL tem 0,1321 de lucro líquido 2- Quanto maior melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa teve pouco lucro 2017 _6364_=0,1174 60956 1- Para cada 1 de PL tem 0,1174 de lucro liquido 2- Quanto maior melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa teve pouco lucro 33 2018 _10135_=0,1767 57363 1- Para cada 1 de PL tem 0,1767 de lucro liquido 2- Quanto maior melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa teve pouco lucro 5.6 Endividamento Geral 2015 _61654_=0,4974 123992 1- Pra cada 1 de ativo total tem 0,4974 de passivo circulante e não circulante 2- Quanto menor melhor 3- Bom 4- Pois a empresa consegue quitar as suas dívidas, mas sobra recurso 2016 _67311_=0,51031 131901 1- Pra cada 1 de ativo total tem 0,51031 de passivo circulante e não circulante 2- Quanto menor melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa consegue quitar as suas dívidas, mas sobra pouco recurso 2017 _72254_=0,54241 133210 1- Pra cada 1 de ativo total tem 0,54241 de passivo circulante e não circulante 2- Quanto menor melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa consegue quitar as suas dívidas, mas sobra pouco recurso 2018 __79652__=0,58134 137015 1- Pra cada 1 de ativo total tem 0,58134 de passivo circulante e não circulante 2- Quanto menor melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa consegue quitar as suas dívidas, mas sobra recurso 34 5.7 Participação de Capital de Terceiros 2015 __61654__=0,9890 62338 1- Pra cada 1 de PL tem 0,9890 de passivo circulante e não circulante 2- Quanto menor melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa tem muito capital de terceiros 2016 __67311__=1,0421 64590 1- Pra cada 1 de PL tem 1,0421 de passivo circulante e não circulante 2- Quanto menor melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa tem muito capital de terceiros 2017 __72254__=1,1853 60956 1- Pra cada 1 de PL tem 1,1853 de passivo circulante e não circulante 2- Quanto menor melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa tem muito capital de terceiros 2016 __79652__=1,3886 57363 1- Pra cada 1 de PL tem 1,3886 de passivo circulante e não circulante 2- Quanto menor melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa tem muito capital de terceiros 5.8 Imobilização de Recursos não Correntes 2015 ___(26576+32772+19236+14094+1752)___=0,84387 (11601+21230+3063+1648+12021+62338) 35 1- Pra cada 1 de passivo circulante e não circulante tem 0,8439 de passivo circulante 2- Quanto menor melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa tem muitas dividas a curto prazo 2016 ____(27554+33007+20397+16428+2359)____=0,84822 (11091+23209+3865+1391+13447+64590) 1- Pra cada 1 de passivo circulante e não circulante tem 0,84822 de passivo circulante 2- Quanto menor melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa tem muitas dividas a curto prazo 2017 ___(30777+29746+20615+17631+2495)___=0,81142 (18566+29777+3492+1273+10734+60956) 1- Pra cada 1 de passivo circulante e não circulante tem 0,81142 de passivo circulante 2- Quanto menor melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa tem muitas dividas a curto prazo 2018 ___(29956+31702+18634+13359+2303)___=0,71406 (25700+40394+2540+1040+7342+57363) 1- Pra cada 1 de passivo circulante e não circulante tem 0,71406 de passivo circulante 2- Quanto menor melhor 3- Ruim 4- Pois a empresa tem muitas dividas a curto prazo 5.9 Custo de Capital de Terceiros 2015 __444__=0,03827 11601 1- Pra cada 1 de empréstimos tem 0,0383 de despesas financeiras 36 2- Quanto menor melhor 3- Bom 4- Pois a empresa pagou pouca despesa sobre empréstimo 2016 __444__=0,04003 11091 1- Pra cada 1 de empréstimos tem 0,04003 de despesas financeiras 2- Quanto menor melhor 3- Bom 4- Pois a empresa pagou pouca despesa sobre empréstimo 2017 __490__=0,02639 18566 1- Pra cada 1 de empréstimos tem 0,02639 de despesas financeiras 2- Quanto menor melhor 3- Bom 4- Pois a empresa pagou pouca despesa sobre empréstimo 2018 __608__=0,02366 25700 1- Pra cada 1 de empréstimos tem 0,02366 de despesas financeiras 2- Quanto menor melhor 3- Bom 4- Pois a empresa pagou pouca despesa sobre empréstimo 6. Índices de Fluxo de Caixa Quociente de dispêndio de capital Aquisição de capital: 2016 (15582-4663) = 1,27992 8531 37 2017 (14199-5061) = 1,435889 6364 2018 (15398-6341) = 0,893636 10135 Investimento x Financiamento: 2016 6123 = 0,990135834 6184 2017 4950 = 0,544914135 9084 2018 14266 = 0,323367409 44117 Quantidade do Resultado 2016 15582 = 1,24397 12526 2017 14199 = 1,50095 9460 2018 15398 =1,18528 12991 Avaliando os resultados da análise efetuada sobre fluxo de caixa e resultado Operacional, concluimos que evidencia-se uma situação atrativa no ano de 2017, pois teve o maior percentual de resultado. 38 Nivel de recebimento de vendas A empresa não apresentava os valores para o calculo gerado nas vendas, por este motivo é impossivel calcular e analisar este indice. Quociente de cobertura de caixa Cobertura de juros com caixa: 2018 (15.398 – 608 – 3.439) = 18,67 608 2017 (14.199 – 490 – 3.565) = 20,70 490 2016 (15.582 – 444 – 4.413) = 24,16 444 A empresa tem um bom índice de cobertura de juros com caixa, consegue cobrir suas despesas financeiras, só teve uma queda gradativa nos anos calculados. Cobertura de dividas com caixa: 2018 (15.398 – 10.135) = 0,07 79.652 2017 (14.199 – 6.346) = 0,11 72.254 2016 (15.582 – 8.531) = 0,10 67.311 A empresa não consegue cobrir bem seus dividendos e exigíveis com seu caixa e seus índices vem diminuindo a cada ano. 39 Cobertura de dividendos com caixa: 2018 15.398 = 1,52 10.135 2017 14.199 = 2,24 6.346 2016 15.582 = 1,83 8.531 A empresa tem um índice bom de cobertura de dividendos com caixa, aumentou e depois diminuiu novamente, mas ainda sim continua bem. Quociente de retorno de Fluxo de Caixa Não foi possível calcular os quocientes de retorno de fluxo de caixa dos três anos da empresa Nestlé devido à falta de algumas informações que são usadas na fórmula que não as encontramos em nenhuma fonte pesquisada. 40 7. Conclusão Sobre a análise vertical da Nestlé, em relação aos ativos circulantes e não circulantes, analisando os três anos teve uma variação, o ano de 2017 a empresa teve um pouco menos de ativo circulante e mais ativo não circulante com relação ao ano anterior e o ano de 2018 cresceu ativo circulante e diminuiu ativo não circulante. Já nos passivos e patrimônio liquido em 2017 o passivo circulante foi quase igual, passivo nãocirculante aumentou e diminuiu o patrimônio liquido com relação ao ano anterior, e em 2018 aumentou passivo circulante e não circulante e diminuiu novamente o patrimônio liquido. E nas demonstrações de resultado pode-se analisar que em 2017 teve uma caída no lucro com relação ao ano anterior, mas em 2018 aumentou sua lucratividade mais do que os dois anos anteriores. Analisando os 3 anos de giro de ativo, ambos estão bons, em geral, quanto maior o resultado do cálculo de giro do ativo, mais eficiente ele é. Dentre os 3 anos apresentados, o melhor foi 2016. A margem bruta mede a rentabilidade de um negócio ou da empresa em geral, o ano obteve maior lucro foi o de 2016. A rentabilidade é um importante indicador de desempenho de um negócio. Serve para medir o potencial que o negócio tem em se pagar, com base no investimento realizado em sua aquisição ou estruturação, dentre as análises o melhor ano foi de 2018. Com base na análise dos índices de rentabilidade do período podemos observar que a empresa teve pouco lucro entre os anos de 2015 e 2018. No ano de 2015 a rentabilidade do patrimônio liquido da empresa foi de 0,145 o que é ruim para a empresa pois podemos observar que ela teve pouco lucro e isso se estendeu para os próximos anos, em 2016 foi de 0,132; em 2017 0,117 e em 2018 0,176. Com a análise dos índices de endividamento geral podemos observar que a empresa entre os anos de 2015 a 2017 teve um índice de endividamento muito alto, já no ano de 2018 ela conseguiu baixar esse valor. No ano de 2015 o endividamento da empresa foi de 0,581 o que é ruim para a empresa pois podemos observar que ela consegue pagar suas dívidas, pois o resultado foi positivo, mas a sobra de recursos foi muito baixa e isso se estendeu para os próximos 3 anos, em 2016 foi de 0,542; em 2017 0,510 já em 2018 ela conseguiu abaixar esse valor para 0,497. 41 Com a análise dos índices de participação de capitais de terceiros podemos observar que a empresa teve um índice de capital de terceiros muito grande. No ano de 2015 a participação de capitais de terceiros na empresa foi de 1,388 o que é ruim para a empresa pois podemos observar que ela possui muito capital de terceiros aplicado nela e isso se estendeu para os próximos 4 anos, em 2016 foi de 1,185; em 2017 1,042 e em 2018 0,989. Com o passar dos anos ela conseguiu diminuir gradativamente a participação de capitais de terceiros. 42 8. Referencias Bibliograficas Demonstrações: Balanço e DRE https://br.investing.com/equities/nestle-ag-financial-summary https://www.nestle.com.br/a-nestle https://www.nestle.com.br/proposito https://www.nestle.com.br/marcas https://corporativo.nestle.com.br/media/pressreleases/nescafe-figura-em-3-lugar- entre-as-100-megabrands-mais-importantes-do-mundo-em-ranking-da-euromonitor- international http://www.crc-ce.org.br/crcnovo/download/dfc_2008.pdf https://www.jusbrasil.com.br/topicos/11485321/artigo-187-da-lei-n-6404-de-15-de- dezembro-de-1976 MARION, José Carlos, Contabilidade Empresarial, Atlas, 16º Edição 2003. ���$QH[RV $QiOLVH�+RUL]RQWDO�$QXDO� ���� ���� ���� ���� ���GH] ���GH] ���GH] ���GH] 7RWDO�GR�$WLYR�&LUFXODQWH �5����������������� ����� �5����������������� ����� �5����������������� ���� �5����������������� &DL[D�H�,QYHVWLPHQWRV�GH�&XUWR� 3UD]R �5����������������� ����� �5������������������ ����� �5������������������ ����� �5������������������ &DL[D �5������������������ ����� 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