Fundamentos de Finanças Ava2

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Universidade: Unijorge - Centro Universitário Jorge Amado
Curso: Superior de Tecnologia em Logística
Disciplina: Fundamentos de Finanças
Discente: Sophia Maria de Jesus Santana Neta
Docente: Ana Monica Hughes
Trabalho solicitado pelo docente
 Ana Monica Hughes como requisito 
para obtenção parcial de nota, da disciplina
Fundamentos de Finanças da Instituição Unijorge – Centro Universitário Jorge Amado
Salvador – Ba
2022
1. Pesquise em sites especializados, livros e artigos sobre o tema deste trabalho.
· Sistema de amortização
 O sistema de amortização é baseado no abatimento do valor total para o principal. E isso ocorre quando um indivíduo decide realizar um empréstimo ou financiamento no banco. Existem inúmeras formas para quitar essa dívida. De modo geral, o indivíduo tem um período em longo prazo para a realização do pagamento, em torno de alguns meses, por exemplo.
Para Samanez (2010) a amortização é retratada como uma metodologia financeira, que atua mediante pagamento de parcelas progressivas em tornado abatimento de dívidas, e a partir disso, quando termina o prazo de acordo, toda a dívida precisa estar quitada. Entende-se que parcelas são correspondentes ao somatório de duas partes: a amortização, que se refere ao pagamento efetuado do principal emprestado; os juros, que são correspondentes ao valor do empréstimo que ainda não finalizado.
Em cada mês é preciso pagar a parcela prevista no acordo do financiamento e/ou empréstimo e cada parcela é composta de uma amortização juntamente como juros. Dessa maneira, todo mês o valor total da dívida vai reduzir através das amortizações e os juros que apresentam variação a partir de cada sistema.
As organizações estão cada vez mais direcionadas aos investimentos em desenvolvimento humano para ações que agreguem valor para a empresa e também para população. Desta forma, existe um movimento de busca de sistemas de gestão que possam assegurar e atender estes resultados. Os novos sistemas, em fase avançada de desenvolvimento, a dotam uma lógica na busca de expressar e valorizar o conjunto de saberes e para a vida profissional do indivíduo (BRAGA,2003).
A competitividade existente no mercado atual e a dificuldade de retorno do investimento amplamente encontrada impulsionam os administradores e gestores a um controle contínuo de seus custos e de suas receitas em geral. É através desse controle que é possível analisar de forma correta uma estimativa viável, e isso é crucial para a determinação da viabilidade financeira de um negócio que esteja começando ou que seja consolidado.
2. Com base nos dados apresentados na situação problema, elabore as simulações, apresentando a memória de cálculo (algébrico, Planilha Excel ou HP-12C).
Situação problema:
 A Empresa Móveis da Bahia, situada no Bairro de São Cristóvão, especializada em móveis sob medida. A Empresa deseja ampliar e sofisticar a sua ação, abrindo uma nova filial, no Bairro do Itaigara em Salvador. Neste sentido a empresa tomará duas ações: Financiar a compra do novo imóvel e contratar uma consultora para avaliar a viabilidade financeira do projeto. Neste sentido, fará algumas simulações.
Simulação 1: 
A Empresa Móveis da Bahia Ltda deverá obter um imóvel comercial para instalação da de uma nova Sede, no valor de R$ 300.000,00, a ser financiado em 25 meses, a uma taxa de juros de 5% ao mês. Pelos sistemas utilizados pela Caixa Econômica Federal, deverão ser feitas simulações pelos métodos PRICE e SAC, e em ambos considerar o valor de R$30.000,00 como Entrada.
Tabela Price:
Saldo devedor (PV)= 270.000,00
Prestação (n)= 25 meses
Taxa de juros (i)= 5% a.a. ou 0,05% a.m.
Método Price:
f FIN
25n
300000 PV
PMT
Portanto, o valor das parcelas de PMT será 19.157,16.
Fórmulas de cálculos:
Juros= Saldo devedor (PV) x Juros (i)
Amortização = Prestação – Juros
	Tabela Price
	Nº de Parcelas
	Juros
	Amortização
	Prestação
	Saldo devedor
	0
	0
	0
	0
	270.000,00
	1
	R$13.500,00
	R$5.657,16
	R$19.157,16
	R$264.342,84
	2
	R$13.217,00
	R$5.940,02
	19.157,16
	R$258.402,81
	3
	R$12.920,00
	R$6.237,02
	R$19.157,16
	R$252.165,79
	4
	R$12.608,00
	R$ 6.548,87
	R$ 19.157,16
	R$ 245.616,92
	5
	R$12.281,00
	R$ 6.876,32
	R$ 19.157,16
	R$ 238.740,60
	6
	R$11.937,00
	R$ 7.220,13
	R$ 19.157,16
	R$ 231.520,47
	7
	R$11.576,00
	R$ 7.581,14
	R$ 19.157,16
	R$ 223.939,33
	8
	R$11.197,00
	R$ 7.960,20
	R$ 19.157,16
	R$ 215.979,13
	9
	R$10.799,00
	R$ 8.358,21
	R$ 19.157,16
	R$ 207.620,92
	10
	R$10.381,00
	R$ 8.776,12
	R$ 19.157,16
	R$ 198.844,81
	11
	R$9.942,00
	R$ 9.214,92
	R$ 19.157,16
	R$ 189.629,88
	12
	R$9.481,00
	R$ 9.675,67
	R$ 19.157,16
	R$ 179.954,21
	13
	R$8.998,00
	R$ 10.159,45
	R$ 19.157,16
	R$ 169.794,76
	14
	R$8.490,00
	R$ 10.667,43
	R$ 19.157,16
	R$ 159.127,34
	15
	R$7.956,00
	R$ 11.200,80
	R$ 19.157,16
	R$ 147.926,54
	16
	R$7.956,00
	R$ 11.200,80
	R$ 19.157,16
	R$ 147.926,54
	17
	R$6.808,00
	R$ 12.348,88
	R$ 19.157,16
	R$ 123.816,82
	18
	R$6.191,00
	R$ 12.966,32
	R$ 19.157,16
	R$ 110.850,50
	19
	R$5.543,00
	R$ 13.614,64
	R$ 19.157,16
	R$ 97.235,86
	20
	R$4.862,00
	R$ 14.295,37
	R$ 19.157,16
	R$ 82.940,49
	21
	R$4.147,00
	R$ 15.010,14
	R$ 19.157,16
	R$ 67.930,35
	22
	R$3.397,00
	R$ 15.760,65
	R$ 19.157,16
	R$ 52.169,71
	23
	R$2.608,00
	R$ 16.548,68
	R$ 19.157,16
	R$ 35.621,03
	24
	R$1.781,00 R$
	R$ 17.376,11
	R$ 19.157,16
	R$ 18.244,92
	25
	R$912,00
	R$ 18.244,92
	R$ 19.157,16
	R$ 0,00
	Total
	R$208.929
	R$ 270.000,00
	R$ 478.929,09
	R$ 2.888.053,37
Método SAC
Amortização = PV
Amortização = 270.000,00 : 25
Amortização = 10.800,00
	Tabela Price
	Nº de Parcelas
	Juros
	Amortização
	Prestação
	Saldo devedor
	0
	0
	0
	0
	270.000,00
	1
	R$135000
	R$10.800
	R$24300
	R$259.200
	2
	R$12960
	R$10.800
	R$23760
	R$248.400
	3
	R$12420
	R$10.800
	R$23220
	R$237.600
	4
	R$11880
	R$10.800
	R$22680
	R$226.800
	5
	R$11340
	R$10.800
	R$22140
	R$216.000
	6
	R$10800
	R$10.800
	R$21600
	R$205.200
	7
	R$10260
	R$10800
	R$21060
	R$194.400
	8
	R$9720
	R$10800
	R$20520
	R$183.600
	9
	R$9180
	R$10800
	R$19980
	R$172.800
	10
	R$8640
	R$10800
	R$19440
	R$162.000
	11
	R$8100
	R$10800
	R$18900
	R$151.200
	12
	R$7560
	R$10800
	R$18360
	R$140.400
	13
	R$7020
	R$10800
	R$17820
	R$129.600
	14
	R$6480
	R$10800
	R$17280
	R$118.800
	15
	R$5940
	R$10800
	R$16740
	R$108.000
	16
	R$5400
	R$10800
	R$16200
	R$97.200
	17
	R$4860
	R$10800
	R$15660
	R$86.400
	18
	R$4320
	R$10800
	R$15120
	R$75.600
	19
	R$3780
	R$10800
	R$14580
	R$64.800
	20
	R$3240
	R$10800
	R$14040
	R$54.000
	21
	R$2700
	R$10800
	R$13500
	R$43.200
	22
	R$2160
	R$10800
	R$12960
	R$32.400
	23
	R$1620
	R$10800
	R$12420
	R$21.600
	24
	R$1080
	R$10800
	R$11880
	R$10.800
	25
	R$5400
	R$10800
	R$11340
	0
	Total
	R$175500
	R$27.00,00
	R$445500
	R$3.240.000
Simulação 2: 
Suponha ainda que a Empresa Móveis Bahia Ltda, após a compra do imóvel, deseje ampliar a sua atuação no mercado na Região Metropolitana de Salvador, abrindo uma nova filial no Bairro do Itaigara em Salvador. Com este objetivo, solicitou um Projeto de viabilidade de Investimento a uma empresa Consultora. O investimento inicial será de R$380.000,00, e a uma Taxa de Atratividade de 10% ao ano. Nos custos fixos e variáveis já estão inclusas as parcelas do financiamento do imóvel.
 
	Descrição
	Ano 0
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Receita Esperada
	 
	350.000,00
	350.000,00
	300.000,00
	400.000,00
	Custos Fixos e Variáveis
	 
	100.000,00
	100.000,00
	90.000,00
	120.000,00
	Lucro antes dos Impostos
	 
	 
	 
	 
	 
	IR e CS (32,8%)
	 
	 
	 
	 
	 
	Investimento
	 
	 
	 
	 
	 
	Fluxo de Caixa Livre - FCL
	 
	 
	 
	
	
Assim, a partir do Fluxo de Caixa, a empresa consultora deverá calcular os indicadores VPL, TIR e Payback, realizando uma análise da viabilidade financeira do projeto.
	Descrição
	Ano 0
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Rec esperada
	
	R$380.000,00
	R$380.000,00
	R$300.000,00
	R$400.000,00
	C. Fixo e Var.
	
	R$100.000,00
	R$100.000,00
	R$ 90.000,00
	R$ 120.000,00
	Luc. Antes do im.
	
	R$250.00,00R$ 250.00,00
	R$ 210.00,00
	R$ 280.00,00
	IR e CS (32,8%)
	
	R$ 82.000,00
	R$ 82.000,00
	R$ 68.880,00
	R$ 91.840,00
	Investimento
	380.000,00
	
	
	
	
	Fluxo de cx livre
	
	168.000,00
	168.000,00
	141.120,00
	188.160,00
Informações:
Investimento inicial = 380.000.00
Taxa de atratividade = 10% a.a ou 0,1%
Taxa de IR e CS=32,8%
Cálculos
Lucro antes dos impostos = Rec. Esperada – C. fixo
L1=350.000,00 - 100.000,00= 250.000,00
L2=350.000,00 - 100.000,00= 250.000,00
L3= 300.000,00 - 90.000,00= 210.000,00
L4= 400.000,00 - 120.000,00= 280.000,00
IR = receita x taxa
IR1=350.000,00 X 0,328= 114.800,00
IR2=350.000,00 X 0,328= 114.800,00
IR3= 300.000,00 X 0,328= 98.400,00
IR4= 400.000,00 X 0,328= 131.200,00
3. Elabore a simulação de financiamento e ampliação da empresa, a partir dos Sistemas de Amortização Price e SAC, e calcule os indicadores de viabilidade do projeto de expansão da empresa: VPL, TIR e PAYBACK.
	Descrição
	Ano 0
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Rec esperada
	
	R$350.000,00
	R$350.000,00
	R$300.000,00
	R$400.000,00
	C. Fixo e Var.
	
	R$100.000,00
	R$100.000,00
	R$ 90.000,00
	R$ 120.000,00
	Luc. Antes do im.
	
	R$250.00,00
	R$ 250.00,00
	R$ 210.00,00
	R$ 280.00,00
	IR e CS (32,8%)
	
	R$ 82.000,00
	R$ 82.000,00
	R$ 68.880,00
	R$ 91.840,00
	Investimento
	380.000,00
	
	
	
	
	Fluxo de cx livre
	
	168.000,00
	168.000,00
	141.120,00
	188.160,00
VPL = 146.111,59
VPL = Somatória do valor presente.
Se der positivo é um projeto viável, nulo é indiferente e negativo é inviável. Para calcular o saldo acumulado, você soma o investimento, o valor presente do primeiro ano, depois vai somando os valores presentes dos demais anos nos saldos acumulativos de cada ano.
Para calcular a TIR:
F IRR
TIR= 26,65%
	Ano
	Valor Futuro
	Valor presente 
	Saldo acumulado
	0
	- R$ 380.000,00
	- R$ 380.000,00
	- R$ 380.000,00
	1
	R$ 168.000,00
	R$ 152.727,27
	- R$ 227.272,73
	2
	R$ 168.000,00
	R$ 138.842,98
	- R$ 88.429,75
	3
	R$ 141.120,00
	R$ 106.025,54
	R$ 17.595,79
	4
	R$ 188.160,00
	R$ 128.515,81
	R$ 156.111,00
Payback simples
	Descrição
	Ano 0
	Ano 1
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Fluxo de caixa
	- R$380.000,00
	R$168.000,00
	R$168.000,00
	R$141.120,00
	R$188.160,00
	Fluxo de caixa acumulado
	- R$380.000,00
	- R$212.000,00
	- R$44.000,00
	R$97.120,00
	R$285.280,00
Para calcular o Payback Simples (HP 12c) pela tabela acima Investimento inicial:
380.000 CHS Enter
168.000 + (FCL ANO 1, e então obtive o valor de -212.000)
168.000 + (FCL ANO 2, e então obtive o valor de -44.000)
141.120 + (FCL ANO 3, e então obtive o valor de 97.120)
188.160 + (FCL ANO 4, e então obtive o valor de 285.280)
HP12c
44.000 Enter
141.120/0,311791383Enter
12 x 3,741496599 meses
Para a quantidade de dias: 3,741496599 enter 30 x= 22 dias
PAYBACK SIMPLES = 2 anos, 3 meses e 22 dias.
Payback descontado
FCL 1 = 135.200,00 = 122.909,09
Aplicar Payback descontado
	Ano
	Fluxo livre de caixa ( FCL)
	Valor presente ( PV )
	Saldo
	N0
	- R$ 380.000,00
	- R$ 380.000,00
	- R$ 380.000,00
	N1
	R$ 168.000,00
	R$152.727,27
	- R$ 227.272,27
	N2
	R$ 168.000,00
	R$ 138.842,98
	- R$88.429,75
	N3
	R$ 141.120,00
	R$ 106.025,55
	- R$17.585,80
	N4
	R$ 188.160,00
	-R$ 128.515,81
	R$146.111,61
Valor presente líquido (VPL)
VPL = Valor presente líquido
380.000,00 CHS (Negativo) + enter
152.727,27 + (valor – 227.272,72 saldo ANO 1)
138.842,98 + (valor – 88.429,75 saldo ANO 2)
106.025,55 + (valor – 17.585,80saldo ANO 3)
128.515,81 + (valor – 146.111,61saldo ANO 4)
HP 12c, último valor negativo (ANO 2) dividido pelo valor do FCL do ano posterior (ANO 3), encontrar a quantidade de meses
88.429,75 Enter 106.025,55 / 0,834041889
Enter 12x = 10,00850267 meses
PAYBACK DESCONTADO = 2 anos e 10 meses
Cálculo feito na calculadora HP 12C
F FIN
380.000,00 CHS g CFo
135200 g CFj
135200 g CF
111600 g CFj
148800 g CFj
4 n
0,1 i
F IRR
Resposta = 14,773
4. Interprete, embasado (a) pela teoria, os resultados obtidos e apresente um parecer para a Empresa Móveis da Bahia.
De acordo com os dados apresentados, entende-se que a melhor opção para
a compra do imóvel da empresa financiada em 25 meses é amortização pela tabela
SAC, pois as prestações vão reduzindo apesar de ter um valor acima da tabela
PRICE, após 9 meses esse valor ficará menor. Isto é, a tabela SAC, possui a forma
de amortização de um empréstimo por juros, onde as amortizações sempre serão
iguais. A tabela PRICE, utiliza juros compostos, e as parcelas sempre serão iguais e
existe uma proporcionalidade relativa entre o pagamento de juros e da amortização.
Em relação à aquisição da nova filial da empresa, ela terá um retorno previsto a partir de 2 anos e 10 meses. Pois, ao realizar o cálculo VPL, baseado no fluxo de caixa da empresa para um investimento durante determinado período de tempo pode-se notar que a empresa Móveis Bahia Ltda obteve um VPL positivo R$146.111,61, trazendo um TIR também positivo com 26,65%, e isso gera uma taxa de retorno viável, determinando a viabilidade do investimento.
A empresa teria um cálculo de playback simples, com os dois primeiros anos de prejuízo, fluxo negativo de caixa, no entanto no terceiro ano apresentou índice positivo no período de retorno de 2 anos e 3 meses. No payback descontado, os dois primeiros anos não foram positivos, o fluxo negativo de caixa e no terceiro ano ficou positivo e alcança o retorno de investimento em 2 anos e 10 meses. Com isso, é notório que com o Payback simples teria o retorno mais ágil.
Parecer técnico sobre a Empresa – Móveis da Bahia
EMENTA: Simulação da aplicação do Sistema de amortização e estudo de viabilidade financeira.
INTERESSADO: Móveis da Bahia Ltda.
DATA: 02/03/2022
1. Relatório 
Trata-se de parecer sobre sistema de amortização e estudo de viabilidade financeira, voltada para uma empresa específica pensando em sistema de amortização e viabilidade financeira.
As condições da presente análise envolvem simulações de empréstimo em duas modalidades descritivas, com o intuito de facilitar o entendimento da empresa em questão referente aos indicadores de viabilidade do projeto de expansão da empresa: VPL, TIR e PAYBACK, e isso inclui as taxas de juros, valor presente e saldo final de um determinado financiamento.
2. Fundamentos 
A empresa interessada busca o crescimento interpessoal e profissional, e para isso, tem como premissa o encaminhamento de simulações para obter propostas das operações de crédito às instituições correspondentes ao sistema de amortização PRICE e SAC, visando a melhor escolha para o seu empreendimento.
3. Conclusão
Ante o exposto, conclui-se que a assinatura para o respectivo termo é referente a uma busca de elaboração e conclusão do 2º Trabalho da Disciplina “Fundamentos de finanças” sob a forma de um Parecer para a Empresa mencionada “Móveis da Bahia Ltda.”
Referências:
BELO, Haroldo da Costa. Matemática financeira. Volume I. Rio de Janeiro: Fundação CEDERJ, 2008.
BUENO, Rodrigo de Losso da Silveira. Amortizações. Tese (Livre-Docência). São Paulo: USP, 2012.
BRAGA, J. O. Análise das competências profissionais: uma contribuição à gestão pessoas nas organizações. Dissertação (Mestrado em Administração). Pedro Leopoldo: Faculdade de Ciências Humanas de Pedro Leopoldo, 2003.
DONADIO, R.; CAMPANARIO, M. D. A.; RANGEL, A. D. S. R . O papel da alfabetização financeira e do cartão de crédito no endividamento dos consumidores brasileiros. Revista Brasileira de Marketing, v. 11, n. 1, p. 75–93, 2012.
FARO, Clóvis de. Uma nota sobre amortização de dívidas e prestações constantes. Revista Brasileira de Economia, v. 68, n. 3, p. 363-371, 2014.
SILVA, M. N. P. D. "Taxas Equivalentes"; Brasil Escola . Disponível em:<https://brasilescola.uol.com.br/matematica/taxas-equivalentes.htm>. Acesso em: 02 de Março de 2022.