GESTÃO FINANCEIRA AVA1

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Millena Ribeiro Teixeira
Gestão financeira
WACC e o grau de alavancagem
Salvador – BA
2022
WACC e o grau de alavancagem
 
Avaliação AVA 1 apresentando ao curso de Gestão Financeira da universidade Jorge Amado a disciplina de Gestão Financeira de longo prazo tem o objetivo de consolidar metodologias de cálculo para a avaliação de obrigações e ações, formação
do conceito e cálculo do custo médio ponderado de capital das organizações.
Orientadora Profa Marize 
dos Santos Brito.
 Salvador-BA
 2022
Considerando o quadro “Estrutura de Capital das 10 empresas mais inovadoras do Brasil” a seguir, onde estão expostos os dados do patrimônio líquido e das dívidas totais, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital de cada uma das empresas: 
O QUE É O WACC?
Muitas organizções brasileiras ao realizar a equoção do seu ativo circulante subtraindo o seu passivo circulante percebe que o seu saldo tesoura está negativo e assim a opção é buscar alternativas e ferramentas para sumprir o capital de giro necessário, o que manterá a empresa “saudavél” novamente. Infelizmente, existem gestores que não utilizam indicadores ideas, para mapear o saldo necessário, ou até mesmo não sabem qual capital de giro solicitar e acabam mantendo a organizção em um ciclo vicioso de dividas resultando em um alto nivél de alavancagem. 
WACC (Custo Médio Ponderado de Capital), é o custo médio que a empresa capta do mercado para financiar suas operações e seus investimentos na sua operação. O WACC exerce um papel bastante significativo quando o assunto é Avaliação de Empresas, pois será por meio dessa ponderação que será identificado se a organização encontra-se individada, com alta alavancagem ou não. Com base no calculo CMPC = (Re x We) + (Rd xWd) = % é calculado o custo médio de obtenção do capital necessário às operações da entidade através da média do percentual de cada fonte desses recursos.
O WACC servi como uma métirca para verificação de como está o andamento de projetos, se está sendo bem executado, permitindo calcular os custos totais de financiamento; quanto menor, mais econômico será para a empresa gerenciar e financiar projetos futuros. Esse financiamento, nada mais é, do que o custo de oportunidade que analistas, investidores calcula vs taxa de retorno esperada.
Fómula WACC é:
Re = custo de capital (custo de oportunidade exigido pelos acionistas)
Rd = custo da dívida (taxa de juro por dívida)
E = valor de mercado do patrimônio da empresa
D = valor de mercado da dívida da empresa
V = (E + D) = valor total de mercado do financiamento da empresa (capital próprio e dívida).
E/V = percentagem de financiamento que é património próprio
D/V = percentagem de financiamento que é dívida
Tc = taxa de imposto corporativo (taxa de imposto)
Considerando o quadro “Estrutura de Capital das 10 empresas mais inovadoras do Brasil”, onde estão expostos os dados do patrimônio líquido e das dívidas totais, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital de cada uma das empresas.
E/V, Re, D/V, Rd e o CMPC (WACC)
Índice de endividamento D/E (CAPITAL PRÓPRIO/CAPITAL DE TERCEIRO)
	
	CAPITAL DE TERCEIRO =
	
100.000/1.000.000%
	
= 10%
	Rd
13%
	Wd
13*10% 
=
	R.W
1,30
	
ESTRUTURA 1
	CAPITAL PRÓPRIO
=
	
900.000/1.000.000%
	
= 90%
	Re
12%
	We
12*90% 
=
	
10,80
	
	VALOR DA EMPRESA
=
	
1.000.000
	
= 100%
	
	
	CMPC
=12,10%
índice de endividamento D/E = 1,11%
	
	CAPITAL DE TERCEIRO =
	
200.000/1.000.000%
	
= 20%
	Rd
17%
	Wd
17*20% 
=
	R.W
3,40
	
ESTRUTURA 2
	CAPITAL PRÓPRIO
=
	
800.000/1.000.000%
	
= 80%
	Re
15%
	We
15*80% 
=
	
12,00
	
	VALOR DA EMPRESA
=
	
1.000.000
	
= 100%
	
	
	CMPC
=15,40%
índice de endividamento D/E = 2,50%
	
	CAPITAL DE TERCEIRO =
	
300.000/1.000.000%
	
= 30%
	Rd
16%
	Wd
16*30% 
=
	R.W
4,80
	
ESTRUTURA 3
	CAPITAL PRÓPRIO
=
	
700.000/1.000.000%
	
= 70%
	Re
18%
	We
18*70% 
=
	
12,60
	
	VALOR DA EMPRESA
=
	
1.000.000
	
= 100%
	
	
	CMPC
=17,40%
índice de endividamento D/E = 4,28%
	
	CAPITAL DE TERCEIRO =
	
400.000/1.000.000%
	
= 40%
	Rd
18%
	Wd
18*40% 
=
	R.W
7,20
	
ESTRUTURA 4
	CAPITAL PRÓPRIO
=
	
600.000/1.000.000%
	
= 60%
	Re
10%
	We
10*60% 
=
	
6,00
	
	VALOR DA EMPRESA
=
	
1.000.000
	
= 100%
	
	
	CMPC
=13,20%
índice de endividamento D/E = 6,66%
	
	CAPITAL DE TERCEIRO =
	
500.000/1.000.000%
	
= 50%
	Rd
22%
	Wd
22*50% 
=
	R.W
11%
	
ESTRUTURA 5
	CAPITAL PRÓPRIO
=
	
500.000/1.000.000%
	
= 50%
	Re
11%
	We
11*50% 
=
	
5,50%
	
	VALOR DA EMPRESA
=
	
1.000.000
	
= 100%
	
	
	CMPC
=16,50%
índice de endividamento D/E = 1,00%
	
	CAPITAL DE TERCEIRO =
	
600.000/1.000.000%
	
= 60%
	Rd
21%
	Wd
21*60% 
=
	R.W
12,60%
	
ESTRUTURA 6
	CAPITAL PRÓPRIO
=
	
400.000/1.000.000%
	
= 40%
	Re
15%
	We
15*40% 
=
	
6,00%
	
	VALOR DA EMPRESA
=
	
1.000.000
	
= 100%
	
	
	CMPC
=18,60%
índice de endividamento D/E = 1,50%
	
	CAPITAL DE TERCEIRO =
	
700.000/1.000.000%
	
= 70%
	Rd
25%
	Wd
25*70% 
=
	R.W
17,50%
	
ESTRUTURA 7
	CAPITAL PRÓPRIO
=
	
300.000/1.000.000%
	
= 30%
	Re
35%
	We
35*30% 
=
	
10,50%
	
	VALOR DA EMPRESA
=
	
1.000.000
	
= 100%
	
	
	CMPC
=12,10%
índice de endividamento D/E = 2,33%
	
	CAPITAL DE TERCEIRO =
	
650.000/1.000.000%
	
= 65%
	Rd
13,85%
	Wd
13,85*65% 
=
	R.W
9,00%
	
ESTRUTURA 8
	CAPITAL PRÓPRIO
=
	
350.000/1.000.000%
	
= 35%
	Re
12,50%
	We
12,50*35% 
=
	
4,38
	
	VALOR DA EMPRESA
=
	
1.000.000
	
= 100%
	
	
	CMPC
=13,38%
índice de endividamento D/E = 18,57%
	
	CAPITAL DE TERCEIRO =
	
500.000/1.000.000%
	
= 50%
	Rd
15%
	Wd
15*50% 
=
	R.W
7,50%
	
ESTRUTURA 9
	CAPITAL PRÓPRIO
=
	
500.000/1.000.000%
	
= 50%
	Re
16%
	We
16*50% 
=
	
8,00
	
	VALOR DA EMPRESA
=
	
1.000.000
	
= 100%
	
	
	CMPC
=15,50%
índice de endividamento D/E = 1,00%
	
	CAPITAL DE TERCEIRO =
	
600.000/1.000.000%
	
= 60%
	Rd
18%
	Wd
18*60% 
=
	R.W
10,80%
	
ESTRUTURA 10
	CAPITAL PRÓPRIO
=
	
400.000/1.000.000%
	
= 40%
	Re
23%
	We
23*40% 
=
	
9,20%
	
	VALOR DA EMPRESA
=
	
1.000.000
	
= 100%
	
	
	CMPC
= 20%
índice de endividamento D/E = 1,50%
Após analise das estruturas de capital apresentadas de 1 a 10, segue abaixo o nível de endividamento de cada estrutura:
Estrutura 1: É a menos alavancada (pouco nível de endividamento).
Estrutura 2: É a 2° menos alavancada (pouco nível de endividamento).
Estrutura 3: É a 3° menos alavancada (pouco nível de endividamento).
Estrutura 4: É a 4° menos alavancada (pouco nível de endividamento).
Estrutura 5: É a 6° menos alavancada (pouco nível de endividamento).
Estrutura 6: É a 8° menos alavancada (pouco nível de endividamento).
Estrutura 7: É a 10° mais alavancada (alto nível de endividamento).
Estrutura 8: É a 9° menos alavancada (pouco nível de endividamento).
Estrutura 9: É a 5° menos alavancada (pouco nível de endividamento).
Estrutura 10: É a 7° menos alavancada (pouco nível de endividamento).
 
Contudo, por meio do WACC, é possível fazer o valuation de uma empresa, conseguindo achar o seu valor apropriado. Assim, um investidor consegue verificar qual o custo de capital e qual deve ser o seu retorno para que o investimento seja positivo.
Referencias:
https://pt.wikipedia.org/wiki/Custo_do_capital
https://www.suno.com.br/artigos/wacc/
https://plataforma.bvirtual.com.br/Leitor/Publicacao/184498/pdf/0?code=Uiw2T3PCfmVQCDjHjhY2PlSNkK0riQdmb+MwGfLB9NJoBRZi4IhAjILPUSDjFlljoFBuyx0YYd/OeycI9b8MMA==
https://plataforma.bvirtual.com.br/Leitor/Publicacao/194488/pdf/0?code=dhHTAVFaSsEXDQZ0kLzeBxt/akTtcl0Pnth7oX5CTqbyfbnlz/Ga80cJKq90rG6FBC20d+Kkojf8bvNCUiGebQ==
 
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