Análise setorial papel e celulose e análise da Klabin

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Análise Setorial
Papel e
Celulose
2021
HISTÓRIA DO SETOR
1950 Brasil se
torna
autossuficiente
na produção de
papel
1974 
1º Programa
Nacional de
Papel e
Celulose
1956
diminuimos para
apenas 28,8% a
importação de
celuose
Fonte: IBA
CADEIA DE VALOR
Fonte: Klabin RI
Fonte: XP Investimentos 
DRIVERS
Grande fluxo exportador 
Receitas e dívidas em dólar
Variação Cambial Preço da Commodity
Pode impactar positiva ou
negativamente a empresa
Setor altamente cíclico
Fonte: BCB
SETOR DE
CAPITAL INTENSIVO
PRAZO MUITO LONGO
PRA RETORNO FINANCEIRO
ACESSO AO CRÉDITO
FACILITADO PARA
GRANDES EMPRESAS
ECONOMIA 
DE ESCALA
BARREIRAS DE ENTRADA REGULAMENTAÇÃO
RIGIDEZ NO
CODIGO FLORESTAL
CONTROLE DE
MUDANÇAS CLIMATICAS
MARKET SHARE E TENDÊNCIAS
PAPEL TENDÊNCIASCELULOSE
Setor altamente
consolidado
Empresas
verticalizadas
Empresas líderes
mundiais e
exportadoras
Setor pulverizado
Empresas atendendo
diversas frentes
Empresas grandes
com vantagens
competitivias
Utilização de fibras
celulósicas em
substituição ao plástico
Valor agregado a
subprodutos
Aumento no consumo
de Tissue
OPORTUNIDADES
Condições climáticas 
favoráveis no Brasil
Menor custo de 
produção mundial
China consome 42% da celulose exportada
Setor altamente cíclico
RISCOS
Perspectivas da demanda
global por celulose crescer
de 2% a 3% nesta decada
Variação na taxa cambial
Variação na taxa de juros
KLABIN
Fundada em 1899 23 unidades fabris
 no Brasil 
e 1 na Argentina
Líder no mercado
doméstico 
Referência em ESG
Maior produtora e
exportadora de
papéis do Brasil
ANÁLISE DE RESULTADOS - EBITDA
Alocação eficiente de capital Ganho de eficiência observado
pela Margem Ebitda - de 26% em
2011 para quase 40% em 2018 Constância de resultados
Volume total de vendas aumentou
7% em 2020 comparado a 2019
Ebitda ajustado encerrou 2020
com R$ 4,7 bilhões, crescimento
de 27% na comparação anual
ANÁLISE DE RESULTADOS - DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA
Desalavancagem rápida
após Puma 1 começar a
operar em 2016
Aumento da dívida devido 
a valorização do dólar
Prazo médio de 10 anos pra
amortização da dívida
Amortização média de 
R$1.015 bilhões entre 2021 e 2023
Puma 2 entra em 
operação em julho/2021
59 meses de cobertura
da dívida em caixa
Adição de 450 mil 
tons/ano com a 1ª 
máquina de kraftliner
OBRIGADO!