classificacao-de-fundos-anbima-pdf-cpa-20

Prévia do material em texto

1
CLASSIFICAÇÃO DE FUNDOS 
DE INVESTIMENTOS ANBIMA CPA-20
CLASSIFICAÇÃO DE FUNDOS DE INVESTIMENTOS ANBIMA
Fala, Cabeção! 
Vamos falar da Classificação de Fundos de Investimentos ANBIMA. 
Primeiro vamos nos situar. Quando falamos de legislação, falamos do regulador, da CVM (Comissão 
de Valores Mobiliários), ela que dita o regulamento na sua “Bíblia”, instrução 555, que é que vai dar 
as normas para fundos de investimento.
Nesta instrução, ela dá os tipos de fundos:
 • Fundos de Renda Fixa: tem como principal fator de risco de sua carteira a variação da taxa de 
juros, de índice de preços, ou ambos;
 • Fundos de Ações: tem como principal fator de risco a variação de preços de ações admitidas à 
negociação no mercado organizado;
 • Fundos Multimercados: devem possuir políticas de investimento que envolvam vários fatores 
de risco, sem o compromisso de concentração em nenhum fator em especial ou em fatores 
diferentes das demais classes;
 • Fundos Cambiais: tem como fator de risco de carteira a variação de preços de moeda estran-
geira ou a variação do cupom cambial
Para entender melhor cada classificação, as subdivisões e as regras a que compõe, ideal ler a seção 
Vi da Instrução Normativa 555, que pode ser acessada clicando aqui.
Existem outros fundos de investimentos, mas que têm legislação própria, como (Fundo de Investi-
mentos em Direitos Creditórios (FIDC) e Fundo de Investimentos Imobiliário (FII).
Mas esses fundos mais comuns, tem outra classificação adicional, dada pela ANBIMA. Lembrando 
que a ANBIMA não é um regulador, é uma auto regulação entre os signatários (bancos).
Por que a ANBIMA fez isso? 
Tem fundo de ação que é muito mais arriscado que outro fundo de ação. O investidor pode ser le-
vado ao erro na comparação. É como comparar laranja com abacaxi, apesar dos dois serem frutas. 
Dependendo da estratégia do gestor, pode estar levando, mais ou menos risco para o investidor.
Então, a classificação da CVM, ficou como Nível 1. O nível 2 se refere o tipo de gestão que o gestor 
está adotando. Essa gestão pode ser:
 • Ativa: superar o benchmark do fundo, ser melhor que o benchmark. Pra ser melhor, precisa 
fazer coisas diferentes ou seja, mais risco.
 • Passiva: acompanhar benchmark do fundo. Só copiar o que o benchmark faz. Menos risco.
file:http://conteudo.cvm.gov.br/legislacao/instrucoes/inst555.html%23:~:text%3DDisp%25C3%25B5e%2520sobre%2520a%2520constitui%25C3%25A7%25C3%25A3o%252C%2520a%2C450%252F07%253B%2520os%2520arts.
2
AULA EM PDF EXCLUSIVA PARA ALUNOS
 • Exterior: investimentos em ativos externos
O que é mais importante para sua prova, são as subdivisões de nível 3. Diferente do conhecimento 
do nível 1, que precisa decorar os percentuais, aqui você vai ter que decorar as estratégia do ativo. 
Por exemplo: dentro de renda fixa, tem o Soberano. Essa estratégia, só tem título públicos federais. 
Por isso, o nome. Em renda variável, tem SMALL CAPS, que são ações de empresas menores que 
não tem muita liquides, que busca uma alavancagem maior. Que já usa estratégia diferente de um 
renda varável MONO AÇÃO, que só tem ações de uma única companhia. Percebe que é bem dife-
rente o risco?
Em multimercado, tem o balanceado e o dinâmico. O primeiro, não permite alavancagem, o segun-
do já permite. Obviamente, oferece um risco maior para o investidor. 
Abaixo a classificação da ANBIMA, que pode ser acessado na íntegra aqui: 
https://www.anbima.com.br/data/files/E3/62/8C/0B/242085106351AF7569A80AC2/NovaClassificacaodeFundos_PaperTecnico_1_.pdf
3
AULA EM PDF EXCLUSIVA PARA ALUNOS
4
AULA EM PDF EXCLUSIVA PARA ALUNOS
Fundos cambiais só possuem apenas uma subcategoria. 
Frame da Classificação de Fundos
Regulação Autorregularão
Nível 1 Nível 2 Nível 3
Renda Fixa
Simples Simples
Indexados Índices
Ativos
 • Duração Baixa
 • Duração Média
 • Duração Alta
 • Duração Livre
Soberano
Grau de Investimento
Crédito Livre
Investimento no Exterior
Investimento no Exterior
Dívida externa 
Multimercado
Alocação BalanceadosFlexível
Por Estratégia
Macro
Trading
Long and Short – Direcional
Long and Short – Neutro
Juros e Moedas
Livre
Capital Protegido
Estratégia Específica
Investimento no Exterior Investimento no Exterior
Ações
Indexados Índices
Ativos
Valor / Crescimento
Setoriais
Dividendos
Small cap
Sustentabilidade / Governança
Índice Ativo
Livre
Investimento no Exterior Investimento no Exterior
Específicos
Fundos Fechados de Ações
Fundos de Ações FMP-FGTS
Fundos de Mono Ação
Cambial Cambial Cambial
5
AULA EM PDF EXCLUSIVA PARA ALUNOS
É isso, espero que tenha entendido, classificação e subdivisão de fundos.
Bj, foi lindo, até a próxima aula.