Avaliação Econômica de Projetos - Aula 6 3 - Payback

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Avaliação Econômica de Projetos
PAYBACK – Tempo de retorno do dinheiro investido
 
Este método avalia o tempo de retorno do investimento. O cálculo é realizado desde o investimento inicial até o momento em que os rendimentos acumulados tornam-se iguais ao valor desse investimento. 
Por ser de fácil análise, esse é um método muito utilizado pelas empresas e investidores.
Existem dois modelos:
· Payback Simples = Quando é calculado sem encontrar o valor presente dos fluxos de caixa futuros;
· Payback Descontado = Quando é calculado o valor presente dos fluxos de caixa futuros utilizando uma taxa de desconto.
Fórmula:
Payback = investimento inicial / média do fluxo de caixa
Exemplo = Qual o payback do projeto abaixo? 
	Investimento de R$ 150.000,00
	Retorno de R$ 45.000,00 no primeiro ano
	Taxa de crescimento anual de receitas de 4%
	Despesas de R$ 28.500,00 no primeiro ano
	Taxa de aumento anual de despesas de 5,3%
	Tempo de vida de 12 anos
	TMA de 5%
Cálculo: 
Payback Simples = 8,39 anos
Payback Descontado = 11,44 anos
	Período
	Entradas
	Saídas
	Retorno
	Payback Simples
	Valor Presente
	Payback Descontado
	0
	 
	150.000,00
	-150.000,00
	 
	 
	 
	1
	45.000,00
	28.500,00
	16.500,00
	-133.500,00
	15.714,29
	-134.285,71
	2
	46.800,00
	30.010,50
	16.789,50
	-116.710,50
	15.228,57
	-119.057,14
	3
	48.672,00
	31.601,06
	17.070,94
	-99.639,56
	14.746,52
	-104.310,62
	4
	50.618,88
	33.275,91
	17.342,97
	-82.296,59
	14.268,10
	-90.042,52
	5
	52.643,64
	35.039,54
	17.604,10
	-64.692,49
	13.793,27
	-76.249,25
	6
	54.749,38
	36.896,63
	17.852,75
	-46.839,74
	13.322,00
	-62.927,25
	7
	56.939,36
	38.852,15
	18.087,20
	-28.752,54
	12.854,24
	-50.073,01
	8
	59.216,93
	40.911,32
	18.305,61
	-10.446,92
	12.389,96
	-37.683,05
	9
	61.585,61
	43.079,62
	18.505,99
	8.059,07
	11.929,13
	-25.753,93
	10
	64.049,03
	45.362,84
	18.686,20
	26.745,26
	11.471,70
	-14.282,22
	11
	66.610,99
	47.767,07
	18.843,93
	45.589,19
	11.017,65
	-3.264,57
	12
	69.275,43
	50.298,72
	18.976,71
	64.565,90
	10.566,94
	7.302,37
Resposta: O tempo de retorno é de 9 anos para Payback Simples e 12 anos para Payback Descontado.