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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA O MERCADO FINANCEIRO COMO ALAVANCADOR DE CRESCIMENTO DAS EMPRESAS AVA 2 Aluno: Lais do Prado Gomes Matrícula: 20211302395 Curso: Ciências Econômicas Disciplina: Microeconomia – Teoria do Produtor RIO DE JANEIRO 2021 2 Descreva com suas palavras de que forma uma empresa pode utilizar o mercado financeiro. Como se dá esse desenvolvimento? Como essa empresa que utilizou o mercado financeiro pode gerar valor? a) Descreva as principais características do mercado financeiro. Mercado Financeiro é o ambiente de compra e venda de produtos financeiros (valores mobiliários, câmbio, mercadorias). Estão envolvidos nessas negociações duas partes: os agentes econômicos superavitários (poupadores, interessados em investir e multiplicar seus recursos poupados) e os agentes econômicos deficitários (tomadores de recursos). Também estão envolvidos os intermediários financeiros, que prestam serviço especializado, agenciando as duas partes, equilibrando os interesses de prazo, valor e risco dos dois lados da negociação. Compõe o mercado, ainda, as instituições reguladoras, fiscalizadoras e normativas (Conselho Monetário Nacional, Banco Central do Brasil e Comissão de Valores Monetários). Vale destacar que este mercado existe devido ao desequilíbrio entre o nível de poupança e de investimentos de uma economia. Se todos os agentes fossem capazes de gerar volume de poupança igual a seus dispêndios de capital, o ambiente e as instituições envolvidas não seriam necessários. E possui importante papel relacionado ao desenvolvimento e intermediação financeira: promove aporte de liquidez no mercado e a oferta diversificada de recursos para financiamento. Essa diversificação gera melhores alternativas de prazos nas operações e controle de risco mais eficiência. b) Descreva as principais características do mercado de capitais. Enquanto o mercado financeiro está relacionado a todas as operações do sistema financeiro do Brasil, do crédito privado às transações financeiras, o mercado de capitais tem o foco em empresas e os papéis viabilizados por elas (ações, debêntures e comercial papers). Também viabiliza a transferência de recursos financeiros entre tomadores e aplicadores, mas tem o objetivo de canalizar recursos de médio e longo prazo para agentes deficitários. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é responsável por controle, normatização e fiscalização. c) Descreva o que é a intermediação financeira. Intermediação financeira é ação responsável pela captação de recursos pelas instituições financeiras, transferindo recursos entre os agentes econômicos superavitários (poupadores/investidores) e os deficitários (tomadores de recursos), equilibrando os diversos interesses de prazo, valor e risco das duas partes. É um elemento muito importante no mercado financeiro, pois promove, de forma especializada, maior acesso ao mercado de crédito que, por sua vez, fomenta o consumo e o investimento. São consideradas instituições de intermediação financeira: bancos comerciais, bancos de investimento, sociedades de crédito, financeiras, corretoras de valores e outras. d) Descreva de que forma uma empresa poderia crescer seus negócios utilizando o mercado financeiro. Para uma empresa crescer, ela precisa expandir, ampliando sua capacidade de produção de serviços ou produtos. Para tal, é necessário que ela invista em capital real/fixo, adquirindo, por exemplo, uma nova instalação, novo equipamento, novos veículos ou qualquer fator de produção que possa gerar fluxo de serviços ao longo do tempo. Seguindo essa lógica, para investir/adquirir em capital real, empresas necessitam de capital financeiro. Esse capital financeiro pode ser obtido de diversas formas, de acordo com a decisão de financiamento do gestor, que pode optar entre captar recurso de credores (capital de terceiros) ou de acionistas (capital próprio). É uma decisão de estrutura de capital. Em geral, o capital próprio possui maior custo (maior taxa de retorno exigida) e, frequentemente, opta-se pelo financiamento através de recursos de terceiros (ou, ao menos, financiamento parcialmente através desse tipo de recurso), obtido através do mercado financeiro. Nessa situação, a empresa é o agente tomador de recurso (deficitário) que, com o apoio da expertise dos intermediários financeiros, consegue acessar os recursos dos poupadores (superavitários), atingindo equilíbrio entre os interesses de prazo, valor e risco das partes. Por outra ótica, ainda, uma empresa em situação superavitária (poupando recurso) pode emprestar esse capital aos agentes deficitários obtendo receita financeira com os juros do investimento, também através do mesmo mercado financeira. 3 e) Qual estratégia essas empresas devem seguir para obter sucesso em seus negócios? O objetivo da empresa deve ser, sempre, a maximização do lucro, principalmente. O lucro assegura sobrevivência a longo prazo, provê fonte financeira para investimentos futuros, recompensa interessados (dividendos, PLR, permite redução de preços e melhores produtos para consumidores), é uma medida de eficiência e efetividade das políticas administrativas e permite a comparação entre outras formas de investimento. Para tal, a empresa deve produzir um nível de produto no qual o custo marginal de curto prazo seja igual ao preço do produto. No longo prazo, a empresa deve produzir ao menor custo possível, buscando assertividade nas decisões de investimento (investimentos com retorno, receita – custo, maior que o custo de capital) e de financiamento (menor composição de custo de capital possível). f) Conclua apresentando sua opinião, baseada nos fatos descritos. Portanto, uma empresa pode utilizar o mercado financeiro, principalmente, como agente tomador de recurso (deficitário), de forma a captar recursos para investimento que assegurem a maximização do lucro no curto e no longo prazo. Ela pode utilizar, ainda, como agente fornecedor/investidor de recurso (superavitário), obtendo incremento de receita financeira. Esse é um exemplo de decisão de investimento/dividendo, em que a empresa preferiu investir seu capital no mercado financeiro, ao invés de optar por adquirir capital real ou, ainda, distribuir dividendos e remunerar seus acionistas. Uma empresa com assertivas decisões financeiras (de investimento, de financiamento e de dividendos) que utilizou o mercado financeiro pode gerar valor de diversas formas. Como agente superavitário (poupador de recurso), a empresa gera receita financeira e, portanto, maximiza seu lucro/valor. Como agente deficitário (tomador de recurso), a empresa capta recursos para seus investimentos que, se adequados, gerarão retorno superior ao custo de capital (o custo do financiamento), podendo gerar grande valor para seus acionistas e para a empresa.
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