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Introdução Valor Presente Líquido (VPL) Adotando o investimento com o número de matrícula, tem-se um investimento inicial de R$ 20.221.310.647,00. C 2 ANO FLUXO DE CAIXA 3 0 -20.221.310.647,00 4 1 128.500.000,00 5 2 145.725.000,00 6 3 888.725.000,00 7 4 1.050.868.500,00 8 5 1.258.678.950,00 Tabela 1 - Fluxo de Caixa Então, a partir dos valores do fluxo de caixa, já apresentado no exercício, e uma taxa a 17%, calculamos o Valor Presente Líquido (VPL). 𝑉𝑃𝐿 = 𝐶𝐹0 +∑ 𝐶𝐹𝑗 (1 + 𝑖)𝑛 𝑗 𝑛=1 Com a utilização do Excel, usando a fórmula de VPL, os valores atribuídos foram: =C3 + VPL(17%;C4:C8) Logo, o Valor Presente Líquido do Projeto será de –R$18.315.240.245,16. Como o VPL é menor que zero, então, a geração de riqueza do projeto da empresa High Tech 5G não é suficiente para cobrir o investimento inicial e gerar resultado, ou seja, apresenta um déficit e o indicado é não fazer o projeto. Payback Payback mede o tempo necessário para que o somatório das parcelas anuais seja igual ao investimento anual, não levando em consideração o tempo de investimento, tendo a dificuldade se os projetos comparados tiverem investimentos iniciais diferentes ou quando o investimento inicial se dá por mais de um ano. (FILHO, 2020) Payback Simples O payback simples desconsidera a taxa de correção, então é feito a soma acumulada do fluxo de caixa e quando o valor fica positivo que é quando o investimento é recuperado. E um investimento é aceitável quando o retorno do capital se dá num tempo igual ou menor do que o padrão da empresa. (CHEROBIM, LEMES e RIGO, 2016) C D 2 ANO FLUXO DE CAIXA PAYBACK SIMPLES 3 0 -20.221.310.647,00 -20.221.310.647,00 4 1 128.500.000,00 -20.092.810.647,00 5 2 145.725.000,00 -19.947.085.647,00 6 3 888.725.000,00 -19.058.360.647,00 7 4 1.050.868.500,00 -18.007.492.147,00 8 5 1.258.678.950,00 -16.748.813.197,00 Tabela 2 - Payback Simples Para encontrar o payback simples da empresa High Tech 5G, foi feito a soma acumulada em cada ano, para então encontrar quando o valor ficaria positivo. Entretanto, com o valor de investimento inicial, não terá um retorno em 5 anos, é preciso de mais tempo e mais fluxo de caixa. Ou seja, pelo payback simples, não é recomendado o projeto, pois não haverá retorno. Payback Descontado O payback descontado é o numero de anos necessário para recuperar o investimento inicial do projeto, porém, é considerado os fluxos de ciaxas descontado. Então, para definirmos o payback descontado, primeiramente é preciso encontrar o Valor Presente do projeto. 𝑉𝑃 = 𝐹𝐶 (1 + 𝑖)𝑛 C D 2 ANO FLUXO DE CAIXA VALOR PRESENTE 3 0 -20.221.310.647,00 -20.221.310.647,00 4 1 128.500.000,00 R$109.829.059,83 5 2 145.725.000,00 R$106.454.087,22 6 3 888.725.000,00 R$554.893.722,77 7 4 1.050.868.500,00 R$560.796.025,71 8 5 1.258.678.950,00 R$574.097.506,31 Tabela 3 - Valor Presente Aplicando a fórmula é encontrado o valor presente em cada ano do projeto. E, a partir do valor presente, é definido o saldo acumulado do projeto. C D E 2 ANO FLUXO DE CAIXA VALOR PRESENTE SALDO ACUMULADO 3 0 -20.221.310.647,00 -20.221.310.647,00 -20.221.310.647,00 4 1 128.500.000,00 R$109.829.059,83 -R$20.111.481.587,17 5 2 145.725.000,00 R$106.454.087,22 -R$20.005.027.499,95 6 3 888.725.000,00 R$554.893.722,77 -R$19.450.133.777,18 7 4 1.050.868.500,00 R$560.796.025,71 -R$18.889.337.751,47 8 5 1.258.678.950,00 R$574.097.506,31 -R$18.315.240.245,16 Tabela 4 - Saldo Acumulado O saldo acumulado é a soma do saldo acumulado do ano anterior mais o valor presente. Pela tabela do saldo acumulado, pode-se perceber que o valor é negativo dentro dos 5 anos de projeto, ou seja, em 5 anos não haverá retorno do investimento, haverá somente déficit. De acordo com os indicativos, para empresa Hight Tech 5G não é indicado que seja feita sua instalação no Brasil, pois dentro de 5 anos, não haverá retorno de seu investimento. Bibliografia CHEROBIM, A. P.; LEMES, A. B.; RIGO, C. M. Administração Financeira. 4ª. ed. Rio de Janeiro: Atlas, 2016. FILHO, N. C. Análise de Investimentos - Manual Para Solução de Problemas e Tomadas de Decisão. 12. ed. [S.l.]: Atlas, 2020. REDAÇÃO XP EDUCAÇÃO. Payback Descontado: o que é e como calcular? XP Educação, 2022. Disponivel em: <https://blog.xpeducacao.com.br/payback-descontado/>. Acesso em: 2022.