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59UNIDADE III Índices Financeiros, Econômicos e Patrimoniais - Cálculo e Interpretação Ao abordar o tema liquidez corrente, Marion (2010) afirma que é importante considerar principalmente três aspectos: o índice não revela a qualidade dos itens no ativo circulante (os estoques estão superavaliados, são obsoletos, os títulos a receber são totalmente recebíveis?); o índice não revela a sincronização entre recebimentos e pagamentos, ou seja, por meio dele não identificamos se os recebimentos ocorrerão em tempo para pagar as dívidas vincendas. Assim, em uma liquidez corrente igual a 2,5 (aparentemente muito boa), pode a empresa estar em crise de liquidez, pois grande parte dos vencimentos das obrigações a curto prazo concentram-se no próximo mês, enquanto a concentração dos recebimentos ocorrerá dentro de 90 dias; como um aspecto que contribui para o redimensionamento da liquidez corrente, no sentido de elevá-la, é o estoque estar avaliado a custos históricos, sendo que seu valor de mercado está (valor de realização, de venda), normalmente, acima do evidenciado no ativo circulante. Portanto, a liquidez corrente, sob esse enfoque, será sempre mais pessimista do que a realidade, já que os estoques serão realizados a valores de mercado, e não de custo. 3.2 Índice de Liquidez Seca O Índice de Liquidez Seca proporciona identificar se o Passivo Circulante da empresa terá condições de serem liquidadas mediante a utilização de itens monetários de maior liquidez do Ativo Circulante, ou seja, mediante a utilização das contas do disponível e valores a receber (Assaf Neto, 2010). Segundo Padoveze e Benedicto (2004) este índice é um acréscimo do índice de liquidez corrente, pois a base conceitual sobre a qual é estruturado é a maior dificuldade de realização dos estoques em relação aos demais componentes do ativo circulante. O mesmo mostra a capacidade que a empresa tem de pagar suas dívidas de curto Prazo e a exclusão dos estoques auxilia na percepção de que a organização pode ou não ter dependência de vender os estoques para liquidar seus compromissos. Assim, para que os estoques sejam transformados em caixa, existe um ciclo operacional na qual leva em conta, produzir, vender e receber. Esse ciclo temporal é considerado muito longo em relação ao tempo que os demais ativos levam para se transformarem em caixa. Este índice representa o quanto a empresa possui de Ativo Circulante sem os Estoques, para cada R$1,00 de dívidas de curto prazo que significa que quanto maior o índice melhor.
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