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ADM_1355_2013_1_Aula_10_Cap_5_NDabul

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9.765/1998
75. Taxa de Licenciamento para Funcionamento e Alvará Municipal
76. Taxa de Pesquisa Mineral DNPM - Portaria Ministerial 503/1999
77. Taxa de Serviços Administrativos – TSA – Zona Franca de Manaus - Lei 9.960/2000
78. Taxa de Serviços Metrológicos - art. 11 da Lei 9.933/1999
79. Taxas ao Conselho Nacional de Petróleo (CNP)
80. Taxa de Outorga e Fiscalização - Energia Elétrica - art. 11, inciso I, e artigos 12 e 13, da Lei 9.427/1996
81. Taxa de Outorga - Rádios Comunitárias - art. 24 da Lei 9.612/1998 e nos art. 7 e 42 do Decreto
2.615/1998
82. Taxa de Outorga - Serviços de Transportes Terrestres e Aquaviários - art. 77, incisos II e III, a art. 97, IV,
da Lei 10.233/2001
83. Taxas de Saúde Suplementar - ANS - Lei 9.961/2000, art. 18
84. Taxa de Utilização do SISCOMEX - art. 13 da IN 680/2006
85. Taxa de Utilização do MERCANTE - Decreto 5.324/2004
86. Taxas do Registro do Comércio (Juntas Comerciais)
87. Taxas Judiciárias
88. Taxas Processuais do Conselho Administrativo de Defesa Econômica - CADE - art. 23 da Lei
12.529/2011
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Gestão de Tributos
• Acompanhamento sistemático de todos os tributos de uma
organização
• Base para o Planejamento Tributário eficaz
 Foco: Redução da carga tributária de uma empresa de
forma lícita
• Comitê Tributário x Gestão de Riscos Tributários
• Sistemas de Informações Tributárias
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Gestão Patrimonial
• Preservação e controle dos Ativos Fixos
 Avaliação Econômica
 Depreciação
 Controle Físico e Escritural (Inventário)
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Relação com Investidores
• Relacionamento com Acionistas e Investidores
 Apresentação das DFs e objetivos estratégicos
corporativos nas AGEs e AGO
 Informações para Investidores
Dir. Relações com Mercado x Controladoria
 Elaboração do relatório de Administração
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Para a Próxima Aula...
• Baixe para o seu computador (sem necessariamente imprimir)
o “Relatório de Administração” do Grupo Pão de Açúcar e
identifique os seguintes elementos:
 Ações de expansão e controle de ativos fixos (investimentos)
 Ações de planejamento e otimização da carga tributária
 Ações de relação com os acionistas
Enumere em tópicos essas ações em uma única folha A4, letra Arial 11,
margem padrão (sup 3 x inf 2 x esq 3 x dir 2) tendo no topo do
cabeçalho e os nomes da dupla (de 2 alunos, no máximo)
12
Exercício EVA
• Exercício 1 da Apostila EVA (no Moodle)
1. Caso ABC S/A: 
A ABC S/A fechou o ano passado com R$ 400 M de ativos e um endividamento financeiro de 60%, ao 
custo ponderado de 15% ao ano, e o patrimônio líquido era de R$ 40 M. Na ocasião, a taxa SELIC era de 
7% ao ano e a expectativa de retorno da IBOVESPA era de 12% ao ano. Sabendo-se que a alíquota do 
imposto de renda (IR) e da contribuição social sobre o lucro (CSL) está em 34% e o coeficiente de 
correlação dos retornos diários das ações da empresa, em relação ao mercado, era de 1,20, na data do 
Balanço, diga: 
a) Qual o total do capital próprio (CP) e do capital de terceiros (CT) na data do balanço? 
b) Qual o total do capital investido (Ki) pela empresa no início deste ano? 
c) Qual a proporção que existia entre capital próprio (CP%) e de terceiros (CT%)? 
d) Qual o custo do capital de terceiros (KCT), bruto e líquido? 
e) Qual o custo do capital próprio (KCP) da empresa, no início do ano, medido pelo modelo de 
precificação de ativos (CAPM)? 
f) Qual o custo médio ponderado de capital da empresa (WACC)? 
g) Qual o total do custo de capital (CC) da empresa para o ano seguinte? 
h) Qual o valor mínimo de NOPAT que a empresa precisa obter no ano seguinte, de forma a não 
perder valor econômico (EVA®)? 
i) Caso a meta de lucro operacional (EBIT) da empresa para este ano seja de R$ 30 M, qual seria a DRE 
projetada para este ano? 
j) Na hipótese de “i”, qual seria o valor econômico (EVA®) para este ano? 
k) O que significa, no caso da empresa, apurar um EVA® positivo? 
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Exercício EVA
• Exercício 1 – Caso ABC S.A.
Dados 
Ativo 400,0 
EFi 60%
PL 40,0 
KCT 15% aa
SELIC 7% aa
IBVPA 12% aa
IR% ( ) 34%
1,20 
Ki R$ M % Custo 
CT 240,0 85,7% 15,0%
CP 40,0 14,3% 13,0%
Ki 280,0 100,0%
WACC 10,3%
C. Cap. 29,0 
DRE 
EBIT 30,0 
DF (36,0)
LAIR (6,0)
IR 2,0 
LL (4,0)
EVA® 
EBIT 30,0 
(1-IR%) 66%
NOPAT 19,8 
C. Cap. (29,0)
EVA® (9,2)
NOPAT MIN R$ 29,0 M
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Exercício EVA
• Exercício 2 da Apostila EVA (no Moodle)
1. Caso XYZ S/A: 
A XYZ S/A fechou o ano passado com ativo circulante de R$ 100 M e ativos não circulantes de R$ 300 M. 
Seus passivos financeiros, integralmente de longo prazo, foi de R$ 180 M, o capital social manteve-se 
em R$ 80 M e o total de reservas e lucros, R$ 40 M. O capital da empresa é dividido em 20 milhões de 
ações ordinárias, cotadas a R$ 7,00 na Bovespa, em 31 de dezembro último. Os empréstimos em aberto 
eram assim compostos: 
 Banco Saldo Custo financeiro 
 Santo André R$ 90 M 15% ao ano 
 Merdesco R$ 60 M 12% ao ano 
 BNDES R$ 30 M 9% ao ano 
O CAPM da empresa foi apurado em 18% ao ano, sendo que a alíquota de imposto de renda manteve-
se em 34% do LAIR. Para este ano, a empresa espera fechar com vendas de R$ 600 milhões, custos de 
mercadorias vendidas de R$ 250 milhões, despesas operacionais de R$ 150 milhões e depreciações de 
R$ 20 milhões. Qual a expectativa de EVA® para esse ano? 
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Próxima Aula...
• Exercício “Relatório da Administração”
• Leitura Prévia: Controladoria Básica (Padoveze)
 Cap. 6 – Controladoria Estratégica

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