Atividade Objetiva 3_ Finanças Corporativas

Prévia do material em texto

31/01/2022 12:19 Atividade Objetiva 3: Finanças Corporativas
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964 1/10
Atividade Objetiva 3
Entrega 23 de nov de 2021 em 23:59 Pontos 1 Perguntas 5
Disponível 10 de ago de 2021 em 0:00 - 23 de nov de 2021 em 23:59 4 meses
Limite de tempo Nenhum Tentativas permitidas 2
Instruções
Este teste não está mais disponível, pois o curso foi concluído.
Histórico de tentativas
Tentativa Tempo Pontuação
MANTIDO Tentativa 2 6 minutos 1 de 1
MAIS RECENTE Tentativa 2 6 minutos 1 de 1
Tentativa 1 30.343 minutos 0,8 de 1
Pontuação desta tentativa: 1 de 1
Enviado 7 de out de 2021 em 18:03
Esta tentativa levou 6 minutos.
Importante:
Caso você esteja realizando a atividade através do aplicativo "Canvas Student", é necessário que
você clique em "FAZER O QUESTIONÁRIO", no final da página.
0,2 / 0,2 ptsPergunta 1
A tabela abaixo apresenta diferentes períodos e as respectivas
cotações do retorno da ação da ação da empresa i (Ri), retorno de
mercado (RM), variância nos retornos e cálculo da covariância e
correlação entre ambos. Observe:
 
Tabela: Cotação do retorno da ação da ação da empresa i (Ri),
retorno de mercado (RM), variância nos retornos e cálculo da
covariância e correlação entre ambos.
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964/history?version=2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964/history?version=2
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964/history?version=1
31/01/2022 12:19 Atividade Objetiva 3: Finanças Corporativas
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964 2/10
Período
Comportamento da
atividade econômica
Retorno ação ordinária d
empresa (Ri)
1 Alta 25.0%
2 Alta 15.0%
3 Queda -5.0%
4 Queda -15.0%
Variância do retorno Var(R) 2.50%
COVARIÂNCIA entre o retorno da ação i e retorno de mercado: Co
CORRELAÇÃO entre o retorno da ação i e retorno de mercado: Co
Fonte: Elaborado pelo autor.
 
Considerando esse contexto, avalie as seguintes asserções e a
relação proposta entre elas.
 
I - O retorno da ação da empresa i é mais arriscado que o investimento
no ativo de mercado.
 
PORQUE
 
II - Este tende a acompanhar os movimentos de aumento e diminuição
do retorno de mercado, mas de forma mais intensa.
 
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta:
31/01/2022 12:19 Atividade Objetiva 3: Finanças Corporativas
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964 3/10
 
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição
verdadeira
 As asserções I e II são proposições falsas. 
 
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição
falsa.
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma
justificativa da I.
Correto!Correto!
O retorno da ação da empresa i é mais arriscado que o 
investimento no ativo de mercado uma vez que apresenta maior 
variância (2,50% contra 1,00%, respectivamente). Tanto a 
covariância quanto a correlação indicam o grau de associação 
entre os retornos da ação da empresa i e retorno de mercado. O 
fato de ambos serem positivos indica que: quando o retorno de 
mercado aumenta o retorno da ação da empresa i também 
aumenta, mas de forma mais acentuada, e vice versa. Observe 
que: quando RM = 15%, Ri = 25% e quanto RM = - 5%, Ri = - 
15%. Portanto, as asserções I e II são proposições verdadeiras, e 
a II é uma justificativa da I.
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma
justificativa da I.
0,2 / 0,2 ptsPergunta 2
Leia o texto abaixo:
 
Qualquer processo de tomada de decisão em financeira exige que o
gestor identifique, dimensione e avalie dois elementos: retorno e risco.
Esses estão presentes em qualquer atividade econômica e por isso
31/01/2022 12:19 Atividade Objetiva 3: Finanças Corporativas
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964 4/10
são compreendem dois grandes campos de investigação em Finanças
Corporativas.
 
O que é possível afirmar sobre o risco em finanças corporativas?
Assinale a alternativa correta:
 
O risco sistemático tem relação com suas decisões de investimento,
financiamento e operacionais adotadas pelos gestores das empresas.
 
O risco é definido como um evento ou condição incerta que, se ocorrer,
sempre resultará em efeito negativo sobre os resultados da empresa.
 
O risco pode ser medido pela probabilidade objetiva, estabelecida com
dados relacionados à ocorrência de eventos e suas possibilidades de
ocorrência.
Correto!Correto!
A alternativa está correta, pois qualquer risco se encontra
associada a ocorrência de certos eventos e suas respectivas
probabilidades de ocorrência; portanto, seu dimensionamento
pode ser feito pela probabilidade objetiva.
 
Em finanças, risco não sistemático surge de eventos de natureza
política, econômica e ou conjuntural que afetam todas as empresas,
indistintamente.
 
Quando medido pela probabilidade subjetiva, o gestor toma decisões
sem levar em conta sua experiência quanto à ocorrência de eventos.
0,2 / 0,2 ptsPergunta 3
31/01/2022 12:19 Atividade Objetiva 3: Finanças Corporativas
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964 5/10
Leia o texto a seguir:
 
O quadro a seguir ilustra o retorno da ação ordinária de uma empresa
em comparação com o retorno do mercado:
Considerando os cenários acima, avalie as seguintes asserções e a
relação proposta entre elas.
 
I – Covariância e Correlação indicam o grau de associação entre os
retornos da empresa e retorno do mercado.
 
PORQUE
 
II - Retornos positivos indicam que, quando o retorno de mercado
aumenta, o retorno da ação da empresa também aumenta, mas de
forma mais acentuada, e vice-versa.
 
Com relação às asserções acima, assinale a opção correta: 
 
 
 
A asserção I é uma proposição falsa e a II é uma proposição
verdadeira.
31/01/2022 12:19 Atividade Objetiva 3: Finanças Corporativas
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964 6/10
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma
justificativa da I.
 
A asserção I é uma proposição verdadeira e a II é uma proposição
falsa
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma
justificativa da I.
Correto!Correto!
Resposta correta.
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma
justificativa da I, pois a
covariância e a correlação indicam o grau de associação entre os
retornos da empresa e retorno do mercado. Quando o retorno é
positivo, indica que, quando o retorno de mercado aumenta, o
retorno da ação da empresa também aumenta, mas de forma
mais acentuada, e vice-versa.
 As asserções I e II são proposições falsas. 
0,2 / 0,2 ptsPergunta 4
Leia o texto e considere as informações da tabela abaixo:
 
Na análise financeira, o risco sempre está associado ao grau de
incerteza sobre retorno de investimentos. Assim, quanto maior a
incerteza sobre o futuro, maior o risco de um empreendimento. A
missão do gestor é avaliar as alternativas de investimento sob a
perspectiva da análise risco-retorno.
 
Os dados apresentados na tabela são estimativas propostas para
31/01/2022 12:19 Atividade Objetiva 3: Finanças Corporativas
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964 7/10
projetos que concorrem pelos mesmos recursos na empresa.
 
Tabela : Estados da natureza e taxa de retorno esperado dos
projetos A e B.
Estado da natureza (condições econômicas)
Probabilidade de
ocorrer
1
Crescimento (aumento no crescimento
econômico)
35%
2 Estabilidade 40%
3
Recessão (queda no crescimento
econômico)
25%
Retorno esperado E(
Variância do retorno Var(
Desvio Padrão do Retorno DP(
(*) Retorno esperado do projeto para cada Estado da natureza: 1, 2 e
3.
Fonte: Elaborado pelo autor.
 
Considerando as informações apresentadas, assinale a
opção correta.
 
O gestor deve esperar que o projeto A apresente maior taxa de retorno
que o projeto B no caso de ocorrência de recessão (estado da natureza
3).
31/01/2022 12:19 AtividadeObjetiva 3: Finanças Corporativas
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964 8/10
 
O gestor deve esperar que o projeto B apresente maior taxa de retorno
que o projeto A no caso de ocorrência de crescimento (estado da
natureza 1).
 
O projeto A apresenta uma melhor relação risco-retorno que o projeto B
uma que apresenta maior taxa de retorno esperado e menor desvio
padrão.
Correto!Correto!
A alternativa está correta. O projeto A apresenta uma melhor 
relação risco-retorno que o projeto B, pois dado o mesmo cenário 
apresenta taxa de retorno maior que o projeto B (11,75% contra 
8,55%) e um menor menor desvio padrão (9,91% contra 
11,58%).Em suma, estima-se que projeto A apresentará maior 
taxa de retorno e menor risco que o projeto B.
 
Como os projetos A e B estão expostos aos mesmos estados da
natureza (cenários 1, 2 e 3), o risco e o retorno dos projetos são
similares.
 
Os retornos dos projetos A e B respondem da mesma maneira aos
diferentes estados da natureza (1, 2 e 3), sendo o projeto B mais
arriscado.
0,2 / 0,2 ptsPergunta 5
Leia o texto a seguir:
 
Após anos de desânimo, o setor de petróleo deixou o pessimismo para
trás e deve aumentar seus investimentos em 2919. Com a provável
retomada do crescimento da economia, executivos do setor acreditam
que haverá crescimento da demanda por petróleo e gás no Brasil.
Ainda assim, os dados mostram alguns riscos latentes para o negócio.
31/01/2022 12:19 Atividade Objetiva 3: Finanças Corporativas
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964 9/10
Na última vez em que o setor mostrou tanta confiança, os
investimentos subiram. Deu tudo certo enquanto o petróleo subia, mas
em 2014 o declínio do petróleo bruto atingiu as empresas, reduzindo
os retornos de muitos projetos.
(Fonte: Disponível em:
https://economia.uol.com.br/noticias/bloomberg/2019/01/22/confian
setor-de-petroleo-deve-ampliar-investimentos-em-2019.htm
(https://economia.uol.com.br/noticias/bloomberg/2019/01/22/confiante-
setor-de-petroleo-deve-ampliar-investimentos-em-2019.htm) . Acesso
em: 02 de fev. de 2020.)(adaptado)
 
Considerando as informações apresentadas, avalie as afirmações a
seguir:
 
I - A medida para avaliar os riscos financeiros da empresa é a
variabilidade dos Fluxos de Caixa que a empresa espera receber.
 
II - O cálculo do retorno é feito multiplicando cada taxa de retorno
estimada (Ri) pela sua respectiva probabilidade de ocorrência (pi)
 
III - Em suas decisões de investimento, os executivos devem levar em
conta o Risco Total = Risco Sistemático + Risco Não Sistemático.
 
É correto o que se afirma em: 
 I, II e III. Correto!Correto!
https://economia.uol.com.br/noticias/bloomberg/2019/01/22/confiante-setor-de-petroleo-deve-ampliar-investimentos-em-2019.htm
31/01/2022 12:19 Atividade Objetiva 3: Finanças Corporativas
https://famonline.instructure.com/courses/16234/quizzes/61964 10/10
A alternativa está correta, pois todas as afirmações são
verdadeiras.
Quando avalia se deve investir ou não o analista deve realizar a
análise de risco-retorno. Adicionalmente, isto é feito com base na
estimativa de Fluxo de Caixa (FDC) que a empresa espera
receber, tendo em vista que certos eventos podem afetá-lo e,
portanto, o ganho de caixa esperado. O risco total do
empreendimento é formado pelo risco sistemático e não
sistemático.
 III, apenas. 
 I e II, apenas. 
 II e III, apenas. 
 I, apenas. 
Pontuação do teste: 1 de 1