Produtos Da Mesa De Captação E De Empréstimos

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@laismazzini 
 
PRODUTOS DA MESA DE CAPTAÇÃO E DE EMPRÉSTIMOS 
Mesa De Operações, que pode ser definida como ambiente que concentra as operações de uma 
instituição financeira. 
A mesa de captação de recursos pertence à mesa de operações, na qual são definidos aspectos 
referentes às captações das instituições financeiras e tomadas decisões sobre taxas de juros e 
criação de produtos que sejam atrativos aos investidores. 
A mesa de empréstimos, cujo objetivo é decidir sobre taxa de juros e formas de financiamentos 
que sejam viáveis aos chamados agentes deficitários da economia. 
A instituição financeira coloca-se entre os agentes econômicos superavitários e os agentes 
econômicos deficitários. 
Agentes econômicos são as pessoas físicas, empresas e governos que giram a economia. 
• Quando possuem sobras financeiras, são chamados de agentes superavitários. 
• Quando necessitam de recursos financeiros que sejam viáveis para financiar seus 
projetos ou cobrir deficiências de caixa, são chamados de agentes deficitários. 
Uma instituição financeira pode atuar como intermediadora, 
→ de forma direta, através de bancos comerciais; 
→ de forma indireta (auxiliar), quando opera em nome de terceiros. 
A instituição não capta ou empresta dinheiro, apenas aproxima as partes e cobra uma 
comissão pela prestação de serviços. São as operações de longo prazo, geralmente em 
bolsa de valores. Podemos dizer que a instituição financeira atua no papel de corretora. 
Os produtos das mesas de captação de recursos e mesas de empréstimos, negociados no 
mercado, poderão ser classificados conforme 
• a renda, 
• prazo e 
• emissão. 
Um produto de renda fixa oferece todos os rendimentos conhecidos previamente no 
momento da aplicação, poderão ser: 
• Prefixados: Quando os juros totais são definidos no ato do contrato, independente de 
alterações econômicas. 
• Pós-fixados: Quando somente uma parcela dos juros é definida no ato do contrato e o 
restante definido com base em um indexador acordado entre as partes, como índice de 
variação de preços, sendo os mais utilizados IGP-M, INPC e TR. 
É importante sua percepção no sentido que a renda fixa embute o risco em sua 
remuneração, pois o risco é inerente às expectativas futuras e o risco de títulos prefixados 
é maior que nos pós-fixados. Tal fato se deve às expectativas de variações no ambiente 
econômico que gerarão a inflação e taxas de juros. Esses fatores poderão ocasionar em 
ganhos ou perdas aos investidores. Portanto, podemos concluir que na expectativa de 
elevação dos juros, o investidor deve decidir por títulos pós-fixados, que acompanharão as 
taxas de mercado. No entanto, o tomador de recursos deverá priorizar empréstimos e 
financiamentos que garantam as taxas previamente contratadas (prefixadas). 
@laismazzini 
 
Um título de renda variável é definido com base no desempenho apresentado pela organização 
emitente, são rendimentos, geralmente, dos títulos mobiliários, e tais valores não são 
conhecidos previamente, são estimados (tratamos de tais assuntos nas seções anteriores desta 
unidade). 
Quanto aos prazos, os produtos das mesas de operações podem ser classificados em 
→ definidos (prazos fixos) - podem ser de curto, médio ou longo prazos. Não existe uma 
definição exata entre os prazos, mas no mercado são considerados títulos de curto prazo 
os de até 6 meses, de seis meses a dois anos são os de médio prazo e a partir daí 
considera-se longo prazo 
→ indeterminados. 
Quanto à natureza de emissão, poderão ser 
→ públicos, emitidos pelo governo 
→ privados, emitidos por instituições privadas, autorizadas pelo Banco Central ou CVM. 
CDB – Certificado de Depósito Bancário e Recibo de Depósito Bancário – RDB - classificado com 
títulos de renda fixa, pois a rentabilidade é conhecida no ato da aplicação. 
• Quando um aplicador decide pelo investimento, está emprestando seu dinheiro por um 
prazo determinado, em troca de um ganho financeiro. 
• O banco usará esse recurso e o emprestará a outros agentes que necessitarão do 
dinheiro. 
• Segundo Kerr (2011, p. 89), nessa modalidade, as taxas de juros poderão ser prefixadas, 
onde os ganhos estão expressos na taxa de juros contratada. 
• O investidor também poderá optar por taxas de juros pós-fixados e esse rendimento 
será remunerado por parte de juros contratado e acrescido de alguma taxa de correção 
da inflação. 
O CDB pode ser negociado, no mercado, antes de seu vencimento mediante endosso e o RDB é 
inegociável e intransferível. 
Taxa Over, uma taxa de juros nominal, remanescente de um Brasil com altas taxas de inflação e 
existente apenas em nosso país. 
• Atualmente, é utilizada para empréstimos entre bancos. 
• Por determinação do Banco Central, são apuradas em termos efetivos anuais, 
capitalização diária, válida somente nos dias úteis, expressa em taxas mensais. Por isso, 
ficou estabelecido um ano de 252 dias úteis, definidas pela taxa SELIC. 
A taxa SELIC – Sistema Especial de Liquidação e Custódia – é também conhecida como taxa 
básica de juros da economia brasileira. 
• É a segunda menor taxa de juros da economia brasileira e serve de referência para a 
economia brasileira. 
• Ela é usada nos empréstimos feitos entre os bancos e também nas aplicações feitas por 
estas instituições bancárias em títulos públicos federais. 
CDI – Certificado de Depósito Interfinanceiro – são títulos que garantem o mercado 
interbancário, ou seja, possibilita a transferência de recursos de instituições financeiras 
superavitárias para as instituições deficitárias. 
@laismazzini 
 
• São emitidos de forma escritural e negociáveis apenas pelas instituições financeiras. 
O Hot Money negociado em curtíssimos prazos para atender necessidades de caixa das 
empresas. 
• A operação é diária e utiliza como referencial o CDI, acrescida de um spread cobrado 
pela instituição financeira. 
Há operações de desconto de duplicatas, a negociação de um título a ser recebido em data 
futura, adiantado para uma data anterior ao seu vencimento. A instituição financeira cobrará 
um percentual sobre o título, segundo critérios de prazo de antecipação, valor e risco, chamada 
taxa de desconto, a qual é negociada e a operação, de curto prazo, visa a financiar empresas 
deficitárias. 
Forma de crédito rotativo, mais conhecido como conta corrente garantida. 
• Um tipo de empréstimo com objetivo de financiamento de curto prazo. 
A Warrants, uma opção de compra de certa quantidade de ações, com preço definido, dentro 
de um prazo estabelecido. 
Segundo Ishikawa e Mellagi (2003, p. 41), os empréstimos e financiamentos de longo prazo são 
produtos negociados pelas instituições financeiras, tanto para pessoas físicas como pessoas 
jurídicas e são quitados nos bancos através dos chamados sistemas de amortização, os quais 
tratam de pagamentos parcelados, sendo que a prestação é constituída em parte para amortizar 
a dívida e o restante são os juros da operação. 
Existem vários sistemas de amortização, sendo os mais comuns: 
• o SAC – Sistema de Amortização Constante, no qual as amortizações são constantes e 
as prestações decrescentes, e 
• o Sistema Francês (Tabela Price), no qual as prestações são constantes e as 
amortizações crescentes. 
O emissor dos títulos públicos é o governo e sua negociação é feita entre as instituições 
financeiras. Os títulos públicos federais têm como objetivo prover recursos necessários à 
cobertura dos deficit orçamentários do governo. Também são importantes instrumentos para a 
implementação da política monetária, uma vez que quando o Banco Central vende títulos está 
retirando dinheiro de circulação e quando recompra os títulos, está colocando dinheiro em 
circulação. 
 
 
 
Referência: Mercado de capitais - José Roberto Pereira Sinatora