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A�vidade Obje�va 3 Entrega 2 dez em 23:59 Pontos 1 Perguntas 5 Disponível depois 10 ago em 0:00 Limite de tempo Nenhum Tentativas permitidas 2 Instruções Histórico de tenta�vas Tentativa Tempo Pontuação MAIS RECENTE Tentativa 1 14.108 minutos 1 de 1 Pontuação desta tentativa: 1 de 1 Enviado 22 set em 15:41 Esta tentativa levou 14.108 minutos. Importante: Caso você esteja realizando a atividade através do aplicativo "Canvas Student", é necessário que você clique em "FAZER O QUESTIONÁRIO", no final da página. Fazer o teste novamente 0,2 / 0,2 ptsPergunta 1 Leia o texto e considere as informações da tabela abaixo: Na análise financeira, o risco sempre está associado ao grau de incerteza sobre retorno de investimentos. Assim, quanto maior a incerteza sobre o futuro, maior o risco de um empreendimento. A missão do gestor é avaliar as alternativas de investimento sob a perspectiva da análise risco-retorno. Os dados apresentados na tabela são estimativas propostas para https://famonline.instructure.com/courses/9746/quizzes/29688/history?version=1 https://famonline.instructure.com/courses/9746/quizzes/29688/take?user_id=27254 projetos que concorrem pelos mesmos recursos na empresa. Tabela : Estados da natureza e taxa de retorno esperado dos projetos A e B. Estado da natureza (condições econômicas) Probabilidade de ocorrer 1 Crescimento (aumento no crescimento econômico) 35% 2 Estabilidade 40% 3 Recessão (queda no crescimento econômico) 25% Retorno esperado E Variância do retorno Var Desvio Padrão do Retorno DP (*) Retorno esperado do projeto para cada Estado da natureza: 1, 2 e 3. Fonte: Elaborado pelo autor. Considerando as informações apresentadas, assinale a opção correta. Como os projetos A e B estão expostos aos mesmos estados da natureza (cenários 1, 2 e 3), o risco e o retorno dos projetos são similares. O projeto A apresenta uma melhor relação risco-retorno que o projeto B uma que apresenta maior taxa de retorno esperado e menor desvio padrão. Correto!Correto! A alternativa está correta. O projeto A apresenta uma melhor relação risco-retorno que o projeto B, pois dado o mesmo cenário apresenta taxa de retorno maior que o projeto B (11,75% contra 8,55%) e um menor menor desvio padrão (9,91% contra 11,58%).Em suma, estima-se que projeto A apresentará maior taxa de retorno e menor risco que o projeto B. O gestor deve esperar que o projeto A apresente maior taxa de retorno que o projeto B no caso de ocorrência de recessão (estado da natureza 3). Os retornos dos projetos A e B respondem da mesma maneira aos diferentes estados da natureza (1, 2 e 3), sendo o projeto B mais arriscado. O gestor deve esperar que o projeto B apresente maior taxa de retorno que o projeto A no caso de ocorrência de crescimento (estado da natureza 1). 0,2 / 0,2 ptsPergunta 2 A tabela abaixo apresenta diferentes períodos e as respectivas cotações do retorno da ação da ação da empresa i (Ri), retorno de mercado (RM), variância nos retornos e cálculo da covariância e correlação entre ambos. Observe: Tabela: Cotação do retorno da ação da ação da empresa i (Ri), retorno de mercado (RM), variância nos retornos e cálculo da covariância e correlação entre ambos. Período Comportamento da atividade econômica Retorno ação ordinária d empresa (Ri) 1 Alta 25.0% 2 Alta 15.0% 3 Queda -5.0% 4 Queda -15.0% Variância do retorno Var(R) 2.50% COVARIÂNCIA entre o retorno da ação i e retorno de mercado: C CORRELAÇÃO entre o retorno da ação i e retorno de mercado: C Fonte: Elaborado pelo autor. Considerando esse contexto, avalie as seguintes asserções e a relação proposta entre elas. I - O retorno da ação da empresa i é mais arriscado que o investimento no ativo de mercado. PORQUE II - Este tende a acompanhar os movimentos de aumento e diminuição do retorno de mercado, mas de forma mais intensa. A respeito dessas asserções, assinale a opção correta: A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa da I. Correto!Correto! O retorno da ação da empresa i é mais arriscado que o investimento no ativo de mercado uma vez que apresenta maior variância (2,50% contra 1,00%, respectivamente). Tanto a covariância quanto a correlação indicam o grau de associação entre os retornos da ação da empresa i e retorno de mercado. O fato de ambos serem positivos indica que: quando o retorno de mercado aumenta o retorno da ação da empresa i também aumenta, mas de forma mais acentuada, e vice versa. Observe que: quando RM = 15%, Ri = 25% e quanto RM = - 5%, Ri = - 15%. Portanto, as asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa da I. As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa da I. A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa. As asserções I e II são proposições falsas. 0,2 / 0,2 ptsPergunta 3 A tabela abaixo apresenta diferentes períodos e as respectivas cotações do retorno da ação da ação da empresa i (Ri), retorno de mercado (RM), variância nos retornos e cálculo da covariância e correlação entre ambos: Tabela: Cotações do retorno da ação da empresa i (Ri), retorno de mercado (RM), a variância entre o retorno desses ativos e a covariância entre estes. Período Comportamento da atividade econômica Retorno ação ordinária da ação da empresa (Ri) Retorno carteira de mercado (R ) 1 Alta 25.0% 15.0% 2 Alta 15.0% 15.0% 3 Queda -5.0% -5.0% 4 Queda -15.0% -5.0% Variância do retorno Var(RM) 2.50% 1.00% Covariância entre o retorno da ação i e retorno de mercado: Cov(Ri, RM) 1.50% Fonte: Elaborado pelo autor. Com base nas informações apresentadas, avalie as afirmações abaixo: I - Beta da ação da empresa i: bi = 1,5 II - O beta da ação de uma empresa indica o quanto o retorno desta ação reage aos movimentos de mercado; no caso desta questão, mede a a sensibilidade do retorno da ação da empresa i (Ri) em relação a RM. Como bi = 1,5 > 1 Ri se move em sentido de RM, mas em maior proporção. III - O beta de uma empresa mede o risco sistemático, ou seja, o risco não diversificável que é o risco que afeta todas as empresas em razão de flutuações do mercado que afetam de forma generalizada todas as M empresas (tais como movimentos nas taxas de crescimento da economia e na renda das famílias). É correto o que se afirma em: I e III I, II e III Correto!Correto! I - Cálculo do beta da ação da empresa i: bi = Cov(Ri, RM)/ Var(RM) bi = 1,5%/ 1,% bi = 1,5 II - O beta da ação de uma empresa indica o quanto o retorno desta ação reage aos movimentos de mercado; no caso desta questão, mede a a sensibilidade do retorno da ação da empresa i (Ri) em relação a RM. Como bi = 1,5 > 1 Ri se move em sentido de RM, mas em maior proporção. III. O beta de uma empresa sempre mede o risco sistemático, ou seja, o risco não diversificável que é o risco que afeta todas as empresas em razão de flutuações do mercado que afetam de forma generalizada todas as empresas (tais como movimentos nas taxas de crescimento da economia e na renda das famílias). II e III, apenas. III, apenas. I, apenas. 0,2 / 0,2 ptsPergunta 4 Leia o texto a seguir: Após anos de desânimo, o setor de petróleo deixou o pessimismo para trás e deve aumentar seus investimentos em 2919. Com a provável retomada do crescimento da economia, executivos do setor acreditam que haverá crescimento da demanda por petróleo e gás no Brasil. Ainda assim, os dados mostram alguns riscos latentes para o negócio. Na última vez em que o setor mostrou tanta confiança, os investimentos subiram. Deu tudo certo enquanto o petróleo subia, mas em 2014 o declínio do petróleo bruto atingiu as empresas, reduzindo os retornos de muitos projetos. (Fonte: Disponível em: https://economia.uol.com.br/noticias/bloomberg/2019/01/22/confian setor-de-petroleo-deve-ampliar-investimentos-em-2019.htm(https://economia.uol.com.br/noticias/bloomberg/2019/01/22/confiante- setor-de-petroleo-deve-ampliar-investimentos-em-2019.htm) . Acesso em: 02 de fev. de 2020.)(adaptado) Considerando as informações apresentadas, avalie as afirmações a seguir: I - A medida para avaliar os riscos financeiros da empresa é a variabilidade dos Fluxos de Caixa que a empresa espera receber. II - O cálculo do retorno é feito multiplicando cada taxa de retorno estimada (Ri) pela sua respectiva probabilidade de ocorrência (pi) III - Em suas decisões de investimento, os executivos devem levar em conta o Risco Total = Risco Sistemático + Risco Não Sistemático. É correto o que se afirma em: I, II e III. Correto!Correto! https://economia.uol.com.br/noticias/bloomberg/2019/01/22/confiante-setor-de-petroleo-deve-ampliar-investimentos-em-2019.htm A alternativa está correta, pois todas as afirmações são verdadeiras. Quando avalia se deve investir ou não o analista deve realizar a análise de risco-retorno. Adicionalmente, isto é feito com base na estimativa de Fluxo de Caixa (FDC) que a empresa espera receber, tendo em vista que certos eventos podem afetá-lo e, portanto, o ganho de caixa esperado. O risco total do empreendimento é formado pelo risco sistemático e não sistemático. II e III, apenas. I e II, apenas. I, apenas. III, apenas. 0,2 / 0,2 ptsPergunta 5 Leia o texto abaixo: Qualquer processo de tomada de decisão em financeira exige que o gestor identifique, dimensione e avalie dois elementos: retorno e risco. Esses estão presentes em qualquer atividade econômica e por isso são compreendem dois grandes campos de investigação em Finanças Corporativas. O que é possível afirmar sobre o risco em finanças corporativas? Em finanças, risco não sistemático surge de eventos de natureza política, econômica e ou conjuntural que afetam todas as empresas, indistintamente. Quando medido pela probabilidade subjetiva, o gestor toma decisões sem levar em conta sua experiência quanto à ocorrência de eventos. O risco pode ser medido pela probabilidade objetiva, estabelecida com dados relacionados à ocorrência de eventos e suas possibilidades de ocorrência. Correto!Correto! A alternativa está correta, pois qualquer risco se encontra associada a ocorrência de certos eventos e suas respectivas probabilidades de ocorrência; portanto, seu dimensionamento pode ser feito pela probabilidade objetiva. O risco é definido como um evento ou condição incerta que, se ocorrer, sempre resultará em efeito negativo sobre os resultados da empresa. O risco sistemático tem relação com suas decisões de investimento, financiamento e operacionais adotadas pelos gestores das empresas. Pontuação do teste: 1 de 1
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