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1a Questão Dentre as alternativas a seguir, assinale a correta. b) Para a Análise de Sensibilidade não é recomendado que seja feita considerando uma única variável por vez, mantendo as demais constantes, pois isso dificultaria uma análise adequada sobre o projeto. e) O cálculo do desvio-padrão na Análise de Cenários utiliza a média ponderada dos retornos quando a probabilidade de ocorrência de cada retorno não for homogênea. c) O procedimento da Análise de Sensibilidade se fundamenta no cálculo de estimativas para um determinado indicador do projeto em análise, normalmente o Índice de Lucratividade Líquido (ILL), considerando uma possível alteração em uma de suas variáveis a) Por ocasião da Análise de Cenários, quando os retornos esperados de determinada variável dos projetos em análise são distintos, o melhor indicador para um adequado diagnóstico é o VPL. d) A Análise de Sensibilidade pode ser utilizada apenas na análise de projetos. 2a Questão O EVA® é o lucro operacional após o pagamento de impostos menos o encargo sobre capital. Dentre as medidas que podem ser adotadas para aumentar o valor do indicador, qual não alcançará este objetivo? a) investir em projetos que criem valor, ou seja, cuja taxa de retorno seja superior ao custo total de capital. c) eliminar projetos ou departamentos da empresa que não geram valor adequado ou que destroem valor. e) aumentar o lucro da empresa com um investimento de capital menor. d) reduzir o lucro operacional líquido. b) reduzir o custo de capital por meio de negociações junto às entidades financeiras. 3a Questão Um investidor possui as seguintes informações com relação ao Projeto ¿Genesis¿: - investimento inicial: R$ 100.000,00 - duração do projeto: 5 anos - venda anual estimada: 5 mil unidades - preço unitário: R$ 10,00 - taxa de desconto: 20% a.a. A partir da Análise de Sensibilidade é possível afirmar que: b) Se a taxa de desconto variar 25%, o VPL será de R$ 34.464,00 para uma variação negativa da taxa e R$ 67.607,75 para uma variação positiva da taxa. a) O VPL estimado é de R$ 59.530,61. e) Considerando apenas a amplitude das variações da taxa de desconto em 25% e da quantidade anual estimada em 20%, podemos afirmar que o projeto é mais sensível à variação da taxa de desconto. d) Se a quantidade anual estimada variar 20%, o VPL será de R$ 19.624,49 para uma variação negativa da quantidade e de R$ 79.436,73 para uma variação positiva da quantidade. c) O resultado do VPL, considerando uma variação na taxa de desconto de 25%, é diretamente proporcional. Ou seja, se a taxa aumenta, o VPL aumenta. Se a taxa diminui, o VPL também diminui. 4a Questão Você pretende investir em uma franquia e possui os seguintes dados para tomar sua decisão: investimento inicial de R$ 300 mil, fluxos anuais postecipados, no período de 10 anos, que começam com R$ 30 mil e aumentam em R$ 5 mil a cada ano, custo do capital de 10% a.a. Qual o VPL e VPLa, respectivamente, desse projeto? b) - R$ 196,32 e - R$ 1.206,28 c) R$ 48.627,30 e R$ 298.793,72 d) R$ 50.000,00 e R$ 300.000,00 a) - R$ 1.206,28 e - R$ 196,32 e) R$ 298.793,72 e R$ 48.627,30 5a Questão O payback descontado pode ser entendido como: a) o prazo máximo que o investidor estabelece para retornar seu investimento e) o tempo de recuperação de um investimento a juros simples c) o tempo de recuperação do investimento a uma dada taxa de juros d) a data em que a entrada é maior do que o investimento b) a data em que o saldo devedor é igual a zero 6a Questão Podemos denominar alavancagem como uma técnica de utilização de um instrumento ou de recursos para multiplicar o resultado a ser alcançado em investimentos realizados. Dessa forma, é possível afirmar que: c) a alavancagem financeira é empregada para evitar que os investimentos a serem realizados sejam financiados com o patrimônio do investidor. d) o grau de alavancagem total corresponde ao somatório do grau de alavancagem operacional com o grau de alavancagem financeira. e) o aumento da alavancagem não significa aumento do risco da operação. b) a maximização dos lucros pode ser alcançada pela alavancagem financeira, mas não pela alavancagem operacional. a) a alavancagem é uma estratégia de emprego do capital de terceiros para reduzir o risco das operações realizadas por investidores. 7a Questão Realizando a Análise de Cenários dos Projetos X e Y, a partir das informações disponíveis a seguir para a taxa de desconto, é possível afirmar que: Cenário Probabilidade Projeto X Projeto Y Otimista 0,25 5% 6% Provável 0,50 10% 12% Pessimista 0,25 15% 18% b) Pela amplitude de variação das taxas de desconto, o Projeto X é mais exposto ao risco. a) O desvio-padrão do Projeto X é maior do que o do Projeto Y. c) O coeficiente de variação dos projetos em análise não permite indicar aquele que é menos exposto ao risco. d) O coeficiente de variação de ambos os projetos é superior a 0,50. e) A diferença entre a amplitude dos dois projetos é de 3%. 8a Questão Com relação aos tipos de alavancagem, podemos afirmar que: c) Sempre que a variação percentual do lucro antes de juros e imposto de renda for superior à variação percentual do volume de vendas, haverá alavancagem operacional. d) Por se tratar de uma decisão que representa aumento do índice de endividamento, a alavancagem operacional somente se mostrará benéfica ao investidor se o custo de capital de terceiros for menor que o retorno que se espera obter. a) o grau de alavancagem operacional considera a razão entre a variação percentual no LPA e a variação percentual no volume de vendas. e) o grau de alavancagem total pode ser obtido pela razão entre a variação do lucro por ação com a variação do lucro antes de juros e imposto de renda. b) Se a variação percentual no Lucro por Ação (LPA) for de R$ 1.000,00 e a variação percentual no LAJIR for de R$ 2.000,00, o grau de alavancagem financeira será de 2,0. 9a Questão Uma das principais vantagens do emprego da Taxa Interna de Retorno Modificada é a possibilidade de trabalhar com diferentes taxas entre os fluxos de caixa negativos e os fluxos positivos de um projeto. Nesse sentido, é correto afirmar que: e) A taxa de reinvestimento é a taxa que leva os fluxos positivos ao ponto inicial do projeto c) A taxa de financiamento é a taxa que desconta os fluxos negativos e os traz para valor presente b) A taxa de financiamento é a taxa que desconta os fluxos positivos, trazendo-os para valor presente d) A taxa de reinvestimento é a taxa que leva todos os fluxos de caixa do projeto para o futuro a) A taxa de financiamento é a taxa que remunera os fluxos positivos para valor futuro 10a Questão Considerando um financiamento de R$ 80.000,00 a ser amortizado por meio de 100 prestações mensais postecipadas, segundo o sistema SAC, qual é o valor da 75ª prestação, uma vez que a taxa de juros efetivos compostos é de 2% a.m.? a) R$ 1.200,00 d) R$ 1.820,00 c) R$ 1.232,00 b) R$ 1.216,00 e) R$ 2.016,00
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