CFP-PROFESSOR-LUCAS-2021

Prévia do material em texto

CFP®
MATERIAL DE AULA
+ Questões
VERSÃO 2021
SUMÁRIO
MÓDULO 1
Planejamento Financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
EXERCÍCIOS – MÓDULO 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
MÓDULO 2
Gestão de Ativos e Investimentos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
EXERCÍCIOS – MÓDULO 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209
MÓDULO 3
Planejamento de Aposentadoria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232
EXERCÍCIOS – MÓDULO 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
MÓDULO 4
Gestão de Riscos e Seguros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266
EXERCÍCIOS – MÓDULO 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 307
MÓDULO 5
Planejamento Fiscal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 314
EXERCÍCIOS – MÓDULO 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 336
MÓDULO 6
Planejamento Sucessório . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 345
EXERCÍCIOS – MÓDULO 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362
QUESTÕES DA PROVA DE DEZEMBRO DE 2019. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 372
www.professorlucassilva.com.br
5
Professor Lucas Silva
Salve, Salve galera!!! 
Tudo bem por aí?
Meu nome é Lucas Silva e eu atuo como professor para certificações financeiras e concursos públicos da área bancária 
há mais de 8 anos. Para te ajudar na caminhada para a sua aprovação, aqui está o material que eu utilizo nas minhas 
aulas. Também nesse material você irá encontrar questões baseadas nas provas da sua certificação. 
Te desejo boa sorte e se precisar de ajuda na hora da prova, só chamar o “São Lucas”....
Vamos todos juntos para Sair do Cardume e virar TUBARÃO em 2021!
Se quiser mais dicas e conteúdos gratuitos, basta me seguir nas redes sociais!
Professor Germano Silva
Administrador pela UFRGS, Pós graduando em Finanças, Investimentos e Banking pela PUCRS, e Execu-
tive Education na The Wharton School (University of Pennsylvania) .
Experiência de 10 anos no mercado financeiro, com passagens por corretoras independentes e grandes 
bancos, atualmente é coordenador da assessoria de investimentos do Itaú Personnalité .
Professor da Pós-graduação da FECAP-SP, além de cursos preparatórios para CFP® há quatro anos .
Profissional CFP® desde 2014, possui também as certificações CEA, CPA-20, CGRPPS, ANCORD e PQO .
Membro da Comissão de Educação da Planejar .
 @professorlucassilva 
Prof . Lucas Silva
 @professorlucassilva
 Prof. Lucas Silva
Site: www .professorlucassilva .com .br
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
6
Professor Fabio Louzada
Economista com Gestão Financeira pela FGV e Pós graduando em Finanças, Investimentos e Banking 
pela PUC-RS .
Experiência de 11 anos no mercado financeiro, com passagem pela Bradesco Corretora como operador, 
e Bradesco Prime, Santander Select, Citibank e Itaú Personnalité como Especialista de Investimentos .
Candidato CFA® Level II, Membro da Comissão de Educação da Planejar e Industry Mentor do CFA® So-
ciety Brazil .
Colunista da Investing .br e Criador do Eu me Banco!
Aprovado nas certificações: CPA-10, CPA-20, CEA, CFP®, CGA, CNPI, PQO e Ancord .
DIVISÃO DA PROVA – CFP
Módulo Nome Peso Qtde de Questões
1 Planejametno FInanceiro e Ética 38% 53
2 Gestão de Ativos e Investimentos 19% 27
3 Planejamento de Aposentadoria 13% 18
4 Gestão de Riscos e Seguros 11% 15
5 Planejamento FIscal 10% 14
6 Planejamento Sucessório 9% 13
IMPORTANTE: Esse material de estudo foi produzido pelo Prof. Lucas Silva e não pode ser comercializado.
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
7
MÓDULO 1 
Planejamento Financeiro
O Processo de Planejamento Financeiro do Profissional CFP
Tranquilidade 
Financeira
Projetos
Aquisições 
Planejamento 
Financeiro
Etapas do Planejamento Financeiro
Definir e 
Estabelecer o 
Relacionamento 
com o Cliente 
Coletar 
Informações 
Analisar/Avaliar 
a situação do 
cliente 
Desenvolver as 
recomendações 
e apresentar ao 
cliente
Implementar as 
recomendações
Monitorar a 
situação do 
cliente 
1
2
3
4
5
6
1. Informar Cliente Sobre o Processo de Planejamento Financeiro e Sobre as
Competências do Planejador
2. Determinar se o Planejador Financeiro Pode Satisfazer as Necessidades do 
Cliente 
3. Definir o Escopo do Relacionamento 
4. Definir a Forma de Remuneração 
- Tarifas/Mensalidades
- Taxa de Administração
- Taxa de Performance
- Comissões
- Composição de Algumas Dessas
5. Definir as Responsabilidades do Planejador e do Cliente
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
8
1. Identificar os objetivos pessoais e financeiros, necessidades e prioridades
2. Coletar informações quantitativas e documentos
- Questionários
- Entrevistas
3. Coletar informações qualitativas
- Perfil de Risco
- Disposição e Capacidade
4. Situações Especiais:
- Divórcio
- Invalidez
- Doença Terminal
- Filhos com Necessidade Especial
Fatores Que Afetam o Perfil 
ESTÁGIO DE VIDA
JOVEM
MEIA IDADE
IDOSA
( + ) Risco 
( - ) Risco 
Fatores Que Afetam o Perfil 
CICLO DE VIDA
Acumulação de Capital 
Conservação/Proteção 
de Capital 
Distribuição/Transferência 
de Capital 
( - ) Risco 
( + ) Risco 
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
9
Fatores Que Afetam o Perfil 
PERCEPÇÃO DA 
CARTEIRA 
( - ) Risco 
( + ) Risco 
MAIOR
Menor
1. Determinar a Capacidade e Disposição de Correr Riscos do Cliente
2. Avaliar a Compatibilidade Entre Objetivos X Riscos X Situação Patrimonial
3. Analisar o Perfil do Cliente (Suitability) Com os Objetivos do Cliente Para 
Adequação da Carteira 
4. Determinar Uma Política de Investimentos 
5. Identificar os Objetivos de Acumulação de Capital 
6. Avaliar Exposições a Riscos do Cliente 
Tolerância a Risco
CAPACIDADE DISPOSIÇÃO TOLERÂNCIA
Quantitativo Qualitativo
Situational
Profiling
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
10
Capacidade x Disposição 
DISPOSIÇÃO CAPACIDADE O QUE SEGUIR
Alta Baixa Capacidade
Baixa Alta Disposição
Tolerância a Riscos 
BAIXA TOLERÂNCIA ALTA TOLERÂNCIA
Metas de Curto Prazo Metas de Médio/Longo Prazo
Necessidade de Liquidez Sem Necessidade de Liquidez
Final de Carreira/Aposentadoria Início de Carreira/Crescimento
Alto % de Despesas Baixo % de Despesas 
Objetivos De Uma Carteira – Política de Investimentos 
OBJETIVO DESCRIÇÃO
Preservação de Capital Preservar o patrimônio (Conservador)
Geração de Renda Carteira precisa gerarfluxo de caixa para honrar despesas
Crescimento Aumento Real do Valor da Carteira
Especulativo Alto Crescimento com Alto Risco 
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
11
1. Identificar e Avaliar as Estratégias
2. Desenvolver as Recomendações
3. Apresentar as Recomendações ao Cliente
AINDA NÃO SE ESCOLHE 
PRODUTOS!!!!
Áreas das Estratégias do Planejamento Financeiro
ÁREA DESCRIÇÃO 
Orçamento Doméstico Ajustes eventuais no orçamento
Balanço Patrimonial Relação entre Ativo x PassivoReduzir Grau de Imobilização
Proteção Contra Riscos Recomendar contratação/alteração de seguros
Aspectos Fiscais Estratégias para redução carga tributária
Questões Sucessórias Proteção do patrimônio para o momento de transmissão ou separação
Investimentos Carteira de Investimentos 
1. Acordar as responsabilidades da implementação 
- Cliente procura os produtos/serviços sem o Planejador
- Planejador procura os produtos/serviços
- Cliente procura produtos/serviços e submete ao Planejador
2. Apresentar os Produtos e Serviços para implementação (Asset Location)
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
12
1. Acordar termos e responsabilidades da revisão
- Novos Objetivos
- Alterações de Renda
2. Revisar e reavaliar situação do cliente
- Anual, pelo menos
Código de Ética CFP e Princípios Éticos
Profissional CFP® Princípios
+
Regras Instituições Associadas
Princípio Conceitos Regras
Cliente em Primeiro 
Lugar
 Interesses do 
Cliente em Primeiro 
Lugar
o Não considerar ganhos ou 
vantagens pessoais acima do 
interesse do cliente
Integridade
 Honestidade
 Isenção
 Transparência
o Informações Verdadeiras
o Não omitir benefícios
o Julgamento adequado e prudente ao 
fazer ofertas
Objetividade
 Serviços de forma 
objetiva
 Ser objetiva
o De Acordo com objetivos do cliente
o Comunicar fatos relevantes
o Fazer cliente entender 
recomendações
Probidade
 Ser justo e 
imparcial
 Revelar conflitos de 
interesses
o Segregação de patrimônio do cliente 
e instituição 
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
13
Princípio Conceitos Regras
Conduta Profissional
 Postura Exemplar
 Imagem da Marca
o Não tomar dinheiro emprestado
o Observar legislação 
o Guia de uso de marca
Competência  Manter-se atualizado
o Assessorar cliente apenas na área 
que conhece
o Educação contínua
Confidencialidade
 Proteger as 
informações do 
cliente
o Prudência para proteger 
informações
Diligência  Execução conforme combinado
o Respeitar prazos e objetivos
o Supervisionar no caso de delegar
Procedimentos Disciplinares
Profissional CFP® 
Instituições Associadas
1. Advertência Privada
2. Multa (Até 50x o valor da anuidade)
3. Suspensão Temporária
4. Revogação do direito de uso da marca CFP® 
Direito à Defesa
Perfil de Competências do Planejador Financeiro
DESEMPENHO COMPETENTE
PARA O PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Profissional CFP® 
Habilidades 
Profissionais
Conhecimento
Capacidades
Financial Planning 
Standards Board
FPSB
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
14
Coleta Análise Síntese
- Quantitativos
- Qualitativos
- Oportunidades
- Restrições 
- Avaliar Informações
- Fazer Projeções
- Sintetizar 
Informações
- Formular e Avaliar 
Estratégias para 
Implementação 
Planejamento 
Financeiro
Responsabilidade 
Profissional
Prática 
Comunicação 
Cognição 
1. Estabelece confiança nas relações profissionais
2. Atua no interesse do cliente
3. Demonstra discernimento técnico
4. Demonstra honestidade intelectual e imparcialidade
5. Reconhece os limites de competência e busca opiniões de 
outros profissionais
6. Reconhece o papel de interesse público da profissão e 
age de acordo com isso 
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
15
1. Cumpre as leis e regulamentos
2. Segue o código de ética e padrões éticos
3. Faz juízo adequado nas áreas não tratadas pelas normas
4. Se mantém atualizado das mudanças no cenário 
econômico, político e regulatório
5. Aprende continuamente
6. Realiza pesquisas ao fazer análises e formular estratégias
7. Exerce autonomia e iniciativa no desempenho da atividade
8. Exerce responsabilidade pela capacidade de prestar 
serviço ao cliente 
1. Dá atenção ao que o cliente e outras pessoas dizem
2. Estabelece uma boa ligação com cliente e outras pessoas
3. Comunica informações e ideias de forma compreensível 
(por escrito e verbalmente)
4. Apresenta raciocínios lógicos e persuasivos
5. Lida com objeções e reclamações de forma eficaz
6. Consegue obter a concordância do cliente e de outras
pessoas
1. Aplica métodos ou fórmulas matemáticas adequadas
2. Analisa e integra informações de várias fontes para chegar 
a soluções
3. Usa lógica e raciocínio para avaliar os pontos fortes e 
fracos
4. Toma decisões fundamentadas quando conta com 
informações incompletas ou incoerentes
5. Demonstra capacidade de adaptar seu pensamento e 
comportamento
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
16
Componentes do Planejamento Financeiro
Gestão Financeira
Gestão de Ativos e 
Investimentos 
Planejamento de 
Aposentadoria 
Gestão de Riscos e 
Seguros 
Planejamento 
Fiscal
Planejamento 
Sucessório
CAPACIDADES
1. COLETA
2. ANÁLISE
3. SÍNTESE
Política Monetária
CMN Meta de Inflação
BACEN 
Política Monetária
2021
Meta 
Inflação
3,75%
- 1,5%
+ 1,5%
2,25%
5,25%
Intervalo de 
Tolerância
CARTA AO MINISTRO 
CARTA AO MINISTRO 
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
17
Executor
Expansionista Contracionista
+ Consumo
- Consumo
Diretrizes
CMN
Instrumentos
do Bacen
Depósito 
Compulsório
RedescontoOpen Market
A
Depósito Compulsório
D.C = 70%
R$ 100 mil
70 mil Bacen
30 mil 
B
D.C = 10%
R$ 100 mil
10 mil Bacen
90 mil 
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
18
Redesconto Bancário
Itaú
- R$ 
100 mm
Bradesco
Santander
BB
CEF
Open Market - Leilão
BANCO
Política Fiscal
Governo
+ / -
Consumo
Tributos
Gastos
Programa de 
Transferência
EXPANSIONISTA
CONTRACIONISTA
+ Consumo
- Consumo
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
19
Despesas
Receitas
Governo
Política Fiscal 
Governo
Receitas Despesas
Superávit
Déficit
Primário
+ Endividamento
- Endividamento
Política Cambial e Taxa de Câmbio
- U$
Importador
+ U$
Exportador
Média Dealers = Taxa PTAX
Taxa Oficial de Câmbio
Cotação
R$ 4,20
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
20
Importador
Exportador
R$ 5,00
R$ 1,00
Política Cambial:
- Fixa
- Flutuante
- Flutuante com Intervenção (Suja)
Oferta
U$ 10 mm
Demanda
US 800 mm
BACEN
Reservas Internacionais
BACEN
Reservas Internacionais
Balança de 
Pagamentos 
Reservas 
Internacionais
Balança de 
Pagamentos 
Reservas 
Internacionais
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
21
Produto Interno Bruto - PIB
Soma de Todos os Bens e Serviços Finais Produzidos em um país
R$ 1 mil R$ 40 mil
PIB
R$ 41 mil
Bem Intermediário Bem Final
PIB = R$ 40 MIL
Fórmula do PIB – Ótica do Consumo
𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑁𝑥PIB = 
Descrições
C Consumo das Famílias
I Investimentos
G Gastos do Governo
Nx Exportações Líquidas
PIB x PNB
PIB Soma de Produção DENTRO do País
PNB Produção de Empresas BRASILEIRAS
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
22
PIB x PNB
PIB Soma de Produção DENTRO do País
PNB Produção de Empresas BRASILEIRAS
PNB
PIB 
+ Renda Recebida Exterior
- Renda Enviada Exterior
Índices de Inflação
Definição de Inflação 
2010
2019
Índice de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA Índice oficial de inflação do país (usado nas metas de inflação) 
 Calculado e divulgado pelo IBGE
 Famílias com renda mensal de 1 até 40 salários mínimos
 Residentes em 11 regiões metropolitanas + 2 municípios:
Regiões Metropolitanas: Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Vitória, Rio de Janeiro, São Paulo, 
Curitiba, Porto Alegre e Distrito Federal
Municípios: Goiânia e Campo Grande
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
23
Índice Geral de Preços do Mercado – IGP-M
 Calculado pela FGV
 Divulgado mensalmente
IGP-M
INCC 
(10%)
IPC 
(30%)
IPA 
(60%)
IPCA
Inflação do Varejo
IGP-M
Inflação do Atacado
Taxa Selic, D.I, T.L.P e T.R
Comitê de Política Monetária - Copom
• Criado em 1996
• Formado pelo Presidente do BACEN e seus diretores
• Competências:
Definir a Taxa Selic Meta
Divulgar Relatório de Inflação ao final de cada trimestre
• Reuniões 
Ordinárias: 8 vezes por ano
Reunião de 2 dias 
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
24
+ R$ 100 milhões - R$ 100 milhões
Juros?
Referência = Taxa Selic Meta
Títulos 
Públicos
+ R$ 100 milhões - R$ 100 milhões
Garantia
Títulos 
Públicos
Taxa média efetiva = Selic Over
Na vida Real
Selic META
Copom Define em 
Reunião
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
25
+ R$ 100 milhões - R$ 100 milhões
Títulos 
Públicos
Taxa média efetiva = Taxa CDI
Na vida Real
TAXA DI
TAXA DE LONGO PRAZO – T.L.P 
TLP
IPCA
NTN-B (5 anos)
- Calculada e Divulgada pelo BACEN
- Taxa de Juros Utilizada pelo BNDES
- Início em 2018
- Substituiu a TJLP
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
26
TAXA REFERENCIAL – T.R
T.R
T.B.F
Redutor
L.T.N (1 Mês)
- Utilizada na Poupança
- Crédito Rural e Imobiliário
- Bacen Calcula e Divulga
Conselho Monetário Nacional - CMN
Função do CMN
➔ Fixar diretrizes e normas da política cambial, monetária e de crédito.
➔ Define a META DE INFLAÇÃO
Estrutura do CMN
CMN
CVMBacen
Composição:
Ministro da Economia
(Presidente)
Secretário Especial da 
Fazenda
Presidente do BACEN
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
27
CMN - Principais Funções
- Coordenar política cambial, de crédito e monetária, fixando as diretrizes e normas das mesmas
- Regular o valor externo e interno da moeda
- Autorizar emissão de papel moeda
- Disciplinar o crédito em todas as suas modalidades
- Regular a constituição, funcionamento e fiscalização das I.F
- Limitar, sempre que necessário, as taxa de juros, descontos, comissões
Órgão 100% Normativo!
Banco Central do Brasil - BACEN
Função do Bacen
Executor das políticas monetária e cambial e supervisor das instituições 
financeiras.
Estrutura do Bacen
CMN
CVMBacen
Autarquia 
vinculada ao 
Ministério da 
Economia
Composição:
9 membros 
(presidente + 8 
diretores)
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
28
Bacen - Principais Funções
- Emitir papel moeda e moeda metálica
- Receber recolhimentos compulsórios
- Realizar operações de redesconto e empréstimos às I.F
- Efetuar operações de compra e venda de títulos públicos federais
- Exercer o controle de crédito
- Autorizar o funcionamento e fiscalizar I.F
- Controlar o fluxo de capitais estrangeiros no país
Órgão 100% Executivo!
Comissão de Valores Mobiliários - CVM
Função da CVM
Controlar e fiscalizar o mercado de valores mobiliários.
Promover a expansão do mercado de capitais, protegendo os 
investidores.
Estrutura da CVM
CMN
CVMBacen
Autarquia vinculada ao 
Ministério da Economia
Composição:
1 presidente 
4 diretores
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
29
CVM - Principais Funções
- Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de bolsa e balcão
- Proteger os titulares de valores mobiliários
- Evitar ou coibir fraudes ou manipulações no mercado
- Promover a expansão do mercado de ações
- Estimular as aplicações permanentes em ações do capital social das S.A.
Órgão 100% Executivo!
Superintendência de Seguros Privados SUSEP
Função da Susep
Controle e fiscalização dos mercados de:
➔ Seguros
➔ Previdência Privada Aberta
➔ Capitalização
➔ Resseguros
Estrutura da Susep
CNSP
SUSEP
Resseguradoras
Seguradoras, 
Capitalização e 
Previdência Privada
Corretoras
Autarquia vinculada ao 
Ministério da Economia
Composição:
1 presidente 
4 diretores
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
30
Susep - Principais Funções
- Autorizar e fiscalizar a constituição, funcionamento e operação
- Proteger a captação de poupança
- Zelar pela defesa dos interesses dos consumidores deste mercado
Órgão 100% Executivo!
Superintendência Nacional de Previdência Complementar - PREVIC
Função da Previc
Fiscalizar as entidades fechadas de previdência 
complementar
➔ Fundos de Pensão
Estrutura da Previc
CNPC
PREVIC
Autarquia vinculada ao 
Ministério da Economia
Composição:
5 diretores
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
31
Previc - Principais Funções
- Fiscalizar as atividades das entidades fechadas de previdência complementar
- Estabelecer procedimentos para a aplicação das normas
- Apurar e julgar as infrações e aplicar as penalidades cabíveis
- Autorizar a constituição e o funcionamento das entidades fechadas de previdência 
complementar
Órgão 100% Executivo!
Banco Comercial
Banco Comercial
I.F. pública 
ou privada
Recurso de 
curto e 
médio 
prazo
Banco Comercial
➔ Principal intermediador financeiro
➔ Captação de recursos à vista
➔ Financiamentos de curto e médio prazo
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
32
Banco Comercial - Principais Funções
- captação: depósitos a vista e a prazo, aplicações financeiras, e CDBs
- aplicação: empréstimos para o consumo, financiamento, capital de giro e investimento
- serviços financeiros: pagamentos, recebimentos, cheques, cartões de crédito, seguros e
administração de bens
Banco de lnvestimento
Banco de Investimento
I.F. privada Recurso de 
médio e 
longo prazo
Banco de Investimento
➔ Financiamento de capital fixo e de giro
➔ NÃO faz captação de recursos à vista
➔ Captam somente depósito a prazo
➔ Administração de recursos de terceiros 
(fundos de investimentos)
➔ Intermediação de títulos e valores 
mobiliarios
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
33
Banco Múltiplo
O que é um Banco Múltiplo?
- “Os bancos múltiplos são instituições financeiras privadas ou públicas que realizam as operações 
ativas, passivas e acessórias das diversas instituições financeiras, por intermédio das seguintes 
carteiras: comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de 
arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento.”
Fonte: BACEN
Somente banco público pode operar 
carteira de desenvolvimento!
Estrutura do SFN
CMN
CVMBacen
Banco Múltiplo
SCTVM e SDTVM
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
34
Investidor
SCTVM
SDTVM
Formas de Operar:
 Internet (Homebroker)
 Mesa de Operações
Receita: Corretagem Receita: Emolumentos
Principais Operações:
 Intermediação de operações em bolsa de valores e derivativos
 Administração de Clubes e Fundos de Investimentos 
 Operações de Compra e Venda de metais preciosos
 Operações de câmbio
 Distribuição de títulos
 Operações de Conta Margem
 Supervisão conjunta do BACEN e CVM
Brasil, Bolsa, Balcão [B]³
BM
&
FB
ov
es
pa
(2
00
8)
CE
TI
P 
 
(1
98
4)
Bo
ve
sp
a 
(1
89
0)
BM
&
F 
(1
91
7)
[B]³
(2018)
• Responsável pelo programa do Tesouro Direto
Atuação em bolsae balcão – Única bolsa em funcionamento no Brasil
• Integra IBOV, IbrX-50
S.A. de capital aberto (B3SA3 - NM)
• Negociação, compensação, liquidação, depósitos e registros para diferentes classes de ativos
• Ex.: Ações e Derivativos (Bolsa), Títulos Privados (Cetip)
O que faz?
“Uma das principais empresas de infraestrutura de mercado financeiro do mundo.” 
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
35
Sistema Especial de Liquidação e Custódia
SELIC (Sistema) x SELIC (Taxa)
Você sabia que o SELIC...
Investidor Qualificado, Profissional e Não Residente
Investidor Profissional
Investidor Qualificado
Investidores em Geral
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
36
Quem são?
Investidor Profissional_ 
 Instituições financeiras, seguradoras e entidades de previdência
 Fundos de investimento
 Clubes de investimento com administrador autorizado pela CVM
 PF ou PJ que tenha R$ 10 Milhões e ateste tal condição
 Agentes autônomos, administradores de carteira, analistas e consultores CVM, em relação ao seu $$$
 Investidores não residentes
Investidor Qualificado_ 
 Todos investidores profissionais
 PF ou PJ que tenha R$ 1 Milhão e ateste tal condição
 Clubes de investimento com carteira gerida por investidor qualificado
 Os aprovadas em exames de qualificação técnica ou possuam certificações aprovadas pela CVM 
como requisitos para o registro de agentes autônomos de investimento, administradores de carteira,
analistas e consultores de valores mobiliários, em relação ao seu $$$
- PF ou PJ com residência, sede ou domicílio no exterior que investem no Brasil
- Os ativos financeiros devem:
I - ser registrados, escriturados, custodiados ou mantidos em conta de depósito em instituição ou entidade 
autorizada à prestação desses serviços pelo Banco Central do Brasil ou pela Comissão de Valores 
Mobiliários, no âmbito de suas respectivas competências; ou
II - estar devidamente registrados em sistemas de câmaras e de prestadores de serviços de compensação, 
de liquidação ou de registro devidamente autorizados pelo Banco Central do Brasil ou pela Comissão de 
Valores Mobiliários.
- Previamente ao início de suas operações, o investidor não residente deve:
I - constituir um ou mais representantes no País;
II - obter registro na Comissão de Valores Mobiliários; e
III - constituir um ou mais custodiantes autorizados pela Comissão de Valores Mobiliários
EAPC x EFPC
CNSP
Conselho Nacional de 
Seguros Privados
SUSEP
Superintendência de Seguros 
Privados
EAPC
Entidades Abertas de 
Previdência Complementar
CNPC
Conselho Nacional de 
Previdência Complementar
PREVIC
Superintendência Nacional de 
Previdência Complementar
EFPC
Entidades Fechadas de 
Previdência Complementar
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
37
EAPC x EFPC
Administradores:
Produtos/Veículos:
Disponibilidade 
dos planos:
Lucro:
Entidades 
Abertas
Seguradoras e 
EAPC
Planos 
tradicionais, VGBL 
e PGBL
Coletivos e 
individuais
Com fins lucrativos
Entidades 
Fechadas
Fundos de pensão 
próprios, 
multipatrocinados
ou instituídos
Fundos de pensão
Coletivos (a 
contratação pode 
ser individual 
apenas nos 
instituídos)
Sem fins lucrativos
Lavagem de Dinheiro
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
38
Multa
De 1/3
De 1/3
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
39
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
40
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
41
Insider Trader e Front Runner
Insider Trader
Utiliza Informação para Benefício
Próprio ou de Terceiros
 Reclusão de 1 a 5 anos
 Multa de Até 3 vezes o montante da vantagem ilícita
Front Running
Privilegiar a ordem de um determinado cliente/corretora em 
detrimento de um outro investidor 
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
42
Front Running
10:05
Ordem de Compra “A”
R$ 100 milhões
10:06
Ordem de Compra “B”
R$ 50 mil
Corretora
Operador
1°) ORDEM “B”
2°) ORDEM “A”
Fluxo De Caixa: V.P, V.F, Perpetuidade
ALGUMAS TECLAS BÁSICAS
n Prazo
i Taxa
PV Valor Atual
PMT Prestação
FV Valor Futuro
CHS Negativar Número
Praticando
Financiamento R$ 200.000
Prazo 12 meses
Parcela R$ 19.900
Taxa ?
2,83%
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
43
Praticando
Financiamento R$ 100.000
Taxa 2,5%
Parcela R$ 13.946
Prazo ?
8
Praticando
Compra de Carro R$ 140.000
Prazo 60 meses
Parcela
(1ª no Ato) R$ 3.527
Taxa ?
1,53%
1,47%
Praticando
Valor Atual R$ 50.000
Deseja Acumular R$ 120.000
Taxa de Juros 0,5% a.m
Prazo Necessário
(Em Meses)
?
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
44
Programação: Taxas Equivalentes
Fonte: Blog Administração Veris
PASSO A PASSO 
1° Taxa atual R/S
2° Prazo Atual R/S
3° Prazo Desejado R/S
1% ao mês > Ao Ano?
1° 1 R/S
2° 1 R/S
3° 12 R/S
12,68%
Taxas Equivalentes
2% a.m 26,82% a.a
15% a.a 1,17% a.m
20% a.a 9,54% a.s
(1 + Taxa)
Quero
--------------
Tenho
Juros Simples e Juros Compostos: Taxas Equivalentes e Proporcionais
Juros Simples
Os Juros incidem sobre o mesmo capital inicial
M = Montante
C = Capital
i = taxa de juros
n = prazo
M = C (1 + i * n)
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
45
Juros Simples
Ex.: Considere uma aplicação de R$1.000,00, por 5 meses, com taxa de 0,5% 
ao mês.
Qual será o montante no vencimento?
M = C (1 + i * n)
Juros Simples - Proporcionalidade de taxas
Taxas de juros expressas em unidades de tempo diferentes, são 
proporcionais quando:
➔ Incididas sobre o mesmo capital
➔ mesmo prazo
➔ produzem o mesmo montante
➔ regime simples de capitalização
Juros Simples - Proporcionalidade se taxas
Ex.: Calcule a taxa proporcional mensal de uma taxa de juros 
simples de 7% ao ano:
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
46
Juros Compostos
A taxa incide sobre o capital inicial acrescido dos juros do período 
anterior
M = Montante
C = Capital
i = taxa de juros
n = prazo
M = C (1 + i)n
Juros Compostos 
Ex.: Considere uma aplicação de R$1.000,00, por 5 meses, com taxa de 
0,5% ao mês.
Qual será o montante no vencimento?
M = C (1 + i)n
Juros Compostos - Equivalência de taxas
Taxas de juros expressas em unidades de tempo diferentes, são 
equivalentes quando:
➔ Incididas sobre o mesmo capital
➔ mesmo prazo
➔ produzem o mesmo montante
➔ regime composto de capitalização
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
47
Juros Compostos - Equivalência de taxas 
Ex.: Calcule a taxa equivalente mensal de uma taxa de juros de 
7% ao ano:
Taxa de Juros Nominal e Real
Taxa de Juros Nominal
➔ É a taxa contratada na aquisição de um título de
renda fixa ou em um financiamento.
Ex: O CDB rendeu 10% ao mês, é uma taxa nominal, 
pois a inflação não foi descontada.
Taxa de Juros Real
➔ Taxa nominal descontada a inflação
Taxa 
Nominal
Taxa Real Inflação
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
48
Fórmula de Fisher
Fisher: iR = {[(iN/100) + 1] ÷ [(iINF/100) + 1]*100
iR é a taxa de juros real
iN é a taxa de juros nominal
iINFL é a inflação do período
Fórmula de Fisher
Exemplo: 
Inflação de 3,5%
Taxa nominal de 8,5%
Taxa real = (1+0,085)÷(1+0,035) = 4,83%
Estrutura a Termo de Taxa de Juros
Estrutura a termo de taxa de juros - ETTJ
- Também conhecida como curva de juros, representa a expectativa do comportamento 
futuro de uma determinada taxa, sendo a relação entre o tempo e a taxa.
-
Taxa Spot ou à Vista
- Taxa que refere-se a hoje
- Taxa deretorno equivalente à de um título sem pagamento de cupons para o mesmo 
período
Taxa a Prazo ou Forward
- Taxa que inicia-se em algum tempo futuro
- Taxa à vista que existirá em um determinado momento futuro
- Taxa spot de n períodos, t períodos a frente
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
49
Estrutura a termo de taxa de juros
Inclinação Positiva
Taxa ao ano Prazo
6,50% 1
8,00% 2
10,00% 3
11,00% 4
11,50% 5
12,00% 6
Estrutura a termo de taxa de juros
- Inclinação Negativa
Taxa ao ano Prazo
12,00% 1
11,00% 2
10,00% 3
8,00% 4
7,50% 5
6,50% 6
Cálculo de taxa de juros a termo
Prazo (anos) Taxa de juros
1 5,00%
2 5,50%
3 6,00%
4 6,50%
5 7,00%
O mercado está negociando hoje os títulos conforme tabela 
ao lado, considerando que todos os títulos são zero cupom.
- A taxa de juros de 1 ano será de 5,00% a.a.
- Se a taxa de um título para 2 anos é 5,50% a.a. e para o 
1 ano é de 5,00% a.a., então podemos determinar a taxa para 
o segundo ano(aquela que iguala o fluxo da data 1 ano ao da 
data 2 anos) da seguinte forma:
R$ 100,00  5,50% ao ano para 2 anos  1,055 x 1,055 = 
11,3025% ou R$ 111,30.
Taxa para 1 ano  5%  R$ 105,00.
Taxa de juros (a termo) do 2º ano é de:
(R$ 111,30 / R$ 105,00) – 1 = 0,06 = 6%
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
50
Cálculo de taxa de juros a termo
Prazo (anos) Taxa de juros
1 5,00%
2 5,50%
3 6,00%
4 6,50%
5 7,00%
R$ 100,00  5,50% ao ano para 2 anos  1,055 x 1,055 = 
11,3025% ou R$ 111,30.
Taxa para 1 ano  5%  R$ 105,00.
Taxa de juros (a termo) do 2º ano é de:
(R$ 111,30 / R$ 105,00) – 1 = 0,06 = 6%
Então:
(1 + S2)² = (1 + S1) (1 + t2)
(1 + S2)² = (1,05)(1,06)
(1 + S2)² = 11,30%
Onde:
S1 = taxa spot para 1 ano
S2 = taxa spot para 2 anos
t2 = taxa a termo ou futura (taxa forward) entre os anos 1 e 2
Cálculo de taxa de juros a termo
Podemos calcular a taxa de juros (a termo) para os demais vencimentos:
Ano Taxa Spot Taxa a termo Valor de resgate
1 5,00% 5,00% R$105,00
2 5,50% 6,00% R$111,30
3 6,00% 7,00% R$119,10
4 6,50% 8,01% R$128,65
5 7,00% 9,02% R$140,26
Cálculo de taxa de juros a termo
Utilizado em títulos públicos federais
LTN com vencimento em 2 anos e taxa de retorno de 10% ao ano
LTN com vencimento em 1 ano e taxa de retorno de 8% ao ano
A taxa a termo entre os prazos 1 e 2 anos é de aproximadamente:
Taxa a termo = (1,10²/1,08) - 1 = 12,04%
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
51
Desconto Bancário
Tipos de Desconto Bancário
Desconto: adiantamento de recursos aos clientes, sobre duplicatas, notas 
promissórias, cheques ou recebíveis de cartão de crédito.
Pode ser utilizado juros simples ou compostos, em duas modalidades:
- Desconto Racional(Por Dentro)
- Desconto Bancário ou Comercial(Por Fora)
Desconto Racional ou Por Dentro
Desconto Racional(Juros Simples)
= Valor Nominal do Título
1 + Taxa de Juros x Prazo
Valor da duplicata a receber R$ 15.000,00 para daqui 4 meses. Taxa de juros 
simples igual a 12% ao ano. Qual será o valor do desconto?
Juros simples = 12% ao ano = 1% ao mês
= 15.000,00 = R$ 14.423,08
1 + (0,01 x 4)
R$ 15.000,00 –R$ 14.423,08 = R$ 576,92
Desconto Racional ou Por Dentro
Desconto Racional(Juros Compostos)
= Valor Nominal do Título 
(1 + taxa de juros)prazo
Valor da duplicata a receber R$ 15.000,00 para daqui 4 meses. Taxa de juros 
compostos igual a 12% ao ano. Qual será o valor do desconto?
Juros compostos = 12% ao ano = 0,949% ao mês
= 15.000,00 = 15.000,00 = R$ 14.443,85
(1,00949)4 = 1,0385
R$ 15.000,00 –R$ 14.443,85 = R$ 556,15
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
52
Desconto Bancário ou Comercial (Por Fora)
Desconto Bancário (Juros Simples)
= Valor Nominal do Título x ( 1 - Taxa de Juros x Prazo)
Valor da duplicata a receber R$ 15.000,00 para daqui 4 meses. Taxa de juros 
simples igual a 12% ao ano. Qual será o valor do desconto?
Juros simples = 12% ao ano = 1% ao mês
= 15.000,00 x (1 - 0,01 x 4) = R$ 14.400,00
R$ 15.000,00 –R$ 14.400,00 = R$ 600,00
Desconto Bancário ou Comercial (Por Fora)
Desconto Bancário (Juros Compostos)
= Valor Nominal do Título x ( 1 - Taxa de Juros)prazo
Valor da duplicata a receber R$ 15.000,00 para daqui 4 meses. Taxa de juros 
compostos igual a 12% ao ano. Qual será o valor do desconto?
Juros simples = 12% ao ano = 0,949% ao mês
= 15.000,00 x (1 - 0,00949)4 = R$ 14.438,65
R$ 15.000,00 –R$ 14.438,65 = R$ 561,35
RESUMO
Valor Descontado Simples Compostos
Racional Valor / (1 + i x n) Valor / (1 + i)n
Comercial Valor x (1 - i x n) Valor x (1 - i)n
Valor Descontado Simples Compostos
Racional R$14.423,08 R$14.443,85
Comercial R$14.400,00 R$14.438,65
Desconto Simples Compostos
Racional R$576,92 R$556,15
Comercial R$600,00 R$561,35
Valor: R$ 15.000,00
Taxa: 12% ao ano
Prazo: 4 meses
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
53
Com TAC, IOF e IOF adicional
Desconto bancário simples
Prazo: 4 meses
Taxa: 12% ao ano
Valor R$ 15.000,00
TAC(Taxa de abertura de crédito) = 1%
IOF = 0,0041% ao dia durante 120 dias
IOF Adicional = 0,38%
R$ 15.000,00 x (1 - 0,01 x 4) = R$ 14.400(valor bruto)
R$ 14.400,00 – R$ 150,00(TAC) – R$ 73,80(IOF) – R$ 57,00(IOF Adic) 
= R$ 14.119,20 
Custo Efetivo Total no Desconto Bancário
Custo Efetivo = R$ 14.119,20 (com descontos de TAC e IOF)
R$ 15.000,00 
= (0,9413 – 1) x 100 = 5,87% ao período de 4 meses x 3 = 17,61% ao ano
Tabela SAC e Price
SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE - SAC
Amortização
Parcelas
Juros
Saldo Devedor
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
54
Sistema de Amortização Constante
Valor Financiado R$ 500.000
Prazo 20 anos
Parcelas Mensais
Taxa Juros 0,6% a.m
Saldo Devedor 
Após Pagar a 80ª 
parcela
?
R$ 333.333,33
Sistema de Amortização Constante
Valor Financiado R$ 500.000
Prazo 20 anos
Parcelas Mensais
Taxa Juros 0,6% a.m
Juros Pago na 5ª 
Prestação ?
R$ 2.950,00
Sistema de Amortização Constante
Valor Financiado R$ 500.000
Prazo 20 anos
Parcelas Mensais
Taxa Juros 0,6% a.m
Amortização 
Extraordinária 
Após Pagar 100ª 
Prestação
R$ 150.000
Novo Saldo 
Devedor ?
R$ 141.666
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
55
SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS – SAF (Tabela Price)
Amortização
Parcelas
Juros
Saldo Devedor
Sistema de Amortização Francês
Valor Financiado R$ 20.000
Prazo 10 meses
Parcelas Mensais Postecipadas
Taxa Juros 2,5% a.m
Valor da Parcela ?
R$ 2.285,18
Sistema de Amortização Francês
Valor Financiado R$ 20.000
Prazo 10 meses
Parcelas Mensais Postecipadas
Taxa Juros 2,5% a.m
Saldo Devedor 
Após Pagar 7ª 
Parcela
?
R$ 6.526,48
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
56
Sistema de Amortização Francês
Valor Financiado R$ 20.000
Prazo 10 meses
Parcelas Mensais Postecipadas
Taxa Juros 2,5% a.m
Juros Pagos na 8ª 
Parcela ?
R$ 163,16
SAC
Valor Inicial R$ 100.000
Prazo 10 anos
Parcelas Mensais
Taxa Juros 0,6% a.m
1ª PMT R$ 1.433
PMT inicial Maior
PRICE
Valor Inicial R$ 100.000
Prazo 10 anos
Parcelas Mensais
Taxa Juros 0,6% a.m
1ª PMT R$ 1.171
Análise de Projetos: VPL, TIR e TMA
BA
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
57
Algumas Teclas Que Usaremos
CF0 Investimento Inicial
CFj Fluxo de Caixa Periódico
Nj Repetir Valor
NPV Valor Presente Líquido
IRR Taxa Interna de Retorno
Teclas de Atalho
R$ 6.162
Cálculo de Fluxo de Caixa
Investimento R$ 10.000
Retorno
1° ano R$ 4.000
2° ano R$ 6.000
3° ano R$ 8.000
Custo de 
Oportunidade 5%
VPL ?
31,69%
Cálculo de Fluxo de Caixa
Investimento R$ 10.000
Retorno
1° ano R$ 4.000
2° ano R$ 6.000
3° ano R$ 8.000
Custo de 
Oportunidade 5%
TIR ?
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br58
2 anos
PAYBACK SIMPLES
Investimento R$ 10.000
Retorno
1° ano R$ 4.000
2° ano R$ 6.000
3° ano R$ 8.000
Custo de 
Oportunidade 5%
Payback Simples ?
2,10 anos
PAYBACK DESCONTADO
Investimento R$ 10.000
Retorno
1° ano R$ 4.000
2° ano R$ 6.000
3° ano R$ 8.000
Custo de 
Oportunidade 5%
Payback
Descontado ?
À Vista ou Parcelado?
À vista R$ 10.000
Parcelado
Entrada R$ 3.000
+
4 Parcelas R$ 2.000
Custo de 
Oportunidade 5%
À Vista
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
59
EBITDA
Custo Ponderado de Capital
Custo do Capital
Custo Capital 
Terceiros
Custo Capital 
Próprio
CAPM
Custo 
debêntures e 
bancos 
(dívidas)
Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC)
- Weighted Average Cost of Capital (WACC)
- E o que é_ Mensura qual o custo médio dos recursos da empresa, ponderando capital de terceiros 
(dívida) e capital próprio (acionistas)
- E como faz_ Devemos calcular o custo de capital próprio utilizando o modelo CAPM
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
60
Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização
(LAJIDA / EBITDA)
- E o que é_ Indicador muito utilizado para avaliar empresas de capital aberto
- E o que mensura_ Quanto a empresa está gerando com suas atividades operacionais, não incluindo 
investimentos financeiros, empréstimos e impostos
- E como calcula_ (Lucro operacional + Despesas Financeiras Líquidas + Depreciação e Amortização)
- Sendo, Lucro Operacional = Lucro Bruto – Despesas Operacionais + Receitas Operacionais.
Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização
(LAJIDA / EBITDA)
Orçamento Pessoal (Pessoa Física)
Orçamento Pessoal
Forma de organizar as receitas e as despesas de um 
indivíduo ou família – um dos pilares do planejamento 
financeiro pessoal
Leva em consideração TODAS as despesas e receitas em 
uma janela de tempo adequada
Deve ser feito e monitorado continuamente
Fluxo de Caixa
Descreve o timing das entradas e saídas no orçamento.
Deve ser levado em consideração para evitar descasamento 
de receitas e despesas
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
61
Orçamento Pessoal
Quanto recurso o indivíduo ou família consegue poupar?
Esta informação é fundamental para buscar a realização dos 
objetivos
Índice de poupança: % poupado da renda disponível
Fundo de emergência
Recursos com alta liquidez para disponibilidade imediata
Entre 3 e 12 meses de renda da pessoa ou família, deve ser 
dimensionado caso a caso para atender às necessidades de 
emergência do cliente
Produtos de baixo risco: CDBs, Tesouro Selic, Fundos DI, etc
Capacidade de Poupança
Balanço Patrimonial Pessoal
Semelhante ao balanço empresarial: ativo x passivo
Ativo circulante (curto prazo) – pode ser utilizado em 
até um ano: fundo de emergência, aplicações de curto 
prazo, 
Ativo não-circulante (longo prazo) – tende a ser 
convertido em $ mais adiante: imóveis, fundos de 
ações, participações societárias, obras de arte
Passivo circulante (curto prazo) – dívidas a serem 
pagas em até um ano. Ex. próxima fatura do cartão, 
parcelas mais próximas do financiamento
Passivo não-circulante (longo prazo) – dívidas de 
longo prazo. Ex. parcelas mais distantes de um 
financiamento, 
Patrimônio Líquido = Ativo Total – Passivo Total
Indicadores de saúde financeira
Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante 
Liquidez Seca = (Ativo Circulante – Estoques) / Passivo Circulante 
Liquidez Imediata = Disponíveis / Passivo Circulante 
Índice de cobertura
Reservas / Despesas mensais
(quanto maior melhor)
Índice de endividamento
Passivo / Ativo
(quanto menor melhor)
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
62
Crédito: Cheque Especial e Rotativo
Cheque Especial – “limite”
Geralmente pré-aprovado > maior 
risco > maior custo
Juros + IOF (0,38% + 0,0082% ao 
dia, máx: 3%)
Cartão de Crédito – Rotativo
Rolagem da dívida do cartão > 
Refinanciamento
Juros + IOF (0,38% + 0,0082% ao 
dia, máx: 3%)
Crédito Direto ao Consumidor - CDC
Crédito Direto ao Consumidor - CDC
● Adequado para Financiamento de bens;
● Garantia real, por isso a taxa é mais barata do que em outras
modalidades;
● Há possibilidade de pagamento antecipado, nesse caso haverá
redução proporcional de juros;
● Há incidência de IOF.
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
63
Financiamento Imobiliário
Financiamento Imobiliário
Primeiro é necessário entender:
SFH – Sistema Financeiro de Habitação
SFI - Sistema Financiamento Imobiliário
Sistemas mais utilizados nas atuais concessões de financiamento 
imobiliário no país.
SFH – Sistema Financeiro de Habitação
Característica principal: Regulamentação das condições de 
financiamento imobiliário. (prazos, taxas de juros, quotas)
O Governo Federal pode intervir em qualquer dos aspectos do 
financiamento.
Incluídas aqui operações com recursos do SBPE e do FGTS.
Operações com recursos dos FGTS tem regulamentação própria.
SFI – Sistema de Financiamentos Imobiliários
Não possui regulamentação das condições de financiamentos, que são 
definidos pelos Agentes Financeiros.
Recursos captados em depósitos de poupança pelas entidades 
integrantes do SBPE deve ser aplicado em:
- Operações de financiamento habitacional no âmbito do SFH(maior 
parte)
- Operações de financiamento imobiliário contratadas a taxas de
mercado(menor parte)
Percentuais definidos pelo Bacen
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
64
Seguro Habitacional
Garantia fundamental e obrigatória para o crédito imobiliário.
Obrigatórios:
DFI – Danos físicos ao imóvel
Indenização ou reconstrução de imóvel, caso ocorram danos físicos ao 
imóvel.
MIP – Morte de Invalidez Permanente
Quitação do saldo devedor para a instituição financeira no caso de 
falecimento ou invalidez permanente do mutuário(quem contraiu o 
empréstimo).
Leasing e Consórcio
Leasing (Arrendamento Mercantil)
Aluguel com opção de compra no final do prazo – o aluguel abate 
no valor de compra.
Arrendador: quem tem a propriedade e aluga o bem
Arrendatário: quem tem a posse e usufrui do bem alugado
Operação não tem IOF por não ser um financiamento
Leasing (Arrendamento Mercantil)
Leasing Financeiro
• Prazo mínimo de 2 anos para bens
com vida de até 5 anos (veículos)
• Prazo mínimo de 3 anos para os
demais (imóveis e outros)
• Em geral: intenção de ficar com o 
bem
Leasing Operacional
• Prazo mínimo de 90 dias
• Prazo máximo: 75% da vida 
útil do bem
• Sem intenção de ficar com o 
bem
Sale & Leaseback
• Arrendatário vende o bem ao 
arrendador (recebendo 
recursos)
• Adquire o bem de volta via 
leasing (pagando em parcelas)
Se quitado antecipadamente não perde 
as características de leasing se ficar 
dentro dos prazos legais
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
65
Consórcio
Grupo de pessoas se une para comprar um bem, formando um fundo 
comum.
Periodicamente há sorteios e os contemplados recebem uma carta de 
crédito para aquisição do bem
Custos: fundo comum + taxa de administração + fundo reserva + seguro
Não há certeza de quando o bem será adquirido
Nas mesmas regras do financiamento imobiliário, pode usar FGTS para 
consórcio imobiliário
Crédito Rural, Crédito Educacional e Penhor
Crédito Rural
Crédito Rural
- Custeio_ despesas habituais; insumos até a colheita. Ex.: Sementes
- Investimento_ bens ou serviços duráveis. Ex.: Trator
- Comercialização_ armazenamento ou vendas. Ex.: Estocagem em silos
- Industrialização_ para agregar valor à produção. Ex.: Açúcar Refinado
Qual o destino dos recursos?
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
66
Créditos Educacionais
- FIES (Financiamento Estudantil)
- Ensino Superior para estudantes carentes
- Oferecidopor instituições privadas (financeiras e de ensino superior)
Público
Privado
Penhor
- Linha de crédito com garantia real
- Costuma ter juros mais baixos
Monopólio da CEF
Créditos/Produtos do BNDES
Governo 
Federal 
Financiamento Longo Prazo
Investimentos em Todos Setores da Economia 
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
67
BNDES
 Financiamento de Investimentos 
 Subscrição de Valores Mobiliários
 Prestação de Garantias
 Recursos para Projetos Sociais, Culturais e Tecnológicos
 É uma Empresa Pública 
 Não é um Banco de Desenvolvimento
 Também possui atuação “Anticíclica” na economia
 Vinculado ao Ministério da Economia 
Solicitações de Recursos
Direta
TOMADOR
Indireta
TOMADOR
Principais Linhas - BNDES
FINAME
Financia produção e aquisição de 
máquinas e equipamentos 
nacionais credenciados 
CARTÃO BNDES
Cartão de Crédito para Micro, 
Pequenas e Média Empresas e 
também de MEI’s. 
BNDES Automático
Investimento de até R$ 150 mm 
para projetos de investimentos em 
todos os setores
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
68
EXERCÍCIOS – MÓDULO 1
ATENÇÃO:
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo 
(professorlucassilva .com .br)
2. 7002 - O conselho Monetário Nacional é res-
ponsável por:
I. Emitir papel moeda .
II. Regular a constituição, o funcionamento e
a fiscalização de todas as Instituições finan-
ceiras que operam no País .
III. Estabelecer limites para a remuneração das 
operações e serviços bancários ou financei-
ros .
a) Todas as alternativas estão corretas .
b) As alternativas II e III estão corretas .
c) As alternativas I e II estão corretas .
d) As alternativas I e III estão corretas .
3. 7003 - Determinar as taxas de recolhimento
compulsório das instituições financeiras e regu-
lamentar as operações de redesconto de liqui-
dez, é responsabilidade do:
a) CMN .
b) Bacen .
a) Ministério da Economia .
b) Tesouro Nacional .
4. 7004 - De quem é a atribuição de exercer o
controle de crédito sob todas as suas formas?
a) Copom .
b) Procon .
c) Bacen .
d) CMN .
5. 7005 - Uma das atribuições do Bacen é:
a) autorizar as emissões de papel moeda .
b) fixar as diretrizes e normas da política cam-
bial .
c) Determinar a taxa de recolhimento compul-
sório das Instituições Financeiras .
d) Controlar o fluxo de capital estrangeiros e
garantir o correto funcionamento do merca-
do cambial .
6. 7006 - Visa promover a expansão do mercado
de capitais, protegendo os investidores, estamos
falando de quem?
a) CTVM
b) CVM .
c) B3 .
d) Bolsa de valores .
7. 7007 - A CVM tem as principais funções:
I. Proteger os titulares de valores mobiliários .
II. Promover a expansão e o funcionamento
eficiente e regular do mercado de ações .
III. Intermediar operações de câmbio .
a) Todas as alternativas estão corretas .
b) As alternativas II e III estão corretas .
c) As alternativas I e II estão corretas .
d) As alternativas I e III estão corretas .
8. 7008 - Qual é o órgão responsável pelo con-
trole e fiscalização dos mercados de seguros,
previdência privada aberta, capitalização e res-
seguro?
a) Superintendência Nacional de Previdência
Complementar - Previc
b) Superintendência de Seguros Privados - Su-
sep
c) Agência Nacional de Saúde Suplementar -
ANS
d) Conselho Nacional de Seguros Privados –
CNSP
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
69
9. 7009 - Cabe a Susep, exceto:
a) Autorizar e fiscalizar a constituição e opera-
ção das Sociedades Seguradoras, de Previ-
dência Complementar aberta .
b) Proteger a captação de poupança popular
realizada através das operações de segu-
ros, previdência aberta e capitalização .
c) Zelar pela defesa dos interesses dos consu-
midores do seu mercado .
d) Fixar as diretrizes e normas da política de
seguros privados .
10. 7010 - É uma autarquia responsável por fis-
calizar as atividades das entidades fechadas de
previdência complementar. Estamos falando:
a) CNPC .
b) Previc .
c) Susep .
d) CNSP .
11. 7011 - Instituição Financeira, cujo objetivo
principal é proporcionar o fornecimento opor-
tuno e adequado dos recursos necessários para
financiar, a curto e médio prazos, o comércio, a
indústria, as empresas prestadoras de serviços,
as pessoas físicas e terceiros em geral.
a) Banco de Investimento .
b) Banco Comercial .
c) Banco Múltiplo .
d) Todas as alternativas estão corretas .
12. 7012 - Qual é a Instituição Financeira autori-
zada a captar depósito à vista?
a) DTVM .
b) Banco Múltiplo, com carteira de Crédito
Imobiliário .
c) Banco Comercial .
d) Banco de Investimento .
13. 7013 - Instituição Financeira privada espe-
cializada em operações de participação societá-
ria de caráter temporário, de financiamento de
atividade produtiva de capital fixo e de giro e de
administração de recursos de terceiros. Estamos
falando de:
a) Banco Múltiplo, com carteira de Crédito
Imobiliário .
b) Banco de Investimento .
c) Banco Comerc ial .
d) BNDES
14. 7014 - O banco de investimento está autori-
zado a fazer, exceto:
a) Captar recursos via depósitos a prazo .
b) Vender cotas de fundos de investimentos
por eles administrados .
c) Intermediação de títulos e valores imobiliá-
rios .
d) Abrir contas correntes .
15. 7015 - Renato está precisando de um capital
de giro a longo prazo, qual Instituição Financeira
ele deve se dirigir?
a) Banco de Investimento .
b) Banco Comercial .
c) Banco Múltiplo, com carteira de Crédito
Imobiliário .
d) Nenhuma das alternativas estão corretas .
16. 7016 - Sabrina ao fazer aniversário, ganhou R$
10 mil de presente do seu padrinho, porém com
medo de ser roubada ela quer abrir uma conta
corrente, qual Instituição ela deve se dirigir?
a) Banco Comercial .
b) Banco de Investimento .
c) Banco Múltiplo, com carteira de Crédito
Imobiliário .
d) Todas as alternativas estão corretas .
17. 7017 - Um cliente aplicou em título de renda
fixa com taxa de juros simples, o valor aplicado
foi de R$ 5.000,00 em 3 anos, a uma taxa de 3%
ao mês, qual será o valor bruto a ser resgatado?
a) R$ 5 .450,00
b) R$ 10 .400,00
c) R$ 5 .463,64
d) R$ 14 .491,39
18. 7018 - Calcule a taxa proporcional ao tri-
mestre de uma taxa de juros de 6%, sim-
ples, ao ano:
a) 0,5% .
b) 3% .
c) 1,5% .
d) 4,5% .
19. 7019 - Roberta aplicou R$ 2.500,00 em CDB, o
qual paga 11% de juros compostos anualmente.
No final de 8 anos, Roberta terá quanto, líquido?
a) R$ 4 .823,58
b) R$ 5 .761,34
c) R$ 3 .673,32
d) R$ 5 .272,14
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
70
20. 7020 - Quando temos uma taxa, que resulta
do rendimento do investimento em um determi-
nado período, menos a inflação mensurada no
mesmo espaço de tempo de estudo, este percen-
tual é chamado de:
a) Taxa de juros nominal .
b) Taxa de juros relativa .
c) Taxa de juros real .
d) Taxa de juros absoluta .
21. 7021 - Qual é o rendimento líquido de uma
Poupança, considerando que foi aplicado em
2019, enquanto a Selic Meta estava em 8,5% a.a.
e a TR foi de 0,5% a.a.?
a) 6,48% ao ano
b) 6,70% ao ano
c) 6,20% ao ano
d) 6,18% ao ano
22. 7022 - Ronaldo comprou um título de renda
fixa que paga 15% ao ano capitalizado mensal-
mente. No final de 10 anos, o valor de face será
R$ 30.000,00. Quanto vale este título hoje?
a) R$ 26 .701,73
b) R$ 6 .756,43
c) R$ 7 .115,47
d) R$ 7 .415,54
23. 7023 - Pedro financiou a compra de uma
moto, em 144 meses, a uma taxa de 15% ao ano,
qual será o valor da parcela mensal, sabendo que
o valor da moto é de R$ 35.500,00?
a) R$ 511,48
b) R$ 532,81
c) R$ 575,35
d) R$ 596,32
24. 7024 - Jennifer comprou um automóvel de R$
50.000,00 com 25% de entrada e o restante a uma
taxa de 3,40% ao mês, pelo prazo de 48 vezes,
quanto será a sua parcela mensal?
a) R$ 1 .288,35
b) R$ 1 .836,33
c) R$ 2 .127,44
d) R$ 1 .595,58
25. 7025 – Lucas pretende se aposentar daqui
5 anos com R$ 2.000.000,00, paraisso ele apli-
cou R$ 750 mil hoje, à taxa de 0,5% ao mês. Para
atingir seu objetivo, deverá aplicar mensamente
aproximadamente:
a) R$ 15 .288,35
b) R$ 16 .836,33
c) R$ 16 .127,44
d) R$ 14 .166,00
26. 7026 – Uma LTN com vencimento em 2 anos
está com uma taxa de retorno de 18% .a.a. e ou-
tra LTN com vencimento em 1 ano projeta uma
taxa de 22% a.a. A taxa a termo entre os prazos 1
e 2 anos é:
a) 14% ao ano
b) 17,24% ao ano
c) 11,48% ao ano
d) 14,13% ao ano
27. 7027 – Uma LTN com vencimento em 3 anos
está com uma taxa de retorno de 16% .a.a. e ou-
tra LTN com vencimento em 2 ano projeta uma
taxa de 10% a.a. A taxa a termo entre os prazos 2
e 3 anos é:
a) 5,45% ao ano
b) 12,33% ao ano
c) 28,00% ao ano
d) 29,00% ao ano
28. 7028 – Uma LTN com vencimento em 3 anos
está com uma taxa de retorno de 16% .a.a. e ou-
tra LTN com vencimento em 1 ano projeta uma
taxa de 10% a.a. A taxa a termo entre os prazos 1
e 3 anos é:
a) 17,55% ao ano
b) 19,12% ao ano
c) 20,95% ao ano
d) 41,90% ao ano
29. 7029 – Uma LTN com vencimento em 250 dias
úteis está com uma taxa de retorno de 11% ao
ano e outra LTN com vencimento em 80 dias úteis
projeta uma taxa de 13% ao ano. A taxa a termo
entre os prazos 80 e 250 dias úteis é de aproxima-
damente (base 252 d.u.):
a) 6,69% ao ano
b) 10,07% ao ano
c) 13,15% ao ano
d) 18,12% ao ano
30. 7030 – Um título com valor nominal de R$
100.000,00 será descontado 6 meses antes de seu
vencimento. A taxa de juros da operação é de 4%
ao mês. O Valor Descontado Comercial Simples
e o Desconto Comercial Simples são respectiva-
mente:
a) R$ 76 .000,00 e R$ 24 .000,00
b) R$ 73 .468,10 e R$ 26 .531,90
c) R$ 79 .031,45 e R$ 20 .968,55
d) R$ 80 .645,16 e R$ 19 .354,84
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
71
31. 7031 – Um título com valor nominal de R$
100.000,00 será descontado 6 meses antes de
seu vencimento. A taxa de juros da operação é
de 4% ao mês. O Valor Descontado Comercial
Composto e o Desconto Comercial Composto são
respectivamente:
a) R$ 76 .000,00 e R$ 24 .000,00
b) R$ 78 .275,78 e R$ 21 .724,22
c) R$ 79 .031,45 e R$ 20 .968,55
d) R$ 80 .645,16 e R$ 19 .354,84
32. 7032 – Um título com valor nominal de R$
100.000,00 será descontado 6 meses antes de seu
vencimento. A taxa de juros da operação é de 4%
ao mês. O Valor Descontado Racional Simples e o
Desconto Racional Simples são respectivamente:
a) R$ 76 .000,00 e R$ 24 .000,00
b) R$ 78 .275,78 e R$ 21 .724,22
c) R$ 79 .031,45 e R$ 20 .968,55
d) R$ 80 .645,16 e R$ 19 .354,84
33. 7033 – Um título com valor nominal de R$
100.000,00 será descontado 6 meses antes de seu
vencimento. A taxa de juros da operação é de 4%
ao mês. O Valor Descontado Racional Composto
e o Desconto Racional Composto são respectiva-
mente:
a) R$ 76 .000,00 e R$ 24 .000,00
b) R$ 78 .275,78 e R$ 21 .724,22
c) R$ 79 .031,45 e R$ 20 .968,55
d) R$ 80 .645,16 e R$ 19 .354,84
34. 7034 – O Custo Efetivo Total de um emprés-
timo bancário, no valor de R$ 150.000,00 pelo
prazo de 150 dias corridos, a ser pago em cinco
prestações mensais, iguais e consecutivas, com
taxa de juros de 2,10% ao mês, IOF de R$ 782,00,
Seguro Prestamista no valor total de R$ 127,00 e
Taxa Bancária de R$ 150 é aproximadamente de:
a) 1,86%
b) 2,05%
c) 2,20%
d) 2,34%
35. 7035 - Qual é a modalidade de crédito, cujos
a maior parte do recurso vem da caderneta de
poupança, que pode se destinar a compra de
apartamento ou casa.
a) Leasing .
b) Financiamento Imobiliário .
c) Finame .
d) Capital de Giro .
36. 7036 - Deve cumprir e fazer cumprir as deli-
berações do CNSP:
a) Susep .
b) Previc .
c) Anbima .
d) CVM .
37. 7037 - Um cliente perguntou como é calcu-
lado a TR ao gerente. O gerente disse que a TR 
é calculada a partir da Taxa Básica Financeira, o 
qual é uma média dos CDB’s prefixados do mer-
cado dos 30 maiores bancos do Brasil, logo de-
pois aplica um redutor e chega a TR. A explicação
foi correta?
a) Sim, o gerente explicou tudo corretamente .
b) Não, pois é considerado a média dos 50
maiores bancos .
c) Não, pois é a média dos CDB’s pós fixados .
d) Não, pois considera a média das LTNs e não 
dos CDBs .
38. 7038 - Um indivíduo necessita pagar um tri-
buto no valor de R$ 4.230,00. O pagamento de-
verá ser realizado em quatro parcelas, sendo, 
sendo uma no ato e as demais a cada 30 dias. Se 
optar pelo pagamento a vista, o Governo ofere-
cerá um desconto de 4% sobre o valor devido. A 
taxa de juros embutida no imposto será aproxi-
madamente:
a) 4,00% ao mês
b) 2,79% ao mês
c) 2,10% ao mês
d) 1,65% ao mês
39. 7039 – Um empréstimo de R$ 350 mil será 
pago em 5 parcelas mensais de R$ 90.000, com 
a primeira no ato. Qual foi a taxa de juros dessa 
operação:
a) 11,48%
b) 12,25%
c) 9,00%
d) 14,41%
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
72
43. 7043 – No caso de ocorrência de um sinistro 
coberto pelo seguro de Danos Físicos ao Imóvel 
(DFI), a indenização será igual ao valor:
a) De Mercado do imóvel, avaliado quando da
ocorrência do sinistro .
b) Necessário para reposição dos prejuízos, 
com a recuperação do imóvel em condições 
idênticas às que apresentava antes do sinis-
tro .
c) Da avaliação inicial do imóvel que serviu de 
base para a contratação do financiamento .
d) De mercado do imóvel, avaliado quando da 
ocorrência do sinistro .
44. 7044 – A respeito do seguro habitacional 
Morte e Invalidez Permanente:
a) As coberturas concedidas nesta modalida-
de referem-se aos riscos de morte do mutu-
ário/segurado decorrentes de causas natu-
rais ou acidentais e invalidez permanente .
b) A indenização a que o beneficiário terá di-
reito, em caso de sinistro, corresponde ao 
valor do Limite Máximo de Indenização pre-
visto na apólice do seguro .
c) A indenização será devida se o sinistro ocor-
rer em data anterior à data de assinatura do 
contrato .
d) Esse seguro também é extensivo a aciden-
tes de automóveis que causem a morte do 
segurado .
46. 7046 – Um título no valor de R$ 100.000,00
vence em 78 dias corridos a partir de hoje (base
anual: 360 dias corridos) e seu titular deseja des-
contá-lo na data atual. Considerando taxa de
juros de 2% ao mês, taxa bancária de 1,5%, in-
cidente sobre o valor nominal do título e cobra-
da integralmente no momento da liberação dos
recursos, e o desconto na modalidade bancária
simples, a taxa efetiva de juros dessa operação é
de aproximadamente:
a) 5,1% ao ano .
b) 6,2% ao ano .
c) 37,7% ao ano .
d) 38,3% ao ano
47. 7047 – A taxa de juros prefixada projeta 8%
ao ano e cupom cambial de um contrato que ven-
ce em 110 dias úteis (150 dias corridos) está sen-
do negociado a 5% ao ano. Se a taxa de câmbio
à vista (spot) é de R$ 3,80/US$, o valor da taxa
forward, com base nesse contrato, é de aproxi-
madamente:
a) R$ 3,75/US$
b) R$ 3,80/US$
c) R$ 3,85/US$
d) R$ 3,90/US$
49. Questão 7049 – Um empréstimo de R$
100.000 foi contraído pelo Sistema de Amortiza-
ção Constante – SAC pelo prazo de 10 anos, com
prestações mensais. Considerando que a taxa de
juros é de 1% a.m, qual será o valor da primeira
prestação desse financiamento:
a) R$ 1 .833,33
b) R$ 2 .525,07
c) R$ 1 .797,67
d) R$ 1 .927,66
50. Questão 7050 – Um empréstimo de R$
100.000 foi contraído através da Tabela Price
pelo prazo de 10 anos, com prestações mensais.
Considerando que a taxa de juros é de 1% a.m.
Qual será o saldo devedor após o pagamento da
50ª parcela:
a) R$ 79 .297,45
b) R$ 71 .977,24
c) R$ 76 .743,67
d) R$ 50 .000,00
51. Questão 7051 – Um empréstimo de R$
100.000 foi contraído pelo Sistema de Amortiza-
ção Constante – SAC pelo prazo de 10 anos, com
prestações mensais. Considerando que a taxa de
juros é de 1% a.m, qual será o saldo devedor após
o pagamento da 50ª parcela:
a) R$ 58 .333,33
b) R$ 50 .452,89
c) R$ 55 .472,91
d) R$ 60 .664,88
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
73
52. Questão 7052 – Sobre Lavagem de
Dinheiro, assinale a alternativa correta:
a) Pessoas Físicas ou Jurídicasque comerciali-
zem joias e metais preciosos não estão su-
jeitos à lei .
b) O valor da multa para as pessoas sujeitas
que deixarem de observar a lei é de até R$
20 milhões .
c) O prazo máximo da pena é de 15 anos de
reclusão
d) O prazo para comunicação às autoridades
competentes é de 48 horas
53. 7053 – Um projeto financeiro prevê
o seguinte fluxo financeiro:
Ano 0 = - R$ 30 .000
Ano 1 = R$ 15 .000
Ano 2 = R$ 20 .000
Ano 3 = R$ 12 .000
Um investidor assume que poderá reinvestir 
os fluxos do projeto à taxa livre de risco (7%) . 
Nesse caso, considerando uma taxa mínima de 
atratividade de 15%, qual será a Taxa Interna de 
Retorno desse investimento para esse investi-
dor:
a) 27,16%
b) 30,25%
c) 40,97%
d) 19,01%
54. Questão 7054 – Uma empresa está estudan-
do a aquisição de um equipamento no valor
de R$ 10.000. Esse novo equipamento irá gerar
flu-xos anuais de R$ 3.000 pelo período de 5
anos. Considerando que o custo de capital da
empresa é de 18%, a empresa deveria:
a) Aceitar o projeto, pois o mesmo tem VPL
positivo de R$ 618,49
b) Rejeitar o projeto, pois o mesmo tem VPL
negativo de R$ 618,49
c) Aceitar o projeto, pois o mesmo tem VPL
positivo de R$ 748,97
d) Rejeitar o projeto, pois o mesmo tem VPL
negativo deR$ 748,97
56. Questão 7056 – Para a elaboração da
política de investimentos de uma carteira, o
profissional CFP deve considerar:
I. COPOM sinalizando alterações na taxa de
juros na próxima reunião
II. Expectativa de Vida do cliente
III. Disposição a correr riscos do cliente
Está correto o que se afirma em:
a) I e II
b) II e III
c) I e III
d) I, II e III
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
74
57. Questão 7057 – Em um processo de Planeja-
mento Financeiro, conforme as etapas do FPSB,
após “Desenvolver as Alternativas para o Clien-
te”, o planejador deve:
a) Definir a forma de relacionamento
b) Coletar Informações
c) Monitorar as recomendações
d) Implementar as recomendações
58. Questão 7058 – Um produto é oferecido em
uma loja com juros de 2,5% e pago em 6 presta-
ções (1 + 5) de R$ 1.000. Qual o preço à vista desse
produto, aproximadamente:
a) R$ 6 .230
b) R$ 4 .850
c) R$ 5 .950
d) R$ 5 .645
60. Questão 7060 – Sobre o Perfil de
Competên-cias do Planejador Financeiro, assinale
a alterna-tiva incorreta:
a) A gestão financeira envolve coleta de infor-
mações de fluxo de caixa e orçamento do
cliente
b) A gestão de ativos envolve uma melhor alo-
cação dos investimentos do cliente
c) O planejamento de aposentadoria ajuda na
otimização de recursos para o futuro
d) O planejamento sucessório envolve melhor
alocação dos investimentos do cliente
61. Questão 7061 – São funções que podem
ser exercidas por um profissional CFP:
I. Venda de planos de previdência
II. Abertura de inventário
III. Planejamento Sucessório
Está correto o que se afirma em:
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) Apenas III
62. Questão 7062 – Quando um profissional CFP
delega o trabalho a outro profissional, porém,
não acompanha a execução do mesmo, qual prin-
cípio ético o mesmo está deixando de seguir:
a) Probidade
b) Diligência
c) Competência
d) Objetividade
63. Questão 7063 – Um determinado investi-
mento possui rentabilidade de 1,50% ao mês. Se
considerarmos que o imposto de renda possui
alíquota de 15%, qual será o rendimento líquido
desse investimento:
a) Depende do prazo
b) 1,2750%
c) 1,3500%
d) 1,4000%
64. Questão 7064 – Se o Real se valorizar frente
ao dólar, é de se esperar que:
a) A conta turismo apresente um déficit
b) A conta turismo apresente um superávit
c) Aumentem as exportações
d) Aumentem as margens dos exportadores
65. Questão 7065 – É realizado um financiamen-
to pela tabela Price no valor de R$ 100.000 pelo
prazo de 50 meses com taxa de juros de 2% a.m.
Após pagar a 25ª prestação, o cliente faz uma
amortização de R$ 40.000. Por mais quantos me-
ses o mesmo irá pagar o empréstimo:
a) 25 meses
b) 30 meses
c) 10 meses
d) 8 meses
66. Questão 7066 – Um cliente deseja adquirir
um imóvel de forma urgente e possui baixa dis-
ponibilidade de pagamento mensal. Nesse caso,
você deveria indicar:
a) Financiamento pela tabela SAC
b) Financiamento pela tabela PRICE
c) Consórcio de imóveis
d) Compra à vista com utilização do FGTS
67. Questão 7067 – O IPVA de um determinado
ano tem o valor total de R$ 2.200 e pode ser pago
em 4 parcelas sem juros de R$ 550,00, sendo a
primeira paga no ato. Ou, se for à vista, pode ser
pago com desconto de 4,5%. Nesse caso, qual a
taxa de juro embutida na operação parcelada?
a. 3,16% a .m
b. Zero
c. 4,25% a .m
d. 0,99% a .m
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
75
68. Questão 7068 – Um cliente possui carteira de
R$ 1 milhão e deseja renda vitalícia de R$ 40.000
(Valor de hoje). Considerando uma inflação pro-
jetada de 3% ao ano, qual a rentabilidade anual
necessária para a carteira do cliente:
a) 7,12%
b) 7%
c) 6,90%
d) 7,25%
69. Questão 7069 – São penalidades previstas no
Código de Ética da Planejar:
I. Advertência Privada do Conselho de Nor-
mas Éticas
II. Multa
III Advertência Pública
IV. Suspensão Temporária e revogação do di-
reito de uso da imagem CPF
Está correto:
a) I, II e III, somente
b) I, III e IV, somente
c) I e IV, somente
d) I, II, III e IV
70. Questão 7070 – São atividades que fazem
parte da etapa de “Coleta” de um processo de
planejamento financeiro, exceto:
a) Determinar disposição do cliente em rela-
ção ao risco
b) Obter a idade do cliente
c) Indicar produtos de investimentos
d) Calcular o endividamento do cliente
71. Questão 7071 – Analise as habilidades abai-
xo:
I. Dar atenção ao que o cliente e outras pes-
soas dizem
II. Aprender continuamente
III. Segue o Código de Ética e padrões éticos
Refere-se à habilidade profissional conhecida
como “Prática”:
a) I e II
b) I e III
c) I, II e III
d) II e III
72. Questão 7072 – Com relação as etapas do
Processo de Planejamento Financeiro:
I. Desenvolver recomendações
II. Definir o relacionamento com o cliente
III. Analisar a situação do cliente
IV. Monitorar a situação do cliente
V. Implementar as recomendações
VI. Coletar informações
A ordem correta é:
a) V, VI, I, II, III e IV
b) IV, II, III, VI, I e V
c) II, VI, III, I, V e IV
d) III, II, I, V, IV, VI
73. Questão 7073 – Um determinado investimen-to
com taxa de juros de 2,5% ao ano foi realizado
pelo prazo de 11 meses. O valor investido foi de
R$ 10.000. Considerando Imposto de Renda de
15%, qual será o valor do resgate líquido:
a) R$ 10 .194,59
b) R$ 10 .554,89
c) R$ 10 .127,37
d) R$ 10 .490,94
74. Questão 7074 – Um determinado investidor
deseja uma renda vitalícia no valor de R$ 8.000
ao mês. Considerando uma taxa de juros de 10%
ao ano. Qual o valor que o mesmo precisa acu-
mular, aproximadamente:
a) R$ 80 .000
b) R$ 1 milhão
c) R$ 1,5 milhão
d) R$ 800 mil
75. Questão 7075 – Luciano pegou emprestado
com um amigo o valor de R$ 50.000. E pagará em
4 parcelas da seguinte forma:
30 dias: R$ 20 .000
60 dias: R$ 10 .000
120 dias: R$ 30 .000
Qual é a taxa de juros desse empréstimo: 
a) 5,89% a .m
b) 3,75% a .m
c) 9,15% a .m
d) 7 .26% a .m
76. Questão 7076 – O Tesouro Americano emite
títulos para financiar a sua dívida. Um dos títulos
emitidos são os T-Bonds. Imagine uma situação
onde está sendo emitido um T-Bond com taxa
de cupom de 5%, enquanto o mercado está com
taxa de 4% para o mesmo período.
Nesse casso esse título seria negociado com:
a) Ágio
b) Deságio
c) Ao par
d) Não é possível determinar
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
76
77. Questão 7077 – Analise as medidas abaixo:
I. Redução da Taxa Selic
II. Aumento do depósito compulsório
III. Redução do IPI
IV. Redução dos gastos governamentais
Assinale o item que contém somente medidas
contracionistas:
a) I e III
b) II e III
c) II, III e IV
d) II e IV
78. Questão 7078 – Assinale a alternativa corre-
ta:
a) A T .R é a taxa utilizada pelo BNDES nos seus
financiamentos
b)A taxa DI é o resultado das operações inter-
financeiras lastreadas com títulos públicos
federais
c) O IGP-M é mais afetado pelas alterações
nos preços do atacado
d) O spread de crédito é uma taxa livre de ris-
co
79. Questão 7079 – Sob a ótica do consumo, o PIB
será a soma de:
I. Consumo das famílias
II. Investimentos
III. Gastos Governamentais
IV. Exportações, deduzindo as importações
Está correto o que se afirma em:
a) Todas as alternativas
b) I, II e III
c) I, II e IV
d) II e III
80. Questão 7080 – Um determinado cliente faz
as seguintes operações:
I. Compra de debênture de uma média em-
presa com remuneração de 60% do DI pelo
prazo de 10 anos
II. Faz um aporte para participação em uma
empresa pelo valor de R$ 30 mil e vende 1
mês depois pelo valor de R$ 200 mil
Trata-se de uma operação suspeita de lavagem 
de dinheiro:
a) Somente a I
b) Somente a II
c) I e II
d) Nenhuma das alternativas
81. Questão 7081 – Em um cenário de alta do dó-
lar na ordem de 20%, qual o índice de inflação
será mais impactado:
a) IGP-M
b) IPCA
c) IPC
d) INCC
82. Questão 7082 – Em um cenário onde a autori-
dade monetária deseja reduzir a liquidez do mer-
cado, seria uma ação para esse objetivo:
a) Reduzir o depósito compulsório
b) Realizar vendas no Open Market
c) Reduzir Taxa de Redesconto
d) Reduzir a taxa Selic
83. Questão 7083 – Em um país com taxa cambial
flutuante, com intervenção da autoridade mone-
tária:
a) As reservas internacionais se mantém está-
veis
b) As reservas internacionais se alteram
c) A moeda local sempre será valorizada
d) A moeda local não oscila
85. Questão 7085 – Sobre a decisão de um
deter-minado investimento em um projeto,
analise as afirmativas abaixo:
I. Se o VPL for positivo deve-se aceitar o proje-
to
II. Se o VPL for positivo representa que a TIR é
acima do custo de oportunidade, obrigato-
riamente
III. Projetos com Payback negativo não devem
ser aceitos
Está correto o que se afirma em:
a) I e III
b) II e III
c) I, II e III
d) Apenas I
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
77
87. Questão 7087 – Determinar o valor a ser
eco-nomizado mensalmente em um
Planejamento Financeiro faz parte de qual
parte do perfil de competência do Planejador
Financeiro:
a) Gestão de Ativos
b) Gestão Financeira
c) Síntese
d) Coleta
88. Questão 7088 – Um sujeito que pratica o
cri-me de Lavagem de Dinheiro sujeita-se à que
tipo de pena:
a) Reclusão de 3 a 15 anos e multa
b) Reclusão de 3 a 10 anos, somente
c) Multa, somente
d) Reclusão de 3 a 10 anos mais multa
89. Questão 7089 – Quando um cliente deseja
fa-zer uma aplicação que está fora do seu perfil
de investidor:
a) O profissional não pode fazer em nenhuma
hipótese
b) O profissional deve fazer somente com a
assinatura do cliente no termo de desen-
quadramento
c) O profissional deve fazer somente com um
novo API
d) O profissional pode fazer sem nenhuma
restrição
90. Questão 7090 – Um cliente faz um
financia-mento de R$ 50.000 pela tabela price.
Prazo de 12 meses. Taxa de juros de 2% ao mês.
Qual será o saldo devedor após pagar a parcela de
número 9:
a) R$ 13 .004,25
b) R$ 10 .657,91
c) R$ 12 .937,58
d) R$ 13 .634,94
91. Questão 7091 – São formas possíveis de
re-muneração do profissional CFP:
I. Percentual do patrimônio
II. Taxa de Performance
III. Valor Mensal
Está correto o que se afirma em:
a) I, II e III
b) I e III
c) II e III
d) Apenas III
92. Questão 7092 – Uma indústria precisa revita-
lizar a sua linha de produção e irá investir em no-
vos equipamentos para a mesma. O CFO da com-
panhia não deseja se descapitalizar para realizar
esse investimento. Nesse sentido, qual seria a
linha de crédito mais adequada:
a) CDC
b) Microcrédito BNDES
c) FINAME
d) Emissão de Ações
93. Questão 7093 – Um profissional CFP está rea-
lizando um trabalho de planejamento financeiro
para o um determinado cliente. Esse profissional
contrata então um outro profissional CFP para
o auxiliar. E esse funcionário contratado utiliza
informações do cliente para benefício próprio.
Nesse caso, o profissional e seu subordinado,
respectivamente infringiram quais princípios
éticos:
a) Diligência e Competência
b) Diligência e Integridade
c) Objetividade e Diligência
d) Profissionalismo e Diligência
94. Questão 7094 – João é um profissional CFP e
possui em sua carteira os clientes Maria e André,
que são casados em comunhão parcial de bens e
possuem 2 contas na instituição financeira onde
o CFP trabalha. Uma das contas é conjunta e a
outra é somente de André. Um determinado dia,
Maria liga para João e pede os extratos das duas
contas. Nesse caso, João:
a) Poderia enviar o extrato para Maria sem
consultar André, já que os mesmos pos-
suem uma conta conjunta
b) Não deveria enviar nenhum extrato para
Maria
c) Deveria enviar somente o extrato da conta
conjunta para Maria
d) Poderia enviar os extratos somente consul-
tando a área interna do banco
CF
P 
- M
AT
ER
IA
L 
DE
 A
UL
A 
- 
QU
ES
TÕ
ES
www.professorlucassilva.com.br
78
95. Questão 7095 – Um profissional CFP foi con-
tratado para um trabalho de planejamento fis-
cal/tributário de um determinado cliente. Esse
profissional como estava muito ocupado, con-
trata um outro profissional, que não é CFP e não
tem muito conhecimento sobre o tema, para aju-
dar na tarefa. O profissional CFP, ao chegar em
casa comenta entre amigos sobre os trabalhos e
as informações do cliente.
Quais foram os princípios éticos violados:
a) Integridade e Objetividade
b) Confidencialidade e Competência
c) Integridade e Diligência
d) Confidencialidade e Diligência
96. Questão 7096 – São habilidades profissionais
do Planejamento Financeiro na área “Prática”:
I. Aprendizado contínuo e atualização de co-
nhecimentos e habilidade
II. Usar lógica e raciocínio nas avaliações de li-
nhas de ação
III. Aplicar fórmulas matemáticas adequadas
Está correto o que se afirma em:
a) Apenas I
b) I e III
c) I e II
d) Apenas III
97. Questão 7098 – Um investimento será fei-
to numa determinada empresa no valor de R$
1.000.000. O custo de oportunidade atual é de 9%
e o prêmio de risco do projeto é de 15%. O retor-
no desse projeto será de R$ 220.000 ao ano, com
custos anuais de R$ 30.000 e o prazo de duração
será de 13 anos. Ao final do projeto o investimen-
to será repassado para outro investidor ao pre-
ço de aquisição. Qual é a taxa interna de retorno
dessa aplicação:
a) 25,47%
b) 19,00%
c) 21,00%
d) 26,87%
98. Questão 7099 – Um determinado investimen-
to no valor de R$ 50.000 gera os seguintes retor-
nos anuais:
Ano 1: R$ 25 .000
Ano 2: R$ 25 .000
Ano 3: R$ 15 .000
Se consideramos uma taxa de atratividade mí-
nima de 15% ao ano, o período de Payback Sim-
ples do projeto é de:
a) 1,6 anos
b) 1,7 anos
c) 2 anos
d) 2,4 anos
99. 7134: Você como planejador financeiro foi
contratado para analisar a situação financeira de
um casal com 2 filhos, de 12 e 14 anos, que utili-
zam Declaração Anual no modelo completo.
Dada alíquota de Imposto de Renda de 25%; 
analise as informações abaixo:
 • Imóvel residencial: R$ 900 .000,00
 • Aplicações em fundos de investimento Re-
ferenciado DI: R$ 250 .000,00
 • 3 Carros, avaliados em R$ 40 .000,00 cada
 • Renda bruta anual da família: R$ 680 .000,00
 • Receita líquida de aluguel anual: R$
120 .000,00
 • Despesas com saúde anual: 45 .000,00
 • Despesas com educação: 60 .000,00
 • Despesas anuais com cartão de crédito: R$
160 .000,00
 • Despesas anuais com lazer e alimentação
R$ 110 .000,00
 • Despesas gerais com imóvel (IPTU, condo-
mínio, etc): R$ 20 .000,00 por ano
 • Despesa anual com seguro de vida: R$
30 .000,00
 • Cobertura da apólice de seguro de vida: R$
2 .000 .000,00
 • Despesas com contribuição para Plano de
Previdência Privada (PGBL): R$ 30 .000,00
 • Despesas gerais com automóveis (IPVA e
manutenção): R$ 24 .000,00
 • Despesas financeiras anuais (prestação do
financiamento imobiliário): R$ 80 .000,00
 • Financiamento Imobiliário: R$ 500 .000,00
(saldo devedor)
Com os dados acima, qual