ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS - AV

Prévia do material em texto

ANÁLISE DE ENDIVIDAMENTO E DE FLUXO DE CAIXA 
 
 
 1. Ref.: 3991328 Pontos: 0,00 / 1,00 
 
Além dos índices de cobertura de juros tradicionais, calculados 
com informações proveniente da demonstração do resultado do exercício, 
contemporaneamente analistas financeiros têm utilizado em seus 
pareceres sobre o risco de inadimplência das corporações indicadores de 
cobertura baseados na demonstração do fluxo de caixa, denominados 
índices de cobertura com caixa. Vamos supor que a RGN apresentou em 
seu último exercício os seguintes resultados: 
• Dividendos = $200 
• Despesas Financeiras Líquidas = $150 
• Empréstimos e Financiamentos = $1.500 
• Imposto de Renda e Contribuição Social = $200 
• Depreciação e Amortização = $150 
• LAJI = $900 
• Fluxo de Caixa Operacional = $800 
Com base nessas informações podemos dizer que o índice de cobertura 
de juros com caixa da RGN no último exercício foi de: 
 
 7,67 
 8,33 
 0,76 
 6,33 
 6,00 
 
 
 2. Ref.: 3991330 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
Os índices de dispêndios de capital consistem numa categoria de 
indicadores do fluxo de caixa que permitem analisar o montante de 
investimentos em ativos permanentes (imobilizado, investimentos e 
intangíveis) comparado a geração de caixa e as fontes de financiamento 
da empresa. Nesse sentido podemos afirmar que o indicador de 
aquisições de capital consiste: 
 
 na razão entre o fluxo de caixa financiamento (numerador) e o 
investimento de capital (denominador). 
 na razão entre o fluxo de caixa operacional deduzido dos dividendos 
(numerador) e o investimento de capital (denominador). 
 na razão entre o fluxo de caixa investimento (numerador) e fluxo de 
caixa de financiamento (denominador). 
 na razão entre o fluxo de caixa investimento (numerador) e o fluxo 
de caixa de financiamento acrescido do fluxo de caixa operacional 
(denominador). 
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%203991328.');
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%203991330.');
 na razão entre o fluxo de caixa investimento deduzido dos 
dividendos (numerador) e fluxo de caixa de 
financiamento (denominador). 
 
 
 
 
ENSINEME: ANÁLISE FINANCEIRA DE CURTO PRAZO 
 
 
 3. Ref.: 3991313 Pontos: 0,00 / 1,00 
 
A BJO é uma empresa varejista que vem obtendo um grande sucesso no 
mercado e experimentando um forte crescimento de suas vendas. A 
empresa é financiada totalmente por capital próprio, mas em função de 
seu desempenho seus sócios estão atentos a saúde financeira da 
companhia e preocupados com uma eventual necessidade de captação de 
recursos com terceiros para financiamento de estoques e clientes. 
Sabendo que a BJO possui atualmente AOCP de $300, uma receita líquida 
anual de $1.600 e um POCP de 450, seria correto afirmar que: 
 
 mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o 
risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento 
de clientes e estoque é baixo, considerando que seu CF* é negativo 
em 34 dias. 
 mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o 
risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento 
de clientes e estoque é alto, considerando que seu PMR* é 68 dias. 
 mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o 
risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento 
de clientes e estoque é alto, considerando que seu PMP* é de 
aproximadamente 101 dias. 
 mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o 
risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento 
de clientes e estoque é baixo, considerando que seu CO* de apenas 
15 dias. 
 mantendo as atuais políticas de crédito, pagamento e estoque, o 
risco de a BJO necessitar de recursos onerosos para financiamento 
de clientes e estoque é alto, considerando que seu CF* é 169 dias. 
 
 
 4. Ref.: 3991311 Pontos: 0,00 / 1,00 
 
Além de auxiliar no dimensionamento do montante de recursos onerosos 
para financiamento do ciclo financeiro, os indicadores de capital de giro 
permitem analisar a composição das fontes de recursos e avaliar a 
dependência de dívidas de curto prazo para financiamento da NCG. Nesse 
sentido, considere as seguintes informações provenientes do estudo dos 
demonstrativos do último exercício da GDA: 
• POCP = $375 
• Disponível = $150 
• Patrimônio Líquido (PL) = $400 
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%203991313.');
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%203991311.');
• Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo = $100 
• Ativo Não Circulante (ANC) = $500 
• Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo (PNC) = $200 
Com bases nessas informações, em relação a composição do uso de 
fontes de recursos onerosas para financiar a NCG utilizadas pela GDA, é 
possível afirmar que: 
 
 a empresa não apresenta uma dependência de recursos onerosos 
de curto prazo, considerando que possui um disponível de $150. 
 a empresa não apresenta dependência de recursos onerosos de 
curto prazo, pois seu saldo de tesouraria é de $50. 
 a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de 
curto prazo, pois seu saldo de tesouraria é de -$50. 
 a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de 
longo prazo de $600, que é a soma do PL e do PNC. 
 a empresa apresenta uma dependência de recursos onerosos de 
curto prazo correspondente aos empréstimos e financiamento do 
passivo circulante de $100. 
 
 
 
 
ENSINEME: INDICADORES DA RENTABILIDADE E SITUAÇÃO ECONÔMICA DE EMPRESAS 
 
 
 5. Ref.: 3991290 Pontos: 0,00 / 1,00 
 
Uma das maneiras de avaliar o ROE de uma empresa é a comparação 
com dados históricos. Suponhas as seguintes informações financeiras da 
ELEO relativas aos anos de 20X1 e 20X2: 
• Margem líquida de 20X1 = 15% 
• Lucro Líquido de 20X2 = 100 
• Patrimônio líquido de 20X1 = 1.000 
• Margem NOPAT de 20X2 = 35% 
• NOPAT de 20X2 = 350 
• Receita líquida de 20X1 = 1.800 
• Giro do PL 20X2 = 2 
Com base nessas informações, é possível afirmar que o ROE da ELEO em 
20X1 e 20X2 foi, respectivamente: 
 
 ROE 20X1 = 19% e ROE 20X2 = 15% 
 ROE 20X1 = 22% e ROE 20X2 = 25% 
 ROE 20X1 = 27% e ROE 20X2 =20% 
 ROE 20X1 = 30% e ROE 20X2 = 24% 
 ROE 20X1 = 28% e ROE 20X2 = 35% 
 
 
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%203991290.');
 6. Ref.: 5429728 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
A POP é uma empresa que atua no segmento de distribuição de bebidas e 
apresentou os seguintes resultados nos anos 20X1 e 20X1. 
Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) da POP em 20X1 e 
20X2: 
 
Com base nos dados financeiros, podemos afirmar que a variação do NOPAT da 
POP entre os anos de 20X1 e 20X2 foi de: 
 
 menos 2,5% O Lucro Econômico 
 menos 33,8% 
 mais 51,0% 
 mais 61,1% 
 menos 38,0% 
 
 
 7. Ref.: 3991292 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
A análise do ROIC de empresas pode ser efetuada de maneiras distintas. 
Além da comparação histórica e com empresas do mesmo setor e 
possível analisar o retorno contrastando seu resultado com o custo de 
capital. Dessa forma, suponha as seguintes informações financeiras 
relativas a GIJO e seu segmento de atuação nos anos 20X1 e 20X2: 
• ROIC GIJO 20X1 = 14% 
• ROIC GIJO 20X2 = 9% 
• ROIC Médio Setor 20X1 = 15% 
• ROIC Médio Setor 20X2 = 14% 
• Ke GIJO 20X1 e 20X2 = 12% 
• WACC GIJO 20X1 e 20X2 = 7% 
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%205429728.');
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%203991292.');
Com bases nessas informações, é possível afirmar que: 
 
 o desempenho da GIJO não variou nos períodos analisado e, em 
ambos os anos empresa apresentou um retorno satisfatório. 
 em 20X1 o retorno da GIJO era insatisfatório, mas devido à melhora 
do desempenho em 20X2 a empresa passou a apresentar um 
retorno satisfatório. 
 em 20X1 o retorno da GIJO era satisfatório, mas devido à piora do 
desempenho em 20X2 a empresa passou a apresentar um retorno 
insatisfatório.o desempenho da GIJO piorou em 20X2, mas a empresa apresentou 
em 20X1 e 20X2 um retorno satisfatório. 
 o desempenho da GIJO melhorou em 20X2 e a empresa apresentou 
em 20X1 e 20X2 retornos satisfatórios. 
 
 
 
 
ENSINEME: INTRODUÇÃO À ANÁLISE DE DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS 
 
 
 8. Ref.: 3990748 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
Após a apuração das receitas líquidas, são consideradas na demonstração 
de resultado do exercício (DRE) os custos relacionados as vendas da 
empresa, cujos as denominações variam em função do tipo de atividade 
da companhia. Nesse sentindo é correto afirmar que o custo das 
mercadorias vendidas: 
 
 considera os gastos com matéria prima, mão de obra da área fabril, 
custo com energia elétrica, depreciação das máquinas, entre 
outros. 
 contempla os gastos relativos a salários e outros gastos comerciais 
(marketing e vendas) e administrativos em determinado período. 
 mensura os gastos associados ao processo de fabricação das 
mercadorias vendidas pela empresa em determinado período. 
 corresponde ao custo de aquisição (pago aos fornecedores da 
empresa) das mercadorias vendidas em determinado período. 
 refere-se aos gastos efetuados na execução dos serviços que foram 
realizados e faturados pela empresa em determinado período. 
 
 
 9. Ref.: 3990750 Pontos: 0,00 / 1,00 
 
Após o cômputo do lucro antes dos juros e impostos (LAJI), é 
considerado na demonstração do resultado do exercício (DRE) o resultado 
financeiro, que irá influenciar o montante de impostos (IR & CS) pagos 
pela companhia (caso essa seja optante do regime tributário conhecido 
como lucro real), tornando fundamental sua correta apuração. Dessa 
forma, em relação ao resultado financeiro é correto afirmar que: 
 
 consiste somente das despesas financeiras e amortizações das 
dívidas referentes ao exercício analisado. 
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%203990748.');
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%203990750.');
 considera somente as despesas financeiras (juros pagos) referentes 
ao período analisado. 
 compreende despesas e receitas financeiras relativas ao período 
contábil analisado. 
 inclui juros pagos, juros recebidos e o pagamento do principal de 
dívidas no decorrer do exercício analisado. 
 contempla somente as receitas financeiras (juros recebidos) 
referentes ao período analisado. 
 
 
 10. Ref.: 3990753 Pontos: 0,00 / 1,00 
 
O primeiro e mais tradicional tipo de análise de demonstrativos 
financeiros é a análise horizontal e vertical, que permite um rápido 
entendimento da situação econômico financeira das empresas e o 
levantamento de "pontos de atenção" que deverão ser explorados em 
maior profundidade em análises posteriores. Suponha que a empresa ATP 
apresentou os seguintes resultados financeiros nos anos 20X1 e 20X2: 
• Receita Líquida: $2.203 (20X1) e $2.490 (20X2) 
• Total do Ativo: $3.352 (20X1) e $3.402 (20X2) 
• Lucro Líquido: $262 (20X1) e $322 (20X2) 
Aplicando a análise vertical no lucro líquido da ATP no ano de 20X2, 
vamos obter um índice de: 
 
 12,9% 
 7,8% 
 22,9% 
 11,9% 
 9,5% 
 
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%203990753.');