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Trabalho da Disciplina [AVA1] Fernando Marques 2022 GESTÃO FINANCEIRA WACC E O GRAU DE ALAVANCAGEM 02 O WACC (Weighted Average Capital Cost), traduzindo, Custo Médio Ponderado de Capital, é responsável por calcular o custo médio ponderado de capital. Uma empresa de cosméticos quer desenvolver um novo produto, então ela pega um pouco de recurso com acionistas (fontes internas) e com o banco (fonte externas). Posteriormente, ela precisa descobrir se o WACC, a taxa mínima de retorno, é aceitável para aquele investimento. INTRODUÇÃO 02 E = Valor de Mercado do Capital Próprio da Empresa D = Valor de Mercado do Capital de Terceiros da Empresa Re = Custo de Capital Próprio Rd = Custo de Capital de Terceiros T = Taxa de imposto da empresa Para calcular o WACC basta usar a fórmula abaixo. COMO DESCOBRIR O WACC? Estrutura Capitais de terceiros Capital Próprio CMPC R$ Rd R$ Re 1 100,000.00 13.00% 900,000.00 12.00% 12.10% 2 200,000.00 17.00% 800,000.00 15.00% 15.40% 3 300,000.00 16.00% 700,000.00 18.00% 17.40% 4 400,000.00 18.00% 600,000.00 10.00% 13.20% 5 500,000.00 22.00% 500,000.00 11.00% 16.50% 6 600,000.00 21.00% 400,000.00 15.00% 18.60% 7 700,000.00 25.00% 300,000.00 35.00% 28.00% 8 650,000.00 13.85% 350,000.00 12.50% 13.38% 9 500,000.00 15.00% 500,000.00 16.00% 15.50% 10 600,000.00 18.00% 400,000.00 23.00% 20.00% 02 WACC = (E*Re)/(E+D)+(D*Rd)/(D+E) tomei a liberdade de adaptar a fórmula para o excel, mantendo o layout de porcentagem =(D3*E3)/(B3+D3)+(B3*C3)/(B3+D3) Valor médio MEMÓRIA DE CÁLCULO (900.000 x 12) / (900.000 + 100.000) + (100.000 x 13) / (900.000 + 100.000) (800.000 x 15) / (800.000 + 200.000) + (200.000 x 17) / (800.000 + 200.000) (700.000 x 18) / (700.000 + 300.000) + (300.000 x 16) / (700.000 + 300.000) (600.000 x 10) / (600.000 + 400.000) + (400.000 x 18) / (600.000 + 400.000) (500.000 x 11) / (500.000 + 500.000) + (500.000 x 22) / (500.000 + 500.000) (400.000 x 15) / (400.000 + 600.000) + (600.000 x 21) / (400.000 + 600.000) (300.000 x 35) / (300.000 + 700.000) + (700.000 x 25) / (300.000 + 700.000) (350.000 x 13) / (350.000 + 650.000) + (650.000 x 14) / (350.000 + 650.000) (500.000 x 16) / (500.000 + 500.000) + (500.000 x 15) / (500.000 + 500.000) (400.000 x 23 ) / (400.000 + 600.000) + (600.000 x 18) / (400.000 + 600.000) ANÁLISE É importante destacar que uma empresa não deve ter um índice de endividamento nem elevado e nem muito abaixo do mercado. Isso porque quando um negócio tem um índice muito alto, esse fato indica que ela poderá comprometer uma parte bem significativa de seu fluxo de caixa com pagamento de dívidas e de seus juros. Por outro lado, a empresa que tem pouca dívida, especialmente se comparada a outras empresas do mesmo segmento, pode não estar usando corretamente a alavancagem, o que poderia elevar o nível de lucratividade. Tirando uma média das empresas, teremos 16.5% valor base para comparação. A empresa 7 é a menos alavancada (pouco nível de endividamento) e a 5 é a mais alavancada (alto nível de endividamento). 02 https://uva.instructure.com/courses/31475/assignments/89629 https://www.suno.com.br/artigos/wacc/ https://ejfgv.com/wacc/ https://www.ipea.gov.br/sites/images/mestrado/turma2/marcelo-pioto.pdf https://profcapriata.com.br/wacc-custo-medio-ponderado-de-capital/ REFERÊNCIAS
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