Estudo Dirigido - Matemática Financeira 2022 - UFF (SAF, SAC, SAM)

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Estudo Dirigido - Matemática Financeira — 2022.1 
Prof. Ariel Levy 
Segue abaixo um trecho do livro de Robert T. Kiosaki e Sharon L. Lechter denominado 
Independência Financeira, parte de uma coleção “O guia do Pai rico”. Solicito-lhe a luz do 
escopo da matéria refazer e ordenar os cálculos com o uso das fórmulas apresentadas e depois 
tecer seus comentários. Trace um paralelo com a situação brasileira. “Você não consegue ver 
o dinheiro com seus olhos. Qual é a sua taxa de juros... realmente? 
Pai rico lutava e negociava cada parcela mínima de juros que ele pagava. Quando um gerente de 
banco fala que a taxa de juros é de 8% ao ano, o valor é esse mesmo? Descobri que não é não é 
só ler nos números. Digamos que você compra uma casa por $100.000,00. Dá uma entrada de 
$20.000,00 e financia junto ao banco os $80.000,00 restantes a juros de 8%, com prazo de 30 
anos. Dentro de 5 anos, você terá pago ao banco um total de $35.220,00: sendo $31.276,00 de 
juros e $3.944,00 de amortização da dívida. Se você pagar integralmente o empréstimo, ou por 
30 anos, você terá pago $211.323,00, contando o principal e os juros, menos o que tomou 
emprestado, originalmente $80.000,00. O total de juros pagos terá sido $131.323,00. A propósito 
nesse $211.323,00 não está incluído o imposto predial e seguro sobre o empréstimo. Engraçado, 
$131.323,00 parece muito mais do que 8% de $80.000,00. Parece mais que 160% de juros em 30 
anos. Como disse, eles não estão mentindo, só não estão falando a verdade. E se você não souber 
ler os números, nunca vai saber realmente. E se está satisfeito com sua casa, nunca vai se 
importar realmente. Mas é claro, a indústria sabe que em poucos anos você vai querer uma casa 
nova, uma casa maior, uma casa de férias, ou o refinanciamento de sua hipoteca. Eles sabem 
disso, e na verdade, contam com isso.” 
1- Verifique os cálculos dos autores e determine qual o sistema de amortização utilizado 
com a taxa de 8% aa. (dica- cálculos mensais mostre seus cálculos 
2. Mostre e comente como foram realizados os cálculos apresentados no texto pelos 
autores. 
3. Agora imagine que o contrato em questão pudesse ser amortizado pelos outros 
sistemas que estudamos (SAC, SAF e Misto). Qual sistema seria mais vantajoso para o 
comprador? Construa as tabelas dos empréstimos no Excel.. 
4. Considerando uma inflação anual de: 3,0% no primeiro ano, 5,0% no segundo ano, 4,0% 
no terceiro, 4,2% no quarto ano e 4,8% no quinto ano, indique qual seria a taxa real 
obtida pelo banco financiador se utilizado o sistema SAC. 
5. Considerações finais — o que você aprendeu com este exercício dirigido
Os autores utilizaram o Sistema de Amortização Francês (SAF) ou Tabela Price, para realizar os 
cálculos, caracterizado por parcelas constantes, amortizações crescentes e juros decrescentes. 
Contudo, não realizaram a devida conversão da taxa de juros anual para a taxa de juros mensal 
equivalente. Seja por erro ou por subentenderem que se tratava de taxa de juros nominal anual 
com capitalização mensal, os autores simplesmente dividiram 8% por 12 meses e trabalharam 
com uma taxa mensal efetiva de aproximadamente 0,667% a.m. 
 
CONVERSÃO REALIZADA: 8% a.a. / 12 meses = 0,666667% a.m. 
CONVERSÃO DE TAXA NOMINAL PARA EFETIVA MENSAL: 8% a.a. / 12 meses = 0,666667% a.m. 
CONVERSÃO DE TAXAS EFETIVAS POR EQUIVALÊNCIA: (1 + 8%)1/12 – 1 = 0,643403% a.m. 
 
Utilizando a taxa de 0,666667% a.m., teríamos a seguinte prestação mensal: 
 
VP = P ∗
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
(1 + 𝑖)𝑛 ∗ i
 
 
R$ 100.000,00 − R$ 20.000,00 = P ∗
(1 + 0,666667%)30𝑥12 − 1
(1 + 0,666667%)30𝑥12 ∗ 0,666667%
 
 
80000 = P ∗
9,93574227
0,072904955
 
 
80000 = P ∗ 136,283510 
 
P =
80000
136,283510
 
 
P = 𝑅$ 587,01 
 
Desse modo, em cinco anos, teríamos o seguinte: 
 
MÊS PRESTAÇÃO AMORTIZAÇÃO JUROS SALDO DEVEDOR 
0 R$ - R$ - R$ - R$ 80.000,00 
1 R$ 587,01 R$ 53,68 R$ 533,33 R$ 79.946,32 
2 R$ 587,01 R$ 54,04 R$ 532,98 R$ 79.892,29 
3 R$ 587,01 R$ 54,40 R$ 532,62 R$ 79.837,89 
4 R$ 587,01 R$ 54,76 R$ 532,25 R$ 79.783,13 
5 R$ 587,01 R$ 55,12 R$ 531,89 R$ 79.728,01 
6 R$ 587,01 R$ 55,49 R$ 531,52 R$ 79.672,51 
7 R$ 587,01 R$ 55,86 R$ 531,15 R$ 79.616,65 
8 R$ 587,01 R$ 56,23 R$ 530,78 R$ 79.560,42 
9 R$ 587,01 R$ 56,61 R$ 530,40 R$ 79.503,81 
10 R$ 587,01 R$ 56,99 R$ 530,03 R$ 79.446,82 
11 R$ 587,01 R$ 57,37 R$ 529,65 R$ 79.389,46 
12 R$ 587,01 R$ 57,75 R$ 529,26 R$ 79.331,71 
13 R$ 587,01 R$ 58,13 R$ 528,88 R$ 79.273,58 
14 R$ 587,01 R$ 58,52 R$ 528,49 R$ 79.215,05 
15 R$ 587,01 R$ 58,91 R$ 528,10 R$ 79.156,14 
16 R$ 587,01 R$ 59,30 R$ 527,71 R$ 79.096,84 
17 R$ 587,01 R$ 59,70 R$ 527,31 R$ 79.037,14 
18 R$ 587,01 R$ 60,10 R$ 526,91 R$ 78.977,04 
19 R$ 587,01 R$ 60,50 R$ 526,51 R$ 78.916,54 
20 R$ 587,01 R$ 60,90 R$ 526,11 R$ 78.855,64 
21 R$ 587,01 R$ 61,31 R$ 525,70 R$ 78.794,34 
22 R$ 587,01 R$ 61,72 R$ 525,30 R$ 78.732,62 
23 R$ 587,01 R$ 62,13 R$ 524,88 R$ 78.670,49 
24 R$ 587,01 R$ 62,54 R$ 524,47 R$ 78.607,95 
25 R$ 587,01 R$ 62,96 R$ 524,05 R$ 78.544,99 
26 R$ 587,01 R$ 63,38 R$ 523,63 R$ 78.481,61 
27 R$ 587,01 R$ 63,80 R$ 523,21 R$ 78.417,81 
28 R$ 587,01 R$ 64,23 R$ 522,79 R$ 78.353,59 
29 R$ 587,01 R$ 64,65 R$ 522,36 R$ 78.288,93 
30 R$ 587,01 R$ 65,09 R$ 521,93 R$ 78.223,85 
31 R$ 587,01 R$ 65,52 R$ 521,49 R$ 78.158,33 
32 R$ 587,01 R$ 65,96 R$ 521,06 R$ 78.092,37 
33 R$ 587,01 R$ 66,40 R$ 520,62 R$ 78.025,97 
34 R$ 587,01 R$ 66,84 R$ 520,17 R$ 77.959,14 
35 R$ 587,01 R$ 67,28 R$ 519,73 R$ 77.891,85 
36 R$ 587,01 R$ 67,73 R$ 519,28 R$ 77.824,12 
37 R$ 587,01 R$ 68,18 R$ 518,83 R$ 77.755,93 
38 R$ 587,01 R$ 68,64 R$ 518,37 R$ 77.687,30 
39 R$ 587,01 R$ 69,10 R$ 517,92 R$ 77.618,20 
40 R$ 587,01 R$ 69,56 R$ 517,45 R$ 77.548,64 
41 R$ 587,01 R$ 70,02 R$ 516,99 R$ 77.478,62 
42 R$ 587,01 R$ 70,49 R$ 516,52 R$ 77.408,13 
43 R$ 587,01 R$ 70,96 R$ 516,05 R$ 77.337,18 
44 R$ 587,01 R$ 71,43 R$ 515,58 R$ 77.265,75 
45 R$ 587,01 R$ 71,91 R$ 515,10 R$ 77.193,84 
46 R$ 587,01R$ 72,39 R$ 514,63 R$ 77.121,45 
47 R$ 587,01 R$ 72,87 R$ 514,14 R$ 77.048,59 
48 R$ 587,01 R$ 73,35 R$ 513,66 R$ 76.975,23 
49 R$ 587,01 R$ 73,84 R$ 513,17 R$ 76.901,39 
50 R$ 587,01 R$ 74,34 R$ 512,68 R$ 76.827,05 
51 R$ 587,01 R$ 74,83 R$ 512,18 R$ 76.752,22 
52 R$ 587,01 R$ 75,33 R$ 511,68 R$ 76.676,89 
53 R$ 587,01 R$ 75,83 R$ 511,18 R$ 76.601,06 
54 R$ 587,01 R$ 76,34 R$ 510,67 R$ 76.524,72 
55 R$ 587,01 R$ 76,85 R$ 510,16 R$ 76.447,87 
56 R$ 587,01 R$ 77,36 R$ 509,65 R$ 76.370,51 
57 R$ 587,01 R$ 77,87 R$ 509,14 R$ 76.292,64 
58 R$ 587,01 R$ 78,39 R$ 508,62 R$ 76.214,24 
59 R$ 587,01 R$ 78,92 R$ 508,09 R$ 76.135,33 
60 R$ 587,01 R$ 79,44 R$ 507,57 R$ 76.055,89 
∑ R$ 35.220,70 R$ 3.944,11 R$ 31.276,58 - 
 
Como mencionado pelos autores, com as primeiras 60 prestações, terá sido pago R$ 35.220,00 
sendo R$ 31.276,58 de juros e apenas R$ 3.944,11 realmente amortizado, restando ainda um 
saldo devedor de R$ 76.055,89 a ser pago. 
 
Então, analisando todos os 30 anos (360 prestações) pelo sistema SAF, teríamos o seguinte: 
 
SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO FRANCÊS - TABELA PRICE (SAF) 
MÊS PRESTAÇÃO AMORTIZAÇÃO JUROS SALDO DEVEDOR 
0 R$ - R$ - R$ - R$ 80.000,00 
1 R$ 587,01 R$ 53,68 R$ 533,33 R$ 79.946,32 
2 R$ 587,01 R$ 54,04 R$ 532,98 R$ 79.892,29 
3 R$ 587,01 R$ 54,40 R$ 532,62 R$ 79.837,89 
4 R$ 587,01 R$ 54,76 R$ 532,25 R$ 79.783,13 
5 R$ 587,01 R$ 55,12 R$ 531,89 R$ 79.728,01 
6 R$ 587,01 R$ 55,49 R$ 531,52 R$ 79.672,51 
7 R$ 587,01 R$ 55,86 R$ 531,15 R$ 79.616,65 
8 R$ 587,01 R$ 56,23 R$ 530,78 R$ 79.560,42 
9 R$ 587,01 R$ 56,61 R$ 530,40 R$ 79.503,81 
10 R$ 587,01 R$ 56,99 R$ 530,03 R$ 79.446,82 
11-349 ... ... ... ... 
350 R$ 587,01 R$ 545,64 R$ 41,37 R$ 5.660,50 
351 R$ 587,01 R$ 549,28 R$ 37,74 R$ 5.111,22 
352 R$ 587,01 R$ 552,94 R$ 34,07 R$ 4.558,28 
353 R$ 587,01 R$ 556,62 R$ 30,39 R$ 4.001,66 
354 R$ 587,01 R$ 560,33 R$ 26,68 R$ 3.441,33 
355 R$ 587,01 R$ 564,07 R$ 22,94 R$ 2.877,26 
356 R$ 587,01 R$ 567,83 R$ 19,18 R$ 2.309,43 
357 R$ 587,01 R$ 571,62 R$ 15,40 R$ 1.737,81 
358 R$ 587,01 R$ 575,43 R$ 11,59 R$ 1.162,39 
359 R$ 587,01 R$ 579,26 R$ 7,75 R$ 583,12 
360 R$ 587,01 R$ 583,12 R$ 3,89 R$ 0,00 
TOTAL: R$ 211.324,20 R$ 80.000,00 R$ 131.324,20 - 
 
Novamente, como mencionado pelos autores, ao final do financiamento, terá sido pago um 
valor total de R$ 211.324,20 sendo R$ 131.324,20 de juros e R$ 80.000,00 referente à liquidação 
da dívida. Assim sendo, temos aproximadamente 164% de juros no período em relação ao valor 
inicial da dívida: 131324,20 / 80000 = 1,641553. 
 
O mesmo financiamento, pelo Sistema de Amortização Constante (SAC), se daria da seguinte 
forma com uma taxa mensal de 0,666667% a.m.: 
 
Amortização = (R$ 100.000,00 – R$ 20.000,00) / (30 x 12) = 80000 / 360 = R$ 222,22 
 
Prestação = Amortização + Juros 
P1 = 222,22 + 0,666667% x 80000 = 222,22 + 533,33 = R$ 755,56 
P2 = 222,22 + 0,666667% x 79777,78 = 222,22 + 531,85 = R$ 754,07 
... 
P359 = 222,22 + 0,666667% x 444,44 = 222,22 + 2,96 = R$ 225,19 
P360 = 222,22 + 0,666667% x 222,22 = 222,22 + 1,48 = R$ 223,70 
 
Então, analisando todos os 30 anos (360 prestações) pelo sistema SAC, teríamos o seguinte: 
 
SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC) 
MÊS PRESTAÇÃO AMORTIZAÇÃO JUROS SALDO DEVEDOR 
0 R$ - R$ - R$ - R$ 80.000,00 
1 R$ 755,56 R$ 222,22 R$ 533,33 R$ 79.777,78 
2 R$ 754,07 R$ 222,22 R$ 531,85 R$ 79.555,56 
3 R$ 752,59 R$ 222,22 R$ 530,37 R$ 79.333,33 
4 R$ 751,11 R$ 222,22 R$ 528,89 R$ 79.111,11 
5 R$ 749,63 R$ 222,22 R$ 527,41 R$ 78.888,89 
6 R$ 748,15 R$ 222,22 R$ 525,93 R$ 78.666,67 
7 R$ 746,67 R$ 222,22 R$ 524,44 R$ 78.444,44 
8 R$ 745,19 R$ 222,22 R$ 522,96 R$ 78.222,22 
9 R$ 743,70 R$ 222,22 R$ 521,48 R$ 78.000,00 
10 R$ 742,22 R$ 222,22 R$ 520,00 R$ 77.777,78 
11-349 ... ... ... ... 
350 R$ 238,52 R$ 222,22 R$ 16,30 R$ 2.222,22 
351 R$ 237,04 R$ 222,22 R$ 14,81 R$ 2.000,00 
352 R$ 235,56 R$ 222,22 R$ 13,33 R$ 1.777,78 
353 R$ 234,07 R$ 222,22 R$ 11,85 R$ 1.555,56 
354 R$ 232,59 R$ 222,22 R$ 10,37 R$ 1.333,33 
355 R$ 231,11 R$ 222,22 R$ 8,89 R$ 1.111,11 
356 R$ 229,63 R$ 222,22 R$ 7,41 R$ 888,89 
357 R$ 228,15 R$ 222,22 R$ 5,93 R$ 666,67 
358 R$ 226,67 R$ 222,22 R$ 4,44 R$ 444,44 
359 R$ 225,19 R$ 222,22 R$ 2,96 R$ 222,22 
360 R$ 223,70 R$ 222,22 R$ 1,48 R$ 0,00 
TOTAL: R$ 176.266,67 R$ 80.000,00 R$ 96.266,67 - 
 
Portanto, ao final do financiamento pelo sistema SAC, teria sido pago um valor total de R$ 
176.266,67 sendo R$ 96.266,67 de juros e R$ 80.000,00 referente à liquidação da dívida. Assim 
sendo, temos aproximadamente 120% de juros no período em relação ao valor inicial da dívida: 
96266,67 / 80000 = 1,203333. 
 
Por fim, o mesmo financiamento, pelo Sistema de AmortizaçãoMisto (SAM), se daria da seguinte 
forma com uma taxa mensal de 0,666667% a.m.: 
 
P1 = (parcela SAF + parcela SAC) / 2 = (587,01 + 755,56) / 2 = R$ 671,28 
P2 = (parcela SAF + parcela SAC) / 2 = (587,01 + 754,07) / 2 = R$ 670,54 
... 
P359 = (parcela SAF + parcela SAC) / 2 = (587,01 + 225,19) / 2 = R$ 406,10 
P360 = (parcela SAF + parcela SAC) / 2 = (587,01 + 223,70) / 2 = R$ 405,36 
 
Então, analisando todos os 30 anos (360 prestações) pelo sistema SAM, teríamos o seguinte: 
SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO (SAM) 
MÊS PRESTAÇÃO AMORTIZAÇÃO JUROS SALDO DEVEDOR 
0 R$ - R$ - R$ - R$ 80.000,00 
1 R$ 671,28 R$ 137,95 R$ 533,33 R$ 79.862,05 
2 R$ 670,54 R$ 138,13 R$ 532,41 R$ 79.723,92 
3 R$ 669,80 R$ 138,31 R$ 531,49 R$ 79.585,61 
4 R$ 669,06 R$ 138,49 R$ 530,57 R$ 79.447,12 
5 R$ 668,32 R$ 138,67 R$ 529,65 R$ 79.308,45 
6 R$ 667,58 R$ 138,86 R$ 528,72 R$ 79.169,59 
7 R$ 666,84 R$ 139,04 R$ 527,80 R$ 79.030,55 
8 R$ 666,10 R$ 139,23 R$ 526,87 R$ 78.891,32 
9 R$ 665,36 R$ 139,42 R$ 525,94 R$ 78.751,90 
10 R$ 664,62 R$ 139,60 R$ 525,01 R$ 78.612,30 
350 R$ 412,77 R$ 383,93 R$ 28,84 R$ 3.941,36 
351 R$ 412,02 R$ 385,75 R$ 26,28 R$ 3.555,61 
352 R$ 411,28 R$ 387,58 R$ 23,70 R$ 3.168,03 
353 R$ 410,54 R$ 389,42 R$ 21,12 R$ 2.778,61 
354 R$ 409,80 R$ 391,28 R$ 18,52 R$ 2.387,33 
355 R$ 409,06 R$ 393,15 R$ 15,92 R$ 1.994,18 
356 R$ 408,32 R$ 395,03 R$ 13,29 R$ 1.599,16 
357 R$ 407,58 R$ 396,92 R$ 10,66 R$ 1.202,24 
358 R$ 406,84 R$ 398,82 R$ 8,01 R$ 803,42 
359 R$ 406,10 R$ 400,74 R$ 5,36 R$ 402,67 
360 R$ 405,36 R$ 402,67 R$ 2,68 R$ 0,00 
TOTAL: R$ 193.795,43 R$ 80.000,00 R$ 113.795,43 - 
 
Portanto, ao final do financiamento pelo sistema SAM, teria sido pago um valor total de R$ 
193.795,43 sendo R$ 113.795,43 de juros e R$ 80.000,00 referente à liquidação da dívida. Assim 
sendo, temos aproximadamente 142% de juros no período em relação ao valor inicial da dívida: 
113795,43 / 80000 = 1,422443. 
 
Assim sendo, o sistema mais vantajoso para o comprador seria o sistema SAC, por apresentar 
o menor valor total de juros pago pelo mesmo empréstimo, em comparação aos outros dois 
sistemas de amortização analisados. Em resumo, a ordem de preferência seria: SAC (R$ 
176.266,67), SAM (R$ 193.795,43) e, por fim, o SAF (R$ 211.324,20). 
 
QUESTÃO 4) Considerando uma taxa aparente constante de 8% a.a. e uma inflação anual de 3% 
no primeiro ano, 5% no segundo ano, 4% no terceiro ano, 4,2% no quarto ano e 4,8% no quinto, 
podemos calcular a taxa real de juros conforme apresentado a seguir: 
 
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑎: (1 + 3%)𝑥(1 + 5%)𝑥(1 + 4%)𝑥(1 + 4,2%)𝑥(1 + 4,8%) − 1 
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑎 = 1,03 𝑥 1,05 𝑥 1,04 𝑥 1,042 𝑥 1,048 − 1 
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑎 = 1,228256 − 1 
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑎 = 0,228256 
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑎 = 22,8256% 
 
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 𝑚é𝑑𝑖𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = (1 + 22,8256%)1/5 − 1 
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 𝑚é𝑑𝑖𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 1,228256%1/5 − 1 
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 𝑚é𝑑𝑖𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 1,041976 − 1 
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 𝑚é𝑑𝑖𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 0,041976 
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 𝑚é𝑑𝑖𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 4,1976% 𝑎. 𝑎. 
 
(1 + 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑎𝑝𝑎𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒) = (1 + 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑟𝑒𝑎𝑙) 𝑥 (1 + 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜) 
𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑟𝑒𝑎𝑙 =
(1 + 8%)
(1 + 4,1976%)
− 1 
𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑟𝑒𝑎𝑙 = 1,036492 − 1 
𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑟𝑒𝑎𝑙 = 0,036492 
𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑟𝑒𝑎𝑙 = 3,6492% 𝑎. 𝑎. 
𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑟𝑒𝑎𝑙 𝑑𝑜 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 = (1 + 3,6492%)5 − 1 = 19,6272% 
 
Portanto, a taxa real de juros anual, em qualquer dos sistemas, passaria a ser de 3,6492% a.a., 
o que equivale a aproximadamente 19,63% no período de cinco anos. 
 
QUESTÃO 5) Conclui-se que é essencial ter o devido entendimento da variação do dinheiro no 
tempo e das demais noções de matemática financeira para realmente compreender as situações 
cotidianas que nos são apresentadas, evitando surpresas desagradáveis e propiciando as 
melhores escolhas diante de todas as variáveis fornecidas. Na situação apresentada, 
constatamos inicialmente um possível erro na obtenção da taxa de juros mensal adotada nos 
cálculos, o que pode ter sido em decorrência da falta de detalhamento do enunciado (afinal, 
sendo uma taxa nominal de 8% ao ano, com capitalização mensal, a taxa efetiva utilizada de 
0,667% a.m. está correta). Pode-se notar a questão exponencial que envolve o regime de 
capitalização composto (juros sobre juros) que transformam 8% ao ano em juros totais de muito 
mais que 100% do capital inicial. Além disso, foi possível constatar que a escolha do sistema de 
amortização influencia significativamente no valor total pago pelo financiamento, sendo que, 
embora apresente parcelas iniciais maiores, o sistema SAC é o mais vantajoso para o comprador, 
por apresentar menor valor acumulado de juros, seguido pelo sistema SAM e do sistema SAF, 
nessa ordem. Por fim, aprendemos que a influência da inflação também é um fator importante 
a ser considerado, por estar sempre presente em nosso dia a dia, alterando a taxa real dos 
investimentos e financiamentos, com força para corroer o poder de compra ou até mesmo 
elevar ainda mais o valor a ser pago caso esteja embutida no sistema de financiamento 
contratado.