tema 5 Análises verticais e horizontais

Prévia do material em texto

- -1
Análises verticais e horizontais
Aislan da Silva Nunes
Introdução
Neste tema, você irá estudar duas das técnicas mais utilizadas na realização de análises econômico-financeiras
de empresas: as técnicas de análise horizontal e vertical. Você sabia que há possibilidades de comparar a
evolução dos resultados de uma empresa ao longo de um tempo? E existe uma forma de comparar o valor de
uma determinada conta contábil com o valor total de seu grupo de contas? As análises horizontais e verticais
permitem aos usuários realizar a visualização da situação das demonstrações financeiras, seja por intermédio da
comparação entre diversos períodos, seja realizando uma análise relativa de determinada conta ou grupo em
comparação às demais contas.
Ao final desta aula, você será capaz de:
• conhecer os tipos de análises verticais e horizontais, destacando as interpretações qualitativas.
Conceito das análises horizontais e verticais
A análise horizontal serve para comparar as variações ocorridas nas demonstrações contábeis ao longo do
tempo e deve ser utilizada quando o analista das demonstrações contábeis tiver interesse em verificar a
evolução das contas ou grupos contábeis em um determinado período. Já a análise vertical serve para mensurar
o impacto de uma conta contábil com relação a um grupo de contas, e é utilizada quando o analista estiver
interessado em ver a posição de uma determinada conta contábil com relação a um determinado fator, como, por
exemplo, em relação ao total do ativo de uma empresa.
Análise horizontal
Na análise horizontal são realizadas as comparações entre os anos, adotando-se, para fins de representação, o
critério dos números-índice. Por números-índice pode-se entender a utilização de uma base 100. Para o primeiro
ano, portanto, todos os valores sujeitos à análise serão representados pelo número 100. A partir desse ponto,
todas as análises realizadas referem-se ao primeiro ano. Por exemplo: a análise horizontal do grupo “Disponível”
de uma determinada empresa, que apresentou em seu primeiro ano o saldo de R$ 153.200,00; no segundo ano o
saldo de R$ 185.372,00; e no terceiro ano o saldo de R$ 116.432,00 ficaria da seguinte forma, conforme mostra a
figura a seguir.
•
- -2
Figura 1 - Número-índice do grupo de contas do “Disponível”
Fonte: Elaborado pelo autor, 2019.
Para fins de apuração dos números a serem analisados, na técnica de análise horizontal divide-se o ano-base que
está sendo analisado pelo ano-base do exercício anterior, multiplicando-se o resultado por 100. Dessa forma,
para determinar o valor de 121 tem-se que:
Assim, pode-se analisar que, para o primeiro ano (2019), o número-índice corresponde ao valor de 100; na
sequência, para o ano seguinte (2020), o número apresentado corresponde a 121 e, sucessivamente para o ano
de 2021, o valor é de 62,81. Fazendo a leitura: para o ano de 2020, em que o número-índice se apresentou como
121, subtraindo a base 100 inicialmente acrescentada, ou seja, 121 - 100 = 21, isto significa que houve a
existência de uma variação correspondente a 21% a mais do que o primeiro ano de verificação deste resultado.
Figura 2 - Análise horizontal do grupo de contas do “Disponível”
Fonte: Elaborado pelo autor, 2019.
A análise horizontal pode ser feita de forma encadeada ou anual. Quando realizada sempre em relação a um
determinado ano-base, com a utilização de dois ou mais período de análise e de seus respectivos número-índice
em relação ao ano-base atual, como foi feito no exemplo anterior, tem-se uma análise encadeada (MATARAZZO,
2010). Veja que, nesta empresa, a relação percentual foi feita com base no ano anterior, isto significa que, no ano
de 2021, a comparação foi feita com o ano de 2020, em que as disponibilidades apresentavam o número-índice
de 121, se comparada com o ano de 2019 cujo número-índice é de 100, esta redução pode ser suavizada.
Conforme pode ser vista na figura a seguir.
Figura 3 - Análise horizontal do grupo de contas do “Disponível” com base no ano-base 2019
Fonte: Elaborado pelo autor, 2019.
Desta forma, quando se analisam dados econômicos e financeiros com acompanhamentos de percentuais, deve-
se sempre ter conhecimento de qual metodologia foi utilizada.
- -3
Com a análise horizontal no Balanço Patrimonial (BP) de uma empresa é possível avaliar aspectos relativos à
evolução temporal de uma conta, de um grupo de contas e, ainda, de um grupo patrimonial isoladamente. É
importante lembrar que o BP é um demonstrativo no qual são apresentadas as origens dos recursos (no lado
direito do BP) representados pelos capitais de terceiros e capital próprio e, de forma complementar, são
apresentadas as aplicações de recursos no lado esquerdo do BP, que são todos os ativos.
No ativo estarão representados todos os bens e direitos da empresa que podem ter a sua existência comprovada
e, na maioria dos casos, serem verificados empiricamente, ou seja, têm a sua existência de forma concreta, como
móveis, computadores, veículos, terrenos, dinheiros etc. A exceção são os ativos intangíveis, que representam
direitos sobre determinada classe de ativos, como direitos de exploração de concessões. Esses direitos,
garantidos contratualmente, usualmente têm duração superior a um ano e, dessa forma, representam recursos
que geram futuros benefícios econômicos para a entidade, mesmo não tendo existência física. Por se tratar de
uma demonstração estática, o BP permite analisar as informações fornecidas com certo grau de liberdade, mas,
mesmo considerando essas condições, deve-se ter cuidado com relação à margem de manipulação que esse
número pode sofrer, pela administração da entidade, com o objetivo de demonstrar uma situação melhor do que
a real para o público externo, uma vez que o que vale para essa demonstração são os saldos apresentados no
final de um determinado período.
Já a DRE é classificada como uma demonstração dinâmica, retratando o fluxo econômico de uma entidade. Por
fluxo econômico entende-se o total de movimentações econômicas da entidade que afetam o patrimônio líquido,
sejam receitas ou despesas, mesmo que não representem um reflexo no caixa. O exemplo mais típico no que diz
respeito à movimentação econômica, e não financeira, na DRE é a despesa de depreciação.
EXEMPLO
A bolsa de valores de um determinado país, cujo índice está em 1000 pontos, caiu 10% em um
mês, resultando em 900 pontos ao final deste período. Se um investidor deixou R$ 1.000,00
aplicados em um fundo de investimentos que segue este índice, ao final deste período, o saldo
seria de R$ 900,00. No mês seguinte é divulgado que esta mesma bolsa de valores teve um
aumento de 10% no seu índice, obtendo, portanto, o índice de 990. Não se engane ao pensar
que houve uma queda de 10% em um mês e no outro mês um aumento de 10% e os valores se
normalizaram, veja que, com o aumento de 10%, o investidor passou a ter o saldo de R$
990,00, restando ainda uma perda de 1% no seu investimento.
FIQUE ATENTO
O Balanço Patrimonial (BP) reflete dados estáticos e que permitem análises voltadas a
períodos de tempo, possibilitando uma análise com maior liberdade entre seus parâmetros,
por outro lado, a Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) é uma demonstração mais
dinâmica e permite a interpretação refletindo o fluxo econômico de uma empresa
- -4
Análise vertical
Na análise vertical não são utilizados números-índice, mas são avaliados diretamente os percentuais da conta em
questão ao fator escolhido para fins de análise. Este fator é variável, de acordo com cada demonstração que se
queira analisar. Por exemplo, para avaliar as contas do ativo, utiliza-se a Receita Operacional Líquida, desta
forma, a análise vertical do BP é realizada pela divisão do valor da conta ou do grupo que se deseja analisar pelo
total do ativo. Do resultado apurado, multiplica-se por 100, obtendo o valor percentual que representará o total
do grupo ou da conta em relação ao total do ativo.
Por exemplo: suponha que o grupo “ESTOQUE” de uma determinada empresa apresente o saldo, em 2019,no
valor de R$ 55.875,00. O total do ativo, em 2019 desta mesma empresa é de R$ 657.350,00.
Figura 4 - Balanço patrimonial – ativo
Fonte: Elaborado pelo autor, 2019.
Realizando o cálculo tem-se que:
Desta forma, pode-se concluir que os estoques representam 8,5% do total de ativos da empresa. Será que este
percentual de estoque, em relação aos ativos, está alto ou baixo? Para responder a esta indagação, é preciso
parâmetros relativos ao ramo de atividade desta empresa, pois em termos de análise, a comparação com padrões
SAIBA MAIS
A crise econômica de 2008, que apresentou seus primeiros reflexos a partir de 2006, teve seu
foco nas hipotecas imobiliárias dos EUA, provocando grandes perdas para instituições
financeiras do mundo todo que realizavam investimentos em fundos que estavam lastreados
em hipotecas. Entenda melhor este processo no livro “Contabilidade Básica”, de Viceconti e
Neves.
- -5
parâmetros relativos ao ramo de atividade desta empresa, pois em termos de análise, a comparação com padrões
ou médias entre as empresas é imprescindível.
O mesmo procedimento realizado com o grupo de estoque deverá ser realizado com todas as demais contas, de
forma que seja possível verificar, pela análise vertical, a composição detalhada de todas as contas que formam o
ativo, o passivo e o patrimônio líquido.
Com relação à DRE, a análise é feita sobre a representatividade relativa de cada conta a um dos itens que
compõem o resultado em comparação com a receita operacional líquida.
Fechamento
Você chegou ao final do tema análises verticais e análises horizontais da disciplina de Análise das Demonstrações
Contábeis. Nesta aula, você aprendeu sobre o conceito de análise horizontal no Balanço Patrimonial, que por ser
uma demonstração estática possui maior grau de interpretação com relação aos seus índices, por outro lado, a
análise vertical serve para mensurar o impacto de uma determinada conta contábil em relação ao total de um
grupo de contas. Ainda, aprendeu sobre a análise da DRE, que por ser uma demonstração mais dinâmica reflete
aspectos relacionados à atividade operacional.
Referências
MATARAZZO, D. C. . 7. ed. São Paulo: Atlas, 2010.Análise financeira de balanços
VICECONTI, P.; NEVES, S. D. . 16. ed. São Paulo: Saraiva, 2013.Contabilidade básica
FIQUE ATENTO
Ao se efetuar uma análise vertical, deve-se levar em conta o índice correspondente à
representação percentual que cada conta contábil tem com relação à receita líquida
operacional, ou seja, o valor bruto das receitas descontadas as operações canceladas e
devoluções.
	Introdução
	Conceito das análises horizontais e verticais
	Análise horizontal
	Número-índice do grupo de contas do “Disponível”
	Análise horizontal do grupo de contas do “Disponível”
	Análise horizontal do grupo de contas do “Disponível” com base no ano-base 2019
	Análise vertical
	Balanço patrimonial – ativo
	Fechamento
	Referências