BANCO DE QUESTÕES

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BANCO DE QUESTÕES – MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS
UNIDADE 1 - Conceitos Básicos do Sistema Financeiro
Atividade
O controle da economia de um país é operacionalizado pelas suas autoridades monetárias. No Brasil, o Conselho Monetário Nacional e o Banco Central do Brasil se valem do mercado monetário para promover políticas e ajustes que têm como finalidade melhor equacionar o desempenho das atividades monetárias e produtivas, com reflexos em indicadores como o PIB e a inflação.
Podemos dizer que, dentro do mercado monetário, alguns instrumentos estão disponíveis de forma direta ao BACEN. Seriam eles:
I. Taxa básica de juros.
II. Operações de redesconto.
III. Depósito compulsório.
IV. Renúncia fiscal e controle de tributos.
V. Open market.
1. aTodas as opções estão corretas.
2. bApenas as opções I, II e IV estão corretas.
3. cApenas as opções II, III e IV estão corretas.
4. dApenas as opções I, II e V estão corretas.
5. eApenas as opções II, III e V estão corretas.
Alternativa correta. A resposta certa é a alternativa E, pois lista os três instrumentos, presentes nas opções II, III e V, operados diretamente pelo BACEN para promover mudanças na política econômica brasileira.
A opção I se refere à taxa básica de juros, que não é determinada pelo BACEN, mas sim pelo COPOM, que possui certa independência e tem reuniões predeterminadas. A opção IV, referente à renúncia fiscal ou a outras modificações nas regras e alíquotas de impostos, não é de competência do BACEN, mas de autoridades como o Ministério da Fazenda e muitas vezes têm suas decisões oriundas dos poderes Executivo e Legislativo em conjunto.
Atividade
As atividades dos órgãos normativos, supervisores e fiscalizadores podem ainda se estender a uma operação direta no mercado, com a finalidade de atuar como braço financeiro do estado ou para implantar e promover as políticas monetárias e cambiais do mesmo.
Dentre os órgãos normativos, supervisores e reguladores, qual deles atua diretamente no mercado, relacionando-se com outros entes?
1. aCVM.
2. bBCB.
3. cPREVIC.
4. dCMN.
5. eSUSEP
Alternativa correta. O BCB opera no mercado monetário e no redesconto.
A letra A está incorreta, pois a CVM apenas dita regras e fiscaliza.
A letra C está incorreta, pois a PREVIC atua apenas na fiscalização.
A letra D está incorreta, pois o CMN atua apenas ditando políticas monetárias.
A letra E está incorreta, pois a SUSEP atua na regulação e fiscalização, apenas.
Atividade
As bolsas de valores são ambientes voltados para a negociação de títulos de renda fixa e variável e mesmo cotas de fundos de investimento. No que chamamos de pregão, hoje quase que totalmente eletrônico na maioria das bolsas espalhadas pelo mundo, são executadas ordens de compra e de venda, originada junto a clientes.
A negociação de ações em ambiente de bolsa é privativa de agentes credenciados. Indique tais agentes entre as opções a seguir:
I. Corretoras de valores mobiliários.
II. Bancos de investimento.
III. Bancos múltiplos.
IV. Bancos comerciais.
V. Distribuidoras de títulos e valores mobiliários.
1. aTodas as opções estão corretas.
2. bApenas as opções I e IV estão corretas.
3. cApenas as opções II e V estão corretas.
4. dApenas as opções I e V estão corretas.
5. eApenas as opções III e V estão corretas.
Alternativa correta é a letra d), pois lista os dois participantes autorizados a intermediar negócios em ambiente de bolsas de valores no Brasil.
Os bancos de investimento, presentes nas opções A e C, operam no mercado de capitais como coordenadores de operações, que, por sua vez, são colocadas para o público através de corretoras e distribuidoras de valores. Os bancos múltiplos, presentes nas opções A e E, não possuem em suas carteiras tais operações ou autorizações, porém é usual que no conglomerado financeiro em que estão inseridos existam corretoras ou distribuidoras. Semelhante ao que ocorre com bancos de investimento ou múltiplos, os bancos comerciais não estão autorizados a operar em bolsa, porém seus conglomerados, às vezes, englobam corretoras e distribuidoras de valores.
	
	1. 
	A formação de poupança e o direcionamento desses recursos se mostra fundamental para o desenvolvimento de uma nação, sendo também um indicador de prosperidade para famílias e recursos disponíveis para investidores. Identifique a fórmula que, de maneira simplificada, indica a capacidade ou o volume de poupança de um indivíduo, família ou grupo de cidadãos.
	
	
		
	
	Consumo = renda + poupança.
	
	
	Renda = consumo + poupança.
	
	
	Poupança = renda - consumo.
	
	
	Poupança = renda + consumo.
	
	
	Renda = poupança - consumo.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	2. 
	Nas regras do Sistema Financeiro Nacional, diferentes operações demandam também diferentes tipos de autorização ou credenciamento para serem operadas, não importando a natureza da instituição financeira. Relacione as operações ou carteiras que podem ser autorizadas para um banco múltiplo privado estabelecido no Brasil. 
I – Carteira comercial. II – Carteira de investimento. III – Carteira de desenvolvimento. IV – Intermediação de compra e venda de ações em bolsas de valores. V – Autorização para operar câmbio.
	
	
		
	
	I, IV e V estão corretas.
	
	
	I, II e III estão corretas.
	
	
	I, II e V estão corretas.
	
	
	II, III e IV estão corretas.
	
	
	II, IV e V estão corretas.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	3. 
	Os depósitos à vista se constituem nas conhecidas contas correntes, as quais são um importante produto bancário, responsável por captar e reter o cliente, dado que a partir delas outros serviços tais como cartões de saque, débito e crédito, pagamentos e transferências podem ser oferecidos. Avaliando o cenário exposto, identifique as instituições financeiras que, pela sua natureza, estão necessariamente autorizadas a captar depósitos à vista: 
I – Bancos comerciais. II – Caixas econômicas. III – Cooperativas de crédito. IV – Bancos múltiplos. V – Bancos de investimento.
	
	
		
	
	II, III e IV estão corretas.
	
	
	I, II e III estão corretas.
	
	
	I, II e V estão corretas.
	
	
	I, IV e V estão corretas
	
	
	II, IV e V estão corretas.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	4. 
	As taxas básicas de juros são um instrumento de aceleração e desaceleração da economia. Observamos no Brasil taxas elevadas, enquanto que em países da Zona do Euro e nos Estados Unidos as mesmas taxas se aproximam de zero. Estabeleça uma relação entre a redução das taxas de juros e a aceleração da economia.
	
	
		
	
	Elevação de taxas de juros permite a tomada de recursos mais baratos para investimento e produção e acelera o consumo, por meio do financiamento de bens e serviços, o que tende a elevar o PIB de uma nação.
	
	
	Elevação de taxas de juros reduz a tomada de recursos mais baratos para investimento e produção, mas acelera o consumo, por meio do financiamento de bens e serviços, o que tende a elevar o PIB de uma nação.
	
	
	Redução de taxas de juros permite a tomada de recursos mais baratos para investimento e produção e acelera o consumo, por meio do financiamento de bens e serviços, o que tende a elevar o PIB de uma nação.
	
	
	Elevação de taxas de juros permite a tomada de recursos mais baratos para investimento e produção, mas desacelera o consumo, por meio do financiamento de bens e serviços, o que tende a elevar o PIB de uma nação.
	
	
	Redução de taxas de juros permite a tomada de recursos mais baratos para investimento e produção, mas desacelera o consumo, pois reduz a atratividade ao financiamento de bens e serviços, o que tende a elevar o PIB de uma nação.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	5. 
	No topo no Sistema Financeiro Nacional Brasileiro encontramos autoridades normativas e autoridades supervisoras, as quais, atuando direta ou indiretamente junto ao mercado, têm por missão determinar os caminhos e as regras para o mesmo, tendo também atribuições de análise, auxílio, fiscalização e punição aos que desrespeitam regras existentes. Relacione as entidades supervisoras do Sistema Financeiro Nacional com as entidades normativas desse mesmo sistema.Entidades supervisoras e normativas atuam como braços operadores do CMN.
	
	
	Entidades supervisoras atuam como braços operadores das normativas.
	
	
	Entidades supervisoras e normativas têm no BACEN seu braço operador.
	
	
	Entidades supervisoras têm nas normativas os seus braços operadores.
	
	
	Entidades supervisoras e normativas têm na CVM seu braço operador.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	6. 
	As autoridades monetárias brasileiras, em especial o Banco Central do Brasil, têm importante papel na implementação de políticas econômicas, por meio de ações, dentre as quais destacamos a Política Monetária, cuja aplicação possui três pilares: open marketing; recolhimento de compulsórios sobre depósitos e taxa de redesconto. Analise como a política de recolhimento de compulsório atua na liquidez da economia e no crédito.
	
	
		
	
	O compulsório eleva a taxa de juros praticada por bancos e financeiras, retira devedores do mercado e direciona o crédito a prazos mais curtos.
	
	
	O compulsório eleva a capacidade de empréstimo dos bancos e financeiras, retira dinheiro do mercado e torna o crédito seletivo.
	
	
	O compulsório reduz a capacidade de empréstimo dos bancos e financeiras, retira dinheiro do mercado e torna o crédito seletivo.
	
	
	O compulsório reduz a capacidade de empréstimo dos bancos e financeiras, por meio do aumento das taxas de redesconto, elevando o custo do crédito.
	
	
	O compulsório atua por meio de uma maior demanda por títulos públicos, que, ao oferecer maior taxa de juros, retira dinheiro do mercado e encarece o crédito.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	7. 
	A intermediação financeira é a base e mesmo a justificativa de existência do Mercado Financeiro, podendo esta ocorrer de diversas formas e envolver participantes de diferentes naturezas. Entre os intermediários financeiros, temos instituições dedicadas a captar recursos e os emprestar a terceiros, retendo para si o risco de crédito. Classifique as mencionadas instituições, captadoras de depósitos e operadoras de crédito.
	
	
		
	
	Não bancárias ou não monetárias.
	
	
	Instituições auxiliares.
	
	
	Bancárias ou monetárias.
	
	
	Autoridades monetárias.
	
	
	Intermediários financeiros.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	8. 
	O conceito de sistema envolve participantes, finalidades e produtos, assim como atividades de organização, normatização e regulação. Reconheça, entre as opções abaixo, o conjunto de intermediários financeiros, órgãos reguladores e normatizadores, poupadores e investidores que atuam em um determinado país.
	
	
		
	
	Instituições financeiras.
	
	
	Sistema Financeiro Nacional.
	
	
	Sistema Financeiro Internacional.
	
	
	Conselho Monetário Nacional.
	
	
	Banco Central do Brasil.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	9. 
	O financiamento de bens duráveis se mostra um grande impulsionador da economia. Taxas e condições competitivas facilitam o escoamento da produção de bens como automóveis, eletrodomésticos e maquinários em geral. Para financiar essas aquisições, o mercado dispõe de algumas diferentes soluções, entre elas o Arrendamento Mercantil, também chamado de Leasing, que, quando voltado apenas para o provimento de recursos, é denominado Leasing Financeiro, assim como o Crédito Direto ao Consumidor, abreviado pela sigla CDC. Estabeleça uma relação entre as operações de Leasing Financeiro e de Crédito Direto ao Consumidor (CDC), no caso da aquisição de um veículo.
	
	
		
	
	Ambas as operações se constituem em uma espécie de aluguel, seguido da opção de compra, sendo o CDC oferecido por bancos e financeiras e o Leasing Financeiro por arrendadoras mercantis.
	
	
	Ambas as operações financiam o bem e são oferecidas, exclusivamente, por bancos especializados, sendo que o Leasing Financeiro é uma espécie de aluguel, seguido da opção de compra.
	
	
	Ambas as operações financiam o bem, sendo o CDC operado por arrendadoras mercantis e o Leasing Financeiro uma espécie de aluguel, seguido da opção de compra, operado por bancos especializados.
	
	
	Ambas as operações financiam o bem, sendo o CDC operado por bancos e financeiras e o Leasing Financeiro uma espécie de aluguel, seguido da opção de compra, operado por arrendadoras mercantis.
	
	
	O CDC, operado por bancos e financeiras, financia o bem, enquanto que o Leasing Financeiro se constitui em um simples aluguel, em que o bem é devolvido ao final do contrato.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	10. 
	Ao final do século passado foi adotado no Brasil o conceito de Banco Múltiplo, o qual, com autorização para operar mais de uma carteira, se inseria em vários segmentos da intermediação financeira. Compare o conceito de Banco Múltiplo com o de Conglomerado Financeiro, em que várias empresas financeiras atuam em conjunto sob uma mesma holding ou um mesmo grupo.
	
	
		
	
	O Banco Múltiplo se constitui em uma instituição autorizada a operar mais de uma carteira bancária, ao contrário de um conglomerado financeiro, que deve se focar no equivalente a apenas uma carteira.
	
	
	O Banco Múltiplo se constitui em uma instituição autorizada a operar mais de uma carteira bancária, sendo então vedada sua participação em um conglomerado financeiro.
	
	
	O Banco Múltiplo se constitui em uma instituição autorizada a operar mais de um segmento de cliente, podendo o mesmo fazer parte de um conglomerado financeiro.
	
	
	O Banco Múltiplo se constitui em uma instituição autorizada a operar mais de uma carteira bancária, podendo o mesmo fazer parte de um conglomerado financeiro.
	
	
	O Banco Múltiplo se constitui em uma instituição autorizada a operar apenas uma carteira bancária, podendo o mesmo fazer parte de um conglomerado financeiro.
	
	
	Nota: 1 de 1
UNIDADE 2 - Mercado Financeiro
Atividade
A tomada de recursos por parte de empresas para investimento pode ser feita de diversas formas e nos diferentes mercados, que também determinam a forma de como o risco da operação será retido.
Ao emitir ações e negociá-las junto a investidores, uma empresa está operando no mercado de:
1. aCrédito com o risco retido pelo investidor.
2. bCapitais com o risco retido pelo investidor.
3. cCrédito com o risco retido pela instituição financeira intermediária.
4. dCapitais com o risco retido pela instituição financeira intermediária.
5. eCapitais em que nenhum risco é observado.
A alternativa correta é a letra D. dado que a emissão de ações tem risco retido pelo investidor e ocorre no mercado de capitais.
As letras D e E estão corretas no que se refere ao mercado de capitais, mas não em relação à retenção de risco.
As letras A e C estão incorretas por indicarem que a operação ocorre no mercado de crédito.
Atividade
A captação de recursos para investimento por meio de empréstimos bancários ou emissão de títulos de dívida não só é uma alternativa ao capital próprio como faz parte das premissas de uma boa estrutura de capital para pessoas jurídicas, financeiras e não-financeiras, com intuito de balancear sua alavancagem e aproveitar oportunidades de crescimento e melhor retorno sobre o Patrimônio Líquido da corporação.
Entre os diversos instrumentos de dívida, indique qual é privativo dos bancos no Brasil.
1. aDebênture.
2. bNota Promissória ou Commercial Paper.
3. cLetra Financeira.
4. dWarrant.
5. eLTN - Letra do Tesouro Nacional.
Alternativa correta. a Letra Financeira, que corresponde a uma espécie de 'debênture bancária', é um instrumento de dívida para captação de recursos por parte de instituições financeiras e delas privativo. A LF, como é chamada, foi criada pela Medida Provisória nº 472, de dezembro de 2009, e regulamentada pelas resoluções do CMN – Conselho Monetário Nacional nº 3.836/2010 e nº 4.123/2012.
A alternativa A está incorreta, pois, além de ser um instrumento de captação por parte de sociedades anônimas não financeiras, a emissão de debênture por parte de bancos é proibida por lei.
A alternativa B está incorreta, pois as Notas Promissórias, assim como as debêntures, podem ser emitas por sociedades anônimas não financeiras, de uma forma geral.
A alternativa D está incorreta, pois os warrantssão títulos emitidos por pessoas jurídicas financeiras e não financeiras, que conferem ao titular direito, mas não obrigação, sobre determinado ativo, como, por exemplo, as ações.
A alternativa E está incorreta, pois, como seu nome sugere, tal título é de emissão privada do Tesouro Nacional.
Atividade
A avaliação ou precificação de um título de renda fixa se assemelha em muito a uma análise de crédito para concessão de um empréstimo ou financiamento bancário, sendo que tal análise envolve aspectos quantitativos e qualitativos, podendo ou não levar em conta o retorno do investimento como parâmetro adicional para aceitação do risco, ou seja, maior risco demandando taxas maiores para ser aceito.
Entre os instrumentos e entidades que avaliam um título de crédito, qual dos abaixo listados se caracteriza por simultaneamente ser realizado de forma independente, externamente ao emissor e investidor, e não considera o retorno para atribuição do parecer final?
1. aRating de crédito atribuído por equipe própria de bancos e CFIs.
2. bAnálise de crédito por parte de analistas próprios de bancos e CFIs.
3. cClassificação de risco para créditos segundo Resolução CMN nº 2.682, de 21/12/99.
4. dRating atribuído por agência classificadora de risco.
5. eScoragem atribuída por sistema proprietário de bancos e CFIs.
Alternativa correta. O rating consiste em uma análise de crédito por entidade independente, usualmente contratada pelo emissor do título, e cujas premissas não levam em conta o possível retorno ou precificação do título, mas apenas o seu grau de risco, indicado por níveis, em sua maioria por combinações de letras.
A alternativa A está incorreta, pois o também chamado rating, ou classificação, quando feito por analistas internos, não apresenta um satisfatório grau de independência, o que não é incorreto, pois os mesmos devem seguir as políticas de sua própria instituição.
A alternativa B está incorreta, pois a simples análise e recomendação recai sobre o mesmo caso da atribuição de ratings internos.
A alternativa C está incorreta, pois a classificação, segundo a Resolução CMN nº 2.682, de 21/12/99, apesar de imprimir um certo grau de independência em relação a critérios próprios, é realizada internamente, e não se trata de uma indicação de risco, mas uma classificação com fatores a posteriori, uma vez que se baseia também no inadimplemento da obrigação para reclassificá-lo.
A alternativa E está incorreta, pois, a scoragem se assemelha a um rating interno ou a simples análise e recomendação, porém se utilizando majoritariamente de elementos quantitativos.
	 
	A retenção de risco de crédito nas operações com títulos de dívida diferencia as negociações observadas nos mercados de Crédito e de Capitais, sendo um dos principais aspectos que os diferenciam. No que concerne a retenção de risco de crédito, compare a relação entre os títulos de dívida negociados no Mercado de Capitais e no Mercado de Crédito.
	
		
	
	No Mercado de Capitais o risco é retido pelo aplicador do recurso, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe à instituição financeira que capta o recurso e concede o crédito.
	
	
	No Mercado de Capitais o risco é retido pelo aplicador do recurso, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe à empresa que capta o recurso para investimento.
	
	
	No Mercado de Capitais o risco é retido pela instituição financeira que capta o recurso e concede o crédito, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe ao aplicador do recurso.
	
	
	No Mercado de Capitais o risco é retido pela instituição financeira que capta o recurso e concede o crédito, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe à empresa que capta o recurso para investimento.
	
	
	No Mercado de Capitais o risco é retido pela empresa que capta o recurso para investimento, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe ao aplicador do recurso.
	
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	2. 
	O fenômeno da inflação consiste na alta generalizada de preços em uma região ou um país. Diante de um cenário inflacionário, as correções de valores podem seguir desde as taxas de juros pós-fixadas até a utilização de índices de correção do poder de compra da moeda, como, por exemplo, no Brasil, o IGPM, o IPCA etc. Ocorre que nem sempre um investimento possui dispositivos corretos ou suficientes para mitigar os impactos inflacionários. Analise o comportamento de um título de dívida com taxa de juros pré-fixada diante de uma inesperada onda inflacionária, considerando o aspecto da remuneração ao poupador.
	
	
		
	
	Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor abaixo do mercado em um ambiente inflacionário, dado que seu juro é fixado após a ocorrência da inflação.
	
	
	Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor acima do mercado em um ambiente inflacionário, dado ter seu juro fixado em outro cenário.
	
	
	Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor abaixo do mercado em um ambiente inflacionário, dado ter seu juro fixado em outro cenário.
	
	
	Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor abaixo do mercado em um ambiente inflacionário, dado que seu juro acompanha índices inflacionários.
	
	
	Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor de forma indiferente ao mercado em um ambiente inflacionário, dado ter seu juro fixado em outro cenário.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	3. 
	A classificação de risco consiste basicamente em uma análise de crédito acurada, que leva em conta não apenas aspectos quantitativos, mas também qualitativos e tem foco não só no curto prazo, mas também em espaços de tempo mais dilatados. Identifique a categoria de agente responsável pela avaliação e classificação de risco de títulos, empresas e países, que o faz de maneira terceirizada e independente. Alternativas:
	
	
		
	
	Bancos e financeiras.
	
	
	Departamentos de crédito próprios.
	
	
	Agências de rating.
	
	
	Autoridades monetárias.
	
	
	Agências reguladoras.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	4. 
	O mercado de crédito tem grande importância para o desenvolvimento econômico das nações, podendo o mesmo originar recursos interna ou externamente. No mercado interno se destaca a atuação dos bancos, que captam recursos junto a depositantes poupadores e os emprestam por meio do que chamamos de operações ativas. Sintetize a função dos depósitos à vista e de títulos emitidos por bancos comerciais e de investimento, tais como CDIs, LFs, CDBs, LCAs e LCIs, assim como capital próprio e operações de redesconto.
	
	
		
	
	Aplicação de recursos.
	
	
	Patrimônio líquido.
	
	
	Capital próprio.
	
	
	Crédito.
	
	
	Funding.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	5. 
	Ao aplicar recursos em uma operação estruturada, título de dívida ou fundo de direitos creditórios, o poupador espera que os termos do contrato sejam cumpridos, entre os quais destacamos a remuneração pactuada e o fluxo de pagamentos, além das garantias da operação, que devem ser verdadeiras e estarem disponíveis. Comando Rotule uma operação de crédito ou título de dívida que se encontra em atraso com os compromissos fixados pelo seu fluxo de pagamento contratual ou mesmo inadimplente em relação ao retorno do principal corrigido por juros ao aplicador.
	
	
		
	
	Fronteira de investimento.
	
	
	Default.
	
	
	Grau de investimento.
	
	
	Grau especulativo.
	
	
	Investimento especulativo.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	6. 
	As operações de crédito para empresas não financeiras permeiam mais de um segmento do Mercado Financeiro, em cujas diferenças podemos identificar, principalmente, a questão do agente retentor do risco de crédito ou default. Identifique o segmento do Mercado Financeiro em que as operações de crédito apresentam a retenção do risco pela instituição financeira e não pelo aplicador do recurso.
	
	
		
	
	Mercado de Derivativos.
	
	
	Mercado de Capitais.
	
	
	Mercado de Câmbio.
	
	
	Mercado de Crédito.
	
	
	Mercado Monetário.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	7. 
	Um importante destino dos recursos excedentes de pessoas físicas e jurídicas são os títulos de renda fixa e variável negociados no Mercado de Capitais, tais como Ações, Debênturese Notas Promissórias. A liquidez destes recursos, após a aplicação, depende da existência de um mercado secundário para esses títulos. Compare o mercado secundário de títulos de dívida e ações com o mercado primário desses mesmos títulos.
	
	
		
	
	No mercado primário são negociados títulos já emitidos e o recurso não vai para o caixa do emissor, enquanto que no mercado secundário a venda é feita pelo emissor do título, recebendo em seu caixa os recursos captados.
	
	
	No mercado secundário são negociados títulos já emitidos e o recurso não vai para o caixa do emissor, enquanto que no mercado primário a venda é feita pelo emissor do título, recebendo em seu caixa os recursos captados.
	
	
	No mercado secundário são negociados títulos em posse apenas dos acionistas da empresa e o recurso não vai para o caixa do emissor, enquanto que no mercado primário a venda é feita pelo emissor do título, recebendo em seu caixa os recursos captados.
	
	
	No mercado secundário são negociados títulos em posse de investidores e o recurso não vai para o caixa do emissor, enquanto que no mercado primário a venda é feita pelos sócios da empresa, que não recebe em seu caixa os recursos captados.
	
	
	No mercado secundário são negociados títulos em posse de investidores e o recurso não vai para o caixa do emissor, enquanto que no mercado primário a venda é feita pelos sócios da empresa, que recebe em seu caixa os recursos captados.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	8. 
	Entre os principais segmentos do Mercado Financeiro, podemos citar os mercados Monetário, de Crédito, de Capitais, de Câmbio e de Derivativos. Cabe aos três primeiros os giros de recursos, captação e aplicação, na economia, sendo os mesmos diferenciados por vários aspectos, dentre os quais podemos citar o perfil de prazos de suas operações de tomada e doação de recursos. Considerando o perfil de prazos das operações praticadas nos segmentos do Mercado Financeiro, estabeleça uma relação entre os mesmos e o mencionado perfil, na respectiva ordem de curto, médio e longo prazo.
	
	
		
	
	Mercado Monetário, Mercado de Capitais e Mercado de Crédito.
	
	
	Mercado Monetário, Mercado de Crédito e Mercado de Capitais.
	
	
	Mercado de Crédito, Mercado Monetário e Mercado de Capitais.
	
	
	Mercado de Crédito, Mercado de Capitais e Mercado Monetário.
	
	
	Mercado de Capitais, Mercado Monetário e Mercado de Crédito.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	9. 
	As escalas de classificação de risco variam de agência para agência, porém carregam uma coerência entre suas amplitudes e fronteira, indicando os níveis de risco aceitáveis ou rotulados como especulativos. Como exemplo, temos o caso do Brasil, que há alguns anos conquistou o “grau de investimento”, atribuído pelas principais agências de rating internacionais e que, por conta da crise política e econômica que teve início no primeiro semestre de 2015, teve esse status posto em observação. Estabeleça uma relação entre a chamada “fronteira do grau de investimento” e os níveis de risco atribuídos a um determinado investimento em um título de dívida.
	
	
		
	
	Se um título de dívida possui classificação média abaixo do grau de investimento, este é considerado um investimento especulativo ou de “grau especulativo”.
	
	
	Se um título de dívida possui classificação igual ao grau de investimento, este é considerado um investimento especulativo ou de “grau especulativo”.
	
	
	Se um título de dívida possui classificação acima do grau de investimento, este é considerado um investimento especulativo ou de “grau especulativo”.
	
	
	Se um título de dívida possui classificação próxima do grau de investimento, este é considerado um investimento especulativo ou de “grau especulativo”.
	
	
	Se um título de dívida possui classificação abaixo do grau de investimento, este é considerado um investimento especulativo ou de “grau especulativo”.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	10. 
	No Mercado de Capitais, os títulos de dívida são representados pelas debêntures e notas promissórias, as quais possuem inúmeras características em comum, mas alguns aspectos as diferenciam. Descreva a diferença entre debêntures e notas promissórias, levando em conta os seus horizontes de vencimento.
	
	
		
	
	Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 180 dias, enquanto as debêntures possuem prazo limitado a 360 dias, mas usualmente inferiores.
	
	
	Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 90 dias, enquanto as debêntures possuem prazos não definidos, mas usualmente superiores.
	
	
	Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 360 dias, enquanto as debêntures possuem prazos não definidos, mas usualmente superiores.
	
	
	Notas promissórias possuem vencimento limitado a, no máximo, o término do exercício fiscal da emissora, enquanto as debêntures possuem prazos não definidos, mas usualmente superiores.
	
	
	Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 180 dias, enquanto as debêntures possuem prazos não definidos, mas usualmente superiores.
	
	
	Nota: 1 de 1
UNIDADE 3 - Mercado de Capitais
Atividade
O Mercado de Capitais tem como característica própria o fato de os recursos serem captados pelas empresas junto a investidores de forma direta, com retenção do risco por ele. Dessa forma, a intermediação financeira não ocorre na forma de operação de crédito, mas consiste apenas em atividade de corretagem, sem retenção de risco de default ou inadimplência.
Indique a modalidade de título de renda fixa, operado no Mercado de Capitais, cuja emissão é privativa de instituições financeiras:
1. aAção Ordinária.
2. bLetra Financeira.
3. cAção Preferencial.
4. dDebênture.
5. eNota Promissória.
Alternativa correta: letra (b).
Opção Correta: Alternativa B, pois, ao criar a Letra Financeira, o CMN possibilitou que as instituições financeiras realizassem captações diretas junto a investidores de forma similar ao que ocorre por meio de debêntures e notas promissórias, títulos cuja emissão é proibida a elas.
Distratores:
Alternativa A: incorreta, pois a emissão de ações ordinárias é permitida a toda Sociedade Anônima de capital aberto.
Alternativa C: incorreta, pois a emissão de ações preferenciais é permitida a toda Sociedade Anônima de capital aberto.
Alternativa D: incorreta, pois, no Brasil, as instituições financeiras estão, por lei, proibidas de emitir debêntures, o que só é autorizado a Sociedades Anônimas.
Alternativa E: incorreta, pois, no Brasil, as instituições financeiras estão, por lei, proibidas de emitir notas promissórias, o que só é autorizado a Sociedades Anônimas.
Atividade
Por meio dos mercados futuros e de derivativos, os investidores podem não apenas operar baseados em expectativas, mas também alavancar suas posições.
À modalidade de operação que permite que seu titular realize a compra de uma ação em uma determinada data e a um preço previamente pactuado dá-se o nome de:
1. aCompra de Opção de Venda.
2. bVenda de Opção de Venda.
3. cVenda a Termo.
4. dCompra de Opção de Compra.
5. eCompra de Derivativo de Índice.
Alternativa correta: letra (d).
Opção correta: alternativa D, pois ao comprar uma opção de compra, o investidor coloca-se na posição de Titular da opção, tendo o direito, mas não a obrigação, de adquirir o ativo objeto em determinada data e a um preço previamente pactuado.
Distratores:
Alternativa A: incorreta, pois, ao comprar uma opção de venda, o investidor coloca-se na posição de Titular da opção, tendo o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo objeto em determinada data e a um preço previamente pactuado.
Alternativa B: incorreta, pois, ao vender uma opção de venda, o investidor coloca-se na posição de Lançador da opção, tendo a obrigação de adquirir o ativo objeto em determinada data e a um preço previamente pactuado.
Alternativa C: incorreta, pois, ao vender a termo, o detentor de um ativo compromete-se a entregá-lo em determinada data e pelo preço pactuado.
Alternativa E: incorreta, pois, ao comprar contratos de derivativos de índice, o investidor beneficia-seda alta dele, recebendo ajustes diários ou pagando, de acordo com as oscilações do mercado.
Atividade
Após o processo de análise e decisão de compra ou venda de uma ação negociada em ambiente de bolsa de valores, cabe ao gestor efetivar a operação, o que é feito mediante um agente autorizado, que, por sua vez, implanta no sistema próprio da bolsa de valores, ou recebe por meio de plataformas a chamada “ordem”, a qual pode ser dada em diversas modalidades.
Considerando que o gestor ou investidor deseja adquirir, de forma imediata, uma ação, não importando o seu preço, qual a melhor modalidade de ordem que o mesmo deve passar à sua corretora de valores?
1. aOrdem Limitada.
2. bOrdem Casada.
3. cOrdem a Mercado.
4. dOrdem Administrada.
5. eOrdem de Financiamento.
Alternativa correta: letra (c).
Opção correta: alternativa C, pois, nessa ordem, o investidor apenas informa a quantidade que pretende comprar ou vender de determinado ativo, ou seja, não há limite de preço; no entanto, a mesma deve ser executada imediatamente.
Distratores:
Alternativa A: incorreta, pois, nessa ordem, o investidor especifica um preço limite pelo qual aceita fechar negócio para a quantidade requisitada de determinado ativo.
Alternativa B: incorreta, pois é uma ordem composta por uma compra e uma venda simultaneamente. Trata-se de uma ordem dupla, que só poderá ser executada quando ambas forem negociadas. Para ser executada, ela tem de ser cumprida integral e simultaneamente, o que não seria o caso proposto pela questão.
Alternativa D: incorreta, pois, nessa ordem, o investidor apenas informa à corretora ou ao corretor a quantidade de ações a serem vendidas ou compradas. Porém, a decisão do melhor momento para a execução é feita pela corretora, independente do horário de envio da ordem para a concretização do negócio.
Alternativa E: incorreta, pois essa ordem caracteriza-se pelo envio de uma ordem em mercado à vista e com imediata ordem contrária, para o mesmo ativo, mas em um dos mercados a prazo.
	
	1. 
	A negociação de ativos como ações segue um rito que envolve desde o credenciamento de intermediários, a identificação de contrapartes e o seu desenrolar em um local específico, de propriedade de empresas especializadas em promover o ambiente para que tais negócios ocorram de forma ordenada e, principalmente, padronizada. Identifique o ambiente virtual em que são negociadas ações nas BM&FBovespa atualmente.
	
	
		
	
	Robôs de negociação.
	
	
	Bolsa de mercadorias e futuros.
	
	
	Bolsa de Valores.
	
	
	Pregão eletrônico.
	
	
	Pregão de viva voz.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	2. 
	O princípio da equidade pode ser considerado como um destaque no mercado de ações, pois os preços dos ativos neste mercado não variam de acordo com a quantidade adquirida ou o volume da carteira e aspectos de relacionamento do cliente com sua corretora de valores, eles são sempre iguais e negociados na base da oferta e da procura. Existe, porém, o conceito de lote padrão, que determina uma quantidade de ações a serem compradas, como mínimo e múltiplos. Temos como exemplos ações Petrobras e Vale, negociadas em lotes de 100 ações. Fora do lote padrão, é possível negociar ações no mercado fracionário. Estabeleça uma relação entre o mercado fracionário de ações e o mercado à vista em geral.
	
	
		
	
	Neles, são negociados ativos diferentes, levando em conta o preço do papel e a marcação do ativo no fracionário com a letra F. Exemplo: PETR4F.
	
	
	Neles, são negociados ativos diferentes, levando em conta a liquidez do papel e a marcação do ativo no fracionário com a letra F. Exemplo: PETR4F.
	
	
	Ambos negociam os mesmos ativos, porém com independência de preços e marcação do ativo no fracionário com a letra F. Exemplo: PETRF4.
	
	
	Ambos negociam os mesmos ativos, porém com independência de preços e marcação do ativo no fracionário com a letra F. Exemplo: PETR4.
	
	
	Ambos negociam os mesmos ativos, com preços exatamente iguais e marcação do ativo no fracionário com a letra F. Exemplo: PETR4F.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	3. 
	Um investidor tornou-se titular de 500 opções de compra de PETR PN com preço de exercício igual a R$ 12,00 após ter pago um prêmio ao lançador no valor de R$ 1,50. No vencimento da opção, o valor deste mesmo ativo no mercado à vista atingiu a marca de R$ 15,20 no leilão de fechamento. Calcule o possível resultado do investidor em questão para sua carteira de investimentos, considerando o exercício da opção e sua venda no leilão de fechamento do pregão. Desconsidere os custos de corretagem.
	
	
		
	
	Prejuízo de R$ 750,00.
	
	
	Lucro de R$ 3,00 por ação.
	
	
	Lucro de R$ 1.500,00.
	
	
	Prejuízo de R$ 1.500,00.
	
	
	Lucro de R$ 750,00.
	
	
	Nota: 0 de 1
(R$ 1,50) Prêmio x 500 (opções de compra).
(R$ 12,00) Exercício da opção x 500.
R$ 15,00 venda no mercado à vista x 500.
R$ 1,50 resultado por ação x 500 = R$ 750,00.
Como saldo é positivo, Lucro de R$750,00.
	
	4. 
	As ações constituem em uma forma de propriedade de uma fração da empresa, possuindo as mesmas classes diferenciadas, as quais possuem direitos diferentes. Diferencie as ações ordinárias das ações preferenciais, com base nos direitos que elas auferem aos seus acionistas detentores.
	
	
		
	
	Dizemos que toda ação “nasce” preferencial, mas uma vez suprimido o direito de voto, ela passa a uma classe denominada ordinária, a qual possui preferência nos assentos de conselhos.
	
	
	Dizemos que toda ação “nasce” ordinária, mas uma vez suprimido o direito de voto, ela passa a uma classe denominada preferencial, a qual possui preferência nos assentos de conselhos.
	
	
	Dizemos que toda ação “nasce” ordinária, mas uma vez suprimido o direito de preferência na distribuição de dividendos, ela passa a uma classe denominada preferencial, com direito a voto.
	
	
	Dizemos que toda ação “nasce” ordinária, mas uma vez suprimido o direito de voto, ela passa a uma classe denominada preferencial, a qual possui preferência na distribuição de dividendos.
	
	
	Dizemos que toda ação “nasce” preferencial, mas uma vez suprimido o direito de voto, ela passa a uma classe denominada ordinária, a qual possui preferência na distribuição de dividendos.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	5. 
	Na segunda metade do século passado, os bancos brasileiros foram proibidos pela autoridade monetária local de captar recursos através da emissão de debêntures. Meses após a crise financeira e bancária mundial de 2008, esta proibição foi abrandada, com a criação da chamada letra financeira. Compare as letras financeiras com as debêntures, levando em conta o mercado onde são negociadas, horizontes de prazo e emissor.
	
	
		
	
	Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de capitais e captam recursos no longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de instituições financeiras e as debêntures de empresas não financeiras.
	
	
	Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de crédito e captam recursos no longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de empresas não financeiras e as debêntures de instituições financeiras.
	
	
	Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de capitais e captam recursos no longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de empresas não financeiras e as debêntures de instituições financeiras.
	
	
	Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de capitais e captam recursos no curto prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de instituições financeiras e debêntures de empresas não financeiras.
	
	
	Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de crédito e captam recursos no longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de instituições financeiras e as debêntures de empresas não financeiras.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	6. 
	O investimento em ações possui algumas formalidades e regras que envolvem, primeiramente, o tipo de ordem que pode ser dada ao corretor pelo cliente. Em diferentes formatos, essas podem influir diretamenteno objetivo da negociação, gerando efeitos diferentes. Compare a chamada “ordem a mercado” com a “ordem administrada”, levando em conta o preço pelo qual os ativos poderão, ou não, ser adquiridos e o momento em que as ordens serão efetivadas.
	
	
		
	
	A ordem a mercado será efetivada ao preço de abertura praticado no mercado, enquanto a ordem administrada buscará, a critério do corretor, o melhor preço, sendo efetivada nas condições favoráveis.
	
	
	A ordem a mercado será efetivada ao preço médio praticado no mercado, enquanto a ordem administrada buscará, a critério do corretor, o melhor preço, sendo efetivada nas condições favoráveis.
	
	
	A ordem a mercado será efetivada ao preço de fechamento praticado no pregão, enquanto a ordem administrada buscará, a critério do corretor, o melhor preço, sendo efetivada nas condições favoráveis.
	
	
	A ordem administrada será imediatamente efetivada ao preço praticado naquele exato momento, enquanto a ordem a mercado buscará, a critério do corretor, o melhor preço, sendo efetivada nas condições favoráveis.
	
	
	A ordem a mercado será imediatamente efetivada ao preço praticado naquele exato momento; enquanto a ordem administrada buscará, a critério do corretor, o melhor preço, sendo efetivada nas condições favoráveis.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	7. 
	O mercado financeiro brasileiro possui um sistema que garante a aplicadores a restituição de perdas impostas pela liquidação e insolvência de instituições financeiras. Tal dispositivo é limitado ao montante de R$ 250 mil e tem estado presente em eventos recentes que envolveram instituições como Banco BVA, Banco Rural e Banco Cruzeiro do Sul. Identifique o participante do mercado financeiro brasileiro responsável por prestar uma garantia, limitada a R$ 250 mil por conta e por CPF, para aplicações em títulos como CDBs, LCAs e LCIs.
	
	
		
	
	Banco Central do Brasil - BACEN.
	
	
	Conselho Monetário Nacional - CMN.
	
	
	Superintendência de Seguros Privados - SUSEP.
	
	
	Comissão de Valores Mobiliários - CVM.
	
	
	Fundo Garantidor de Crédito - FGC.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	8. 
	As debêntures são importantes instrumentos de captação de recursos por parte das sociedades anônimas. São títulos típicos do mercado de capitais, pois, apesar de sua característica inicial ser a de um título de dívida, a relação é direta entre empresa emissora e aplicador. As debêntures são ainda divididas em três classes: simples, conversíveis e permutáveis. Estabeleça uma relação entre as debêntures conversíveis em ações e as debêntures permutáveis no que se refere à troca desses títulos de dívida por outros de renda variável.
	
	
		
	
	Ambas as classes são permutáveis por ações, as primeiras por ações de empresas, que não a emissora, e as segundas por recebíveis da emissora.
	
	
	As primeiras são permutáveis por ações da própria emissora e as segundas por títulos de renda fixa, neste caso, notas promissórias.
	
	
	Ambas as classes são permutáveis por ações, as primeiras por ações da própria emissora e as segundas por de outras empresas, que não a emissora.
	
	
	As primeiras são permutáveis por ações da própria emissora e as segundas por títulos de renda fixa, que não sejam debêntures.
	
	
	As primeiras são permutáveis por ações de empresas, que não a própria emissora, e as segundas por títulos de renda fixa, que não sejam debêntures.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	9. 
	Um montante de 600 opções de venda VALE PN foi vendido pelo seu lançador ao preço de exercício de R$ 18,00, pelo qual este recebeu do titular um prêmio total de R$ 720,00. Na data de exercício da opção, o ativo objeto foi cotado a R$ 14,80 no leilão de fechamento do pregão. Calcule o resultado auferido à carteira de investimento do lançador da opção em questão nesta operação, considerando que as opções foram exercidas pelo seu titular e a carteira foi imediatamente marcada a mercado.
	
	
		
	
	Lucro de R$ 3,20 por ação.
	
	
	Lucro de R$ 1.920,00.
	
	
	Prejuízo de R$ 1.200,00.
	
	
	Prejuízo de R$ 1.920,00.
	
	
	Lucro de R$ 1.200,00.
	
	
	Nota: 0 de 1
R$ 720,00 / 600 = R$ 1,20 => prêmio recebido.
(R$ 18,00) => valor pago por cada ação ao titular da opção no exercício X 600.
R$ 14,80 => valor de venda de cada ação no mercado à vista X 600.
Assim: [+R$ 1,20 x 600] + [-R$ 18,00 x 600] + [+R$ 14,80 x 600] = - R$ 1.200,00.
Como saldo é negativo, Prejuízo de R$ 1.200,00.
	
	10. 
	O mercado de derivativos oferece a possibilidade de se operar com a finalidade de se proteger posições tomadas em negócios reais, sendo, para tal, acessada por importadores e exportadores, produtores rurais, empresas com endividamento em moeda estrangeira ou em taxas de juros flutuantes etc. Outra vertente de operadores se volta à análise do mercado e “aposta” em variações futuras de ativos que possuem contratos de derivativos operados em bolsa. Identifique o participante de mercado que, por exemplo, opera no mercado de derivativos comprando posições de dólar americano futuro para se proteger da oscilação da moeda, dado que tem compromissos futuros com fornecedores sediados no exterior.
	
	
		
	
	Hedger – exportador.
	
	
	Especulador – importador.
	
	
	Arbitrador – Importador.
	
	
	Especulador – exportador.
	
	
	Hedger – importador.
	
	
	Nota: 1 de 1
UNIDADE 4 – Risco, Retorno e Portifólios
Atividade
O Mercado de Capitais caracteriza-se por proporcionar aos investidores dispositivos dotados de equidade para a compra e a venda de ativos, sendo grande o volume dessas operações realizadas no chamado mercado secundário, no qual a transação envolve dois investidores, e não apenas um, tendo como contraparte uma corporação ou empreendedor. Porém, essas estruturas não garantem ao vendedor a possibilidade de ele efetuar sua operação, já que ela ocorre de forma imediata e ao preço considerado justo.
Considerando a dificuldade ou impossibilidade de concretizar uma venda desejada, a que podemos atribuir tal fato?
1. aRisco de Liquidez.
2. bRisco de Mercado.
3. cRisco Intrínseco.
4. dRisco Diversificável.
5. eVolatilidade do Ativo.
Alternativa correta: letra (a), pois consiste no risco de liquidez a dificuldade observada em vender um ativo de forma rápida e pelo seu preço justo.
Distratores:
Alternativa B: incorreta, pois ao risco de mercado atribuímos flutuações e expectativas negativas no âmbito econômico, social, político, etc., e que afetem grande quantidade de ativos e mercados simultaneamente.
Alternativa C: incorreta, pois entendemos como intrínseco o risco de flutuação de um ativo individualmente, o que não afeta, necessariamente, a sua negociabilidade no mercado.
Alternativa D: incorreta, pois o risco diversificável é sinônimo de risco intrínseco, podendo, em tese, ser eliminado pela diversificação de uma carteira, mas em nada influindo no grau de negociabilidade do ativo.
Alternativa E: incorreta, pois a volatilidade do ativo está relacionda ao seu preço, e não à sua negociabilidade. Existem ativos muito voláteis que também são extremamente líquidos.
Atividade
No processo de escolha de uma ação para compra, ou de mais de uma delas, para construção de uma carteira de investimento, um gestor ou investidor deve ser assessorado por um analista de valores mobiliários, pois esse profissional irá buscar e concatenar informações sobre a empresa e o título em si, fazendo, então, o que chamamos de recomendação de investimento.
No entanto, observa-se que tais profissionais possuem abordagens que podem ser diferentes, as quais chamamos de escolas.
Considerando que um analista segue metodologias e preceitos da escola técnica ou gráfica, entendemos que sua análise está focada apenas:
1. aNo ambiente macroeconômico.
2. bNa empresa emissora da ação.
3. cNa ação ou título de renda variável.
4. dNo risco sistemático.
5. eNa liquidez da ação.
Alternativa correta: letra (c), pois a escola técnica concentra sua análise em aspectos quantitativos do título, e não da empresa emisora.
Distratores:
Alternativa A: incorreta, pois à analista técnico pouco interessa o impacto do cenário quese dará na empresa, mas, sim, o comportamento da ação em passado recente e histórico.
Alternativa B: incorreta, pois quem concentra sua análise na empresa emisora é a escola fundamentalista.
Alternativa D: incorreta, pois o risco sistemático, como objeto de análise, tem pouca importância para a escola técnica quando ela analisa uma ação.
Alternativa E: incorreta, pois a liquidez da ação não está relacionada a qualquer indicador técnico ou figura de gráfico.
Atividade
O Mercado de Capitais conta com uma série de estudos voltados para analisar ou compor carteiras de investimentos sob a ótica quantitativa, os quais também podem ser aplicados a empresas de capital fechado.
Dois tradicionais estudos levam-nos ao CAPM e ao Modelo de Markowitz, voltados à produção de indicadores numéricos que auxiliam o processo decisórios do analista, do gestor ou do investidor. Acerca de tais modelos, podemos dizer que:
1. aAmbos focalizam a maximização do retorno sobre a faixa de menor risco.
2. bAmbos buscam estimar o mínimo retorno esperado de um ativo.
3. cMarkowitz foca-se em carteiras, e o CAPM em um único ativo.
4. dAmbos estão focados na mitigação de riscos de um portfólio de investimento.
5. eAmbos aplicam-se a carteiras de investimento fundamentados na razão risco X retorno.
Alternativa correta: letra (e), pois ambos consideram o risco por meio da volatilidade em Markowitz e Beta no CAPM, ao compor seus resultados.
Distratores:
Alternativa A: incorreta, pois estaria certa para Markowitz, que busca correlações negativas que anulem o risco do portfólio pela diversificação. Porém, o CAPM apenas determina que maiores volatilidades demandarão maiores retornos.
Alternativa B: incorreta, pois a alternativa atenderia ao modelo CAPM, indicando o retorno mínimo esperado de um ativo em face de fatores como taxa livre de risco, retorno esperado do mercado e sua volatilidade em relação ao mercado. No entanto, o Modelo de Markovitz tem foco na busca pela menor volatilidade da carteira selecionada, não indicado o retorno esperado.
Alternativa C: incorreta, pois ambos os modelos podem ser utilizados para carteiras de investimento.
Alternativa D: incorreta, pois o CAPM não envolve a mitigação de risco, o que ocorre apenas em Markowitz.
	O Capital Asset Pricing Model (CAPM) pode ser utilizado para se conhecer o retorno mínimo esperado de um ativo, considerando, para isso, aspectos do mercado e intrínsecos do próprio ativo. Considerando uma taxa de juros livre de risco igual a 14% a.a. e que o retorno anual médio nos últimos 12 meses do Ibovespa foi equivalente a 18% a.a., indique o retorno anual esperado da ação XYZZ4, cujo beta medido, também nos últimos 12 meses, foi de 1,4.
		
	
	37,60% a.a.
	
	
	19,60% a.m.
	
	
	37,60% a.m.
	
	
	19,60% a.a.
	
	
	11,20% a.a.
	
	
	
	
	
	
	2. 
	Investidores, analistas e gestores se valem de modelos e indicadores que os auxiliam na tomada de decisão no âmbito do mercado de renda variável. Alguns estão diretamente relacionados com o ativo, enquanto outros relacionam este mesmo ativo com o mercado ou se voltam para o perfil de portfólios de investimento. Identifique o indicador ou a medida que apresenta a correlação entre um ativo e a carteira de mercado. 
I – β - Beta da ação. II – EQM – Erro Quadrático Médio. III – CAPM – Capital Princing Asset Model. IV – TE – Tracking Error. V – Modelo de Markowitz.
	
	
		
	
	II e V estão corretas.
	
	
	III e IV estão corretas.
	
	
	I e V estão corretas.
	
	
	I e III estão corretas.
	
	
	IV e V estão corretas
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	3. 
	O conceito de liquidez é medido pela velocidade em que se pode adquirir ou se desfazer de um ativo ao preço justo e na quantidade desejada. Selecione, entre as opções abaixo, fatores ou instrumentos que podem contribuir para elevar ou criar liquidez satisfatória para um ativo. 
I – Cobertura por parte de analista de mercado. II – Baixa Volatilidade. III – Padronização do ativo e lotes de negociação. IV – Volume da emissão primária. V – Câmbio favorável.
	
	
		
	
	II, IV e V estão corretas.
	
	
	II, III e IV estão corretas.
	
	
	I, IV e V estão corretas.
	
	
	I, II e III estão corretas.
	
	
	I, III e IV estão corretas.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	4. 
	O Sr. Veiga, gestor de carteiras da XYZ Asset Management, convocou seu Comitê de Investimentos para relatar sua forte preocupação com os fundos administrados pela instituição. Voltada para a gestão de Fundos de Investimento em Ações (FIAs), a XYZ enfrentaria uma grande variação nos preços das ações mais negociadas no mercado e, por consequência, com grande presença em seus portfólios de investimento. Diagnostique o tipo de risco envolvido nas preocupações do Sr. Veiga.
	
	
		
	
	Taxa de juros.
	
	
	Inflação.
	
	
	Volatilidade.
	
	
	Default.
	
	
	Cambial.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	5. 
	O processo de análise e recomendação de investimentos é uma atividade privativa dos analistas de valores mobiliários credenciados pela APIMEC. Em suas metodologias, são aplicados conceitos e formulações que diferem, segundo a linha ou escola escolhida pelo profissional, entre as quais, podemos citar a escola técnica ou gráfica. Estabeleça uma relação entre os aspectos enumerados a seguir e o processo de análise técnica ou gráfica. I – Beta da ação. II – Ambiente macroeconômico. III – Fluxo de caixa projetado. IV – Índice de força relativa. V – Foco na ação.
	
	
		
	
	I, II e III estão corretas.
	
	
	II, IV e V estão corretas.
	
	
	I, IV e V estão corretas.
	
	
	II, III e IV estão corretas.
	
	
	I, II e V estão corretas.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	6. 
	O processo de análise e recomendação de investimentos é uma atividade privativa dos analistas de valores mobiliários credenciados pela APIMEC. Em suas metodologias, são aplicados conceitos e formulações que diferem, segundo a linha ou escola escolhida pelo profissional, entre as quais, podemos citar a escola fundamentalista. Estabeleça uma relação entre os aspectos enumerados a seguir e o processo de análise fundamentalista. 
I – Beta da Ação. II – Foco na empresa. III – Comportamento ou psicologia do investidor. IV – Governança corporativa. V – Fluxo de caixa projetado.
	
	
		
	
	II, IV e V estão corretas.
	
	
	I, IV e V estão corretas.
	
	
	II, III e IV estão corretas.
	
	
	I, II e V estão corretas.
	
	
	I, II e III estão corretas.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	7. 
	Os índices de ações são parâmetros úteis, pois refletem os movimentos gerais em todo mercado de ações ou em segmentos específicos deste, sendo utilizados pelos investidores como benchmark ou referência para avaliação de movimentos no mercado, bem como de ganhos auferidos por um fundo de investimento. Identifique o índice de mercado voltado para listagem de ações de empresa com governança corporativa diferenciada.
	
	
		
	
	Índice Bovespa (Ibovespa).
	
	
	Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE).
	
	
	Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG).
	
	
	Índice BM&FBovespa Financeiro (IFNC).
	
	
	Índice BM&FBovespa Dividendos (IDIV).
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	8. 
	A Companhia XYZ obteve lucro líquido de R$ 20 milhões no exercício de 2014, distribuiu R$ 16 milhões em dividendos para os acionistas, detentores de 10 milhões de ações. A empresa possuía ativos na ordem de R$ 400 milhões, R$ 200 milhões de Patrimônio Líquido. A ação da XYZ foi cotada a R$ 10,00. Calcule o índice preço lucro da companhia com base nos dados fornecidos.
	
	
		
	
	5,00.
	
	
	6,25.
	
	
	20,00.
	
	
	10,00.
	
	
	12,50.
	
	
	Nota: 0 de 1
	
	9. 
	O chamado risco sistemático é inerente a todos os ativos negociados e está associado aos eventos de natureza política, econômica e social, os chamados eventos macroeconômicos, impactando, porém, os mencionados ativos de diferentes formas e intensidades. As mudanças de natureza tributária, contábil e pacotes econômicos também estão incluídas nesses eventos. Portanto, podemos entender este risco como aquele que influencia um grande número de ativos, em grau maior ou menor. Ilustre um típico caso de incidênciade risco sistemático ou de mercado. Considere, para tal, o impacto nas cotações dos ativos negociados em bolsa de valores, tais como: ações e direitos sobre ações.
	
	
		
	
	Queda na demanda por commodities minerais (ex.: minério, aço etc.).
	
	
	Restrições legais, como ao fumo, uso do amianto etc.
	
	
	Oscilação no preço de commodities de energia (ex.: petróleo).
	
	
	Elevação de impostos para um determinado setor (ex.: bancário).
	
	
	Crise econômica, financeira e bancária mundial de 2008.
	
	
	Nota: 1 de 1
	
	10. 
	A Companhia XYZ obteve lucro líquido de R$ 20 milhões no exercício de 2014, distribuiu R$ 16 milhões em dividendos para os acionistas e possuía ativos na ordem de R$ 400 milhões. Calcule o índice payout da companhia com base nos dados fornecidos.
	
	
		
	
	0,80 ou 80,00%.
	
	
	0,05 ou 5,00%.
	
	
	0,09 ou 9,00%.
	
	
	1,25 ou 125,00%.
	
	
	0,04 ou 4,00%.
	
	
	Nota: 0 de 1