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Acertos: 10,0 de 10,0 22/09/2022 1a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 É correto afirmar sobre as SPEs: No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol. No Brasil, são usadas majoritariamente por pequenas construtoras e incorporadoras que constituem sociedades cujo objeto social é a execução de determinado empreendimento imobiliário. Como tratam o fluxo de capital da SPE de forma isolada, as sócias deixam de ser responsabilizadas por eventuais prejuízos Não é comum criar uma SPE para cada empreendimento. Uso das SPEs se tornou de pequena relevância no ramo imobiliário Respondido em 22/09/2022 09:30:44 Explicação: A resposta correta é: No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol. 2a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 A modalidade project finance permitiu aos investidores: A manutenção do esquema corporativo de financiamento. A especialização do financiamento baseada no fluxo de caixa do projeto A subordinação do fluxo de caixa do projeto aos esquemas de subscrições de ações da companhia. A dispersão dos acionistas. A dispersão dos fornecedores. Respondido em 22/09/2022 09:32:14 Explicação: A resposta correta é: A especialização do financiamento baseada no fluxo de caixa do projeto 3a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 É incorreto afirmar que: O consórcio é a formação de um grupo de pessoas físicas ou jurídicas em torno da realização de empreendimentos. A SPE não guarda relação com o consórcio. A SPE se refere à estrutura corporativa da companhia. O consórcio é um fenômeno comumente criado para redução de riscos em grandes empreendimentos. As SPEs, assim como as joint ventures, não possuem personalidade jurídica própria (logo, não se contrata com o consórcio, e sim com os seus membros). Respondido em 22/09/2022 09:35:22 Explicação: A resposta correta é: A SPE não guarda relação com o consórcio. 4a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 - São riscos do projeto, exceto: Risco político Risco financeiro Risco tecnológico Risco corporativo Risco econômico Respondido em 22/09/2022 09:32:45 Explicação: A resposta correta é: Risco corporativo 5a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 As parcerias público-privadas se dividem em duas categorias: concessão patrocinada e concessão administrativa. Sobre a concessão patrocinada, pode-se afirmar que: Não se enquadra nas categorias de PPP. Cabe ao agente privado arcar com os custos de construção e implementação do empreendimento. O agente particular constrói e administra o empreendimento O setor público remunera o empreendimento sem cobrança de tarifa. Cabe ao agente privado cobrar a tarifa que cubra os custos. Respondido em 22/09/2022 09:42:00 Explicação: Na concessão patrocinada cabe ao agente privado arcar com os custos de construção e implementação do empreendimento, e ao setor público cobrar a tarifa capaz de cobrir os custos operacionais e de manutenção; a amortização do investimento; e a taxa de retorno do negócio. Já na administrativa o agente particular constrói e administra o empreendimento. O setor público remunera o empreendimento sem cobrança de tarifa. O exemplo típico são os presídios construídos e administrados por particulares. 6a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Visando otimizar o processo de avaliação de empresas, é fundamental que o analista saiba que informações buscar para definir as premissas que alimentarão ao modelo de análise. Para tanto, o grupo que melhor expressa os passos do roteiro para avaliação seria: Analisar os gráficos das cotações da empresa, entender a estratégia da empresa, analisar os demonstrativos financeiros dos concorrentes, analisar o ambiente de negócio e avaliar. Entender o negócio, analisar as perspectivas macroeconômicas, elaborar as premissas, analisar o histórico de cotações da empresa e avaliar. Analisar os demonstrativos financeiros, analisar o ambiente de negócio, analisar as perspectivas setoriais, elaborar as premissas e avaliar. Analisar o ambiente de negócio, analisar o histórico de cotações das ações, analisar os demonstrativos financeiros, elaborar as premissas e apurar as notícias sobre a empresa. Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos financeiros, entender o negócio, elaborar as premissas e avaliar. Respondido em 22/09/2022 09:43:40 Explicação: A resposta correta é: Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos financeiros, entender o negócio, elaborar as premissas e avaliar. 7a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 A CHR é uma indústria gráfica e seus gestores gostariam de estimar o custo das dívidas, visando efetuar uma nova captação no mercado. Considerando um beta para CHR de 1,70, um CDS de 1,5%, uma alíquota de IR&CS de 34%, um capital próprio de $ 12.000 mil e $ 5.000 mil, uma taxa livre de risco de 9% e um prêmio pelo risco de mercado de 5%, podemos dizer que o custo das dívidas da empresa seria: 10,50% ao ano. 9,00 ao ano 10,70% ao ano. 14,00% ao ano 17,50% ao ano. Respondido em 22/09/2022 09:37:28 Explicação: A resposta correta é: 10,50% ao ano. Kd ativo i = rf + CDS, onde · Kd do ativo i é o custo do capital das dívidas relativo à empresa i. · rf é a taxa do ativo livre de risco. · CDS é prêmio pelo risco de inadimplência da empresa. Kd ativo CHR = 9% + 1,5% = 10,5% aa 8a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Empresas atuantes em setores cíclicos - como siderurgia, celulose e petroquímica - apresentam resultados operacionais mais voláteis do que empresas convencionais. Nesse sentido, o principal cuidado que os analistas devem ter na avaliação dessas empresas seria: Corrigir eventuais desvios do beta das ações ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios do ciclo financeiro e na necessidade de capital de giro nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios no custo do capital de terceiros ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras Corrigir eventuais desvios nos impostos ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras Respondido em 22/09/2022 09:45:53 Explicação: resposta correta é: Corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras 9a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Na avaliação efetuada pelo método do fluxo de caixa descontado, é fundamental definir corretamente o custo de capital utilizado na análise. Nesse sentido, caso se opte pela avaliação pelo fluxo de caixa livre do acionista, o custo de capital de adequado seria: O custo da taxa Selic O custo do capital próprio 1. O prêmio pelo risco de mercado. A inflação medida pelo IPCA. O custo médio ponderado de capital. Respondido em 22/09/2022 09:44:33 Explicação: No caso do fluxo de caixa livre do acionista, utiliza-se como taxa de desconto o custo do capital próprio (Kcp), e o valor gerado pelo modelo, por sua vez, refere-se ao preço justo da participação acionária da empresa. Já no que se refere ao fluxo de caixa livre da firma, a taxa utilizada para desconto é o custo médio ponderado de capital, enquanto o valor gerado pelo modelo consiste no preço justo da firma. 10a Questão Acerto: 1,0 / 1,0 Fusões e aquisições são eventos relevantesna vida de todas as corporações que vivenciam esse tipo de operação, com o poder de afetar investidores e demais stakeholders das empresas. Nesse sentido, a opção que melhor define o conceito de fusões e aquisições seria: Processos de compra de empresas, que têm como pano de fundo a intenção de criação de valor. Processos de compra ou união de ativos, que têm como pano de fundo a criação de valor Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a união de ativos, com a intenção de criação de valor Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a compra e venda de ativos, com a intenção de criação de valor. Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a fusão de ativos, com a intenção de criação de valor Respondido em 22/09/2022 09:39:06 Explicação: A resposta correta é: Processos de reestruturação societárias, que têm como pano de fundo a união de ativos, com a intenção de criação de valor
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