Disciplina Análise das demonstrações financeiras

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Análise das Demonstrações Financeiras
Aula 1 - Introdução à Análise das Demonstrações Financeiras
INTRODUÇÃO
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A Análise das Demonstrações Financeiras representa uma técnica da Contabilidade que tem por propósito fornecer informações úteis aos diversos tipos de usuários.
As principais práticas da Análise das Demonstrações Financeiras consistem na decomposição, comparação e interpretação das demonstrações �nanceiras.
Antes dos cálculos das etapas do processo de análise e elaboração de seu relatório devemos, inicialmente, reconhecer os aspectos introdutórios da Análise das
Demonstrações Financeiras e a estrutura das Demonstrações Financeiras. Desse modo, pode-se efetuar o exame e a coleta de dados de forma ordenada e criteriosa.
OBJETIVOS
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Identi�car o conceito e objetivo da análise das demonstrações �nanceiras.
Reconhecer os usuários da análise das demonstrações �nanceiras.
Relacionar os aspectos gerais e as limitações da análise das demonstrações �nanceiras.
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Conceito
CONCEITO E OBJETIVO DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A Análise das Demonstrações Financeiras, também conhecida como Análise de Balanços, Análise das Demonstrações Econômico-�nanceiras ou Análise Contábil,
representa uma técnica contábil que consiste no exame e na interpretação dos dados contidos nas demonstrações �nanceiras.
O processo contábil inicia-se com os fatos administrativos, que, em seguida, são registrados pela Contabilidade através da técnica de escrituração; posteriormente, há
as etapas do ciclo contábil até as demonstrações �nanceiras.
Fonte: LittlePigPower / Shutterstock
Sendo assim, as demonstrações �nanceiras representam o término do ciclo contábil e que, por sua vez, é a base de dados inicial para a Análise de Balanços.
A �gura abaixo demonstra a sequência iniciada pelo registro contábil dos fatos administrativos até a produção de informações úteis ao processo decisório.
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Sequência do processo de análise 
Fonte: (MATARAZZO, 2010, p. 4)
Atenção
, Pode-se a�rmar que o trabalho do analista de balanços começa a partir das demonstrações �nanceiras e que, por meio da técnica contábil, da Análise das Demonstrações
Financeiras, é realizada a decomposição, a comparação e a interpretação das demonstrações �nanceiras com o propósito de transformar dados em informações úteis aos usuários
das informações �nanceiras.
Conforme a NBC TG 26 (R4) — Apresentação das demonstrações �nanceiras, as demonstrações �nanceiras são uma representação estruturada da posição patrimonial
e �nanceira e do desempenho da entidade.
O objetivo das demonstrações �nanceiras é o de proporcionar informação acerca da posição patrimonial e �nanceira, do desempenho e dos �uxos de caixa da entidade
que seja útil a um grande número de usuários em suas avaliações e tomada de decisões econômicas.
O conjunto completo de demonstrações �nanceiras inclui:
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Fonte: natchapohn / Shutterstock
Para o êxito da Análise das Demonstrações Financeiras, faz-se necessário que o analista tenha conhecimento das normas e dos princípios de Contabilidade, como
também da técnica contábil de escrituração, apuração do resultado do exercício e elaboração das demonstrações �nanceiras.
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Atenção
, Sendo assim, além da obtenção das demonstrações �nanceiras e aplicação de técnicas, tais como: quocientes, coe�cientes, análises e interpretações é indispensável uma análise
ampla do negócio e dos fatores que o in�uenciam.
As Normas Brasileiras de Contabilidade classi�cam-se em Pro�ssionais e Técnicas.
As Normas Pro�ssionais estabelecem regras de exercício pro�ssional;
As Normas Técnicas estabelecem conceitos doutrinários, regras e procedimentos aplicados de Contabilidade.
Ambas têm subdivisões. Observe o �uxograma ao lado para conhece-las.
Saiba Mais
, A Estrutura das Normas Brasileiras de Contabilidade está regulamentada na Resolução CFC nº. 1.328/11., , Para mais informações consulte o site do CFC (acesso em 29 de março
2017).
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Objetivo
Fonte da Imagem:
Szuster et al. (2013) de�nem a Contabilidade como uma ciência social que tem por objetivo medir, para poder informar, os aspectos quantitativos e qualitativos do
patrimônio de quaisquer entidades. Constitui um instrumento para gestão e controle, além de comunicar a sociedade sobre o resultado da aplicação dos recursos
conferidos às entidades.
O trabalho do analista de balanços começa a partir das demonstrações �nanceiras e tem como �nalidade transformar as demonstrações �nanceiras em informações
relevantes para as partes interessadas.
Nesse sentido, o objetivo da Análise das Demonstrações Financeiras é extrair, das demonstrações �nanceiras, informações úteis para a tomada de decisões aos
usuários internos e externos da entidade.
USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A Análise das Demonstrações Financeiras pode ser interna ou externa:
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Para cada tipo de usuário, há uma busca particular da posição da empresa, a saber:
Fornecedores
O fornecedor da mercadoria necessita conhecer a capacidade de pagamento e o grau de liquidez de seus clientes. A extensão da
análise do fornecedor depende da importância do cliente.
Clientes (compradores)
Precisam analisar a situação econômica e �nanceira de seus fornecedores, a �m de avaliarem que as condições estabelecidas nos
contratos sejam cumpridas. Geralmente, a análise, por parte do comprador, ocorre quando depende de fornecedores que não são do
mesmo porte ou que, de alguma forma, venha oferecer risco. Ademais, pode ocorrer a análise quando há poucos fornecedores no
mercado, há uma forte relação entre comprador e fornecedor, assim como considerar a capacidade de expansão, produção e
investimentos em pesquisas e desenvolvimentos.
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Instituições Financeiras
Têm interesse em conhecer a capacidade econômica e �nanceira das entidades que se relacionam. Entre as análises utilizadas
destacam-se a veri�cação da liquidez, do grau e qualidade de endividamento, como também a análise de rentabilidadee lucrativa na
concessão de �nanciamentos em longo prazo. Pela análise, pode-se conceder ou não empréstimos e determinar os critérios do crédito
(volume, taxa, prazo e garantias).
Administradores
O administrador pode utilizar a análise das demonstrações �nanceiras como um auxiliar no processo decisório e na formulação da
estratégia. O conhecimento da situação econômica e �nanceira permite comparações com os concorrentes, análises futuras com o
balanço orçado, assim como, uma prévia das ações dos bancos e fornecedores sobre o desempenho da empresa.
A análise detalhada sobre a performance presente, o diagnóstico do passado e o prognóstico deverão auxiliar a administração na
tomada de decisões para melhoria de seus índices de liquidez e rentabilidade, avaliação de aumentar ou diminuir investimentos,
prazos para clientes, rotação de estoque, expandir ou reduzir operações, entre outras análises de gestão.
Investidores
Ao analisarem as opções de compra de ações, no mercado de capitais, devem efetuar uma minuciosa análise das demonstrações
�nanceiras a �m de decidir sobre investir ou não em bolsa de valores. A preocupação, basicamente, é com a rentabilidade da empresa,
além da análise �nanceira, consideram os fatores de preço e a valorização das ações.
Governo
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Nos processos licitatórios, em que o governo tende a decidir sobre qual a empresa irá vencer a concorrência, a análise da situação
�nanceira é fundamental para a escolha, pois a empresa com a melhor situação (nos casos de duas ou mais atenderem o edital) tende
a cumprir os compromissos assumidos, como também é feito o acompanhamento da empresa vencedora, de modo a obter
informações sobre a continuidade dos processos propostos inicialmente.
Adicionalmente, o governo acompanha o desempenho da economia do país comparando empresas conforme as categorias
econômicas, como também, por meio da análise em conjunto ou individualmente, das demonstrações �nanceiras, o governo consegue
realizar um diagnóstico do setor, em especial, para as empresas públicas de interesse coletivo, a análise da rentabilidade é realizada.
Sindicato de Classe
A análise das demonstrações �nanceiras busca obter informações acerca da estabilidade e lucratividade de seus empregadores.
Também é realizada a avaliação da capacidade da empresa quanto à remuneração, aos benefícios de aposentadoria e à oferta de
empresas; além de comparações e estabelecimento de padrões com empresas do mesmo setor.
Empresas Reguladas
Normalmente, o órgão regulador acompanha a situação econômico-�nanceira das empresas reguladas cujo impacto de falência é
considerado prejudicial à sociedade, como por exemplo, os danos causados pela insolvência de um banco, seguradora, plano de saúde
e mercado de capitais.
Inicialmente, a Análise das Demonstrações Financeiras era uma ferramenta predominantemente utilizada pelas instituições �nanceiras
na intenção de avaliar o risco do crédito, no entanto, com o transcorrer do tempo, veri�cou-se o seu uso para os demais usuários
interessados. Nesse sentido, a Análise de Balanços é fundamental para quem pretende relacionar-se com a empresa, pois permite
uma visão da sua estratégia, de suas estimativas futuras e potencialidades.
Saiba Mais
,
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Agência Nacional de Saúde Complementar (ANS): órgão regulador das operadoras de planos de saúde., ,
Banco Central do Brasil (BACEN): órgão regulador das instituições �nanceiras., ,
Comissão de Valores Mobiliários (CVM): órgão regulador do mercado de valores mobiliários., ,
Superintendência de Seguros Privados (SUSEP): órgão regulador das seguradoras.
Metodologia
ASPECTOS GERAIS E LIMITAÇÕES DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A Análise das Demonstrações Financeiras baseia-se no raciocínio cientí�co, a observar as seguintes etapas:
Na Análise das Demonstrações Financeiras, deve-se se observar estas etapas, que serão posteriormente aprofundadas ao longo da disciplina.
O produto �nal da Análise das Demonstrações Financeiras é a elaboração do relatório, que normalmente, são produzidas as seguintes informações:
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Técnicas de Análises
Análise vertical (ou de estrutura)
Análise horizontal (ou de comportamento)
Análise por indicadores (ou quocientes)
A última, com as seguintes características:
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Atenção
, Análise por Indicadores: os índices estabelecem a relação entre contas ou grupo de contas — Demonstrações Financeiras — com a �nalidade da evidenciação de uma determinada
situação econômico-�nanceira de uma entidade.
Limitações da Análise das Demonstrações Financeiras
Apesar das informações úteis para os diversos interessados da situação econômico-�nanceira de entidade, a análise por índices deve ser realizada de forma cautelosa,
pois pode apresentar algumas limitações signi�cativas, tais como:
Variação cambial
Na comparação de um exercício, com períodos passados, os resultados podem ser distorcidos em função da
valorização/desvalorização do câmbio, assim como, poderão surgir distorções com empresas do mesmo segmento que não estejam
sendo in�uenciadas pelo câmbio. Nesse contexto, recomenda-se distinguir o resultado operacional e o �nanceiro, como também o
acesso às demonstrações �nanceiras convertidas na moeda estrangeira.
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Os efeitos da in�ação
Para a análise comparativa entre os períodos atual e passado, faz-se necessário atualizar os valores apresentados nas
Demonstrações Financeiras. Um dos desa�os, para os ajustes monetários necessários, é a escolha do índice de in�ação que “melhor”
represente a perda do poder aquisitivo.
Empresas que exploram simultaneamente diversos ramos de atividade
Nesses casos, a falta de concorrentes, com o mesmo per�l econômico e a indisponibilidade de acesso às informações separadas,
para cada atividade, impactam no trabalho do analista externo.
Adoção de práticas �nanceiras diferentes entre empresas do mesmo segmento
No uso de critérios diversos na avaliação de itens por empresas diversas, do mesmo ramo de atividade, como por exemplo, estoques,
taxas de depreciação, contabilização de contratos de leasing, exigem que o analista conheça os princípios e as convenções
�nanceiras e seus respectivos impactos nos índices.
Desse modo, o analista deverá se dedicar em complementar a análise com o estudo minucioso das notas explicativas, de leituras na
mídia que identi�quem eventos subsequentes, assim como, analisar o relatório dos auditores independentes em relação à aderência
às demonstrações �nanceiras aos Princípios Contábeis.
Dinâmica patrimonial das organizações
A análise é realizada sobre a situação da empresa em dado momento. Uma vez considerando a dinâmica dos fatos, faz-se importante
considerar os fatos que contribuíram para a sua formação estrutural, como também, dos fatos que poderão surgir da empresa.
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A técnica de Análisedas Demonstrações Financeiras também é aplicável, a informações e valores não expostos nas demonstrações,
entretanto, as informações podem ser decompostas, comparadas e interpretadas.
En�m, a Análise das Demonstrações Financeiras não é exigida por lei e surge da necessidade informacional dos usuários internos e
externos das demonstrações �nanceiras tornando-se um instrumento indispensável no processo decisório, entretanto, a sua aplicação
requer o estudo de suas técnicas, análise criteriosa de suas limitações e correlações de informações complementares as
demonstrações �nanceiras que in�uenciam direta ou indiretamente as atividades da entidade.
EXERCÍCIOS
Questão 1 - A Análise das Demonstrações Financeiras refere-se a:
Uma técnica contábil de registro dos fatos administrativos.
Uma técnica contábil de elaboração das Demonstrações Financeiras.
Uma técnica contábil de apuração do exercício.
Uma técnica utilizada para a comprovação e exatidão dos dados evidenciados nas demonstrações �nanceiras.
Uma técnica contábil que consiste na decomposição, comparação e interpretação das demonstrações �nanceiras.
Justi�cativa
Questão 2 - A Análise das Demonstrações Financeiras tem por objetivo transformar os dados extraídos das demonstrações �nanceiras em informações úteis aos
usuários. Dessa forma, a Análise de Balanços abrange:
O Balanço Patrimonial e Demonstração do Exercício.
O Balanço Patrimonial, Demonstração do Exercício e Demonstração dos Fluxos de Caixa.
O Balanço Patrimonial.
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O conjunto completo das Demonstrações Financeiras.
A Demonstração do Resultado do Exercício e Notas Explicativas.
Justi�cativa
Questão 3 - Diversos são os usuários internos e externos da Análise das Demonstrações Financeiras. Quando o interesse é maior por se tratar de maior dependência e
concentração de poucos fornecedores no mercado trata-se de:
Bancos
Clientes (compradores)
Fornecedores
Investidores
Sindicatos de Classe
Justi�cativa
Questão 4 - Na Análise das Demonstrações Financeiras, além das análises por índices ou quocientes, o analista deve considerar:
As particularidades de cada entidade.
Que as empresas do mesmo ramo de atividades apresentam os mesmos resultados.
As empresas são todas iguais na sua análise econômico-�nanceira.
Que os procedimentos contábeis são iguais em todas as unidades.
Que as in�uências econômicas, da concorrência e do mercado interno e externo afetam a todos e com a mesma dimensão.
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Justi�cativa
Questão 5 - A Análise das Demonstrações Financeiras deve ser realizada de forma criteriosa a observar as suas restrições e limitações tais como:
O conjunto completo das Demonstrações Financeiras.
O relatório da Análise das Demonstrações Financeiras acerca da situação econômico-�nanceira da entidade e quadros evolutivos.
Os efeitos da in�ação e variação cambial.
O cálculo dos indicadores: quocientes, coe�cientes e números-índices.
Análise Vertical e Análise Horizontal.
Justi�cativa
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Glossário
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Análise das Demonstrações Financeiras
Aula 2 - Estrutura das Demonstrações Financeiras
INTRODUÇÃO
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A Análise de Balanços inicia-se a partir das Demonstrações Financeiras, ou seja, o analista de balanços realiza o exame e a coleta de dados com o propósito de
transformar dados em quocientes e coe�cientes relevantes à tomada de decisões.
Conforme a NBC TG 26 (R4) – Apresentação das Demonstrações Financeiras — as demonstrações �nanceiras são uma representação estruturada da posição
patrimonial e �nanceira e do desempenho da entidade. O objetivo das demonstrações �nanceiras é o de proporcionar informação acerca da posição patrimonial e
�nanceira, do desempenho e dos �uxos de caixa da entidade que seja útil a um grande número de usuários em suas avaliações e tomada de decisões econômicas.
O êxito da Análise de Balanços exige inicialmente, tanto a observância das Normas Brasileiras de Contabilidade, como também, o conhecimento das contas que
representam os fatos contábeis e seus respectivos impactos na posição patrimonial e �nanceira da entidade evidenciados nas Demonstrações Financeiras.
OBJETIVOS
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Identi�car o conjunto completo das demonstrações �nanceiras.
Relacionar a estrutura das demonstrações �nanceiras.
Reconhecer relatórios e pareceres que acompanham as demonstrações �nanceiras.
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CONJUNTO COMPLETO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A Análise de Balanços começa a partir das demonstrações �nanceiras, e para o êxito do trabalho do analista é indispensável dominar a estrutura do conjunto completo
das demonstrações, pois a partir do entendimento quanto a sua elaboração e suas respectivas normas e princípios pode-se assim, interpretar os dados contidos nos
demonstrativos e consequentemente, extrair informações proativas que auxiliam no processo decisório.
As principais normas brasileiras que disciplinam a publicação das Demonstrações Financeiras estão disponíveis pela NBCT 26 (R4), pela Lei nº 10.406/02 – novo
Código Civil (NCC) e CPC (glossário) PME (R1) – Contabilidade para Pequenas e Médias Empresas.
Conforme a NBC TG 26 (R4) – Apresentação das Demonstrações Financeiras, o conjunto completo de demonstrações �nanceiras inclui:
Pela Resolução CFC (glossário) 1.373/11 a NBC TG Estrutura Conceitual – Estrutura Conceitual para Elaboração e Divulgação de Relatório Contábil-Financeiro
(glossário), os elementos diretamente relacionados à mensuração da posição patrimonial e �nanceira, no balanço patrimonial, são os ativos, os passivos e o patrimônio
líquido.
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Os elementos diretamente relacionados com a mensuração do desempenho na demonstração do resultado são as receitas e as despesas. Estão apresentam os
seguintes conceitos:
Ativo
Recurso controlado pela entidade como resultado de eventos passados e do qual se espera que �uam futuros benefícios econômicos
para a entidade.
Passivo
Obrigação presente da entidade, derivada de eventos passados, cuja liquidação se espera que resulte na saída de recursos da entidade
capazes de gerar benefícios econômicos.
Patrimônio líquido
É o interesse residual nos ativos da entidade depois de deduzidos todos os seus passivos.
Receitas
Abrangem tanto as receitas propriamente ditas quanto os ganhos. A receita surge no curso das atividades usuais da entidade e é
designada por uma variedade de nomes, tais como vendas, honorários, juros, dividendos, royalties, aluguéis.
Despesas
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Abrangem tanto as perdas quanto as despesas propriamente ditas que surgem no curso das atividades usuais da entidade. Tais
despesas incluem, por exemplo, o custo das vendas, os salários e a depreciação. Geralmente, tomam a forma de desembolso ou
redução de ativos como caixa e equivalentes de caixa, estoques e ativo imobilizado.
ESTRUTURA DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS: BALANÇO PATRIMONIAL (BP)
As de�nições de ativo e de passivo identi�cam suas características essenciais, mas não procuram especi�car os critérios que precisam ser observados para que eles
possam ser reconhecidos (glossário) no balanço patrimonial. Ao avaliar se um item se enquadra na de�nição de ativo, passivo ou patrimônio líquido, deve-se atentar
para a sua essência subjacente e realidade econômica e não apenas para sua forma legal. 
• O balanço patrimonial é composto em ativo e passivo, sendo seus totais sempre idênticos; 
• O ativo é formado pelos bens e créditos; 
• O passivo é formado pelo passivo exigível (dívidas com terceiros) e patrimônio líquido. 
• O ativo e o passivo são divididos em grupos, subgrupos, contas e subcontas.
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É o método derivado da aplicação dos princípios fundamentais de contabilidade e é, no Brasil, adotado pela legislação comercial e pela
legislação �scal.
ATIVO
No ativo, as contas são evidenciadas em ordem decrescente de grau de liquidez dos elementos nelas registradas, isto é, dos itens de maior para os de menor liquidez. O
grau de liquidez considera a expectativa de conversão dos bens e direitos em dinheiro.
O ativo é composto por dois grupos, circulante e não circulante e dividido em subgrupos, como veremos a seguir.
ATIVO CIRCULANTE
O ativo deve ser classi�cado como circulante quando satis�zer qualquer dos seguintes critérios: 
(a) espera-se que seja realizado, ou pretende-se que seja vendido ou consumido no decurso normal do ciclo operacional da entidade; 
(b) está mantido essencialmente com o propósito de ser negociado; 
(c) espera-se que seja realizado até doze meses após a data do balanço; ou 
(d) é caixa ou equivalente de caixa (conforme de�nido na NBC TG 03), a menos que sua troca ou uso para liquidação de passivo se
encontre vedada durante pelo menos doze meses após a data do balanço.
Os planos de contas, tradicionalmente fazem a divisão do ativo circulante em quatro subgrupos: 
1. Disponibilidades; 
2. Direitos de curto prazo; 
3. Estoques; 
4. Despesas antecipadas.
Todos os demais ativos devem ser classi�cados como não circulante.
ATIVO NÃO CIRCULANTE
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O ativo não circulante deve ser subdividido em realizável em longo prazo, investimentos, imobilizado e intangível.
ATIVO REALIZÁVEL EM LONGO PRAZO
De acordo com a Lei das Sociedades por Ações, art. 179, II, o ativo não circulante realizável em longo prazo é composto por dois itens: 
1. Direitos realizáveis após o término do exercício seguinte; 
2. Direitos realizáveis derivados de vendas, adiantamentos ou empréstimos a sociedades coligadas ou controladas, diretores
(administradores em geral), acionistas (ou sócio) ou participantes no lucro da companhia, que não constituírem negócios usuais na
exploração do objeto (atividade) da companhia.
INVESTIMENTOS
Conforme a Lei das S/A, são classi�cadas como investimentos no ativo não circulante: 
1. As participações permanentes no capital social de outras sociedades; 
2. Os direitos de qualquer natureza, não classi�cáveis no ativo circulante e, que não se destinem à manutenção da atividade da
companhia ou da empresa.
Para os bens não destinados a manutenção pode-se classi�car em duas categorias: 
a) Demais investimentos permanentes recebem os ativos que não podem ser classi�cados em outros grupos e subgrupos. Exemplos:
Terrenos não destinados a aluguel e sim a futuras instalações; obras de arte mantidas na empresa por prazo indeterminado. 
b) Propriedade para investimento é a propriedade (terreno ou edifício — ou parte de edifício ou ambos) mantida (pelo proprietário ou
pelo arrendatário em arrendamento �nanceiro) para auferir aluguel, valorizar o capital ou para ambas as atividades.
IMOBILIZADO
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No ativo imobilizado, classi�cam-se os direitos que tenham por objeto bens corpóreos destinados à manutenção das atividades da
companhia ou da empresa ou exercidos com essa �nalidade, inclusive os decorrentes de operações que trans�ram à companhia os
benefícios, riscos e controle desses bens.
A Depreciação e Exaustão Acumuladas são contas reti�cadoras, de natureza credora. Não se confundem com as contas que registram
os bens do imobilizado.
INTANGÍVEL
No intangível, são classi�cados os direitos que tenham por objeto bens incorpóreos (imateriais) destinados à manutenção da
companhia ou exercidos com essa �nalidade, inclusive o fundo de comércio adquirido. Por exemplo, quando adquiridos para serem
destinados às atividades usuais da empresa, são do intangível: marcas, patentes, programas de computador e fundo de comércio.
Para �ns de amortização, é importante segregar os ativos intangíveis com vida útil de�nida dos intangíveis com vida útil inde�nida.
ATIVOS ESPECIAIS
Ativo especial é o bem, tangível ou intangível, vinculado à atividade principal ou �m da empresa, gerador de benefícios econômicos de
forma continuada, que pode ser explorado sem que haja a transferência de seu controle. Assim, o ativo pode gerar receita em diversas
transações, sem haver sua alienação. Por exemplos, programas de computador e �lmes cinematográ�cos destinados à cessão de
direitos de uso, não à transferência de�nitiva.
ATIVOS BIOLÓGICOS
De acordo com o CPC 29, entende-se como ativo biológico um animal ou uma planta, vivos que produz produto agrícola. O produto
agrícola é de�nido com o produto colhido ou, de alguma forma, obtido a partir de um ativo biológico de uma entidade. Transformação
biológica é o processo de crescimento, degeneração, produção e procriação que altera, qualitativa e quantitativamente, o ativo
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biológico.
Saiba Mais
, O ciclo operacional da entidade é o tempo entre a aquisição de ativos para processamento e sua realização em caixa ou seus equivalentes.
Quando o ciclo operacional normal da entidade não for claramente identi�cável, pressupõe-se que sua duração seja de doze meses.
PASSIVO
O passivo é composto por três grupos:
Passivo Circulante
O passivo deve ser classi�cado como circulante quando satis�zer qualquer dos seguintes critérios: 
(a) espera-se que seja liquidado durante o ciclo operacional normal da entidade; 
(b) está mantido essencialmente para a �nalidade de ser negociado; 
(c) deve ser liquidado no período de até doze meses após a data do balanço; ou 
(d) a entidade não tem direito incondicional de diferir a liquidação do passivo durante pelo menos doze meses após a data do balanço
(ver item 73).
Os termos de um passivo que podem, à opção da contraparte, resultar na sua liquidação por meio da emissão de instrumentos
patrimoniais não devem afetar a sua classi�cação. (Redação alterada pela Resolução CFC n.º 1.376/11).
Pode ser subdividido em:Obrigações a Fornecedores, Empréstimos e Financiamento, Obrigações Tributárias, Obrigações Trabalhistas
e Previdenciárias, Outras Obrigações e Participações e Destinações do Lucro Líquido.
Todos os outros passivos devem ser classi�cados como não circulantes.
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Passivo Não Circulante
No Passivo Não Circulante pode-se abranger todos os subgrupos do Passivo, exceto aquele relativo às Participações e Destinações do
Lucro Líquido, pois normalmente, não ultrapassam o vencimento de curto prazo.
Patrimônio Líquido
Basicamente, o patrimônio líquido é dividido em: 
1. Capital social; 
2. Reservas de capital; 
3. + ou (-) ajustes de avaliação patrimonial; 
4. Reservas de lucros; 
5. (-) ações em tesouraria; 
6. (-) prejuízos acumulados.
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (DRE)
É um relatório contábil com o propósito de evidenciar a composição do resultado da empresa, ou seja, o lucro ou prejuízo em um dado momento. Ao apurar o
desempenho econômico da empresa, a DRE é elaborada consagrando o Princípio da Competência.
Se a entidade apresenta a demonstração do resultado separada da demonstração do resultado abrangente (glossário), ela não deve apresentar a demonstração do
resultado incluída na demonstração do resultado abrangente. (Incluído pela NBC TG 26 (R2))
Se a entidade apresentar a demonstração do resultado em demonstração separada, ela apresentará a alínea (a) nessa demonstração. (Incluído pela NBC TG 26 (R2))
Veja, a seguir, os itens que devem constar na demonstração:
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Rubricas obrigatórias
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Além dos itens requeridos em outras normas, a demonstração do resultado do período deve, no mínimo, incluir as seguintes rubricas,
obedecidas também as determinações legais:
(a) receitas; 
(aa) ganhos e perdas decorrentes de baixa de ativos �nanceiros mensurados pelo custo amortizado; 
(b) custos de �nanciamento; 
(c) parcela dos resultados de empresas investidas reconhecida por meio do método da equivalência patrimonial; 
(d) tributos sobre o lucro; 
(e) (eliminada); 
(ea) um único valor para o total de operações descontinuadas (ver a NBC TG 31); 
(f) em atendimento à legislação societária brasileira vigente na data da emissão desta Norma, a demonstração do resultado deve incluir ainda
outras rubricas.
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Divulgação separada
As circunstâncias que dão origem à divulgação separada de itens de receitas e despesas incluem: 
(a) reduções nos estoques ao seu valor realizável líquido ou no ativo imobilizado ao seu valor recuperável, bem como as reversões de tais
reduções; 
(b) reestruturações das atividades da entidade e reversões de quaisquer provisões para gastos de reestruturação; 
(c) baixas de itens do ativo imobilizado; 
(d) baixas de investimento; 
(e) unidades operacionais descontinuadas; 
(f) solução de litígios; e 
(g) outras reversões de provisão.
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO ABRANGENTE (DRA)
Demonstrativo contábil que se inicia a partir do resultado líquido do período e evidencia os outros resultados abrangentes, tais como: as demais despesas e receitas
não divulgadas na DRE e que impactam no Patrimônio Líquido, como também, o efeito de reclassi�cações dos outros resultados abrangentes para o resultado do
período.
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A DRA pode ser apresentada em quadro demonstrativo próprio ou incluso na Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL), entretanto, mesmo que seja
evidenciada na DMPL, há obrigatoriedade da elaboração da DRA em separado.
Outros resultados abrangentes (glossário) compreendem itens de receita e despesa (incluindo ajustes de reclassi�cação) que não são reconhecidos na demonstração
do resultado como requerido ou permitido pelas normas, interpretações e comunicados técnicos emitidos pelo CFC.
Agora, precisamos compreender alguns conceitos, como:
mamanamsai / Shutterstock
Quando os itens de receitas e despesas (glossário) são materiais, sua natureza e montantes devem ser divulgados separadamente. (Redação
alterada pela Resolução CFC n.º 1.376/11)
DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (DMPL)
A DMPL expõe as variações ocorridas, durante o exercício, em todas as contas do patrimônio líquido, inclusive na conta Lucros ou Prejuízos Acumulados, sendo mais
abrangente que a Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados (DLPA).
Veja, a seguir, quais elementos devem ser apresentados no patrimônio líquido:
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Vadim Ermak / Shutterstock
A DMPL constitui uma tabela em que as colunas se destinam a cada conta integrante do Patrimônio Líquido, sendo a primeira coluna utilizada para a descrição da
natureza das transações que ocasionaram as mutações, e a última é destinada para os totais.
Já as linhas da DMPL referem-se às transações ocorridas e que devem ser destacadas em função da movimentação de cada conta; na primeira linha são apresentados
os saldos iniciais e na última linha os respectivos saldos �nais.
Exemplo
, Clique aqui (galeria/aula2/docs/a02_09_01.pdf) e veja um exemplo de DMPL.
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA (DFC)
A informação sobre �uxos de caixa (glossário) proporciona aos usuários das demonstrações �nanceiras uma base para avaliar a capacidade da entidade para gerar
caixa e seus equivalentes e as necessidades da entidade para utilizar esses �uxos de caixa. A NBC TG 03 (R3) de�ne os requisitos para a apresentação da
demonstração dos �uxos de caixa e respectivas divulgações.
http://estacio.webaula.com.br/cursos/DIS130/galeria/aula2/docs/a02_09_01.pdf
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Obrigatória para todas as companhias abertas e para as fechadas com patrimônio líquido, na data do balanço, igual ou superior a R$ 2 milhões, a demonstração dos
�uxos de caixa evidencia as modi�cações ocorridas no caixa e nos equivalentes de caixa da companhia, em um determinado exercício, por meio da exposição dos
�uxos de recebimentos e pagamentos (método direto) ou de forma indireta (método indireto ou da reconciliação).
AMV_80 / Shutterstock
A demonstração dos �uxos de caixa deve indicar, pelo menos, as alterações ocorridas, durante o exercício, no saldo de caixa e equivalentes de caixa, segregando essas
alterações em, no mínimo, três �uxos:
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MÉTODOS DE ELABORAÇÃO (MÉTODO DIRETO E MÉTODO INDIRETO)
Há dois métodos de elaboração da DFC: direto e indireto. As diferenças entre eles limitam-se, exclusivamente, aos �uxos das atividades operacionais. Os �uxos das
atividades de �nanciamento e de investimento são demonstrados de forma igual em ambos os métodos.
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Como na DFC devemos evidenciar o �uxo �nanceiro das atividades operacionais gerado pelo lucro ou prejuízo, são eliminadas do resultado, por adição ou exclusão,as
receitas e despesas que não afetaram as disponibilidades ou que representam atividades de �nanciamento ou investimento; e são acrescidas ou diminuídas do lucro ou
prejuízo líquido as disponibilidades geradas pelas atividades operacionais que não afetaram o resultado.
Desse modo, os ganhos e perdas na alienação de bens do ativo imobilizado que estejam embutidos no resultado do exercício devem ser eliminadas das atividades
operacionais e apresentados no grupo das atividades de investimento, como parte integrante do valor total recebido na alienação dos bens.
Exemplo
, Clique aqui (galeria/aula2/docs/a02_11_01.pdf) e veja um exemplo de DFC.
DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO (DVA)
Informa a riqueza gerada pela empresa, durante determinado período, sabendo que essa riqueza pertence a toda a sociedade (empregados, governo, �nanciadores e
acionistas).
A DVA parte do conceito de Produto Interno Bruto (PIB) (glossário) calculado pelos economistas. Enquanto o PIB retrata a riqueza gerada por um país durante
determinado período, isto é, o que o país produz menos o que ele compra pronto de outros países, a DVA retrata a riqueza gerada por uma entidade durante determinado
período, ou seja, o que ela gera de receitas menos o que ela compra pronto de outras empresas.
A DVA deve proporcionar aos usuários das demonstrações �nanceiras informações relativas à riqueza criada pela entidade em determinado período e a forma como
tais riquezas foram distribuídas. (glossário)
http://estacio.webaula.com.br/cursos/DIS130/galeria/aula2/docs/a02_11_01.pdf
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Iconic Bestiary / Shutterstock
Exemplo
, Clique aqui (galeria/aula2/docs/a02_12_01.pdf) e veja um exemplo de DVA.
Nesta aula, já vimos o que são DRE e DVA. Agora, re�ita e responda: Qual é a principal diferente entre a DVA e a DRE?
Resposta Correta
Informações, relatórios e pareceres que acompanham as demonstrações �nanceiras
Relatório da Diretoria
http://estacio.webaula.com.br/cursos/DIS130/galeria/aula2/docs/a02_12_01.pdf
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Representa a apresentação do Balanço Patrimonial e das demais demonstrações �nanceiras aos acionistas. Quando a sociedade tiver
a obrigatoriedade de manter o conselho de administração, as demonstrações �nanceiras serão publicadas precedidas do relatório da
administração.
Veja o exemplo a seguir:
RELATÓRIO DA DIRETORIA 
Prezados Acionistas, 
Em cumprimento às disposições legais e estatutárias, submetemos à apreciação de Vossas Senhorias o Balanço Patrimonial e as
demais demonstrações �nanceiras encerradas em 31 de dezembro de x1. Estaremos à disposição de Vossas Senhorias em nossa
sede social para quaisquer outros esclarecimentos. 
São Paulo, ...de.......de x1 
A Diretoria
Fonte: (RIBEIRO, OSNI MOURA, 2014, p.110)
Conselho de Administração
É composto por membros eleitos ou designados com a �nalidade de supervisionar as atividades da entidade. Cada estatuto ou
regimento interno irá destacar as autoridades e responsabilidades, bem como a duração de seus mandatos, os procedimentos de
escolha e funcionamento do conselho.
O Conselho de Administração é composto por até 11 membros, eleitos em Assembleia Geral, sendo maioria independente. O mandato
é de até 2 anos, sendo permitida a reeleição. Entre suas principais funções estão a de�nição da estratégia da Companhia, incluindo a
aprovação do orçamento anual, zelando por sua boa execução, deliberação sobre a convocação da Assembleia Geral e proposta de
destinação dos lucros, eleição, destituição e monitoramento dos diretores executivos e escolha dos auditores independentes.
Obs.: Periodicidade das reuniões: bimestrais e, extraordinariamente, sempre que necessário.
Para mais informações, clique aqui. (http://ri.bmfbovespa.com.br/static/ptb/conselho-de-administracao.asp?idioma=ptb)
http://ri.bmfbovespa.com.br/static/ptb/conselho-de-administracao.asp?idioma=ptb
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Relatório da Administração
Tem como objetivo complementar as demonstrações �nanceiras com informações sobre o contexto operacional da companhia a
partir de fatos relevantes ocorridos ao longo do período e apresenta tendências para exercícios futuros.
De acordo com a Lei 6.404/76, o relatório da administração deve ser publicado juntamente com as demonstrações �nanceiras do
encerramento do exercício social precisando conter informações sobre: 
a) aquisição de debêntures de sua própria emissão (art. 55, § 2º); 
b) política de reinvestimento de lucros e distribuição de dividendos constantes de acordo de acionistas (art. 118, § 5º); 
c) negócios sociais e principais fatos administrativos ocorridos no exercício (art. 133, inciso I); 
d) relação dos investimentos em sociedades coligadas e/ou controladas evidenciando as modi�cações ocorridas durante o exercício
(art. 243).
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), através do Parecer de Orientação nº 15/87, relaciona itens de divulgações que atendem de
um modo geral as linhas estabelecidas pela legislação societárias.
Opinião do Auditor Independente
Vale enfatizar que a CVM emite sugestões, mas que deve-se manter a criatividade dos administradores na elaboração do Relatório da
Administração.
O Conselho Federal de Contabilidade (CFC) emitiu as Normas Brasileiras de Contabilidade aplicadas à Auditoria (NBC TA).
Há seis tipos distintos de opinião. São elas: 
• Opinião sem Modi�cação — Relatório sem Ressalva. 
• Opinião com Modi�cação — Relatório com Ressalva. 
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• Opinião com Modi�cação — Relatório Adverso. 
• Opinião com Modi�cação — Relatório com Abstenção de opinião. 
• Opinião com Parágrafo de Ênfase — Relatório com Parágrafo. 
• Opinião com Parágrafo de Outros Assuntos – Relatório com Parágrafo.
Questão 1 - (Adaptada / Exame de Su�ciência-CFC): Uma Sociedade Empresária apresentou as seguintes contas com seus respectivos saldos, em 31.12.2016:
Os saldos apresentados já foram ajustados e as respectivas apropriações realizadas.
Considerando-se apenas as informações apresentadas e de acordo com a NBC TG 26 (R3) – Apresentação das Demonstrações Financeiras, o total do Ativo, em
31.12.2016, é de:
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R$145.670,00
R$160.770,00
R$160.830,00
R$195.685,00
Justi�cativa
Questão 2 - (Adaptada /Exame de Su�ciência-CFC): Uma Sociedade Empresária realizou uma venda de mercadoria à vista, no valor de R$480.000,00, com incidência de
ICMS à alíquota de 18%. O Custo da Mercadoria Vendida foi de R$288.000,00. O Lucro Bruto dessa única transação de venda realizada pela Sociedade Empresária é de:
R$393.600,00
R$192.000,00
R$86.400,00
R$105.600,00
Justi�cativa
Questão 3 - (Adaptada /Exame de Su�ciência-CFC): Com base nas informações a seguir, elabore a Demonstração da Mutação do Patrimônio Líquido (DMPL), e, em
seguida, assinale a opção correta:
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Informações adicionais: 
• O lucro do Exercício foi de R$80.000,00; 
• A Reserva Legal é de 5% doLucro do Exercício; 
• Houve reversão total das Reservas para Contingências por deixarem de existir as razões que justi�caram a sua constituição; 
• Foram constituídas Reservas de Lucros para Expansão de R$40.200,00.
O valor destinado para dividendos é de:
R$76.000,00
R$60.800,00
R$101.000,00
R$35.800,00
Justi�cativa
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Questão 4 - (Adaptada /Exame de Su�ciência-CFC): Uma Sociedade Empresária apresentou os seguintes eventos em 2015:
Considerando-se o re�exo desses eventos nas atividades apresentadas na Demonstração dos Fluxos de Caixa, é correto a�rmar que:
os eventos geraram caixa líquido nas atividades operacionais, no valor de R$322.000,00.
os eventos geraram caixa líquido nas atividades de investimento, no valor de R$250.000,00.
os eventos geraram caixa líquido nas atividades operacionais, no valor de R$42.000,00.
os eventos geraram caixa líquido nas atividades de investimento, no valor de R$180.000,00.
Justi�cativa
Questão 5 - Na Demonstração do Valor Adicionado, Juros, Custos dos Produtos e Receitas Financeiras são evidenciados, respectivamente, como:
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Insumos adquiridos de terceiros; insumos adquiridos de terceiros e remuneração do capital próprio.
Insumos adquiridos de terceiros; remuneração do capital de terceiros e valor adicionado recebido em transferência.
Remuneração do capital de terceiros; insumos adquiridos de terceiros e valor adicionado recebido em transferência.
Remuneração do capital de terceiros; remuneração do capital de terceiros e remuneração do capital próprio.
Justi�cativa
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Glossário
CPC
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O Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) foi idealizado a partir da união de esforços e comunhão de objetivos das seguintes entidades: 
• ABRASCA; 
• APIMEC NACIONAL; 
• BOVESPA; 
• Conselho Federal de Contabilidade; 
• FIPECAFI; e 
• IBRACON.
O CPC tem como objetivo "o estudo, o preparo e a emissão de Pronunciamentos Técnicos sobre procedimentos de Contabilidade e a divulgação
de informações dessa natureza, para permitir a emissão de normas pela entidade reguladora brasileira, visando à centralização e uniformização
do seu processo de produção, levando sempre em conta a convergência da Contabilidade Brasileira aos padrões internacionais".
CFC
O Conselho Federal de Contabilidade (CFC) tem, dentre outras �nalidades, nos termos da legislação em vigor, principalmente a de orientar,
normatizar e �scalizar o exercício da pro�ssão contábil, por intermédio dos Conselhos Regionais de Contabilidade.
NBC TG ESTRUTURA CONCEITUAL – ESTRUTURA CONCEITUAL PARA ELABORAÇÃO E DIVULGAÇÃO
DE RELATÓRIO CONTÁBIL-FINANCEIRO
A NBC TG Estrutura Conceitual - Estrutura Conceitual para Elaboração e Divulgação de Relatório Contábil-Financeiro aborda: 
(a) o objetivo da elaboração e divulgação de relatório contábil-�nanceiro; 
(b) as características qualitativas da informação contábil-�nanceira útil; 
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(c) a de�nição, o reconhecimento e a mensuração dos elementos a partir dos quais as demonstrações �nanceiras são elaboradas; e 
(d) os conceitos de capital e de manutenção de capital.
RECONHECIDOS
Reconhecimento é o processo que consiste na incorporação ao balanço patrimonial ou à demonstração do resultado de item que se enquadre
na de�nição de elemento e que satisfaça os critérios de reconhecimento: 
(a) for provável que algum benefício econômico futuro associado ao item �ua para a entidade ou �ua da entidade; e 
(b) o item tiver custo ou valor que possa ser mensurado com con�abilidade (*).
(*) A informação é con�ável quando ela é completa, neutra e livre de erro.
RESULTADO ABRANGENTE
A legislação societária brasileira vigente na data da emissão desta Norma requer que a demonstração do resultado seja apresentada em uma
demonstração separada.
RUBRICAS EXIGIDAS PELA LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA BRASILEIRA
(i) custo dos produtos, das mercadorias e dos serviços vendidos; 
(ii) lucro bruto; 
(iii) despesas com vendas, gerais, administrativas e outras despesas e receitas operacionais; 
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(iv) resultado antes das receitas e despesas �nanceiras; 
(v) resultado antes dos tributos sobre o lucro; 
(vi) resultado líquido do período. (Alterado pela NBC TG 26 (R2)).
OUTROS RESULTADOS ABRANGENTES
Os componentes dos outros resultados abrangentes incluem: 
(a) variações na reserva de reavaliação quando permitidas legalmente (ver a NBC TG 27 – Ativo Imobilizado e a NBC TG 04 – Ativo Intangível); 
(b) ganhos e perdas atuariais em planos de pensão com benefício de�nido reconhecidos conforme item 93A da NBC TG 33 – Benefícios a
Empregados; 
(c) ganhos e perdas derivados de conversão de demonstrações �nanceiras de operações no exterior (ver a NBC TG 02 – Efeitos das Mudanças
nas Taxas de Câmbio e Conversão de Demonstrações Financeiras); 
(d) ganhos e perdas na remensuração de ativos �nanceiros disponíveis para venda (ver a NBC TG 38 – Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensuração); (Redação alterada pela Resolução CFC n.º 1.376/11) 
(e) efetiva parcela de ganhos ou perdas de instrumentos de hedge em hedge de �uxo de caixa (ver também a NBC TG 38). (Redação alterada
pela Resolução CFC n.º 1.376/11)
ITENS DE RECEITAS E DESPESAS
A entidade deve apresentar os seguintes itens, além da demonstração do resultado e de outros resultados abrangentes, como alocação da
demonstração do resultado e de outros resultados abrangentes do período:
(a) resultado do período atribuível a: 
(i) participação de não controladores, e 
(ii) sócios da controladora;
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(b) resultado abrangente atribuível a: 
(i) participação de não controladores, e 
(ii) sócios da controladora.
CAIXA
Para �ns da DFC, "Caixa" compreende numerário em espécie e depósitos bancários de livre movimentação (Bancos Conta Movimento).
Além do Caixa, a DFC também trata como Equivalentes de caixa as aplicações �nanceiras de curto prazo, de alta liquidez, que são prontamente
conversíveis em montante conhecido de caixa e que estão sujeitas a um insigni�cante risco de mudança de valor.
PIB X DVA
De forma geral, pode-se dizer que o somatório dos valores adicionados por todas as empresas de um determinado país, durante determinado
período, corresponde ao PIB desse país.
A diferença seria relacionada aos estoques, uma vez que o PIB parte da produção e a DVA parte da Receita (pelo Princípio da Competência, a
parcela da produção não vendida — não transformada em Receita — �ca contabilizada no Estoque).
DISTRIBUIÇÃO DA RIQUEZA
A distribuição da riqueza criada deve ser detalhada, minimamente, da seguinte forma: 
(a) pessoal e encargos; 
(b) impostos, taxas e contribuições; 
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(c) juros e aluguéis; 
(d) juros sobre o capital próprio (JCP) e dividendos; 
(e) lucros retidos/prejuízos do exercício.
ITENS RELACIONADOS PELA CVM
a) Descrição dos negócios, produtos e serviço; 
b) Comentários sobre a conjuntura econômica geral; 
c) Recursos humanos; 
d) Investimento; 
e) Pesquisa e desenvolvimento; 
f) Novos produtos e serviço; 
g) Proteção ao meio-ambiente; 
h) Reformulações administrativas; 
i) Investimentos em controladas e coligadas; 
j) Direitos dos acionistas e dados de mercado; 
k) Perspectivas e planos para o exercício em curso e os futuros; e 
l) Em se tratando de companhia de participações, o relatório deve contemplar as informações acima mencionadas, mesmo que de forma mais
sintética, relativas às empresas investidas.
NORMAS BRASILEIRAS DE CONTABILIDADE APLICADAS À AUDITORIA
Conforme a NBC TA 700 – Formação da Opinião e Emissão do Relatório do Auditor Independente sobre as Demonstrações Financeiras os
objetivos do auditor são:
a) formar uma opinião sobre as demonstrações �nanceiras com base na avaliação das conclusões atingidas pela evidência de auditoria obtida;
e
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b) expressar claramente essa opinião por meio de relatório de auditoria por escrito que também descreve a base para a referida opinião. O
auditor deve formar sua opinião sobre se as demonstrações �nanceiras são elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com a
estrutura de relatório �nanceiro aplicável (NBC TA 200, item 11 e os itens 35 e 36 tratam das frases usadas para expressar essa opinião no caso
da estrutura de apresentação adequada e da estrutura de conformidade, respectivamente).
OPINIÃO SEM MODIFICAÇÃO — RELATÓRIO SEM RESSALVA
É a opinião expressa pelo auditor quando ele conclui que as demonstrações �nanceiras são elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de
acordo com a estrutura de relatório �nanceiro aplicável.
OPINIÃO COM MODIFICAÇÃO — RELATÓRIO COM RESSALVA
Ocorre: 
a) quando se obtém evidência de auditoria apropriada e su�ciente, concluindo que as distorções individualmente ou em conjunto, são
relevantes, mas não generalizadas nas demonstrações �nanceiras; ou 
b) quando não se consegue obter evidência apropriada e su�ciente de auditoria para suportar sua opinião, mas ele conclui que os possíveis
efeitos de distorções não detectadas, se houver, sobre as demonstrações �nanceiras, poderiam ser relevantes, mas não generalizadas.
OPINIÃO COM MODIFICAÇÃO — RELATÓRIO ADVERSO
Ocorre quando se obtém evidência de auditoria apropriada e su�ciente, concluindo que as distorções, individualmente ou em conjunto, são
relevantes e generalizadas para as demonstrações �nanceiras.
OPINIÃO COM MODIFICAÇÃO — RELATÓRIO COM ABSTENÇÃO DE OPINIÃO
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Ocorre quando não se consegue obter evidência de auditoria apropriada e su�ciente para suportar sua opinião, concluindo-se que os possíveis
efeitos de distorções não detectadas, se houver, sobre as demonstrações �nanceiras, poderiam ser relevantes e generalizadas.
OPINIÃO COM PARÁGRAFO DE ÊNFASE — RELATÓRIO COM PARÁGRAFO
É o parágrafo incluído no relatório de auditoria, referente a um assunto apropriadamente apresentado ou divulgado nas demonstrações
�nanceiras que, de acordo com o julgamento do auditor, é de tal importância que é fundamental para o entendimento, pelos usuários, das
demonstrações �nanceiras.
OPINIÃO COM PARÁGRAFO DE OUTROS ASSUNTOS – RELATÓRIO COM PARÁGRAFO
É o parágrafo incluído no relatório de auditoria, que se refere a um assunto não apresentado ou não divulgado nas demonstrações �nanceiras e
que, de acordo com o julgamento do auditor, é relevante para os usuários entenderem a auditoria, a responsabilidade do auditor ou os relatórios
de auditoria.
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Análise das Demonstrações Financeiras
Aula 3 - Etapas do Processo de Análise das Demonstrações
Financeiras
INTRODUÇÃO
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Normalmente, o processo de análise das demonstrações depende da leitura e da interpretação dos modelos dos demonstrativos, bem como do uso de suas técnicas.
Nesta aula, será abordada a importância do exame minucioso das contas, de modo que o analista tenha familiaridade com os componentes patrimoniais e �nanceiros
da entidade. A partir deste exame é possível realizar os ajustes e as reclassi�cações de contas que re�etem a essência da natureza da atividade e com isso, contribuir
no processo decisório.
Ademais, os índices obtidos pela empresa devem ser comparados não só de um ano para outro, ou de forma isolada, mas também, realizar a comparabilidade entre as
empresas com características semelhantes (ramo, porte, região, política econômica e outras). Sendo assim, o Índice-Padrão é utilizado como parâmetro para se
averiguar o quão a empresa está perto ou longe do quociente padrão.
OBJETIVOS
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Identi�car a Padronização das Demonstrações Financeiras.
Relacionar as principais reclassi�cações nas contas do ativo, passivo e demonstração de resultado.
Reconhecer os Índices-padrão.
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PADRONIZAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A partir das Demonstrações Financeiras iniciam-se os Processos de Análises, ou seja, o analista de balanços irá executar técnicas para obtenção de conclusões sobre a
situação econômica e �nanceira da entidade e de outros assuntos vinculados a seu patrimônio com a �nalidade de fornecer informações úteis no processo decisório.
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Fonte da Imagem:
Inicialmente, o analista de balanços deve reconhecer as demandas informacionais dos usuários aos quais serão emitidos os relatórios de análises, pois assim, poderá
determinar o nível de detalhamento dos exames. 
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Fonte da Imagem:
Logo em seguida, o seu primeiro passo será realizar um exame minucioso dos elementos que compõem as demonstrações. 
Atenção
, O estudo detalhado de cada componente patrimonial proporciona ao analista o domínio completo da composição estrutural de cada demonstração a ser analisada e que,
consequentemente, será de extrema relevância no instante da interpretação dos dados, pois nas demonstrações publicadas ou padronizadas pela lei 6.404/76 os saldos das contas
podem englobar valores de elementos de uma mesma natureza.
Desse modo, faz-se necessário que, nesta análise inicial, o analista observe, entre outros itens:Saldo da conta Caixa
Diferenciar os valores em cheque e em caixa, bem como, destacar os valores ressarcidos imediatamente ou não;
Bancos conta Movimento
Veri�car a conciliação das contas bancárias;
Aplicações Financeiras
Constatar que se trata de aplicações de curtíssimo prazo e como estão sendo contabilizadas (valor nominal);
Clientes
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Analisar o percentual das vendas à vista e a prazo, em relação ao volume total de vendas, vencimento das duplicatas, descontos
previstos, duplicatas não recebidas e carteira descontada;
Estoque
Veri�car se o registro é misto ou não, os tipos de inventário, critérios da avaliação de Estoques, itens obsoletos e giro do estoque;
Fornecedores ou Duplicatas a Pagar
Considerar o volume de compras (pagamento à vista e pagamento a prazo), datas de vencimentos e percentuais de descontos para
pagamentos antecipados;
Reservas
Destacar os valores de exercícios anteriores e os cálculos do exercício corrente.
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Fonte da Imagem:
Após o exame das particularidades estruturais de cada uma das contas das Demonstrações Financeiras, o próximo passo é a elaboração da padronização das
demonstrações de modo que a sintetização das contas e dos grupos de contas possam agilizar e facilitar o processo de análise dos analistas, conforme demonstrado
nas tabelas 1 e 2, a seguir: 
Tabela 1: Modelo de Balanço Patrimonial padronizado para Análise de Balanço Patrimonial da empresa:
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Fonte: (RIBEIRO, 2014, p. 150).
Tabela 2: Modelo de Demonstração do Resultado do Exercício padronizado para Análise Demonstração do Resultado do Exercício da empresa:
Fonte: (RIBEIRO, 2014, p. 151).
Conforme Perez Júnior e Begalli (2002, p. 231) a padronização em agrupamentos ou reagrupamentos de contas deve-se pela:
  Simpli�cação;
  Comparabilidade;
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  Precisão na classi�cação de contas;
  Descoberta de erros;
  Intimidade do analista com as demonstrações �nanceiras.
Adicionalmente, cabe ressaltar que a padronização elaborada pelo analista deve levar em consideração o per�l da empresa no contexto de um determinado segmento.
Saiba Mais
, A NBC TG 26 (R4) – APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS aborda:, , Além dos itens requeridos em outras normas, a demonstração do resultado do período deve, no
mínimo, incluir as seguintes rubricas, obedecidas também as determinações legais: 
(f) em atendimento à legislação societária brasileira vigente na data da emissão desta Norma, a demonstração do resultado deve incluir ainda as seguintes rubricas: 
(i) custo dos produtos, das mercadorias e dos serviços vendidos; 
(ii) lucro bruto; 
(iii) despesas com vendas, gerais, administrativas e outras despesas e receitas operacionais; 
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(iv) resultado antes das receitas e despesas �nanceiras; 
(v) resultado antes dos tributos sobre o lucro; 
(vi) resultado líquido do período. (Alterado pela NBC TG 26 (R2)).
PRINCIPAIS RECLASSIFICAÇÕES NAS CONTAS DO ATIVO, PASSIVO E DEMONSTRAÇÃO DE
RESULTADO
Bruni (2014) a�rma que para um estudo com mais con�abilidade, nos dados apresentados pelas demonstrações �nanceiras, alguns ajustes e algumas reclassi�cações
são necessários, a destacar:
Fonte da Imagem:
Duplicatas Descontadas: caracterizam-se pela corresponsabilidade da empresa junto à instituição �nanceira pela liquidação do título, caso não haja o pagamento da
dívida pelo cliente. Grupo de Origem: Ativo Circulante → Reclassi�cação: Passivo Circulante (aumentando).
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Fonte da Imagem:
Despesas do Exercício Seguinte: referem-se a um direito a receber por um serviço prestado por terceiros durante o exercício seguinte, sendo assim, o saldo dessa conta
representará um resultado e não uma disponibilidade. Grupo de Origem: Ativo Circulante → Reclassi�cação: Patrimônio Líquido (reduzindo).
Fonte da Imagem:
Imobilizações em Andamento: por se tratarem de recursos aplicados em bens que ainda não estão em fase de produção, não devem constar na análise de rentabilidade
do Ativo. Grupo de Origem: Ativo Não Circulante/Imobilizado → Reclassi�cação: Eliminado.
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Fonte da Imagem:
Bens obsoletos: bens sem valor de uso ou venda. Grupo de Origem: Ativo Circulante/Ativo Não Circulante → Reclassi�cação: Patrimônio Líquido (reduzindo).
Fonte da Imagem: popcornarts / icon�nder
Outros valores de difícil realização: eventuais bens e direitos de realização impossível ou improvável. Grupo de Origem: Ativo Circulante/Ativo Não Circulante →
Reclassi�cação: Patrimônio Líquido (reduzindo).
Atenção
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, Devido à contabilização dos fatos econômico-�nanceiros re�etirem a essência sobre a forma, um padrão único de elaboração e publicação das demonstrações �nanceiras para todas
as empresas apresenta-se como uma di�culdade para o analista de balanços., , Nesse sentido, é necessário adequar a comparabilidade por meio da padronização das demonstrações
(agrupamento de contas), assim como as reclassi�cações de contas, se necessárias e cabíveis, após análise da sua relevância em relação ao grupo que pertencem, pois caso não
apresentem distorções signi�cativas, as reclassi�cações podem ser dispensadas.
ÍNDICES-PADRÃO
Também chamados de Quocientes-Padrão referem-se a índices mais frequentemente atingidos pelas empresas do mesmo segmento de atividades que atuam na
mesma região.
Por meio da aplicação e análise de indicadores de forma isolada e em conjunto de um ou mais períodos, pode-se avaliar solvência, liquidez, endividamento e
rentabilidade da empresa.
Kapralcev / Shutterstock
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Fonte: Ramona Kaulitzki / Shutterstock
Entretanto, no diagnóstico criterioso da situação da empresa, faz-se necessária uma comparação com os índices (maior frequência) utilizados pelos concorrentes com
características similares aos seus ambientes (internos e externos). Com isso, é possível avaliar se sua situação é ótima, boa ou regular.
Inicialmente, para se obter os índices da empresa basta utilizar as fórmulas especí�cas para cada tipo de análise a partir dos valores extraídos das demonstrações
�nanceiras...
ANÁLISE COMPARATIVA DA SITUAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA ENTRE AS EMPRESAS
Para uma análise comparativa da situação econômico-�nanceira entre as empresas, é necessário obter dados de uma maior
quantidadepossível de empresas que apresentem características semelhantes da sua atuação, tais como: ramo de atividade
(exemplos: comércio, indústria, prestação de serviços e outros), mesmo porte (pequeno, médio ou grande porte), mesmo período,
região e condições econômicas.
ANÁLISE DO COMPORTAMENTO MÉDIO DE UM DETERMINADO SEGMENTO
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Na análise do comportamento médio de um determinado segmento, o analista de balanços deve considerar os fatores que
in�uenciam na situação econômico-�nanceira da entidade, como também, de aplicar as técnicas de estatística de modo criterioso
para determinar a metodologia do cálculo do índice-padrão. Dentre as medidas mais utilizadas destacam-se as aritmética, moda,
mediana, decis entre outras.
COMPARAÇÃO DOS ÍNDICES DA EMPRESA COM OS ÍNDICE-PADRÃO
Por �m, ressalta-se a importância da comparação dos índices da empresa com os Índice-Padrão para a Análise das Demonstrações
Financeiras de forma completa, no entanto, no curso da disciplina, este estudo pode ser prejudicado pela ausência de dados dos
quocientes padrões pelo docente.
Fonte: Ramona Kaulitzki / Shutterstock
Com a metodologia de cálculo do índice-padrão pretende-se interpretar se um determinado quociente está abaixo ou acima do ideal desejado para o mercado e, deste
modo, revelar as fragilidades e/ou vantagens da empresa.
Nesse sentido, podem-se �xar alguns quocientes para �ns de parâmetro dispensando assim, o modelo convencional dos procedimentos para o cálculo do dos índices-
padrão, como:
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Fonte da Imagem:
Seleção do grupo de índices su�cientes para retratar a posição econômico-�nanceira. Normalmente, pode-se assumir a análise de pelo menos 12 índices divididos em 4
quocientes por grupo de Estrutura de Capitais, de Liquidez e de Rentabilidade. 
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Fonte da Imagem:
Cálculo dos índices selecionados pela amostra do setor (maior quantidade possível da amostra).
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Fonte da Imagem:
Elaboração de mapas com os respectivos índices obtidos na amostra.
Fonte da Imagem:
Cálculo dos decis por cada quociente.
Questão 1 - A análise minuciosa das contas que compõe os demonstrativos, e, em seguida, o processo do analista de balanços, em produzir a síntese das contas e os
grupos de contas, e de transportar para uma demonstração padrão, denomina-se:
Exame e Padronização.
Índices-Padrão.
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Análise por Quocientes.
Análise Vertical e Análise Horizontal.
Justi�cativa
Questão 2 - No Balanço Patrimonial padronizado para Análise, o Ativo Circulante é composto por:
Disponibilidades e Estoques.
Ativo Financeiro e Ativo Operacional.
Contas de Curto Prazo e de Longo Prazo.
Realizável a Longo Prazo, Investimentos, Imobilizado e Intangível.
Justi�cativa
Questão 3 - Na Demonstração do Resultado do Exercício padronizado para Análise, o Lucro Bruto é composto por:
Receita Bruta deduzida das Deduções sobre as Vendas.
Custo das Mercadorias, Produtos e Serviços Vendidos deduzidos das Despesas Comerciais e Administrativas.
Receita Líquida deduzida do Custo das Mercadorias, Produtos e Serviços Vendidos.
Resultado Operacional deduzido do Resultado Financeiro.
Justi�cativa
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Questão 4 - Em relação ao Exame e à Padronização das Demonstrações Financeiras, quanto aos cuidados, aos ajustes e às reclassi�cações, todas as alternativas estão
corretas, EXCETO:
A conta de Duplicatas Descontadas deve ser reclassi�cada para o Passivo Circulante no Balanço padronizado.
Eventuais bens e direitos de difícil realização (impossível ou improvável) devem ser excluídos dos ativos e deduzido do patrimônio líquido.
Para a conta Reservas é importante veri�car os valores que se referem a exercícios anteriores com os cálculos do período atual.
Não é recomendável a conciliação dos saldos das contas bancárias bem como a descriminação da quantidade dos estabelecimentos bancários que a empresa se relaciona.
Justi�cativa
Questão 5 - Com relação aos Índices-Padrão, julgue os itens abaixo e, em seguida, assinale a opção CORRETA.
I. Para que o Índice-Padrão represente de forma satisfatória o comportamento médio de uma categoria especí�ca de empresas, é recomendável o cálculo por meio de
decis. 
II. Para se obter os Índices-Padrão, basta extrair os valores das Demonstrações Financeiras. 
III. Ao interpretar um determinado quociente, o ideal é que ele esteja acima do Índice-Padrão.
Está(ão) CORRETO(S) o(s) item(ns):
I e II, apenas.
I, apenas.
I, II e III.
II e III, apenas.
Justi�cativa
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Glossário
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Análise das Demonstrações Financeiras
Aula 4 - Análise Horizontal e Análise Vertical
INTRODUÇÃO
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Por meio das análises horizontal e vertical, pode-se avaliar cada conta isoladamente ou grupo de contas das demonstrações �nanceiras com comparações entre as
contas ou grupos, como também entre diferentes períodos. Desta maneira, é possível identi�car, de modo especí�co, a importância da conta no contexto do grupo,
como também, sua evolução/involução (crescimento ou redução) ao longo dos anos.
As análises horizontal e vertical devem ser feitas conjuntamente e complementam as observações efetuadas pela Análise de Indicadores (Quocientes) e com, no
mínimo, dois períodos de comparação das demonstrações �nanceiras no decorrer do tempo.
OBJETIVOS
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Identi�car os aspectos gerais da Análise das Demonstrações Financeiras.
Reconhecer a �nalidade principal da Análise Horizontal.
Avaliar a estrutura e a evolução da composição de itens pela Análise Vertical.
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ASPECTOS GERAIS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A Análise de Balanços é composta por, basicamente, três técnicas:
A Análise Vertical (ou de estrutura) e a Análise Horizontal (ou de comportamento) são técnicas 
da Análise de Balanços que permitem uma análise mais apurada, ou seja, demonstram qual 
a conta mais relevante