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1 Profª Tassiani Santos Teoria Contábil Avançada Aula 5 Conversa Inicial A contabilidade é responsável por diminuir a assimetria de informação no mercado financeiro Informação contábil e mercado financeiro Tópicos: Lucro e preço das ações Resposta do mercado à informação contábil Importância da informação contábil ao mercado Tópicos: Comportamento da relação lucro e retorno ao longo do tempo Tópicos: Comparação entre a relevância das informações contábeis e demais informativos financeiros e não financeiros 2 Lucro e preço das ações CAPM e EMH e o desenvolvimento da pesquisa empírica contábil Informação contábil é um importante instrumento do mercado financeiro Existe uma relação entre a informação contábil e o preço das ações? Resposta do mercado à informação contábil Separação entre o impacto da informação contábil e as demais fontes de informação As demais informações antecipam o resultado contábil A simples relação entre lucro e preço de ação não indica que a informação contábil é relevante 3 Como avaliar se a informação contábil apresenta informação nova ao mercado? Importância da informação contábil para o mercado As variações nos lucros anormais possuem o mesmo sinal (positivo ou negativo) das variações nos preços Isso demonstra utilidade da informação contábil? Retornos anormais como indicador da reação do mercado ao lucro contábil Comportamento da relação lucro e retorno ao longo do tempo 4 Relação lucro retorno: Roce = lucro líquido / PL Roval = lucro líquido / valor de mercado Índices anormais de retorno: diferença entre índice atual e do período anterior CAR para medir o conteúdo informacional do lucro Componentes do lucro Poder de explicação do lucro e PL Comparação entre a relevância da informação contábil e demais informativos A competição entre informações contábeis e de analistas A competição entre informações contábeis e informações não financeiras 5 Na Prática Solução: Leitura do caso No caso estudado, a informação contábil pode ser considerada relevante para o mercado? Finalizando Tratamos: Do lucro e preço das ações Da resposta do mercado à informação contábil Da importância da informação contábil para o mercado Tratamos: Do comportamento da relação lucro e retorno ao longo do tempo Da comparação entre a relevância das informações contábeis e demais informativos financeiros ou não Referências 6 IUDÍCIBUS, S.; LOPES, A. B. Teoria Avançada da contabilidade. 1. ed. São Paulo: Atlas, 2000. NIYAMA, J. K. Teoria Avançada da contabilidade. São Paulo: Atlas, 2014.
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