Avalição On-line Avaliação de Empresas (1)

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Questão 1 : 
A fórmula correta do Valor Presente Líquido – VPL é: 
Acertou! A resposta correta é a opção D 
Justificativa: 
Gabarito: D 
 
Justificativa: 
 
Algebricamente, o VPL é encontrado subtraindo-se o investimento inicial (FCL0) de um 
projeto do valor presente de suas entradas de caixa (FCLn), descontadas a uma taxa (i) 
igual ao custo de capital da empresa. 
VPL = Valor Presente das Entradas de Caixa - Investimento Inicial 
A 
 
VPL = Valor Futuro das Entradas de Caixa - Investimento Inicial 
B 
 
VPL = Valor Presente das Entradas de Caixa - Investimento Total 
C 
 
VPL = Valor Presente das Entradas de Caixa - Custo Inicial 
D 
 
VPL = Valor Presente das Entradas de Caixa - Investimento Inicial 
E 
 
VPL = Valor Corrigido das Entradas de Caixa - Investimento Inicial 
Questão 2 : 
Entende-se por empresa comparável (ou similar) aquela que: 
Acertou! A resposta correta é a opção A 
Justificativa: 
Gabarito: A 
 
A 
 
Atua no mesmo setor de atividade e apresenta porte, riscos e retornos similares àquela que está em 
avaliação. 
B 
 
Opera no mesmo mercado, carteira de clientes, riscos e retornos similares àquela que está em 
avaliação. 
C 
 
Opera no mesmo mercado, carteira de clientes, riscos e retornos similares àquela que está em 
aquisição. 
D 
 
Opera no mesmo mercado, carteira de clientes, riscos e retornos similares àquela que está em 
liquidação. 
E 
 
Opera no mesmo nicho, carteira de clientes, riscos e retornos similares àquela que está em avaliação. 
Questão 3 : 
As decisões de compra e venda de uma empresa podem ser justificadas por diversas razões, citando-se 
entre outras: 
 
I. Problemas financeiros vivenciados pela empresa, ou necessidades de fazer caixa diante de dificuldades 
em liquidar seus compromissos financeiros 
II. Decisões de se financiar no mercado de capitais, através de emissão e colocação de novas ações 
III. Oportunidades de crescimento e realização de novos investimentos diante de expectativas favoráveis 
da economia 
 
Estão corretas as assertivas: 
Acertou! A resposta correta é a opção D 
Justificativa: 
Gabarito: D 
 
Justificativa: 
 
As decisões de compra e venda de uma empresa podem ser justificadas por diversas 
razões, citando-se entre outras: 
 
● Problemas financeiros vivenciados pela empresa, ou necessidades de fazer caixa 
diante de dificuldades em liquidar seus compromissos financeiros. Muitas empresas, 
após forte crescimento por aquisições de concorrentes no mercado, podem se 
encontrar muito alavancadas, convivendo com alto risco financeiro. Para manter seu 
equilíbrio, essas empresas costumam vender um percentual de seu capital; 
● Decisões de se financiar no mercado de capitais, através de emissão e colocação de 
novas ações; 
● Conflitos entre sócios ou causas oriundas de problemas de sucessão familiar; 
 
Oportunidades de crescimento e realização de novos investimentos diante de 
expectativas favoráveis da economia. 
A 
 
I e II apenas 
B 
 
I e III apenas 
C 
 
III apenas 
D 
 
I, II e III 
E 
 
II apenas 
Questão 4 : 
Valor que se obteria se os seus ativos fossem vendidos ao final do período explícito, admitindo-se que a 
empresa será liquidada (descontinuidade do negócio). O valor de liquidação é geralmente utilizado para 
empresas com vida finita. 
 
A metodologia citada acima é representada por: 
Acertou! A resposta correta é a opção B 
Justificativa: 
Gabarito: B 
 
Justificativa: 
 
O valor residual pode ser calculado pelo valor de liquidação ou valor em continuidade. 
O valor de liquidação é o valor que se obteria se os seus ativos fossem vendidos ao 
final do período explícito, admitindo-se que a empresa será liquidada 
(descontinuidade do negócio). O valor de liquidação é geralmente utilizado para 
empresas com vida finita, como concessionárias de serviços, por exemplo, ou em casos 
nos quais a empresa apresenta um goodwill negativo, calculado quando o valor de 
liquidação dos ativos supera o seu valor de mercado. 
A 
 
Valor de ativo 
B 
 
Valor de liquidação 
C 
 
Valor em continuidade 
D 
 
Valor da empresa 
E 
 
Goodwill 
Questão 5 : 
O valor _________ é o resultado da multiplicação do valor atual da ação de uma companhia pelo número 
de ações existentes. Embora o cálculo seja, aparentemente, tão simples, o que ele exprime tem um peso 
enorme: o prestígio de uma organização, frente a tantas variáveis que influenciam positiva e 
negativamente o preço das ações. 
 
A opção que melhor preenche a lacuna é: 
Acertou! A resposta correta é a opção A 
Justificativa: 
Gabarito: A 
 
Justificativa: 
 
O valor de mercado é o resultado da multiplicação do valor atual da ação de uma 
companhia pelo número de ações existentes. Embora o cálculo seja, aparentemente, 
tão simples, o que ele exprime tem um peso enorme: o prestígio de uma organização, 
frente a tantas variáveis que influenciam positiva e negativamente o preço das ações. 
Por esse motivo o termo “valor de mercado” é tão pronunciado em jornais e 
programas de televisão, geralmente ligado a notícias de grande impacto que o 
derrubam ou elevam em um curto período de tempo. Mas atenção! O valor de 
mercado não deve ser confundido com outros tipos de valor, como o valor 
patrimonial. 
A 
 
De mercado 
B 
 
De uma empresa 
C 
 
Residual 
D 
 
Dos ativos 
E 
 
Acionário 
Questão 6 : 
Caso a metodologia patrimonial venha a ser utilizada para a determinação do Valor da Empresa (VE), a 
condicionante é que os valores contábeis do Ativo, Passivo e Patrimônio Líquido sejam compatíveis ou 
muito próximos a seus: 
 
1. Valores de mercado 
2. Atualização do valor dos ativos e passivos 
3. Efeitos de depreciação 
 
Estão corretas as assertivas: 
Acertou! A resposta correta é a opção A 
Justificativa: 
Gabarito: A 
 
Justificativa: 
 
Caso a metodologia patrimonial venha a ser utilizada para a determinação do Valor da 
Empresa (VE), a condicionante é que os valores contábeis do Ativo, Passivo e 
Patrimônio Líquido sejam compatíveis ou muito próximos a seus valores de mercado. 
Isso pressupõe a reavaliação e/ou atualização do valor dos ativos e passivos, 
considerando efeitos de variáveis como depreciação, amortização, exaustão, inflação, 
taxa de juros, paridade cambial etc. 
A 
 
1 apenas 
B 
 
1 e 2 apenas 
C 
 
1 e 3 apenas 
D 
 
2 e 3 apenas 
E 
 
Todas as assertivas estão incorretas 
Questão 7 : 
As decisões de compra e venda de uma empresa podem ser justificadas por diversas razões, EXCETO: 
Acertou! A resposta correta é a opção C 
Justificativa: 
Gabarito: C 
 
Justificativa: 
 
As decisões de compra e venda de uma empresa podem ser justificadas por diversas 
razões, citando-se entre outras: 
 
● Problemas financeiros vivenciados pela empresa, ou necessidades de fazer caixa 
diante de dificuldades em liquidar seus compromissos financeiros. Muitas empresas, 
após forte crescimento por aquisições de concorrentes no mercado, podem se 
encontrar muito alavancadas, convivendo com alto risco financeiro. Para manter seu 
equilíbrio, essas empresas costumam vender um percentual de seu capital; 
● Decisões de se financiar no mercado de capitais, através de emissão e colocação de 
novas ações; 
● Conflitos entre sócios ou causas oriundas de problemas de sucessão familiar; 
● Oportunidades de crescimento e realização de novos investimentos diante de 
expectativas favoráveis da economia; 
● Assédio de investidores de mercado, como fundos de pensão, private equity e 
venture capital; 
● Objetivos estratégicos de fusão para agregar maior valor econômico (MARTINS, 
2001). 
A 
 
Decisões de se financiar no mercado de capitais, através de emissão e colocação de novas ações 
B 
 
Conflitos entre sócios ou causas oriundas de problemas de sucessão familiar 
C 
 
Oportunidades de crescimento e realização de novos investimentos diante de expectativas 
desfavoráveis da economia 
D 
 
Assédio de investidores de mercado 
E 
 
Objetivos estratégicos de fusão para agregar maior valor econômicoQuestão 8 : 
A metodologia que é adotada em situações bastante desfavoráveis para a empresa, onde não se 
vislumbrem expectativas de retorno, e os ativos existentes consigam atingir um preço de venda superior 
ao valor presente dos fluxos futuros esperados de caixa, é denominada... 
Acertou! A resposta correta é a opção C 
Justificativa: 
Gabarito: C 
 
Justificativa: 
 
A metodologia do valor de liquidação é adotada em situações bastante desfavoráveis 
para a empresa, onde não se vislumbrem expectativas de retorno, e os ativos 
existentes consigam atingir um preço de venda superior ao valor presente dos fluxos 
futuros esperados de caixa. O preço de liquidação pode ainda ser calculado em 
situações em que se decida efetivamente liquidar a empresa. 
A 
 
Metodologia de faturamento x lucro 
B 
 
Metodologia de preços 
C 
 
Metodologia de liquidação 
D 
 
Metodologia de Fluxo de Caixa 
E 
 
Metodologia de avaliação 
Questão 9 : 
Sabemos que o valor de uma empresa é formado pelo seu valor atual, calculado nas condições 
presentes, mais a riqueza gerada por todas as oportunidades de crescimento previstas. Em outras 
palavras, a empresa vale:65. Sabemos que o valor de uma empresa é formado pelo seu valor atual, 
calculado nas condições presentes, mais a riqueza gerada por todas as oportunidades de crescimento 
previstas. Em outras palavras, a empresa vale: 
Acertou! A resposta correta é a opção B 
Justificativa: 
Gabarito: B 
 
Justificativa: 
 
O valor de uma empresa é formado pelo seu valor atual, calculado nas condições 
presentes, mais a riqueza gerada por todas as oportunidades de crescimento previstas. 
Em outras palavras, a empresa vale pelo que é capaz de produzir de retorno nas 
condições atuais mais as expectativas futuras de geração de benefícios líquidos 
incrementais de caixa. 
A 
 
Pelo que é capaz de transmitir aos investidores, ou seja, o ativos contidos nos balanços não são 
considerados isoladamente. 
B 
 
Pelo que é capaz de produzir de retorno nas condições atuais mais as expectativas futuras de geração 
de benefícios líquidos incrementais de caixa. 
C 
 
Pelo que é capaz de produzir de retorno nas condições atuais mais as saídas atuais de geração caixa. 
D 
 
Uma empresa vale estritamente o seu nome no mercado, ou seja, sua valoração no mercado 
financeiro/bolsa de valores/balcão. 
E 
 
O valor da empresa somente pode ser considerado se demonstrado em Patrimônio Líquido no 
Balanço Patrimonial. 
Questão 10 : 
Em relação ao orçamento empresarial, o esquema de planejamento de curto prazo pode ser dividido em 
três fluxos que compõem o fluxo (orçamento) de caixa: 
Acertou! A resposta correta é a opção C 
Justificativa: 
Gabarito: C 
 
Justificativa: 
 
As Atividades Operacionais são explicadas pelas receitas e gastos decorrentes da 
industrialização, comercialização ou prestação de serviços da empresa. Estas 
atividades têm ligação com o capital circulante líquido da empresa. 
As Atividades de Investimento são os gastos efetuados no Realizável a Longo Prazo, 
em Investimentos, no Imobilizado ou no Intangível, bem como as entradas por venda 
dos ativos registrados nos referidos subgrupos de contas. 
As Atividades de Financiamento são os recursos obtidos do Passivo Não Circulante e 
do Patrimônio Líquido. Devem ser incluídos aqui os empréstimos e financiamentos de 
curto prazo. As saídas correspondem à amortização destas dívidas e os valores pagos 
aos acionistas a título de dividendos, distribuição de lucros. 
A 
 
Fluxo determinístico; fluxo operacional; fluxo elaborativo. 
B 
 
Fluxo operacional; fluxo cotidiano; fluxo temporal. 
C 
 
Fluxo operacional; fluxo de investimentos; fluxo de financiamentos. 
D 
 
Fluxo de investimentos; fluxo causal; fluxo elaborativo. 
E 
 
Fluxo de financiamentos; fluxo operacional, fluxo estratégico.