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Demanda Agregada e Oferta Agregada: Se o PREÇO (inflação) diminui, o PIB (Produção) aumenta. O que estimula a DA? Efeito Riqueza Efeito taxa de Juros Taxa de câmbio -> Estimulando a DA. 1. 2. 3. Oferta monetária: Flutuações no PIB: Estagflação: -Aumento: Desloca a DA para a DIREITA -Redução: Desloca a DA para a ESQUERDA, aumenta (J), diminui (I). São causados por mudanças na DA e na OA. É causado por um deslocamento da curva de OA de CP. (P/ aumenta e Y/ diminui) Teoria Macroeconômica Clássica: Nível de Preços: -Mudanças na oferta de moeda: Afeta o nível de preços mas não o PIB. -Diminui: Bens de consumo e EL AUMENTAM. Riqueza Real AUMENTA, Juros DIMINUI, compra de títulos estrangeiros AUMENTA e câmbio DIMINUI. -Aumenta: A oferta de dólares no mercado interno DIMINUI e o câmbio AUMENTA. Longo prazo: Curto prazo: Existe a neutralidade da moeda, já que as variáveis reais e nominais são determinadas separadamente no longo prazo. -E se houver um deslocamento da OA? DIREITA: diminuição no nível de preços esperado. (Salários baixos e as empresas investem essa rentabilidade em produção) ESQUERDA: Um aumento no nível de preços esperado (Salários maiores e menos produção) O que alterna a OA tanto no CP quanto no LP? Uma mudança favorável na OA: (gráfico) Contração econômica causada pela DA: Aumento do estoque de capital. Direita e pra baixo Preços caem no CP, e ainda mais no LP. A influência da Política Monetária e Fiscal sobre a Demanda Agregada: O que determina a demanda Global por produtos? Conceito de DA: Efeito Riqueza (Consumo) Taxa de Juros (Investimento) Taxa de câmbio (IEL) A despesa desejada das famílias e as empresas A curva de DA mostra a quantidade demanda na economia a qualquer nível de preços -Tem inclinação negativa por: 1. 2. 3. Teoria da Preferência pela Liquidez: Taxa real e nominal movem-se juntas Oferta de Moeda: Segundo o qual a taxa de juros se ajusta para equilibrar a oferta de moeda e a demanda por moeda. É determinada pelo BC e ela é independente de qualquer taxa de juros. -Compra de títulos no mercado: aumenta a base monetária. Desloca pra DIREITA. Os juros CAEM, os investimentos AUMENTAM, e o PIB AUMENTA, e os preços AUMENTAM. Os formuladores de políticas podem expandir a DA de quais formas? Gráficos: -Vende título no mercado: Contrai a OFERTA DE MOEDA. Ocasionando tudo ao contrário (acima descrito) DIMINUI o nível de preços e o PIB real. -Aumentando a oferta de moeda; -Diminuindo a taxa de juros. Nível de preços AUMENTOU, juros AUMENTOU, PIB DIMINUI, câmbio AUMENTOU. -Taxa de Juros CAIU: demanda por moeda AUMENTOU, PIB AUMENTOU e investimento AUMENTOU. Diminuir a DA? Estabilizadores econômicos: Taca de juros CAI: o nível de preços cai e a oferta de moeda AUMENTA. O que desloca a DA para a esquerda? Política Fiscal: Envolve diminuir a oferta de moeda ou aumentar a taxa de juros. Seguro desemprego, segurança, assistência social... Uma diminuição na oferta de dinheiro. -No longo Prazo: poupança, investimento e crescimento; no curto prazo, a política fiscal influencia principalmente a demanda agregada por bens e serviços. Estabilizar a economia: Política Fiscal EXPANCIONISTA: Política Fiscal CONTRACIONISTA: Cortes nos impostos: DA pra DIREITA. Aumento nos impostos: DA pra ESQUERDA -Cortar impostos -Aumentar gastos do governo. Um aumento em (G) ou uma diminuição nos (T) -> DA pra DIREITA. Um corte em (G) ou um aumento em (T), DA para a ESQUERDA. Efeito Multiplicador: Deslocamentos adicionais na DA que ocorrem em uma política expansionista. Efeito Deslocamento: Aumento nos G, J, Dm e nos I = queda na DA. O tredeoff entre inflação e desemprego no curto de prazo Taxa de sacrifício: A perda da produção anual medida na redução da inflação Choque de oferta adverso: No longo prazo, a inflação sempre retorna a sua taxa natural de desemprego. -Baixo índice de sacrifício: O governo esta MAIS disposto a reduzir a inflação -Alto índice de sacrifício: O governo esta MENOS disposto a reduzir a inflação. Desloca a curva de Phillips para a DIREITA, e a OA para a ESQUERDA no CP. E o nível de preços SOBE e a produção CAI no CP. A neutralidade da moeda é efetiva tanto na curva de Phillips quanto na curva de OA de LP. Tanto a política fiscal quanto a política monetária não influenciam o nível de desemprego Determinante da taxa natural de desemprego: Desemprego no LP: fl Na questão da oferta agregada, o que a deixa vertical são as expectativas adaptativas, ou seja, a mudança na inflação esperada, a previsibilidade que a população tem sobre a autoridade monetária. Na curva de Phillips, porém, o que a deixa vertical são os causadores do desemprego natural (açãode sindicatos, salários de eficiência, salário mínimo e etc.), que não vão mudar por conta de alterações no nível de preços. Taxa de salário mínimo -Mercado de trabalho Desemprego no LP: Inflação no LP: Se a taxa de desemprego cair, afeta no LP e no CP o gráfico para a ESQUERDA. Choque de oferta adverso: Se as pessoas acreditam, que o BC reduzira a inflação , a curva de Phillps de CP se desloca pra ESQUERDA e a taxa de sacrifício CAI -Mercado de trabalho -Taxa de crescimento da oferta monetária A autoridade pode agir injetando moeda então no CP aumenta a inflação e reduz o desemprego. Os debates econômicos: Os economistas não preveem bem os ciclos de negócios (criar alianças entre banqueiros e políticos) Segurança social transfere riqueza das gerações mais jovens para as gerações futuras A poupança não é muito sensível a taxa de de retorno da poupança. A população está preocupada com a taxa de inflação. Se a taxa de desemprego aumentar: -Aumentar a oferta de moeda e cortar os impostos. Se a autoridade baixou as taxas de juros quer dizer que: Se houver inflação persistente, no curto prazo a curva de Phillips se encontra: Inflação alta: Taxa de sacrifício alta Inflação baixa: Taxa de sacrifício baixa. Suponha que uma alíquota de imposto sobre os juros foi efetivada: Houve um aumento na oferta monetária pois havia preocupação com o desemprego. A DIREITA, e a taxa de sacrifício será alta. O efeito renda, mas não o efeito substituição, tenderia a reduzir a poupança privada. Se o banco central fosse obrigado a mirar na inflação zero, então se houvesse um choque negativo: Um economista estaria mais propenso a argumentar contra a redução da inflação se ele pensasse que: Uma redução na alíquota de imposto de renda da poupança irá: Teria que diminuir a oferta monetária, e isso afastaria o desemprego de sua taxa natural. O BC não tivesse credibilidade e se os titulos não fossem indexados pela inflação. Aumentar os salários reais ao longo do tempo