Gestão Finaceiro e de Risco - Semana 1 - Univesp

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GESTÃO FINANCEIRA E DE RISCOS - SEMANA 1 
Pergunta 1 
O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é um dos modelos mais utilizados para se 
calcular a taxa de retorno de determinado investimento de acordo com as médias de 
mercado. Considere os seguintes dados: 
• taxa livre de risco = 12% a.a.; 
• retorno do índice de mercado = 16% a.a.; 
• beta da empresa ativo = 1,2. 
Elabore o custo de capital da empresa a partir do modelo de CAPM. Use os conceitos 
do CAPM, realize os cálculos e assinale a alternativa que apresenta a ação que pode 
se adequar mais ao perfil indicado pelos dados acima. 
 a. 13,8%. 
 b. 11%. 
 c. 12%. 
 d. 15,1%. 
 e. 16,8%. 
Portanto, E(R) = 0,12 + 1,2(0,16-0,12) = 0,12 + 1,2*0,04 = 0,12+0,048 = 0,168 = 16,8 
% 
 
 
 
 
Pergunta 2 
Nos últimos anos, o mercado financeiro tem apresentado números muito voláteis, o 
que significa que as ações de diversas empresas vêm apresentando variações 
positivas e negativas com mais frequência. Nesse sentido, suponhamos que Paulo 
gostaria de fazer um investimento e estava olhando o desvio-padrão dos retornos de 
cinco ações, para selecionar aquela que tem o menor risco. 
Assinale a alternativa abaixo que apresenta a ação com menor risco. 
 a. 7%. 
 b. 9%. 
 c. 6%. 
 d. 8%. 
 e. 5%. 
O risco começa sendo avaliado pelo desvio-padrão. Qto menor o desvio-padrão 
melhor. Menor Risco. 
Pergunta 3 
Isaque está analisando algumas ações para investimento, com o intuito de descobrir 
aquela que tem um risco beta comparado às variações do índice de mercado (20%). 
Assim, ele selecionou algumas ações para análise: a ação A tem variação em torno de 
10%; a ação B apresenta variação em torno de 14%; a ação C traz variação em torno 
de 20%; a ação D tem variação em torno de 30%; e a ação E apresenta variação em 
torno de 40%. 
Use os conceitos de risco, calcule o beta da ação e assinale a alternativa que 
indica a ação que pode se adequar mais ao perfil que Isaque está procurando. 
 a. Beta da ação A é: 0,50. 
 b. Beta da ação E é: 0,60. 
 c. Beta da ação C é: 1,00. 
 d. Beta da ação B é: 0,70. 
 e. Beta da ação D é: 1,50. 
Mercado = 20 % 
A= 10 % βa = 10/20 =0,5 
B = 14 % βb = 14/20 = 0,7 
C = 20 % βc = 20/20 = 1,0 
D = 30 % βd = 30/20 = 1,5 
E = 40 % βe = 40/20 = 2,0 
o β onde o risco da empresa é igual ao do mercado é da empresa C. 
Pergunta 4 
Carlos está analisando algumas ações para investimento, a fim de descobrir aquela 
que tem menor risco comparado às variações do índice de mercado (20%). Diante 
disso, a ação A tem variação em torno de 5%; a ação B tem variação em torno de 
10%; a ação C apresenta variação em torno de 14%; a ação D traz variação em torno 
de 13%; e a ação E apresenta variação em torno de 12%. 
 
Use os conceitos de risco, calcule o beta da ação e assinale a alternativa que 
apresenta a ação que pode se adequar mais ao perfil que Carlos está 
procurando. 
 a. Beta da ação E é: 0,60. 
 b. Beta da ação C é: 0,70. 
 c. Beta da ação A é: 0,25. 
 d. Beta da ação D é: 0,65. 
 e. Beta da ação B é: 0,50.