Roteiro Vs2

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CONTRATOS DA NOVA ECONOMIA
O acordo de sócios/quotistas é um contrato parassocial, ou seja, é aquele 
contrato que fixa regras e obrigações externas ao contrato social.
 
Este documento exerce uma função importantíssima na estruturação de uma 
empresa, já que é o principal instrumento que regula as relações entre os 
sócios. É nele que deveres e obrigações de cada participante da sociedade são 
determinados, visando prevenir e minimizar os possíveis conflitos decorrentes 
das relações travadas com o negócio e com os sócios.
O acordo de sócios tem validade legal e a sua utilização é aceita. Contudo, o 
contrato social deve ser claro quanto a sua existência e deve, também, além de 
estar conformidade com o acordo, prever a regência supletiva na Lei 6.404/76 
(Lei das S/A).
 
Bruna, e o acordo de sócios precisa ser levado a registro, assim como o contrato 
social? Não. Entenda melhor:
NAS SOCIEDADES ANÔNIMAS:
 Alcance perante os acionistas: simples assinatura do acordo;
 Alcance perante terceiros: averbação do acordo nos livros de registro 
e nos certificados das ações, se emitidas (art. 118, caput e 1º).
NAS LTDA:
 Alcance perante os sócios: simples assinatura do acordo;
 Alcance perante terceiros: averbação do acordo na junta comercial.
Devido a importância deste contrato, ignorado por muitos, elaborei este roteiro 
para facilitar a visualização do documento por empresários e sócios e sugerir 
cláusulas importantes que, normalmente, são esquecidas.
 
NA PRÁTICA, A ESSÊNCIA DO ACORDO DE SÓCIOS É:
 Quem são os sócios?
 Quem manda na sociedade?
 Como é a dinâmica da atividade empresarial?
 Como se ENTRA ou SAI da sociedade?
 Como solucionar conflitos?
 Fundadores: o que eles querem? Permanecer na empresa? Sair em algum 
 momento oportuno?
 
Lembrando que cada empresa tem uma realidade e as relações entre os sócios 
são exclusivas, logo, o acordo deve ser formulado conforme a necessidade 
exigida para cada caso.
 
O advogado é e sempre será indispensável para se alcançar a segurança jurídica 
esperada para o seu negócio.
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Relacione as pessoas-chave do negócio, podendo ser sócios, colaboradores, 
funcionários e até investidores que terão participação no capital da empresa.
Discuta as expectativas dos envolvidos e como cada um se relacionará com a 
empresa. O vínculo entre os sócios é a base do negócio. 
Relacione em ordem os principais valores da empresa. Pode-se elaborar um 
pequeno plano de governança nesta cláusula ou apartado. Os princípios que 
regem essa governança são: transparência, equidade, prestação de contas, 
confiança, comprometimento e responsabilidade corporativa.
Estipule regras quanto à nomeação, destituição, remuneração (fixa ou variável), 
plano de carreira, limitação dos poderes dos Administradores (alçada de valores), 
entre outros.
4.1.1 Plano de Carreira
a) Requisitos para o ingresso: parentes ou não-parentes; formação acadêmica, etc;
b) Remuneração (fixa e/ou variável);
c) Poderes e deveres.
4.1.2 Limitação dos poderes dos Administradores
Submissão de determinadas matérias à aprovação dos Sócios (além das previstas 
em lei) ou, se tiver, do Conselho de Administração e Fiscal:
Estipular alçada de valores/participação de dois ou mais diretores e questões 
estratégicas. (Exemplo: em caso de a empresa contrair empréstimo bancário em 
valor igual ou superior a R$1.000.000,00 (um milhão de reais), será necessária a 
anuência de todos os sócios...)
Os sócios podem, também, criar conselhos de controle para que a empresa 
seja mais coesa na tomada de decisões. Para a criação de um Conselho de 
Administração, pode-se estabelecer um trigger, ou seja, um episódio que geraria 
a criação do referido conselho. (Exemplo: fica estabelecida a criação de um 
Conselho de Administração quando o faturamento da empresa for superior a 
R$ 1 milhão).
4.1 Dos administradores (Executiva; Diretoria)
4. Da Administração da Empresa
3. Dos Valores
2. Objetivos
1. Partes Envolvidas
4.2 Do Conselho de Administração e Fiscal
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4.2.1 Matérias sujeitas ao Conselho de Administração:
Quais serão as matérias que o Conselho de Administração terá competência para 
deliberar e quais são aquelas em que será necessária a aprovação/deliberação 
dos sócios.
4.2.2 Submissão de determinadas matérias à aprovação dos Sócios:
Pode-se estabelecer situações em que será obrigatória a aprovação dos sócios 
para o seu cumprimento (questões estratégicas e valores tratados). Exemplo: 
investimentos acima de 1 milhão de reais deverão ser aprovados por todos/
alguns sócios;
4.2.3 Composição, critérios de nomeação dos conselheiros internos 
e externos, remuneração, quórum para aprovação das diferentes 
matérias;
4.2.4 Regimento Interno do Conselho de Administração;
Momento de estabelecer as regras, como quanto à eleição dos administradores: 
voto separado para nomear Conselheiro Adm; Direito de Veto do adm. indicado 
por outro sócio; Requisitos de idade, currículo, etc.
Pode-se estabelecer valores mínimos para distribuição dos lucros, além de 
estipular periodicidade e condições. Além de ser possível colocar como será feita 
divisão de prejuízos.
Estabelecimento de critérios de remuneração diferenciados entre aqueles que 
trabalham e os que não exercem atividades dentro da sociedade, por exemplo.
Regular prazos/periodicidade para os administradores apresentarem relatórios 
de suas atividades e do desempenho dos negócios (indicadores de performance).
Pode-se estipular regras aplicáveis em casos de retirada de um sócio da 
sociedade, estabelecendo-se as condições de apuração de seus haveres, formas 
de pagamento (parcelamento, prazo para pagamento da primeira parcela), 
dentre outras questões.
5. Da Distribuição de Lucros e da Divisão de Prejuízos;
6. Da Remuneração mínima ou fixa dos Sócios que não 
trabalharem na Empresa
7. Da Prestação de Contas
8. Das Regras para Retirada, Apuração e Pagamento de Haveres
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8.1 Direito de uso da marca/Não-concorrência;
Pode-se estabelecer um prazo para o sócio retirante não concorra com a 
empresa, além de elencar exemplos de situações que seriam consideradas 
concorrência. Previsão de multa.
8.2 Direito de Preferência;
É o direito dos sócios em adquirirem as quotas do sócio retirante, antes de um 
terceiro.
8.3 Critérios de avaliação;
Pode-se regular métricas e formas para o cálculo do valor da empresa (valuation) e, 
consequentemente, da quota. Há diversos modelos, os principais são calculados: 
no balanço patrimonial; em ativos intangíveis (carteira de clientes, liderança do 
mercado, redes sociais, etc); em fluxo de caixa e; modelos de criação de valor/
rentabilidade real do capital.
8.4 Forma de pagamento do sócio retirante ou dos herdeiros do sócio 
falecido:
a) Prazo para pagamento: juros, índice de correção, etc.;
b) Pagamento do valor incontroverso (deixando o valor residual em discussão 
para depois) ou parcela inicial, enquanto são concluídas as avaliações.
Pode-se estipular regras aplicáveis em caso de transferência de quotas. Exemplo:
9.1 Do Período de Lock-up
Esta cláusula prevê um período mínimo em que os sócios ficam impedidos de 
transferir para terceiros as suas quotas. A previsão dessa cláusula é comum 
nas Startups, tendo em vista a necessidade de manter a equipe inicial para se 
alcançar o sucesso almejado.
9.2 Aprovação necessária para o ingresso de novos sócios.
Pode-se estipular quórum específico ou deliberação especial para ingresso de 
novos sócios;
10. Direito e obrigação de venda conjunta - Tag Along e Drag Along
O tag along prevê o direito do sócio minoritário em vender as suas quotas em 
caso de mudança de controle societário. Jáo drag along determina que o quotista 
minoritário de uma empresa tem a obrigação de vender suas quotas caso o 
majoritário decida vender sua participação.
9. Da Transferência das Quotas Sociais ou de Participação
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11. Da Regras para Rodadas de Investimentos e Reinvestimentos
Pode-se estipular o pool (percentual em quotas) da empresa que estará 
disponível para entrada de investidores a cada rodada.Pode, também, 
especificar parceiros e regras para se auditar a empresa (due diligence) antes 
dos investimentos.
11.1 Da Diluição e Compensação
Como será a diluição da empresa resultante de investimentos de terceiros e 
quais serão os mecanismos anti-diluição?
Existem duas opções de cláusulas que trazem alguma compensação para a 
diluição, mas permitem que o percentual da participação diminua: o full ratchet, 
que se baseia em reajustar o valor das quotas existentes em virtude da emissão 
de novas quotas, como uma indenização do majoritário para o minoritário. 
E há o weighted average, que consiste em reajustar as participações com base 
no tamanho e preço da rodada que deu causa a diluição (estipular forma para 
cálculo).
 
11.2 Down Round
O down round é quando a empresa oferece ações adicionais para venda a um 
preço menor do que o vendido na rodada anterior. Para isso, pode-se estipular 
valor mínimo para a próxima rodada de investimentos.
11.3 Eventos de Liquidez da empresa (Venda, Fusão e Cisão)
Eventos que permitem aos primeiros investidores de uma empresa retirem 
parcialmente ou completamente a sua parte no seu próprio capital. É considerada 
como uma estratégia de saída.
Exemplo:
 Venda estratégica para outras empresas;
 Estrutura de recompra da participação pela própria empresa ou acionistas 
 controladores (estrutura de recompra).
 Venda de participação societária;
 Abertura de capital da empresa (IPO).
Regras acerca de os descendentes, cônjuges ou companheiros exercerem 
atividades ou figurarem como sócios na empresa ou, ainda, proibições;
Disciplina sobre a possibilidade (ou não) e as condições de participação na 
sociedade de pessoas que não sejam descendentes dos sócios.
12. Dos Sucessores e Cônjuges
13. Do Ingresso de Sócios Não Descendentes dos Atuais Sócios
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Regula o procedimento cabível quando um sócio se torna incapaz 
temporariamente (afastamento temporário) ou definitivamente e, ainda, 
em caso de falecimento, estabelecendo regras para a transferência de suas 
quotas, como o direito de preferência e os critérios de avaliação.
Pode-se estabelecer a confidencialidade de informações estratégicas do negócio 
(especificar no acordo quais são). É muito comum em empresas de tecnologia 
que desenvolvem softwares, por exemplo.
Pode-se estabelecer a forma para a resolução de eventuais conflitos (mediação, 
arbitragem ou pelo Judiciário).
Pode-se estabelecer o prazo de vigência do contrato (prazo determinado ou 
indeterminado). Além de estipular como será feita a rescisão (não-concorrência, 
confidencialidade, forma de notificação e prazo) e, por fim, estipular multa e 
indenização em caso de descumprimento das cláusulas.
14. Da Incapacidade Temporária, Definitiva e Falecimento
15. Da Propriedade Intelectual e Confidencialidade
16. Da Solução de Conflitos
17. Da Vigência, Rescisão e Penalidades
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