CPA20 Questões 2 ed - Gen

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A CPA20
Exame de Certificação 
Anbima
CPA-20
QUESTÕES
Lilian Massena Gallagher
(coord.)
Carlos Saraiva
Claudio Juchem
Geraldo Marinho
Gonzaga Souza Filho
Leila Peccini
Ricardo Silveira
Tarcisio Henke Fortes
Exame de Certificação 
Anbima
CPA-20
QUESTÕES
 
Prefácio
O lançamento de um livro sempre gera angustias. Para o autor, as dúvidas são várias, desde se o texto despertara interesse até se atenderá os objetivos imaginados pelo autor. Para a editora, sobram as inquietudes sobre a distribuição, vendagem e os ganhos comerciais. No caso de uma segunda edição, parte das dúvidas desaparecem, pois a nova edição representa aceitação pelo mercado e tanto o autor como a editora podem se preocupar com outros problemas, de melhoramentos, atualizações etc.
Nesta segunda edição atualizada, a Profa. Lilian Massena Gallagher apresenta  simulados para o CPA20, uma importante e reconhecida certificação do nosso mercado financeiro, com texto primoroso em conteúdo. Lilian mantem a bandeira do compromisso com a qualificação e certificação dos profissionais que atuam no mercado brasileiro. Mais uma vez a Editora Campus Elsevier esmerou-se na apresentação visual. O mercado financeiro, suas instituições e profissionais agradecem mais esta contribuição da Profa. Lilian. 
Professor Claudio R. Contador, ph.D.
Agradecimentos
Diversas pessoas merecem o nosso agradecimento. Para começar, queremos agradecer ao Jorge Coronel Arias, que ajudou a organizar o livro. Sua participação foi fundamental para a realização desta obra.
Não podemos deixar de citar, também, um sem-número de alunos, que, há anos, vêm apoiando nossos cursos preparatórios para o exame de Certificação Anbima CPA-20. Não há dúvida de que o apoio e o carinho deles foi um grande incentivo para continuarmos acreditando na nossa jornada, enquanto coadjuvantes no seu processo de crescimento profissional.
Por fim, queremos agradecer a nossos familiares, uma vez que durante muitas noites tivemos que adiar nosso retorno ao lar, para dedicarmos algumas horas a nossos alunos.
E, óbvio, a Deus, que na sua genialidade nos deu vida e inteligência para que pudéssemos chegar até aqui.
Muito obrigado
Os autores
Introdução
Reunir 480 questões não foi tarefa fácil; levou anos de preparação de exercícios e simulados para os nossos treinamentos. Mas, voilá! Finalmente conseguimos organizar nosso trabalho e até lançar esta segunda edição, revisada e atualizada até o final de abril de 2015, totalmente dedicada a quem vai fazer a prova após 1 de julho de 2015.
O formato apresentado, em 8 simulados, com 60 questões cada um, busca reproduzir o desenho da prova. Nosso objetivo é que você se prepare antes de fazer o exame e tenha a verdadeira noção do que significa responder a esta quantidade de questões com pressão de tempo e sem consulta. 
Ao final de cada simulado, você encontrará uma folha de respostas e o gabarito. Além disso, indicamos a que assunto se refere a questão, de forma que, em caso de dúvida, você possa consultar nosso livro de conteúdo da prova, que em breve também estará nas livrarias (talvez já esteja, é bom checar!). Esta anotação é importante, pois o ajudará a verificar os seus pontos fortes e aqueles que precisam ser melhorados. Com base nessa estatística, você poderá rever as matérias que, porventura, estejam necessitando de uma atenção especial.
Aconselhamos que responda aos simulados em local tranquilo e que marque o tempo gasto para terminá-lo. No dia da prova, você terá duas horas e trinta minutos para responder às questões no computador, o que significam dois minutos e trinta segundos, em média, por questão. 
Saiba que a preparação para a prova é fundamental. As estatísticas da Anbima mostram que a média de aprovação nos exames CPA-20, até final de 2014, foi de 56%. Felizmente, podemos anunciar que o índice de aprovação das turmas preparadas pela equipe de professores deste livro para o CPA-20 foi de mais de 90%, o que muito nos orgulha como profissionais de treinamento.
Vale mencionar ainda que, de tempos em tempos, a Anbima altera o programa da prova, visando ajustar as alterações regulamentares ou as dinâmicas do mercado. Por isso, sinta-se à vontade para nos contatar quando tiver qualquer dúvida a esse respeito. 
Tenha a certeza que, mesmo que a distância, estaremos torcendo pelo seu sucesso e aguardando o seu e-mail anunciando sua vitória nessa caminhada profissional, e enviando sugestões e críticas de questões para uma futura edição. Nosso contato pode ser sempre feito através da Professora Lilian, para o endereço lilian@liliangallagher.com.br.
Bom estudo e, mais do que tudo, boa prova!
Os autores
SUMÁRIO
Simulado 1	13
Simulado 2	31
Simulado 3	49
Simulado 4	67
Simulado 5	85
Simulado 6	103
Simulado 7	121
Simulado 8 	141
Exame de certificação | Anbima CPA-20 
 A CPA20
10
80
Simulado 1
1.(RI)	Um CDB é um ativo com Risco de Crédito porque existe a possibilidade:
a)	do banco não honrar o compromisso no valor e na data acordada;
b)	do sistema do banco errar na conta dos juros;
c)	do cliente não concordar com a taxa sendo paga;
d)	do Copom alterar a Taxa Selic.
2.(FD)	Quando um fundo tem mais do que 50% de sua carteira em crédito privado:
a)	ele é considerado um Fundo Multimercado;
b)	ele tem que ser avaliado por uma agência classificadora de risco;
c)	ele tem que ter em seu nome “Crédito Privado”;
d)	ele só pode ser vendido para Investidores Qualificados.
3.(OP)	Marque a alternativa ERRADA:
a)	Bookbuilding é uma espécie de leilão para a definição dos juros que a debênture irá remunerar. Este processo pressupõe a existência de uma demanda pela debênture superior à quantidade ofertada. Do contrário, a taxa de juros máxima definida irá prevalecer;
b)	Covenants significam obrigações extraordinárias do emissor, além das garantias que, caso não sejam cumpridas, podem gerar penalidades;
c)	Cross default quer dizer que se uma dívida do emissor vencer e ele ficar inadimplente, as debêntures terão seu prazo acrescido, automaticamente, em seis meses, para que o emissor possa ter um tempo adicional para se recompor;
d)	Uma debênture pode ser quirografária e conversível em ações.
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4.(SF)	O Conselho Monetário Nacional, dentro do Sistema Financeiro Nacional, possui função:
a)	fiscalizadora;
b)	executora;
c)	operacional;
d)	deliberativa.
5.(OP)	“A Oferta Pública de Ações (OPA) da Cia. IT ocorreu no mercado secundário.” Podemos dizer que essa afirmação:
a)	está correta, se foram negociadas ações já existentes, sem entrada de recursos para a Cia. IT;
b)	está correta, se foram negociadas ações já existentes, com entrada de recursos para a Cia. IT;
c)	está errada, pois toda O.P.A. é no mercado principal;
d)	está errada, pois toda O.P.A. é no mercado primário.
6.(RI)	Não constitui um fator de Risco de Mercado Externo:
a)	balança de pagamentos e seu impacto na taxa de câmbio;
b)	uma contraparte que não possui autorização legal para a realização do contratado;
c)	alteração do sistema nacional de controle de ingresso de capitais;
d)	taxas de inflação diferentes entre os países de interesse para investimentos.
7.(FD)	Qual o percentual máximo permitido em ativos no exterior em um Fundo Multimercado?
a)	10%;
b)	20%;
c)	50%;
d)	100%.
8.(RF)	Um cliente deseja comprar um título prefixado. Ele poderá comprar uma:
a)	LTN;
b)	LFT;
c)	NTN-B;
d)	NTN-C.
9.(RV)	Os ADR são:
a)	ações estrangeiras que são negociadas diretamente nas Bolsas americanas;
b)	instrumentos negociáveis que representam a propriedade direta de títulos estrangeiros;
c)	recibos de depósito de ações estrangeiras que são negociados somente nas Bolsas americanas;
d)	recibos de depósito de ações estrangeiras que são negociados nos mercados norte-americanos.
10.(TR)	A cobrança de IR sobre os rendimentos proporcionados pelos Fundos de Investimentos de Renda Fixa ocorre:
a)	apenas no resgate, à alíquota de 20%;
b)	apenas no resgate, conforme tabela regressiva;
c)	no resgate e semestralmente, nos meses de junho e dezembro;
d)	no resgatee semestralmente, nos meses de maio e novembro.
11.(FD)	De acordo com a Instrução CVM no 409 e demais alterações, sobre Fundos de Investimentos, podemos afirmar que:
a)	os fundos podem aplicar no exterior, desde que só aceitem Investidores Qualificados;
b)	se um fundo tiver mais de 50% de seu patrimônio líquido em crédito privado, o cotista deve assinar um Termo de Ciência de Risco, sendo dispensada a expressão “crédito privado” na denominação do fundo;
c)	os Fundos Multimercados podem aplicar até 100% no exterior;
d)	os Fundos de Renda Fixa podem aplicar até 10% no exterior, independente do público-alvo.
12.(RI)	É incorreto dizer sobre o conceito de VaR:
a)	Pode ser calculado por metodologias diferentes como por exemplo: modelo paramétrico, simulação de Monte Carlo e simulação histórica.
b)	Mostra a perda ocorrida das operações da carteira no prazo calculado, não dizendo o ganho obtido.
c)	Independente da metodologia de cálculo utilizada, necessita de um horizonte de tempo e um grau de confiança.
d)	O VaR não separa os investimentos bons dos ruins.
13.(CO)	O cumprimento da Lei no 9.613 abrange:
a)	somente as instituições financeiras, seguradoras e casas lotéricas;
b)	somente as instituições financeiras, bolsas de valores e administradoras de cartão de crédito;
c)	Pessoas físicas e jurídicas que atuem no mercado financeiro, imobiliário, securitário, comércio de artigos de luxo, esportistas, entre outros;
d)	somente pessoas jurídicas que atuem no mercado financeiro, imobiliário, securitário, comércio de artigos de luxo, esportistas, entre outros.
14.(RI)	Uma carteira é formada, em proporções iguais, por duas ações A e B, com retornos esperados de 12% a.a. e 24% a.a., respectivamente. O risco-padrão das ações A e B, medido pelo desvio padrão de seus retornos, é de 18% a.a. e 26% a.a., respectivamente. Se as ações A e B apresentam correlação perfeita positiva, o retorno esperado e o risco da carteira serão, respectivamente, iguais a:
a)	36% a.a. e 44% a.a.;
b)	18% a.a. e 22 % a.a.;
c)	18% a.a. e 44% a.a.;
d)	36% a.a. e 22% a.a.
15.(DE)	Assinalar a afirmativa FALSA:
a)	O hedge visa proteger uma carteira de títulos contra mudanças adversas de preços ou de taxas de juros;
b)	Um tomador de recursos (banco) que esteja posicionado em renda fixa prefixada deve vender taxa de juros para proteger sua carteira;
c)	Uma empresa exportadora, ativa em dólares, que deseja fazer uma operação de hedge cambial deverá comprar dólar futuro;
d)	Um aplicador de recursos (cliente), que esteja posicionado em renda fixa pós-fixada com cupom, tem como fator de risco uma abertura do cupom.
16.(FD)	Segundo a classificação de fundos da Anbima, um fundo é considerado Alavancado quando:
a)	a carteira do fundo é formada por títulos de renda fixa com elevado Risco de Crédito;
b)	existe a chance de que se perca mais que o patrimônio líquido do fundo;
c)	o fundo opera com derivativos;
d)	quando a própria instituição financeira administradora do fundo coloca recursos próprios nestes fundos.
17.(RI)	Para verificar se está sendo bem-gerido um Fundo de Investimento Passivo, tendo como benchmark o CDI, uma das medidas que podemos usar é:
a)	o Tracking Error;
b)	a mediana dos retornos desse Fundo em relação aos retornos do CDI;
c)	a média aritmética dos retornos do Fundo;
d)	o Stress Test.
18.(DE)	O exercício das opções depende:
a)	da clearing house;
b)	do lançador;
c)	do titular;
d)	do vendedor.
19.(RV)	A emissão exclusiva de ações ordinárias é exigência:
a)	do Nível 1 da BM&FBovespa;
b)	do Nível 2 da BM&FBovespa;
c)	do Novo Mercado;
d)	da Bovespa Mais.
20.(FD)	Os Fundos de Investimento:
a)	podem ser considerados um produto de ativo;
b)	não têm balanços próprios;
c)	são um condomínio de pessoas com objetivo comum de investimento;
d)	são fiscalizados pela Anbima.
21.(FD)	O que se espera de um fundo passivo?
a)	Que sua rentabilidade acompanhe o benchmark;
b)	Que sua rentabilidade ultrapasse o benchmark;
c)	Que sua carteira tenha somente títulos públicos;
d)	Que seja conservador.
22.(RF)	Indique a afirmativa INCORRETA. 
a)	A figura do Agente Fiduciário somente é obrigatória em emissões públicas de debêntures;
b)	Tanto emissões públicas como privadas de debêntures precisam de registro na CVM;
c)	O Agente Fiduciário é responsável por fiscalizar o cumprimento de covenants;
d)	O Agente Fiduciário é responsável por zelar pelos direitos dos debenturistas.
23.(CO)	Segundo o Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF), os mecanismos mais utilizados no processo de lavagem de dinheiro envolvem teoricamente três etapas independentes que, com frequência, ocorrem simultaneamente. A primeira das três etapas é:
a)	Ocultação;
b)	Integração;
c)	Colocação;
d)	Transferência.
24.(CO)	Um cliente apresenta toda a sua documentação cadastral em uma agência e tem sua conta-corrente aberta. Em seguida efetua um depósito suspeito em espécie no montante de R$90 mil. O Banco comunica tal movimentação ao Banco Central. A legislação de Prevenção e Combate à Lavagem de Dinheiro classifica essa movimentação como:
a)	fragmentação;
b)	colocação;
c)	integração;
d)	diversificação.
25.(FD)	Em um Fundo de Investimento, qual o limite máximo permitido de concentração de recursos em CDB de uma mesma instituição financeira?
a)	20%;
b)	30%;
c)	15%;
d)	10%;
26.(OP)	Em uma abertura de capital, a fixação do preço de emissão deverá ocorrer alternativamente ou conjuntamente em função da:
a)	perspectiva da rentabilidade da empresa, do valor do patrimônio líquido da ação, da cotação de suas ações em Bolsa de Valores ou mercado de balcão organizado, admitidos ágio ou deságio em função das condições de mercado;
b)	perspectiva de faturamento da empresa, do valor nominal da ação, da cotação de suas ações em Bolsa de Valores, não admitidos ágio ou deságio em função das condições de mercado;
c)	perspectiva da política econômica do país, do valor do patrimônio líquido da ação, admitidos ágio ou deságio em função das condições de mercado;
d)	perspectiva de rentabilidade da empresa, do valor do patrimônio líquido da ação, da cotação de suas ações em Bolsa de Valores, não admitidos ágio nem deságio em função das condições de mercado.
27.(CO)	A resposta brasileira ao movimento internacional de combate à lavagem de dinheiro veio com a edição da Lei no 9.613 e a criação, no âmbito do Ministério da Fazenda, do seguinte órgão:
a)	SRF;
b)	Gafi;
c)	Coaf;
d)	Bacen.
28.(RI)	Com relação ao Risco Brasil NÃO se pode afirmar que:
a)	ele é o prêmio de risco que o investidor exige além da taxa do governo americano, considerada sem risco;
b)	ele é o prêmio de risco que o governo está disposto a pagar além da taxa livre de risco;
c)	ele tem por base um ativo livre de risco para o seu cálculo;
d)	ele tem uma relação inversa com o preço dos títulos emitidos pelo governo brasileiro.
29.(EC)	A valorização da taxa de câmbio pode acarretar vários efeitos, EXCETO:
a)	Ajuste no balanço de pagamentos;
b)	Redução da taxa Selic;
c)	Pressão inflacionária;
d)	Aumento da PTAX.
30.(CO)	De acordo com a Lei no 9613/1998, são considerados crimes de lavagem de dinheiro os oriundos de:
a)	Tráfico de drogas, estelionato, extorsão mediante sequestro.
b)	Tráfico de drogas, peculato, contrabando e fraude contra credores.
c)	Qualquer infração penal.
d)	Crimes contra a administração pública.
31.(FD)	De acordo com a Instrução CVM no 409 e demais alterações, quais dos seguintes fundos de investimento podem ter 100% do seu patrimônio investido no exterior?
a)	Multimercado quando direcionado para Investidores Qualificados e Investimento no Exterior;
b)	Multimercado e Cambial;
c)	Investimento no Exterior e direcionado para Investidores Qualificados;
d)	Investimento no Exterior e direcionado para Investidores Super Qualificados.
32.(CO)	A Lavagem de Dinheiro consiste fundamentalmente em:
a)	um processo em que clientes estabelecem alternativas financeiras para reduzir a carga tributária em suas operações;
b)	um conjunto de operações financeiras realizadas exclusivamente em paraísos fiscais, visando inibir a ação e controle fiscal;
c)	operaçõesilícitas que buscam otimizar seus rendimentos;
d)	um processo pelo qual o criminoso transforma recursos ganhos de forma ilícita em ativos com origem aparentemente legal.
33.(FN)	Um CDB prefixado tem valor nominal de R$10 mil e foi comprado por uma taxa de 8% a.a. Ao resgatá-lo, 56 dias úteis antes do vencimento, a taxa de mercado vigente é de 10% a.a. O valor de resgate será equivalente a: 
a)	(10.000/1,08)(56/252);
b)	(10.000/1,10)(56/252);
c)	[(10.000/1,08)(56/252)]-1;
d)	{[(10.000/1,10)(56/252)]-1}x100.
34.(EC)	Que ação pode ser tomada pelo governo para aumentar o Produto Interno Bruto?
a)	Aumentar o seu gasto;
b)	Incentivar a importação;
c)	Elevar a taxa de juros;
d)	Valorizar o real frente ao dólar.
35.(SF)	Qual órgão é responsável pela captação de recursos para financiar a dívida interna do governo?
a)	Banco Central do Brasil;
b)	Comissão de Valores Mobiliários;
c)	Tesouro Nacional;
d)	Conselho Monetário Nacional.
36.(RI)	Um operador de uma instituição financeira assume posições no mercado financeiro sem conhecimento prévio do comitê de negócios. Essa atitude configura um exemplo de:
a)	Risco de Mercado;
b)	Risco de Crédito;
c)	Risco Operacional;
d)	Risco de Liquidez.
37.(RI)	É INCORRETO afirmar sobre as características de risco de liquidez:
a)	podem ser de dois tipos: de mercado/produto e de fluxo de caixa/obtenção de recursos;
b)	as transações intraday não estão sujeitas a esse tipo de risco, pois são zeradas no sétimo do dia, independentes das contrapartes e do volume negociado no dia;
c)	está ligado à possibilidade de uma alteração significativa de preço de um ativo devido a uma grande operação no mercado;
d)	os custos do risco de liquidez podem ser medidos pelo spread entre preços de compra e venda de determinado instrumento.
38.(RI)	De acordo com orientações do Banco Central do Brasil (Bacen), as instituições financeiras devem realizar Back Testing periodicamente. Essa medida visa:
a)	arrecadar recursos para manutenção dos sistemas computacionais de controle do sistema financeiro, gerido pelo Bacen;
b)	avaliar a precisão e aferição dos modelos utilizados pelas instituições financeiras na precificação e avaliação dos riscos dos ativos por elas geridos;
c)	classificar as instituições financeiras de acordo com o desenvolvimento tecnológico dos modelos estatísticos e financeiros por elas utilizados;
d)	controlar os investimentos futuros com base nos investimentos passados.
39.(FD)	Um Fundo de Investimento em Cotas pode aplicar:
a)	no máximo 33% de seu patrimônio líquido em um mesmo Fundo de Investimento;
b)	todo o seu patrimônio líquido em um mesmo Fundo de Investimento;
c)	no máximo 50% de seu patrimônio líquido em um mesmo Fundo de Investimento;
d)	em qualquer tipo de fundo regulado pela Instrução CVM no 409 ou não.
40.(RI)	Sabendo que os retornos de um ativo seguem uma distribuição normal, para um possível cálculo de VaR desse ativo precisaríamos conhecer:
a)	a volatilidade ou desvio padrão dos retornos desse ativo e a sua variância;
b)	a variância e o Beta desse ativo em relação ao mercado;
c)	o coeficiente de correlação desse título com o mercado e o valor esperado de seu retorno (E(x));
d)	a média de seu retorno e seu desvio padrão.
 41.(CO) Um cliente que não movimenta sua conta bancária há mais de dois anos tenta depositar dinheiro no banco e fazer uma aplicação financeira. O gerente, entretanto, diz que não pode acatar sua solicitação, a menos que ele atualize seu cadastro. O cliente fica, então, indignado. À luz da regulamentação vigente, quem tem razão?
a)	O banco, pois após um ano sem que o cliente não movimente sua conta, a regulamentação vigente obriga que a conta seja encerrada;
b)	O banco, pois a regulamentação vigente deixa claro que o acolhimento de depósitos à vista e de aplicação financeira só podem ser feitos com a ficha-cadastral atualizada;
c)	O cliente, pois mesmo ele não tendo movimentado sua conta há tanto tempo, o gerente o conhece pessoalmente;
d)	O cliente, pois é um absurdo um banco não aceitar seu dinheiro. Afinal, ele já é cliente do banco há dez anos.
42.(FD)	O conceito de Linha d’Água na cobrança de taxa de performance significa que:
a)	é vedada a cobrança de taxa de performance quando o valor da cota do fundo for superior ao seu valor por ocasião da última cobrança efetuada;
b)	é vedada a cobrança de taxa de performance quando o valor do índice de referência for inferior ao seu valor por ocasião da última cobrança efetuada;
c)	é vedada a cobrança de taxa de performance quando o valor da cota do fundo for inferior ao seu valor por ocasião da última cobrança efetuada;
d)	toda vez que a variação da cota do fundo for superior à variação do benchmark, a performance é devida.
43.(RI)	Assinale a afirmativa FALSA: 
a)	Risco de Mercado está associado a mudanças nas condições de mercado, tais como preços dos ativos, taxas de juros e taxas de câmbio;
b)	Risco de Base está relacionado aos riscos que ocorrem quando falham ou mudam as relações entre os produtos usados para hedge;
c)	Risco de Crédito está relacionado a possíveis perdas quando as contrapartes não desejam ou não são capazes de cumprir suas obrigações contratuais;
d)	Risco Operacional está relacionado a volume negociado e volatilidade de preços.
44.(EC)	Podemos considerar o Insider Trading como sendo uma atividade em que:
a)	o insider realiza operações com uma empresa da qual teve acesso a informações privilegiadas;
b)	o administrador de uma empresa toma recursos junto à mesma, devido à sua influência interna e hierarquia;
c)	o diretor de uma empresa concede fiança sem aprovação do comitê executivo;
d)	o órgão regulador sabe o que aconteceu, mas não toma nenhuma providência;
45.(RI)	É INCORRETO dizer sobre gerenciamento de riscos:
a)	o nível de exposição da carteira é uma informação gerencial necessária à alta gestão;
b)	é desejável a fixação de limites operacionais e a avaliação de desempenho dos operadores;
c)	a incorreta gestão de riscos pode ser perigosa, pois pode levar à falsa sensação de segurança e controle das posições da carteira;
d)	não é necessária a transparência interna das políticas e procedimentos em relação ao controle de risco, já que os funcionários não devem achar brechas e espaços para aumentar o risco das carteiras.
46.(SF)	Qual destes órgãos é responsável pela execução da política monetária do país?
a)	Banco Central do Brasil;
b)	Conselho Monetário Nacional;
c)	Ministério da Fazenda;
d)	Tesouro Nacional.
47.(FD)	Uma Entidade Fechada de Previdência Complementar pode pagar taxa de performance em um fundo, se o valor dos resultados do fundo exceder:
a)	no mínimo 100% do rendimento da poupança;
b)	no mínimo 80% do índice de referência escolhido, desde que seja compatível com a classe de risco do fundo;
c)	o valor investido, desde que o índice de referência escolhido seja, exclusivamente, o CDI para a Renda Fixa ou o Ibovespa para Renda Variável;
d)	no mínimo 100% do índice de referência escolhido, desde que seja compatível com a classe de risco do fundo.
48.(RV)	Qual dos ativos a seguir NÃO é negociado regularmente na BM&FBovespa?
a)	Contrato futuro de dólar;
b)	Opção de ação;
c)	CRI;
d)	ETF.
 49.(ES)	Qual das medidas abaixo pode ser considerada uma medida de dispersão?
a)	Moda;
b)	Covariância;
c)	Desvio padrão;
d)	Coeficiente de determinação.
50.(DE)	Em relação aos contratos a termo NÃO podemos afirmar que:
a)	há risco de inadimplência da contraparte;
b)	há transparência na formação de preços;
c)	os contratos a termo de ações são negociados no Mercado Bovespa;
d)	os contratos a termo são intransferíveis e há depósito de garantias.
51.(TR)	Qual dos fundos abaixo admite tributação pelo “come-cotas” de 15%?
a)	Fundo Referenciado;
b)	Fundo de Ações;
c)	Fundo de Curto Prazo;
d)	Certificado de Depósito Bancário.
52.(SF)	O Conselho Monetário Nacional:
a)	controla o Sistema Financeiro Nacional;
b)	determina o IPCA meta;
c)	é composto pelos ministros da Fazenda; do Planejamento, Orçamento e Gestão; do presidente do Banco Central do Brasil e da Comissão de Valores Mobiliários;
d)	define aTaxa Selic.
 53.(TR)	Julgue as informações abaixo como verdadeiro (V) ou falso (F), e escolha a alternativa com a sequência CORRETA.
( )	Para efeitos tributários, os Fundos de Curto Prazo são aqueles que tenham prazo médio da carteira de até 365 dias.
( )	Para efeitos tributários, os Fundos de Ações devem manter sua carteira com, no mínimo, 51% em ações.
( )	Perdas apuradas nos resgates em Fundos de Investimento podem ser compensadas, apenas, com rendimentos auferidos em Fundos de Investimento da mesma classe e do mesmo administrador.
( )	A alíquota incidente no “come-cotas” vai depender da classificação tributária do fundo.
a)	F – V – V – V;
b)	V – F – F– V;
c)	V – F – V– V;
d)	F – F – V– F.
54.(FD)	Um Fundo de Investimento referenciado a um benchmark:
a)	tem de ter um mínimo de 70% do PL em títulos públicos federais ou de um emissor considerado de baixo Risco de Crédito, dado por uma agência de rating do país;
b)	tem de ter um mínimo de 95% do patrimônio líquido em ativos financeiros ou instrumentos que acompanhem a variação do benchmark;
c)	não necessariamente precisa ter o benchmark no nome do fundo;
d)	pode fazer alavancagem.
55.(TR)	Perdas em operações de day-trade podem ser compensadas em que circunstância(s)?
a)	Nunca;
b)	Apenas em operações de day-trade, limitadas a R$20 mil por operação;
c)	Apenas em operações de day-trade, sem limitação de valor;
d)	Podem ser compensadas com resultados positivos auferidos em qualquer operação realizada em Bolsas de Valores.
56.(RF)	Indique a afirmativa CORRETA.
a)	Os bancos emitem debêntures para captar recursos;
b)	Os bancos emitem CDI para troca de recursos entre si;
c)	As operações com CDI são registradas no Selic;
d)	As operações com CDI só podem ser realizadas por um dia útil.
 57.(RI)	Se o VaR de um fundo é de R$5 milhões, com um nível de confiança de 99%, pode-se dizer que:
a)	há apenas uma possibilidade em 100 de ocorrer uma perda acima de R$5 milhões, em condições normais de mercado;
b)	não há como o fundo perder mais de 99% de R$5 milhões;
c)	o gestor do fundo garante com 99% de certeza que o fundo vai rentabilizar acima de R$5 milhões o seu patrimônio líquido;
d)	o retorno do fundo vai variar entre 99% acima e abaixo de R$5 milhões.
58.(DE)	Indique a afirmativa INCORRETA.
a)	O hedger atua no mercado de derivativos para se proteger do Risco de Crédito;
b)	O manipulador é nocivo ao mercado por influenciar artificialmente os preços;
c)	O arbitrador procura se aproveitar de distorções de preços entre os mercados;
d)	O especulador opera na tendência dos preços, dando liquidez às operações.
59.(RF)	Marque a afirmativa INCORRETA.
a)	O preço de mercado de um título é função do valor futuro dos fluxos presentes de caixa;
b)	O preço de mercado de um título é função do valor presente dos fluxos futuros de caixa;
c)	Quando a taxa de juros sobe, o preço de mercado de um título de renda fixa cai;
d)	Quando a taxa de juros cai, o preço de mercado de um título de renda fixa sobe.
60.(TR)	Indique a afirmativa INCORRETA.
a)	Há incidência de IOF no resgate de fundos antes de 30 dias;
b)	O Imposto de Renda incide somente sobre o rendimento real do CDB;
c)	O CDB pode ser negociado no mercado secundário;
d)	O RDB não pode ser negociado.
Folha de Respostas – Simulado 1
Exame de certificação | Anbima CPA-20 
 Simulado 1 | Anbima CPA-20A CPA20
01.	(a)	(b)	(c)	(d)
02.	(a)	(b)	(c)	(d)
03.	(a)	(b)	(c)	(d)
04.	(a)	(b)	(c)	(d)
05.	(a)	(b)	(c)	(d)
06.	(a)	(b)	(c)	(d)
07.	(a)	(b)	(c)	(d)
08.	(a)	(b)	(c)	(d)
09.	(a)	(b)	(c)	(d)
10.	(a)	(b)	(c)	(d)
11.	(a)	(b)	(c)	(d)
12.	(a)	(b)	(c)	(d)
13.	(a)	(b)	(c)	(d)
14.	(a)	(b)	(c)	(d)
15.	(a)	(b)	(c)	(d)
16.	(a)	(b)	(c)	(d)
17.	(a)	(b)	(c)	(d)
18.	(a)	(b)	(c)	(d)
19.	(a)	(b)	(c)	(d)
20.	(a)	(b)	(c)	(d)
21.	(a)	(b)	(c)	(d)
22.	(a)	(b)	(c)	(d)
23.	(a)	(b)	(c)	(d)
24.	(a)	(b)	(c)	(d)
25.	(a)	(b)	(c)	(d)
26.	(a)	(b)	(c)	(d)
27.	(a)	(b)	(c)	(d)
28.	(a)	(b)	(c)	(d)
29.	(a)	(b)	(c)	(d)
30.	(a)	(b)	(c)	(d)
31.	(a)	(b)	(c)	(d)
32.	(a)	(b)	(c)	(d)
33.	(a)	(b)	(c)	(d)
34.	(a)	(b)	(c)	(d)
35.	(a)	(b)	(c)	(d)
36.	(a)	(b)	(c)	(d)
37.	(a)	(b)	(c)	(d)
38.	(a)	(b)	(c)	(d)
39.	(a)	(b)	(c)	(d)
40.	(a)	(b)	(c)	(d)
41.	(a)	(b)	(c)	(d)
42.	(a)	(b)	(c)	(d)
43.	(a)	(b)	(c)	(d)
44.	(a)	(b)	(c)	(d)
45.	(a)	(b)	(c)	(d)
46.	(a)	(b)	(c)	(d)
47.	(a)	(b)	(c)	(d)
48.	(a)	(b)	(c)	(d)
49.	(a)	(b)	(c)	(d)
50.	(a)	(b)	(c)	(d)
51.	(a)	(b)	(c)	(d)
52.	(a)	(b)	(c)	(d)
53.	(a)	(b)	(c)	(d)
54.	(a)	(b)	(c)	(d)
55.	(a)	(b)	(c)	(d)
56.	(a)	(b)	(c)	(d)
57.	(a)	(b)	(c)	(d)
58.	(a)	(b)	(c)	(d)
59.	(a)	(b)	(c)	(d)
60.	(a)	(b)	(c)	(d)
Gabarito – Módulo – Simulado 1
	01. a
	RI
	16. b
	FD
	31. d
	FD
	46. a
	SF
	02. c
	FD
	17. a
	RI
	32. d
	CO
	47. d
	FD
	03. c
	OP
	18. c
	DE
	33. b
	FN
	48. c
	RV
	04. d
	SF
	19. c
	RV
	34. a
	EC
	49. c
	ES
	05. a
	OP
	20. c
	FD
	35. c
	SF
	50. b
	DE
	06. b
	RI
	21. a
	FD
	36. c
	RI
	51. a
	TR
	07. b
	FD
	22. b
	RF
	37. b
	RI
	52. b
	SF
	08. a
	RF
	23. c
	CO
	38. b
	RI
	53. c
	TR
	09. d
	RV
	24. b
	CO
	39. b
	FD
	54. b
	FD
	10. d
	TR
	25. a
	FD
	40. d
	RI
	55. c
	TR
	11. d
	FD
	26. a
	OP
	41. b
	CO
	56. b
	RF
	12. b
	RI
	27. c
	CO
	42. c
	FD
	57. a
	RI
	13. c
	CO
	28. b
	RI
	43. d
	RI
	58. a
	DE
	14. b
	RI
	29. b
	EC
	44. a
	CO
	59. a
	RF
	15. c
	DE
	30. c
	CO
	45. d
	RI
	60. b
	TR
Estatística – Simulado 1
	Módulo
	Acertos
(x)
	Quantidade
de questões (y)
	% Acertos
((x)/(y))*100
	CO
	
	8
	
	DE
	
	4
	
	EC
	
	2
	
	ES
	
	1
	
	FD
	
	12
	
	FN
	
	1
	
	OP
	
	3
	
	RF
	
	4
	
	RI
	
	13
	
	RV
	
	3
	
	SF
	
	4
	
	TR
	
	5
	
	Total
	
	60
	
Módulos
	CO = Compliance
	OP = Oferta Pública de Valores Mobiliários 
	DE = Derivativos 
	RF = Renda Fixa
	EC = Economia 
	RV = Renda Variável 
	ES = Estatística
	RI = Risco
	FN = Finanças
	SF = Sistema Financeiro Nacional
	FD = Fundos de Investimento
	TR = Tributação
Simulado 2 
1.(SF)	O Conselho Monetário Nacional é o órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional, que, entre outras, tem como competência:
a)	executar as políticas monetária, cambial e creditícia;
b)	fiscalizar as instituições financeiras;
c)	utilizar instrumentos de política monetária e cambial para executar sua política econômica;
d)	regular as relações do sistema financeiro nacional.
2.(CO)	Um corretor de valores mobiliários recebe ordem de compra de ações (empresa XTZ) de um investidor, que também lhe conta sobre uma conversa que presenciou em um restaurante sobre uma aquisição e fusão que está por se concretizar entre a empresa XTZ e outra empresa. Visando obter lucro, o corretor se apressa em comprar as ações da XTZ antes dos demais. Este corretor pode ser considerado um:
a)	usuário de inside information;
b)	front runner;
c)	insider trader;
d)	nenhuma das opções anteriores.
3.(RV)	Complete a frase: A lei brasileira obriga as Sociedades Anônimas a distribuir 25% do seu lucro líquido...
a)	no máximo e na forma de dividendos;
b)	no mínimo e na forma de dividendos;
c)	no mínimo e na forma de juros sobre capital próprio;
d)	no mínimo e na forma de bonificações.
 Simulado 2 | Anbima CPA-20A CPA20
4.(FD)	Qual dos fundos abaixo trabalha com cota de abertura?
a)	Curto Prazo;
b)	Multimercado;
c)	Ações;
d)	Dívida Externa.
5.(OP)	A instrução CVM no 400 impõe restrições à divulgação de informações sobre a emissora, a oferta e o ofertante durante o processo de Oferta Pública de Valores Mobiliários. Estas restrições são conhecidas como:
a)	período de análise;
b)	período de silêncio;
c)	período de registro; 
d)	período de comunicação.
6.(DE)	Indique a operação adequada para um exportador proteger-se da queda do dólar:
a)	Vender um swap CDI x US$.
b)	Comprar dólar futuro.
c)	Comprar uma opção de compra de dólar.
d)	Comprar uma opção de venda de dólar.
7.(TR)	O fato gerador do Imposto sobre a Renda e Proventos de Qualquer Natureza incidente em aplicações financeiras de renda fixa realizadas por pessoas físicas ou jurídicas é:
a)	a percepção (ou o recebimento) de rendimentos oriundos da aplicação;
b)	resgate parcial da operação;
c)	resgate total daoperação;
d)	alteração da titularidade da aplicação.
8.(FD)	Um cliente conservador, que não gosta de alta volatilidade, mas que deseja alavancar sua carteira de investimentos, tem dinheiro disponível para novos investimentos e afirma que precisará deste dinheiro daqui a 18 meses. O cliente tem 100% de seus recursos investidos em fundo DI e em CDB. Assinale a melhor sugestão disponível e respectiva justificativa para o novo investimento, dentre as alternativas a seguir.
	a)	Fundo de Ações atrelado ao Ibovespa passivo, pois quanto maior o risco, maior a possibilidade de retorno, e o cliente tem um horizonte de 18 meses pela frente;
b)	Fundo de Ações atrelado ao Ibovespa ativo, pois é o que tem a possibilidade de maior retorno, entre os diversos fundos;
c)	Fundo Cambial, pois, talvez, a cotação do dólar possa subir;
d)	Fundo de Renda Fixa prefixado, pois a previsão é de que a taxa de juros seja reduzida dentro deste período.
9.(FN)	De acordo com a Secretaria da Receita Federal, pode-se afirmar sobre prazo médio de uma carteira que:
a)	ele é calculado com base na média aritmética dos vencimentos dos papéis que a componhem;
b)	ele tem por base os prazos médios dos títulos, que é calculado através da média dos prazos de cada vencimento de principal e de juros na data para a qual se calcula o valor da quota do fundo, inclusive considerando a projeção do índice;
c)	para o seu cálculo é necessário primeiramente mensurar o prazo remanescente de cada evento financeiro para posteriormente calcular a média geométrica desses prazos;
d)	ele é calculado com base na média, ponderada pelos respectivos valores financeiros, dos prazos médios dos títulos da carteira.
10.(DE)	Um investidor comprou uma call ABCDK38 com prêmio de R$3,00 e preço de exercício R$45,00. Qual a perda máxima deste investidor, sabendo-se que hoje a ação está sendo negociada a R$40,00?
a)	R$3,00;
b)	R$5,00;
c)	R$8,00;
d)	R$2,00.
11.(SF)	Quanto às atribuições do Banco Central do Brasil, julgue as afirmativas a seguir.
I. 	Realizar operações de redesconto.
II. 	Exercer o controle de crédito.
III. 	Fiscalizar as instituições financeiras.
a)	Somente I está correta.
b)	Somente I e II estão corretas.
c)	II e III estão corretas.
d)	Todas estão corretas.
12.(RI)	Julgue os itens que se seguem e assinale a alternativa CORRETA.
I. 	VaR é uma medida de Risco de Mercado que indica a perda máxima potencial de um investimento, dado um grau de confiança e um intervalo de tempo.
II. 	O VaR não representa o pior cenário de perda
III. 	O Teste de Stress tem por objetivo avaliar o impacto de situações adversas de mercado sobre o ativo.
a)	Somente I está correta;
b)	Somente II e III estão corretas;
c)	Somente I e III estão corretas;
d)	I, II e III estão corretas.
13.(FD)	Profissionais certificados Anbima CPA-20, que trabalham em áreas de distribuição de produtos de Fundos de Investimento de Renda Fixa podem:
a)	garantir a rentabilidade relativa do fundo, comparada ao benchmark, embora não possam garantir a sua rentabilidade absoluta;
b)	garantir que não haverá perdas patrimoniais no fundo quando sua área de gestão tiver sistemas de gerenciamento de riscos;
c)	divulgar a rentabilidade de um Fundo de Investimento que tenha sido criado há menos de seis meses;
d)	vender Fundos de Investimento que tenham sido criados há menos de seis meses.
14.(OP)	Dentre os benefícios que a abertura de capital pode oferecer, pode-se destacar:
a)	aumento da rentabilidade do capital próprio e reestruturação de passivos;
b)	fortalecimento da imagem institucional e elevação dos preços das ações nas bolsas;
c)	participação acionária dos funcionários e aumento da distribuição de dividendos;
d)	fonte de recursos alternativa para a empresa investir e liquidez patrimonial para os acionistas.
15.(CO)	Um cliente herdou dinheiro e pede sugestões para aplicá-lo. Um profissional certificado para atender a esse cliente deve:
a)	imediatamente perguntar o volume que será aplicado;
b)	buscar conhecer melhor o perfil de risco do cliente e suas necessidades de liquidez antes de fazer qualquer sugestão de alocação;
c)	sugerir aplicar no produto de investimento que tem sido mais solicitado pelos outros clientes;
d)	sugerir, sem nenhuma dúvida, que o cliente aplique em diversos produtos, de forma a diversificar o investimento.
16.(FD)	Um investidor aplicou R$100 mil em um Fundo de Investimento cujo regulamento prevê um grau máximo de alavancagem de 200% do seu patrimônio líquido. Hoje, após checar sua posição atualizada de R$150 mil, o gestor fez uma operação para o fundo que resultou em uma perda no limite máximo permitido no seu regulamento. Isso significa uma perda de que valor para o cliente?
a)	R$100 mil.
b)	R$150 mil.
c)	R$300 mil.
d)	R$200 mil.
17.(FD)	É correto afirmar com relação aos Fundos de Investimento em Participação:
a)	podem aplicar até 20% do seu patrimônio líquido no exterior;
b)	podem aplicar em companhias fechadas;
c)	podem aplicar em imóveis;
d)	podem aplicar até 20% de seu patrimônio líquido em companhias controladas por seus gestores.
18.(CO)	Os órgãos reguladores, além das regras previstas em legislação pertinente, consideram extremamente relevante a aplicação de um princípio em especial na Prevenção aos Crimes de Lavagem ou Ocultação de Bens, Direitos e Valores. Esse princípio, que transcende aos mecanismos objetivos e legais de controle, é denominado:
a)	Compliance;
b)	Conheça seu Fluxo Operacional ou KFO;
c)	Conheça seu Cliente ou KYC;
d)	Conheça seus Controles ou KYC.
19.(FD)	Com relação ao prospecto de um Fundo de Investimento, pode-se afirmar que:
a)	ele deve descrever todos os fatores de risco que possam afetar o fundo;
b)	sua apresentação é obrigatória, sem exceções;
c)	é obrigatório que contenha um breve histórico do custodiante;
d)	ele dispensa a descrição do sistema de gerenciamento de risco utilizado pelo gestor para administrar os riscos da carteira do fundo.
20.(FD)	Pode-se dizer que um dos objetivos da Marcação a Mercado é:
a)	evitar transferência de riqueza entre os cotistas;
b)	trazer a valor presente o valor futuro dos títulos da carteira;
c)	facilitar o entendimento da valorização da cota do fundo;
d)	facilitar o cálculo do “come-cotas”.
21.(OP)	A companhia aberta:
a)	é uma empresa cujos valores mobiliários são distribuídos de forma privada;
b)	é uma empresa que possui o capital social dividido em ações ordinárias e preferenciais;
c)	é uma empresa cujos valores mobiliários são distribuídos publicamente e admitidos à negociação nos mercados organizados, sendo registrados na CVM;
d)	é uma empresa cujos valores mobiliários são distribuídos publicamente e admitidos à negociação somente nas Bolsas de Valores.
22.(SF)	A CBLC presta o seguinte serviço:
a)	faz a custódia dos títulos públicos negociados pelos investidores institucionais;
b)	faz a liquidação e custódia das opções negociadas na BM&FBovespa;
c)	faz a compensação dos cheques, sob a administração do Banco do Brasil;
d)	controla os sistemas de liquidação e custódia do mercado financeiro brasileiro.
23.(RV)	Com relação aos proventos de um acionista, marque a opção correta.
a)	Os dividendos são tributados na fonte pela alíquota de 15%;
b)	Além dos dividendos, os acionistas também podem receber juros sobre capital próprio, ambos isentos de Imposto de Renda;
c)	A bonificação, que pode ser definida como o recebimento de novas ações através da incorporação das Reservas e Lucros ao capital da companhia, é tributada na fonte; 
d)	Uma companhia pode distribuir os seguintes proventos aos seus acionistas: dividendos, bonificação e juros sobre capital próprio, cabendo Imposto de Renda sobre este último. 
24.(FD)	De acordo com a Instrução CVM no 409, um Fundo DI deve ser classificado como um Fundo:
a)	Referenciado;
b)	De Renda Fixa;
c)	De Curto Prazo;
d)	De Longo Prazo.
25.(RF)	Indique a afirmativa INCORRETA.
a)	O Agente Fiduciário somente é obrigatório nas emissões públicas de debêntures;
b)	Tanto emissões públicas como privadas de debêntures precisam de registro na CVM;
c)	O Agente Fiduciário é responsável por fiscalizar ocumprimento dos covenants;
d)	O Agente Fiduciário é responsável por zelar pelos direitos dos debenturistas.
26.(FD)	Um Fundo Referenciado pode: 
a)	ter no máximo 10% de títulos e valores mobiliários de renda fixa cujo emissor esteja classificado na categoria alto Risco de Crédito, com certificação por agência de rating brasileira;
b)	estar com apenas 80% apenas da carteira composta por ativos financeiros cuja rentabilidade acompanhem o benchmark escolhido;
c)	ter 95% de seu patrimônio líquido representado, isolada ou cumulativamente, por títulos de emissão do Tesouro Nacional e/ou do Banco Central do Brasil;
d)	operar no mercado de derivativos para alavancar sua carteira.
27.(RI)	Um jornal de grande circulação faz uma reportagem sobre corrupção envolvendo parlamentares, executivos de grandes companhias e diretores de instituições financeiras, podendo representar para estas empresas a possibilidade de perdas decorrentes do desgaste de suas marcas junto ao mercado ou às autoridades, em razão de publicidade negativa, verdadeira ou não. A que tipo de risco as referidas empresas encontram-se expostas?
a)	Legal.
b)	Imagem.
c)	Crédito.
d)	Tecnologia.
28.(CO)	A segregação de funções consiste fundamentalmente em:
a)	definir e atribuir responsabilidades às pessoas ou áreas envolvidas em um processo, para evitar conflito de interesses;
b)	estabelecer regras e parâmetros no poder decisório;
c)	estabelecer um log operacional para punição;
d)	criar mecanismos de defesa dos interesses institucionais.
29.(RI)	Assinalar a afirmativa FALSA:
a)	elevando, de maneira diversificada, o número de títulos de uma carteira, é possível promover a redução de seu risco;
b)	a partir de um determinado número de títulos, a redução do risco de uma carteira praticamente deixa de existir, conservando a carteira apenas certo nível de risco, denominado sistemático;
c)	o risco de uma carteira depende não somente do risco de cada ativo que a compõe, mas também da forma como esses ativos se relacionam entre si;
d)	o risco de uma carteira é igual à média ponderada dos riscos dos ativos que a compõe.
30.(TR)	Um Fundo de Ações e um Fundo de Renda Fixa tiveram a mesma rentabilidade acumulada em 180 dias. Um cliente que aplicasse a mesma quantia em cada um dos dois fundos nesse período resgataria o maior valor, líquido de Imposto de Renda, em qual dos fundos?
a)	No Fundo de Renda Fixa, pois o Imposto de Renda seria menor;
b)	No Fundo de Ações, que tem “come-cotas”;
c)	No Fundo de Ações, pois o Imposto de Renda seria menor;
d)	No Fundo de Renda Fixa, que não tem “come-cotas”.
31.(FN)	Um Fundo de Ações apresentou a seguinte rentabilidade durante três meses consecutivos: +1,19%; -2,06%; +1,03%. Qual a rentabilidade percentual acumulada após o terceiro mês?
a)	1,19% - 2,06% + 1,03%;
b)	1,19% x -2,06% x 1,03%;
c)	[(1,0119) x (-1,0206) x (1,0103) - 1] x 100;
d)	[(1 + 0,0119) x (1 - 0,0206) x (1 + 0,0103) - 1] x 100.
32.(FD)	O PIBB é:
a)	um fundo passivo que segue o IBrX-50;
b)	um fundo passivo que segue o Ibovespa;
c)	um fundo ativo (ETF);
d)	o código de uma ação negociada no Mercado Bovespa.
33.(FD)	Assinale a alternativa correta com relação à taxa de performance:
a)	a taxa de performance pode ser cobrada em qualquer fundo, desde que a rentabilidade do fundo seja maior que a do benchmark;
b)	a taxa de performance só pode ser cobrada do investidor em fundos Multimercado;
c)	os Fundos Multimercado podem cobrar taxa de performance sem utilizar o conceito de “Linha d’Água”;
d)	os Fundos de Ações podem cobrar taxa de performance, desde que obedecido o conceito de “Linha d’Água”.
34.(CO)	As atividades de compliance ganharam extrema importância nos últimos anos por força de normas de órgãos reguladores e regras internas das instituições objetivando oferecer maior segurança e qualidade aos clientes. O termo Compliance significa:
a)	a criação de normas;
b)	estabelecer um conjunto de regras para os clientes;
c)	cuidar da segurança da informação;
d)	agir no sentido de assegurar o cumprimento de regras.
35.(RF)	Uma NTN-B foi emitida com um cupom de 6% e vence daqui a um ano. A taxa Selic está sendo negociada a 13%. Para que essa NTN-B seja negociada ao par, o que podemos afirmar?
a)	A expectativa de inflação para o período é de 7%;
b)	A expectativa da variação do dólar para o período é de 7%;
c)	A expectativa de inflação para o período é menor que 7%;
d)	A expectativa da variação do dólar para o período é maior que 7%.
36.(RI)	NÃO é uma forma de controle de risco de liquidez de um Fundo de Ações:
a)	limitar a composição do patrimônio de um Fundo de Ações de forma que cada uma das ações que o compõe não exceda o limite de 1% do respectivo volume diário de negociação em Bolsa;
b)	restringir a aquisição de ações somente aos papéis que compõe o Ibovespa;
c)	impor aos cotistas limite de horário para solicitação de resgates e com data de crédito do resgate compatível, isto é, posterior à liquidação dos ativos que compõe o fundo;
d)	impor limite máximo diário aos investidores para aplicação no fundo.
37.(EC)	A reunião do Copom, que dura dois dias, tem por finalidade:
a)	analisar a conjuntura econômica, para tomar decisões sobre a emissão de títulos públicos;
b)	analisar a conjuntura econômica, para tomar decisões sobre os depósitos compulsórios e a política creditícia;
c)	analisar a conjuntura econômica doméstica e internacional, para estudar seus impactos sobre a inflação e decidir sobre a taxa Selic;
d)	analisar a conjuntura socioeconômica e ajustar todos os mecanismos de política monetária para permitir uma maior liquidez na economia.
38.(RI)	Podemos afirmar sobre o Índice de Treynor::
a)	Representa o retorno relativo médio do mercado de ações, considerando apenas ações blue chips;
b)	Importante indicador de performance utilizado para avaliação de fundos referenciados de renda fixa;
c)	Método estatístico utilizado para testar a qualidade dos modelos de precificação de ativos;
d)	É um índice de performance indicado para avaliar desempenho de fundos ativos de ações.
39.(SF)	De acordo com a Lei no 4.595/1964, consideram-se instituições financeiras:
a)	tanto pessoas físicas como jurídicas que tenham como atividade principal a intermediação de recursos financeiros;
b)	tanto pessoas jurídicas públicas quanto privadas, que tenham como atividade principal ou acessória a coleta, intermediação ou aplicação de recursos financeiros e a custódia de valores de propriedade de terceiros;
c)	somente pessoas jurídicas privadas, que tenham a custódia de valor de propriedade de terceiros;
d)	somente pessoas jurídicas que atuam com intermediação de recursos financeiros.
40.(FN)	Dois investidores aplicaram recursos em instituições diferentes, no mesmo dia. José aplicou por cinco meses no Fundo Saturno, que apresentou rentabilidade mensal de 1,20%. Paulo aplicou no Fundo Júpiter, que acumulou rentabilidade bruta de 6,00% no mesmo período. Qual dos dois fundos apresentou a maior rentabilidade bruta?
a)	Fundo Júpiter;
b)	Fundo Saturno;
c)	A rentabilidade acumulada foi igual nos dois fundos;
d)	Depende do tipo de fundo.
41.(EC)	A maior parte do dinheiro da conta de Reserva Bancária é oriunda de:
a)	empréstimo compulsório de correntistas;
b)	dólares em poder dos bancos;
c)	venda de títulos públicos;
d)	depósito compulsório dos bancos sobre o volume de depósitos de clientes em determinados produtos.
42.(RI)	Determinado Fundo de Investimento tem retorno esperado de 1,5%. Seu regulamento prevê um VaR máximo de 1%. Podemos então afirmar que o gestor deste fundo:
a)	tem a obrigação de realizar um Back Test sempre que a rentabilidade for inferior a 1%;
b)	deve usar o Stop Loss sempre que a rentabilidade for inferior a 1%;
c)	deve usar o Stop Loss sempre que o VaR aferido for superior a 1%;
d)	deve realizar um Back Test para certificar-se do cálculo do retorno esperado.
43.(CO)	Uma instituição financeira solicita explicações ao cliente sobre determinada movimentação financeira incompatível com a capacidade econômica dele. Sem obter resposta, comunica ao órgão competente sobre a operação consideradasuspeita três dias após tal movimentação. A instituição:
a)	agiu corretamente porque a comunicação a respeito de uma suspeita deve ser feita a qualquer tempo;
b)	agiu incorretamente porque a comunicação deve ser feita no prazo máximo de 48 horas da movimentação suspeita;
c)	acertou ao suspeitar e comunicar ao órgão competente, mas errou quanto ao prazo de comunicação, que é de até 24 horas a partir da movimentação suspeita;
d)	errou porque primeiro ela deveria atualizar a ficha cadastral do cliente antes de comunicar o órgão competente.
44.(FD)	Diz-se que um fundo é Alavancado quando:
a)	o cotista pode perder mais do que aplicou;
b)	o fundo pode pedir dinheiro emprestado ao banco;
c)	o gestor também pode aplicar no fundo;
d)	o investimento mínimo inicial é de R$300 mil.
45.(FD)	Assinale a afirmativa INCORRETA.
a)	Os Fundos de Investimento Imobiliário só podem ser constituídos na forma de condomínio fechado;
b)	A regulamentação exige que os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios tenham seus ativos avaliados por agência classificadora de rating;
c)	Somente Investidores Qualificados podem aplicar nos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios;
d)	As cotas dos Fundos de Investimento Imobiliário são classificadas em dois tipos: sênior e subordinada.
46.(ES)	O relatório Focus do Banco Central divulga semanalmente as medianas das expectativas do mercado. Por que a escolha da mediana e não da média?
a)	Porque a mediana é menos sensível ao efeito dos extremos;
b)	Porque a mediana espelha a expectativa mais frequente do mercado;
c)	Porque a mediana é mais precisa;
d)	Porque a moda pode conter erros de tendência.
47.(FD)	Qual o papel do gestor de um Fundo de Investimento?
a)	Ele é o responsável legal do fundo;
b)	É ele quem toma as decisões de investimento do fundo, sendo, portanto, responsável pela sua rentabilidade;
c)	Ele tem a função específica de calcular o valor da cota do fundo;
d)	É o responsável por efetuar a marcação a mercado dos papéis que compõem a carteira do fundo.
48.(TR)	Compare e assinale a melhor alternativa em relação ao Imposto de Renda aplicável à carteira de ações de pessoas físicas.
a)	É devido quando houver alienação, mediante apuração mensal à alíquota de 15% sobre o ganho líquido;
b)	É devido quando houver alienação, mediante retenção na fonte pela alíquota de 0,005% sobre o valor alienado;
c)	É devido quando houver alienação, mediante apuração mensal pela tabela progressiva do Imposto de Renda Pessoa Física;
d)	As alternativas a e b estão corretas, respeitados os limites previstos de isenção.
49.(CO)	Em um jantar de família, um parente que trabalha em uma instituição financeira concorrente lhe conta sobre a situação crítica da instituição onde ele trabalha. No dia seguinte, você telefona para os seus clientes mais chegados informando do problema no concorrente e aproveita para vender CDB da sua instituição, batendo sua meta. De acordo com o Código da Anbima de Certificação Continuada, você:
a)	infringiu o Código, porque contribuiu para a veiculação de informações imprecisas sobre o mercado financeiro;
b)	infringiu o Código, porque não se pode comentar sobre um concorrente com cliente em hipótese alguma;
c)	não infringiu o Código, porque você, inclusive, estava preservando o patrimônio dos seus clientes;
d)	não infringiu o Código, porque o Código não está acima da lei.
50.(RI)	Em relação ao Risco País, podemos afirmar que:
a)	ao atingir uma classificação denominada “grau de investimento”, não há mais risco desse país deixar de honrar os compromissos de sua dívida;
b)	ele pode ser entendido como a probabilidade de um país cumprir com suas metas de inflação;
c)	ele pode ser entendido como a probabilidade de um país deixar de pagar sua dívida, incluindo juros e principal;
d)	ao atingir uma classificação denominada “grau de investimento” esse país deve aumentar suas metas de inflação.
51.(TR)	Um investidor compra um CDB com prazo de 185 dias, mas pede resgate antecipado decorridos 28 dias. O valor de resgate é maior que o valor de aplicação. Este investidor pagará:
a)	20,00% de IR, mas não pagará IOF;
b)	IOF e IR;
c)	pagará apenas IR de 22,50%;
d)	pagará apenas IOF, segundo a tabela regressiva, pois o IR só incide depois de decorrido o prazo da incidência do IOF.
52.(DE)	Indique a afirmativa INCORRETA.
a)	O mercado derivativo é utilizado para transferência de risco entre os agentes;
b)	As operações no mercado futuro são liquidadas, em sua maioria, financeiramente;
c)	Nas operações no mercado futuro não há Risco de Crédito entre as partes, pois a câmara de compensação da Bolsa assume esse risco;
d)	O preço futuro é sempre maior que o preço à vista.
53.(DE)	Em relação aos contratos a termo NÃO podemos afirmar que:
a)	há risco de inadimplência da contraparte;
b)	há transparência na formação de preços;
c)	os contratos a termo de ações são negociados no Mercado Bovespa;
d)	são intransferíveis e há depósito de garantias.
54.(CO)	Dentre as práticas abaixo, qual delas é aceitável para um profissional com Certificação Profissional Anbima série 20?
a)	Recusar intermediação de investimentos que possam suscitar dúvidas quanto à sua licitude ou legalidade;
b)	Direcionar os investimentos do cliente de acordo com as metas recebidas da instituição em que trabalha;
c)	Divulgar para seus clientes informações sobre problemas de liquidez de alguma instituição financeira do mercado;
d)	Responder a todas as perguntas de seus clientes demonstrando certeza na resposta, mesmo quando tiver dúvidas sobre o que estiver sendo questionado.
55.(RI)	Em relação ao índice de Sharpe pode-se dizer que:
a)	Revela o prêmio oferecido por um ativo para cada unidade adicional de risco assumido;
b)	Revela a performance do fundo em relação ao seu benchmark;
c)	Seu valor situa-se entre -1 e +1;
d)	É uma medida absoluta de retorno de um fundo e quanto maior, melhor.
56.(RI)	Em um diagrama retorno x risco, para um dado retorno, o risco de uma carteira formada por dois ativos:
a)	aumenta à medida que a correlação entre eles diminui;
b)	independe da correlação entre eles;
c)	diminui à medida que a correlação entre eles também diminui;
d)	diminui à medida que a correlação entre eles aumenta.
57.(SF)	As Entidades Fechadas de Previdência Complementar são reguladas e fiscalizadas por que órgão?
a)	Comissão de Valores Mobiliários;
b) Banco Central do Brasil;
c) PREVIC;
d) SUSEP.
58.(RI)	O princípio básico de controle de Risco de Mercado de uma carteira de ativos é:
a)	medir e controlar a exposição da carteira, uma vez que a volatilidade do mercado não é controlável;
b)	medir e controlar a volatilidade da carteira, uma vez que a exposição ao mercado não é controlável;
c)	manter constante o valor da carteira, uma vez que o objetivo é ganhar no longo prazo;
d)	aumentar o número de operações da carteira, através de operações de Bolsa, câmbio e juros, pois a correlação diminui pela diversificação.
59.(RI)	É INCORRETO dizer sobre Risco de Mercado:
a)	está associado ao comportamento dos preços dos ativos no dia a dia;
b)	depende do comportamento do mercado e suas relações com o ambiente e as mudanças;
c)	se mantém constante desde que os preços dos ativos não mudem, independente de haver hedge ou não;
d)	o Risco de Mercado de uma carteira de ativos depende da correlação entre os ativos, não sendo simplesmente a soma dos riscos individuais dos ativos.
60.(RI)	Quando há restrições ao fluxo de capitais entre países, graças ao resultado de novas eleições, estamos diante de um:
a)	Risco de Crédito;
b)	Risco Operacional;
c)	Risco de Liquidez;
d)	Risco Tecnológico.
Folha de Respostas – Simulado 2
Exame de certificação | Anbima CPA-20 
 Simulado 2 | Anbima CPA-20A CPA20
01.	(a)	(b)	(c)	(d)
02.	(a)	(b)	(c)	(d)
03.	(a)	(b)	(c)	(d)
04.	(a)	(b)	(c)	(d)
05.	(a)	(b)	(c)	(d)
06.	(a)	(b)	(c)	(d)
07.	(a)	(b)	(c)	(d)
08.	(a)	(b)	(c)	(d)
09.	(a)	(b)	(c)	(d)
10.	(a)	(b)	(c)	(d)
11.	(a)	(b)	(c)	(d)
12.	(a)	(b)	(c)	(d)
13.	(a)	(b)	(c)	(d)
14.	(a)	(b)	(c)	(d)
15.	(a)	(b)	(c)	(d)
16.	(a)	(b)	(c)	(d)
17.	(a)(b)	(c)	(d)
18.	(a)	(b)	(c)	(d)
19.	(a)	(b)	(c)	(d)
20.	(a)	(b)	(c)	(d)
21.	(a)	(b)	(c)	(d)
22.	(a)	(b)	(c)	(d)
23.	(a)	(b)	(c)	(d)
24.	(a)	(b)	(c)	(d)
25.	(a)	(b)	(c)	(d)
26.	(a)	(b)	(c)	(d)
27.	(a)	(b)	(c)	(d)
28.	(a)	(b)	(c)	(d)
29.	(a)	(b)	(c)	(d)
30.	(a)	(b)	(c)	(d)
31.	(a)	(b)	(c)	(d)
32.	(a)	(b)	(c)	(d)
33.	(a)	(b)	(c)	(d)
34.	(a)	(b)	(c)	(d)
35.	(a)	(b)	(c)	(d)
36.	(a)	(b)	(c)	(d)
37.	(a)	(b)	(c)	(d)
38.	(a)	(b)	(c)	(d)
39.	(a)	(b)	(c)	(d)
40.	(a)	(b)	(c)	(d)
41.	(a)	(b)	(c)	(d)
42.	(a)	(b)	(c)	(d)
43.	(a)	(b)	(c)	(d)
44.	(a)	(b)	(c)	(d)
45.	(a)	(b)	(c)	(d)
46.	(a)	(b)	(c)	(d)
47.	(a)	(b)	(c)	(d)
48.	(a)	(b)	(c)	(d)
49.	(a)	(b)	(c)	(d)
50.	(a)	(b)	(c)	(d)
51.	(a)	(b)	(c)	(d)
52.	(a)	(b)	(c)	(d)
53.	(a)	(b)	(c)	(d)
54.	(a)	(b)	(c)	(d)
55.	(a)	(b)	(c)	(d)
56.	(a)	(b)	(c)	(d)
57.	(a)	(b)	(c)	(d)
58.	(a)	(b)	(c)	(d)
59.	(a)	(b)	(c)	(d)
60.	(a)	(b)	(c)	(d)
Gabarito – Módulo – Simulado 2
01. d	SF
02. b	CO
03. b	RV
04. a	FD
05. b	OP
06. d	DE
07. a	TR
08. d	FD
09. d	FN
10. a	DE
11. d	SF
12. d	RI
13. d	FD
14. d	OP
15. b	CO
16. c	FD
17. b	FD
18. c	CO
19. a	FD
20. a	FD
21. c 	OP
22. b	SF
23. d	RV
24. a	FD
25. b	RF
26. c	FD
27. b	RI
28. a	CO
29. d	RI
30. c	TR
31. d	FN
32. a	FD
33. d	FD
34. d	CO
35. c	RF
36. d	RI
37. c	EC
38. d	RI
39.b	SF
40.b	FN
41. d	EC
42. c	RI
43. c	CO
44. a	FD
45. d	FD
46. a	ES
47. b	FD
48. d	TR
49. a	CO
50. c	RI
51. b	TR
52. d	DE
53. b	DE
54. a	CO
55. a	RI
56. c	RI
57. c	SF
58. a	RI
59. c	RI
60. a	RI
Estatística – Simulado 2
	Módulo
	Acertos
(x)
	Quantidade
de questões (y)
	% Acertos
((x)/(y))*100
	CO
	
	9
	
	DE
	
	4
	
	EC
	
	2
	
	ES
	
	1
	
	FD
	
	13
	
	FN
	
	2
	
	OP
	
	2
	
	RF
	
	2
	
	RI
	
	12
	
	RV
	
	4
	
	SF
	
	4
	
	TR
	
	5
	
	Total
	
	60
	
Módulos
	CO = Compliance
	OP = Oferta Pública de Valores Mobiliários 
	DE = Derivativos 
	RF = Renda Fixa
	EC = Economia 
	RV = Renda Variável 
	ES = Estatística
	RI = Risco
	FN = Finanças
	SF = Sistema Financeiro Nacional
	FD = Fundos de Investimento
	TR = Tributação
Simulado 3
1.(OP)	São características de companhias abertas:
a)	alta rentabilidade do patrimônio líquido, maior liquidez nas Bolsas de Valores e fiscalizadas pelas Bolsas de Valores;
b)	sociedades anônimas, baixo nível de endividamento, fiscalizadas pela CVM e divulgação de suas informações;
c)	autorizadas a funcionar pelo Banco Central, sociedades anônimas, divulgam suas informações e promovem colocação de suas ações no mercado organizado;
d)	sociedades anônimas fiscalizadas pela CVM divulgam suas informações e promovem colocação de suas ações no mercado organizado.
2.(RI)	NÃO podemos mensurar o Risco de Mercado de um ativo:
a)	pelo desvio padrão dos retornos históricos;
b)	pela sua classificação de rating;
c)	pela raiz quadrada da variância dos retornos históricos;
d)	pelo Value-at-Risk.
3.(RI)	Um fazendeiro toma um empréstimo rural no valor de R$ 2 milhões para financiar o cultivo de soja a uma taxa pós-fixada de CDI + 2,5% a.a. pelo prazo de 12 meses. Quais são os fatores de Risco de Mercado que podemos observar nesta operação?
a)	Moratória da dívida interna brasileira e inadimplência no pagamento do empréstimo;
b)	Controle da quantidade do produto plantado e sua consequente armazenagem;
c)	Insuficiência de atividade no mercado de soja na época da colheita da safra;
d)	Preço praticado na negociação da soja e a taxa de juros do financiamento.
4.(SF)	Considere que ocorreu alguma alteração na legislação vigente relativa ao mercado financeiro. Qual medida deve ser adotada para a sua incorporação aos Códigos de Melhores Práticas e Regulação da Anbima?
a)	Comunicação formal às instituições participantes;
b)	Comunicação formal a todas as instituições não participantes, porém que aderiram ao Código, através do Termo de Adesão;
c)	Comunicação formal a ambas as instituições, participantes e não participantes;
d)	Nenhuma. Qualquer alteração na legislação vigente sobre matéria constante dos Códigos da Anbima é automaticamente incorporada.
5.(CO)	Considera-se obrigatória na prevenção de crimes de lavagem de dinheiro a implantação nas instituições financeiras do princípio “Conheça seu Cliente”, que consiste em:
a)	conhecimento de informações cadastrais e financeiras, das atividades dos clientes;
b)	sistema de controle de movimentação financeira;
c)	processo de acompanhamento dos balanços patrimoniais;
d)	controle de documentos societários dos clientes.
6.(FN)	Um título de renda fixa foi emitido com um cupom de 10%, há 185 dias. Hoje, este papel está sendo negociado com ágio. Isso significa que: 
a)	o Yield To Maturity do título subiu;
b)	o preço do título caiu;
c)	o Yield To Maturity caiu;
d)	a duration do título subiu.
7.(FD)	Fundos de Curto Prazo:
a)	têm prazo médio dos papéis da carteira de no máximo 375 dias;
b)	têm prazo médio dos papéis da carteira de no máximo 120 dias;
c)	só podem ter papéis com vencimento em no máximo 375 dias;
d)	podem ter risco CDI, Selic, IGPM ou PTAX.
8.(RF)	Em relação ao CDB, NÃO podemos afirmar que:
a)	é um depósito a prazo remunerado;
b)	incide depósito compulsório;
c)	não há prazo mínimo de emissão;
d)	são garantidos pelo Fundo Garantidor de Crédito.
9.(RV)	Assinale a alternativa que corresponde a um dos principais objetivos da Análise Técnica:
a)	otimizar ingressos e saídas de mercado;
b)	determinar variações das taxas de juros e de câmbio;
c)	determinar preço-alvo das ações;
d)	estabelecer estratégias de risco.
10.(FD)	Qual, dentre as características abaixo, NÃO pode ser atribuída a um Fundo de Investimento?
a)	Formado sob a forma de condomínio;
b)	Ao aplicar, o investidor compra cotas do fundo;
c)	É regulamentado pela CVM;
d)	Conta com garantia do Fundo Garantidor de Crédito.
11.(RI)	Dois títulos, A e B, têm o mesmo Risco de Crédito, a mesma liquidez e o mesmo prazo de vencimento. O título A é prefixado e o título B é pós-fixado, atrelado à Taxa DI. Com relação ao Risco de Mercado, podemos afirmar que:
a)	o título A apresenta maior Risco de Mercado que o título B;
b)	os títulos A e B têm o mesmo Risco de Mercado, pois ambos têm o mesmo prazo de vencimento;
c)	os títulos A e B têm o mesmo Risco de Mercado, pois ambos têm a mesma liquidez e o mesmo Risco de Crédito;
d)	o título B tem maior Risco de Mercado que o título A.
12.(OP)	O conteúdo básico de um prospecto para a análise de concessão do Registro de Emissão Pública deve conter:
a)	informações sobre o lançamento e sobre a empresa, documentos societários e eventuais anexos;
b)	alvará de funcionamento da empresa e documentos societários;
c)	informações sobre os novos investidores e sobre a empresa e eventuais anexos;
d)	transformação da empresa de Limitada para Sociedade Anônima, informações sobre o lançamento e sobre a economia brasileira.
13.(DE)	Indique a afirmativa CORRETA sobre operação a termo:
a)	o comprador está obrigado a comprar e o vendedor tem o direito de vender o ativo pelo preço e prazo estabelecidos;
b)	o comprador está obrigado a comprar e o vendedor está obrigado a vender o ativo na data estipulada e pelo preço contratado;
c)	tanto o vendedor quanto o comprador têm o direito de liquidar a operação no vencimento pelo preço contratado;
d)	as partes têm o direito de repassar suas posições a terceiros.
14.(RI)	Sobre o risco de um ativo podemos afirmar:
a)	o risco sistemático de um ativo é o risco intrínseco;
b)	o risco sistemático de uma carteira pode ser totalmente eliminado pela diversificação;
c)	o risco não sistemático de um determinado ativo pode ser reduzido pela diversificação;
d)	a diversificação de uma carteira feita através da correlação negativa dos ativos elimina totalmente o risco.
15.(RI)	A quebra do Banco Barings devido a perdas em operações em contratos futuros do índice Nikkey nas Bolsas de derivativos de Osaka e Cingapura exemplifica que tipo de risco?
a)	Risco Contábil;
b)	Risco Legal;
c)	Risco de Mercado;
d)	Risco de Crédito.
16.(SF)	A BM&FBovespa é uma instituição:
a)	com fins lucrativos;
b)	de capital fechado;
c)	que compra e vende ações;
d)	do governo.
17.(SF)	Que tipo de instituição tem autorização para intermediar operaçõesem Bolsa?
a)	Somente corretoras;
b)	Corretoras (CTVM) e Distribuidoras (DTVM);
c)	Somente bancos;
d)	Corretoras (CTVM), Distribuidoras (DTVM) e Bancos de Investimento.
18.(RI)	O efeito diversificação em uma carteira de dois ativos:
a)	é mais intenso quando sua correlação é positiva;
b)	é mais intenso quando sua correlação é nula;
c)	independe da correlação entre eles;
d)	é inexistente quando sua correlação é positiva e perfeita.
19.(RI)	Julgue os itens que se seguem e assinale a alternativa CORRETA.
I. Risco de Base está relacionado aos riscos que ocorrem quando falham ou mudam as relações entre os produtos usados para hedge.
II. Quando o Preço Unitário (PU) de um título de renda fixa negociado no mercado cai, podemos afirmar que a taxa de juros embutida neste título sobe.
III. Risco Operacional consiste na possibilidade de perdas causadas pelo impacto de flutuações de preços, índices ou taxas sobre os instrumentos financeiros que compõem o patrimônio de uma empresa.
IV. Risco de Crédito está relacionado a possíveis perdas quando as contrapartes não desejam ou não são capazes de cumprir suas obrigações contratuais.
a)	Estão corretas somente I e II;
b)	Estão incorretas II e III;
c)	Estão corretas I e III;
d)	Estão corretas I, II, e IV.
20.(CO)	Os registros que possam monitorar todas as operações dos clientes, para que se evite o crime de lavagem de dinheiro, devem ser guardados por um prazo de:
a)	10 anos;
b)	5 anos, a partir da data de cada registro;
c)	5 anos, a contar do primeiro dia do ano seguinte após a conclusão da operação ou encerramento da conta;
d)	1 ano.
21.(ES)	Ao analisar o retorno de um ativo com relação ao retorno do mercado, verifica-se uma correlação de 0,247. Isso nos permite concluir que:
a)	não há correlação entre o retorno do ativo estudado e o retorno do mercado;
b)	o retorno do ativo estudado varia 0,247 do retorno do mercado;
c)	dado o sinal positivo do coeficiente de correlação, pode-se dizer que há uma associação forte entre as duas variáveis;
d)	há uma correlação direta e proporcional, porém fraca, entre o retorno do ativo estudado e o retorno do mercado.
22.(RI)	Sobre ativos de renda fixa, podemos afirmar que:
a)	a duration modificada mede a sensibilidade desse ativo a pequenas variações na taxa de juros do mercado acionário;
b)	seu risco poderá ser mais bem avaliado pelo Beta em relação ao mercado de ações, dada a forte correlação entre esses ativos e o mercado acionário;
c)	quanto maior a duration de Macaulay, menor será sua sensibilidade às variações da taxa de juros;
d)	a convexidade não é uma característica desejável para o investidor, pois aumenta as perdas nos movimentos ascendentes da taxa de juros.
23.(TR)	Que tipo de aplicação admite dedução do valor investido na base de cálculo do Imposto de Renda, desde que obedecido o limite legal de 12% da renda bruta tributável?
a)	Opções;
b)	Fundos considerados como de longo prazo;
c)	Fundos de Participação – FGTS;
d)	Plano Gerador de Benefício Livre.
24.(RI)	Sobre diversificação de carteira podemos afirmar que:
a)	não importa quantos ativos se coloque em uma carteira, haverá sempre um nível mínimo de risco que não poderá ser eliminado;
b)	o risco sistêmico pode ser eliminado desde que o número de ativos na carteira supere a quantidade de ativos que compõem a carteira de mercado;
c)	quanto maior a correlação entre um ativo e os demais, maior será o seu efeito na redução dos riscos;
d)	o risco diversificável, também chamado de sistêmico, representa o risco próprio de cada ativo.
25.(FD)	Quanto aos Fundos Referenciados, assinale a alternativa correta.
a)	Podem ser referenciados a qualquer indexador de referência;
b)	Podem ser referenciados somente ao CDI;
c)	Não correm risco de suas cotas ficarem negativas;
d)	São fundos cobertos contra qualquer tipo de risco.
26.(RI)	A reta de regressão linear pode ser definida por sua declividade (tangente do ângulo de inclinação) e por seu intercepto (ponto no qual a reta corta o eixo vertical). Sendo assim, no modelo CAPM, que tenta descrever os retornos de um ativo em relação ao mercado, pode-se afirmar que o coeficiente Beta representa:
a)	o valor do intercepto ou retorno mínimo para uma carteira sem risco;
b)	a variância dos retornos do mercado, acima do ativo livre de risco;
c)	o coeficiente de sensibilidade do ativo em relação ao retorno do mercado;
d)	o percentual de retorno para cada unidade de risco assumida.
27.(EC)	O tema liquidez da economia significa:
a)	muita gente comprando;
b)	a quantidade de dinheiro em circulação na economia;
c)	as empresas capitalizadas;
d)	crescimento da economia.
28.(FD)	Um Fundo de Investimento pode aplicar:
I. 	Até 20% do patrimônio líquido do fundo quando o emissor for instituição financeira.
II.	Até 10% do patrimônio líquido do fundo quando o emissor for companhia aberta.
Quanto às afirmações:
a)	somente I está correta;
b)	somente II está correta;
c)	nenhuma está correta;
d)	I e II estão corretas.
29.(DE)	Indique a afirmativa que NÃO justifica a compra a termo:
a)	investidor acredita na alta da ação e quer garantir o preço para liquidação futura;
b)	Fundo de Investimento em ações precisa fazer caixa, mas não quer se desfazer da posição;
c)	investidor aposta na alta do mercado e quer alavancar seus ganhos;
d)	investidor quer sair da posição em ações, mas só precisará dos recursos em um mês.
30.(RV)	Uma distribuição pública de ações:
a)	só acontece quando há o aumento de capital da empresa, com a entrada de novos recursos para ela;
b)	provoca necessariamente a diluição na participação na empresa para os atuais acionistas;
c)	tem que ser feita através de Bolsa;
d)	pode ocorrer através de uma emissão primária ou de uma distribuição secundária.
31.(ES)	Marque a alternativa correta.
a)	Através de uma análise de correlação, pode-se retratar com precisão o grau de relação que existe entre duas variáveis;
b)	A análise de correlação é um grupo de técnicas estatísticas que busca retratar a relação entre duas variáveis;
c)	O coeficiente de correlação tem sinal sempre positivo;
d)	O coeficiente de correlação é igual ao quadrado do coeficiente de determinação.
32.(RI)	Ao informar ao cliente que o fundo Brasil Plus possui VaR igual a 2% do PL, com nível de confiança de 97,5% para um dia útil, o gerente da instituição bancária quer dizer:
a)	que o fundo poderá perder mais de 2% em um dia, com probabilidade de 2,5%;
b)	que o patrimônio líquido do fundo poderá tornar-se 2% maior, a cada dia útil, com 2,5% de possibilidade de erro;
c)	que o fundo poderá ter seu valor oscilando entre 97,5% e 102,5% do PL, durante o prazo de um dia útil;
d)	que o banco gestor garante ao investidor que a perda máxima do fundo será de 2% do PL ao dia.
33.(TR)	Qual a alíquota de Imposto de Renda incidente sobre os rendimentos de um CDB?
a)	20%;
b)	15%;
c)	22,5%;
d)	Dependerá do prazo de permanência no investimento.
34.(TR)	Nas aplicações financeiras de renda fixa realizadas por pessoas físicas, indique, respectivamente, o contribuinte e o responsável tributário:
a)	Banco Central do Brasil; Secretaria da Receita Federal;
b)	titular da aplicação de renda fixa; quem efetuar o pagamento do rendimento;
c)	titular da aplicação de renda fixa em ambos os casos;
d)	quem efetuar o pagamento do rendimento em ambos os casos.
35.(FD)	Com relação aos Fundos de Investimento, pode-se afirmar que:
a)	a CVM garante a veracidade das informações prestadas ou de adequação do regulamento do fundo ou do seu prospecto à legislação vigente;
b)	a CVM garante a qualidade do fundo;
c)	a CVM não garante a veracidade das informações prestadas ou de adequação do regulamento do fundo ou do seu prospecto à legislação vigente;
d)	apesar da CVM não garantir a qualidade do fundo, do gestor do fundo, nem de seu administrador, ela garante a adequação do regulamento do fundo ou do seu prospecto à legislação vigente.
36.(CO)	A Lei no 9.613/1998 dispõe sobre os crimes de “lavagem” e define em seu art. 9o as pessoas físicas e jurídicas sujeitas às obrigações da lei. Avalie quais itens descrevem pessoas jurídicas com tais obrigações:I. 	Bolsas de Mercadorias.
II. 	Administradoras de cartões de crédito.
III. 	Administradoras de títulos ou valores mobiliários.
IV. Corretoras de imóveis.
a)	Apenas I, II e III.
b)	Apenas I e III.
c)	Apenas I, III e IV.
d)	I, II, III e IV.
37.(TR)	Complete a frase: “O IOF em aplicações financeiras incide nas operações de renda fixa ...”:
a)	sobre o rendimento total;
b)	conforme tabela regressiva e antes da incidência do imposto de renda;
c)	em operações cujo prazo seja igual ou inferior a 29 dias;
d)	todas as alternativas estão corretas.
38.(CO)	Uma pessoa utiliza os recursos em espécie, oriundos do pagamento de resgate de um sequestro, para comprar dólares em uma casa de câmbio, utilizando uma identidade falsa para posteriormente depositar esses dólares em múltiplas contas em paraísos fiscais. De acordo com a legislação e regulamentação correlata para prevenção e combate à lavagem de dinheiro, assinale a alternativa INCORRETA.
a)	Comprar dólares com identidade falsa é uma infração penal antecedente à integração;
b)	O depósito dos dólares em diversas contas no exterior é a fase da “lavagem” conhecida como ocultação;
c)	Extorsão mediante sequestro é o crime antecedente;
d)	Recursos oriundos de extorsão mediante sequestro é uma infração penal sujeita à “Lei de lavagem” .
39.(CO)	Assinale a alternativa que representa com exatidão uma característica dos controles internos segundo a Resolução CMN no 2.554/1998:
a)	os controles internos devem assegurar que sejam conhecidas as responsabilidades atribuídas aos diversos níveis da organização, incluindo a auditoria interna, se houver;
b)	as disposições dos controles internos devem ser acessíveis a todos os funcionários da instituição, exceto aqueles que estejam em período de experiência ou em licença maternidade;
c)	os controles internos devem prever mecanismos de encerramento das atividades que constituem conflito de interesses;
d)	os controles internos devem assegurar que sejam conhecidas as responsabilidades atribuídas aos diversos níveis da organização, excluindo o departamento responsável pelos controles internos da instituição.
40.(CO)	O Código de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimentos visa estabelecer parâmetros relacionados à constituição e ao funcionamento de Fundos de Investimento, NÃO incluindo:
a)	a padronização de procedimentos;
b)	a maior qualidade e disponibilidade de informações sobre Fundos de Investimento, especialmente por meio do envio de dados pelas Instituições Participantes à Anbima;
c)	a elevação dos valores captados e a promoção e divulgação dos melhores Fundos de Investimentos;
d)	a concorrência leal.
41.(TR)	O investidor em ações poderá realizar ganho de capital, quando:
a)	receber dividendos;
b)	receber juros sobre o capital próprio;
c)	alienar ou vender suas ações;
d)	subscrever novas ações.
42.(FD)	Pode-se afirmar com relação aos Fundos Fechados que:
a)	necessariamente têm um prazo de encerramento;
b)	suas cotas somente podem ser transferidas no mercado secundário, em qualquer ocasião;;
c)	emitem uma quantidade ilimitada de quotas;
d)	são acessíveis somente a Investidores Super Qualificados.
43.(CO)	Visando garantir a integridade e aderência dos pontos de controle integrantes da estrutura de controles internos de uma instituição financeira, a auditoria interna deve:
a)	ser obrigatória em caso de instituição que tenha um patrimônio líquido superior a R$100 milhões;
b)	estar desobrigadas de compor a estrutura de controles internos;
c)	ser dependente do comitê de controles internos;
d)	estar diretamente subordinada ao Conselho de Administração ou, na falta deste, à Diretoria da instituição financeira, preservando sua independência.
44.(FN)	O fundo Diamond obteve no primeiro trimestre do ano rentabilidades de 1,34%, 1,43% e 1,39% em cada mês. Logo, a rentabilidade percentual acumulada no trimestre foi igual a:
a)	1,34 + 1,43 + 1,39;
b)	1,34 x 1,43 x 1,39;
c)	[(1,0134 x 1,0143 x 1,0139) – 1] x 100;
d)	[(1,34 x 1,43 x 1,39) – 1 )x 100.
45.(FD)	Pode-se afirmar com relação a um FIDC que:
a)	as cotas sêniores serão utilizadas para amenizar os impactos causados por eventuais perdas;
b)	são isentos de incidência de imposto de renda;
c)	o valor mínimo inicial de aplicação é de R$25 mil;
d)	os cotas subordinados são reservadas para os Investidores Qualificados e as cotas seniores podem ser adquiridas por todo tipo de investidor.
46.(RF)	Indique a afirmação CORRETA.
a)	Fundos de Investimento não podem comprar títulos diretamente do Banco Central do Brasil (Bacen);
b)	Somente bancos podem comprar títulos nos leilões do Bacen;
c)	Somente os dealers podem comprar títulos públicos nos leilões do Bacen;
d)	Toda instituição habilitada no Selic pode comprar títulos públicos nos leilões regulares do Bacen.
47.(FD)	Para que um Fundo de Investimento seja comercializado para o público em geral, a CVM exige que o administrador prepare um documento que deve ser entregue obrigatoriamente ao cotista antes do seu ingresso no fundo. Esse documento traz informações sobre riscos e um histórico do gestor e do administrador. Estamos falando de que documento?
a)	Regulamento;
b)	Termo de Adesão;
c)	Registro na Comissão de Valores Mobiliários;
d)	Prospecto.
48.(CO)	Na implementação da estrutura de controles internos, as instituições financeiras de pequeno porte devem ter atenção especial aos seguintes fatores:
a)	as instituições financeiras de pequeno porte estão dispensadas de controles internos;
b)	independentemente do porte, as instituições financeiras devem implementar controles internos efetivos e consistentes com a natureza e complexidade de suas operações;
c)	face ao porte, as instituições financeiras estão desobrigadas de contingência sistêmica;
d)	instituições financeiras de pequeno porte devem prover investimentos mínimos em infraestrutura conforme limites financeiros definidos pelo Banco Central.
49.(RI)	O Brasil conquistou a segunda nota BBB em 2008. Isso significa que:
a)	duas agências de rating consideraram baixo o risco soberano do Brasil, e passaram a classificá-lo como grau de investimento;
b)	as empresas brasileiras terão que obter garantia do Governo Federal para captar recursos em moeda estrangeira no exterior;
c)	os títulos soberanos do Brasil, emitidos em moeda nacional, deverão ser mais bem-remunerados para que o país possa rolar sua dívida interna;
d)	os ADRs brasileiros podem ser negociados no mundo todo.
50.(FD)	Como é calculada a cota do fundo?
a)	Dividindo-se o patrimônio líquido do fundo pela quantidade de cotas;
b)	Dividindo-se o total da carteira do fundo pelo patrimônio líquido;
c)	Diminuindo-se o total do ativo do fundo pelo patrimônio líquido;
d)	Dividindo-se o patrimônio líquido do fundo pela quantidade de cotistas.
51.(FD)	As ações são precificadas nos fundos pelos seus preços:
a)	médios;
b)	de fechamento;
c)	mais negociados no dia;
d)	mais altos.
52.(FN)	O valor futuro de uma aplicação de R$100 mil num CDB flutuante, que teve taxa média diária de 0,05% a.d., após 30 dias corridos, dos quais 22 foram dias úteis, é de: 
a)	100.000,00 x (1,000522);
b)	100.000,00 x (1 + 0,0005x22);
c)	100.000,00 x (1,05(1/22));
d)	100.000,00 x (1,000530).
53.(DE)	Com relação ao mercado de opções, pode-se afirmar que:
a)	O titular da call aposta que o preço do ativo vai cair;
b)	A perda máxima de um titular de uma put é igual ao valor do prêmio pago;
c)	O lançador de uma put acredita que o preço do ativo vai cair;
d)	O ganho máximo de um titular de uma call é igual ao preço de exercício mais o prêmio recebido.
54.(EC)	Qual o principal papel das Clearing Houses?
a)	Centralizar informações de preços dos diversos ativos negociados, garantindo livre acesso a essas informações a todos os participantes do mercado;
b)	Centralizar os contatos entre os diversos participantes do mercado, servindo como centros de liquidez para as operações;
c)	Centralizar a liquidação dos negócios realizados, garantindo aos participantes do mercado que suas operações serão liquidadas nas condições e prazos negociados;
d)	Centralizar o “zeramento” dos