DERIVATIVOS FINANCEIROS - 001 - Avaliação Intermediária I - 4 de Outubro de 2022

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Local: 409 / 04 / 45 / EAD MACKENZIE HIGIENOPOLIS
Acadêmico: 04A
Aluno: SERGIO KENZO SATOMI
Avaliação: 001 - Avaliação Intermediária I
Matrícula: 10920503733
Data: 4 de Outubro de 2022 - 00:00 Finalizado
Correto Incorreto Anulada  Discursiva  Objetiva Total: 1,50/10,00
1  Código: 8909 - Enunciado: Determine qual é a taxa anual de juros que produz, no regime de
capitalização contínua, durante o mesmo tempo de aplicação, e, a partir do mesmo principal, o
montante mais próximo ao produzido por uma taxa de juros com capitalização trimestral
proporcional a 10% a.a.
 a) 9,88 a.a.
 b) 9,93 a.a.
 c) 9,98 a.a.
 d) 9,83 a.a.
 e) 10,03 a.a.
Alternativa marcada:
c) 9,98 a.a.
Justificativa: P(1 + 0,10/4) = Pe => r = 4ln(1 + 0,10/4) ≈ 0,0988 ≈ 9,88%4T rT
0,00/ 1,50
2  Código: 22856 - Enunciado: Calcule o preço a termo de uma operação que envolve um lote de
5.000 ações de uma empresa, para liquidação em 95 dias úteis, sabendo que o preço à vista da
ação é igual a R$ 24,50 e que a taxa de juros projetada até a liquidação da operação é igual a 7%
a.a., efetiva para 252 dias úteis. Indique, entre as alternativas a seguir, a que mais se aproxima do
preço calculado:
 a) R$ 125.664,70
 b) R$ 125.663,70
 c) R$ 125.665,20
 d) R$ 125.665,70
 e) R$ 125.664,20
Alternativa marcada:
b) R$ 125.663,70
Justificativa: Preço a termo = 5.000 x 24,50 x (1 + 0,07) ^ (95/252) = R$ 125.664,702226 ≈ R$
125.664,70
0,00/ 1,50
3  Código: 9497 - Enunciado: Calcule a taxa de câmbio a termo, em R$/US$, que um banco cobrará
de um importador em uma operação que será liquidada em 270 dias corridos, sabendo que, no
momento em que o contrato é realizado: a taxa de câmbio é igual a R$ 4,60/US$ 1,00; a taxa de
juros projetada para 270 dias corridos é igual a 4,5% a.a., efetiva para 360 dias corridos; a taxa de
juros em dólar, projetada para 270 dias, é igual a 1,5% a.a., taxa linear para 360 dias corridos; e,
finalmente, que o banco cobra um spread de R$ 0,06/US$ 1,00. 
Indique qual das alternativas abaixo mais se aproxima do valor calculado para a taxa de câmbio a
termo.
 a) R$ 4,76/US$ 1,00
 b) R$ 4,70/US$ 1,00
 c) R$ 4,58/US$ 1,00
0,00/ 1,50
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 d) R$ 4,64/US$ 1,00
 e) R$ 4,82/US$ 1,00
Alternativa marcada:
e) R$ 4,82/US$ 1,00
Justificativa: Taxa a termo = 4,60 x (1 + 0,045) / (1 + 0,015 x 270/360) + 0,06 = 4,7615270/360
4  Código: 9645 - Enunciado: Uma empresa tem uma dívida de R$ 30 milhões indexada a 100% da
variação do DI, com vencimento em quatro meses (82 dias úteis). Ela decide fazer um hedge por
meio um swap DI X pré contratado com um banco, que pratica as seguintes taxas: paga 4,65% a.a.
e recebe 4,99%, taxas efetivas para 252 dias úteis, contra 100% do DI. 
Se a variação efetiva do DI no período compreendido entre a contratação do swap e o
vencimento da dívida for igual a 1,56%, calcule o dispêndio total da empresa na data de
vencimento, compreendendo tanto o pagamento da dívida, quanto o resultado do hedge, e
indique qual dos valores abaixo mais se aproxima desse resultado.
 a) R$ 30.559.141,20
 b) R$ 30.539.141,20
 c) R$ 30.479.141,20
 d) R$ 30.499.141,20
 e) R$ 30.519.141,20
Alternativa marcada:
c) R$ 30.479.141,20
Justificativa: Pagamento da dívida = 30.000.000,00 x 1,0156 = R$ 30.468.000,00
Resultado do hedge = (1,0156 – 1,0499 ) X 30.000.000,00 = (R$ 11.141,19)
Dispêndio total = R$ 30.468.000,00 + R$ 11.141,19 = R$ 30.479.141,20
(82/252)
1,50/ 1,50
5  Código: 22858 - Enunciado: Admita que o preço à vista de uma ação é R$ 32,00, que a taxa de
juros livre de risco projetada nesse momento seja igual a 7% a.a., no regime de capitalização
contínua, independentemente do prazo, e que o preço do contrato futuro, para vencimento em
168 dias úteis, seja determinado da mesma forma que o preço teórico de um contrato a termo
(utilize capitalização contínua). Se, depois de 42 dias úteis da realização do contrato, o preço à
vista da ação tiver reduzido para R$ 28,00 e a taxa de juros livre de risco tiver aumentado para 8%
a.a., também no regime de capitalização contínua, assinale qual das alternativas a seguir mais se
aproxima do valor correto do ajuste total acumulado nesses 42 dias úteis.
Observação: Admita que o ano tem 252 dias úteis.
 a) O vendedor recebe um ajuste total de R$ 4,39 por contrato.
 b) O comprador recebe um ajuste total de R$ 4,09 por contrato.
 c) O comprador recebe um ajuste total de R$ 3,19 por contrato.
 d) O vendedor paga um ajuste total de R$ 3,79 por contrato.
 e) O vendedor paga um ajuste total de R$ 3,49 por contrato.
Alternativa marcada:
b) O comprador recebe um ajuste total de R$ 4,09 por contrato.
Justificativa: F = 32exp(0,07 x 168/252) = R$ 33,5287 ≈ R$ 33,53.F = 28exp(0,08 x
126/252) = R$ 29,1427 ≈ R$ 29,14.
O preço futuro diminuiu, o que implica ganho para o vendedor do contrato. Assim, o ajuste total
recebido pelo vendedor = R$ 33,53 – R$ 29,14 = R$ 4,39 por contrato.
0/168 42/168
0,00/ 1,50
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6  Código: 17927 - Enunciado: Admita que o preço à vista de uma ação é R$ 18,25; espera-se que
ela pague um dividendo de R$ 2,15 dentro de 61 dias úteis e que a taxa de juros livre de risco
projetada nesse momento seja igual a 5% a.a., no regime de capitalização contínua,
independentemente do prazo. 
Nessas condições, e admitindo que o ano tem 252 dias úteis, calcule o que se pede nos dois itens
a seguir:Se o preço de um contrato futuro for determinado da mesma forma que o preço teórico
de um contrato a termo, calcule qual será o preço de um contrato futuro para um lote de 5 mil
ações, com vencimento em 125 dias úteis (utilize capitalização contínua).Se, doze dias úteis
depois da realização do contrato futuro, o preço à vista da ação tiver se reduzido para R$ 16,10 e
o preço do contrato futuro for determinado segundo o mesmo critério estabelecido no item
anterior, ou seja, ele coincida com o preço teórico de um contrato a termo, calcule o ajuste total,
acumulado nesses doze dias úteis, pago por alguém que tenha comprado o contrato futuro no
momento inicial. Admita que o valor do dividendo esperado, a data prevista para seu pagamento
e a taxa de juros livre de risco não tenham se modificado.
Resposta:
.
Justificativa: AULA 3a. Preço do contrato futuro = 5.000 x (18,25 – 2,15e )e =
R$ 82.654,06
b. Novo preço do contrato futuro = 5.000 x (16,10 – 2,15e )e = R$
71.437,87Ajuste total acumulado em doze dias (pago pelo comprador) = R$ 82.654,06 – R$
71.437,87 = R$ 11.216,19.
-0,05 x 61/252 0,05 x 125/252
-0,05 x 49/252 0,05 x 113/252
0,00/ 2,50
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