Avaliação da Disciplina - Valuation

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GABARITO | Avaliação da Disciplina (Cod.:820479)
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Prova 68824308
Qtd. de Questões 20
Nota 3,50
O custo médio ponderado de capital – CMPC (em inglês, conhecido como Weighted Average Capital 
Cost - WACC) trata-se da média dos custos das fontes de capital da empresa, próprio e de terceiros, 
sendo essencial para as tomadas de decisões de captação de recursos da empresa.
 Sobre o custo médio ponderado de capital, analise as seguintes afirmativas: 
I – Para calcular o custo das dívidas basta dividir as despesas financeiras, deduzindo os impostos de 
renda, pelas dívidas e multiplicar pelo percentual de capital de terceiros.
 
II – Os custos de capital próprio trata-se dos custos de oportunidade do capital investido, podendo ser 
usada a taxa de rentabilidade do patrimônio líquido.
 
III – O percentual de capital próprio da empresa é igual ao patrimônio líquido divido pelo passivo 
total.
 IV – O percentual de capital de terceiros é igual ao passivo circulante dividido pelo passivo total. 
Assinale a alternativa CORRETA:
A As afirmativas I, II, III estão corretas.
B As afirmativas I, II e IV estão corretas.
C Somente a afirmativa IV está correta.
D As afirmativas II, III e IV estão corretas. 
O método do fluxo de caixa descontado se baseia na expectativa futura dos fluxos de caixa e na taxa 
de desconto, ajustada ao risco do negócio. Mas, o futuro é algo incerto e as projeções deverão ser 
eficientes para que as tomadas de decisões possam ser viáveis e assertivas.
 Analise as seguintes asserções: 
I – O valor de empresas pelo método do fluxo de caixa descontado trata-se do valor presente dos 
fluxos de caixa previstos ao longo do tempo.
 PORQUE 
II – É representado pelo fluxo de caixa no qual é deduzido todos os custos e despesas operacionais e 
os custos de capital investidos.
 Assinale a alternativa CORRETA:
A A primeira asserção é uma proposição verdadeira, e a segunda é uma proposição falsa.
B As duas asserções são proposições verdadeiras, mas a segunda não é uma justificativa correta
da primeira. 
C As duas asserções são proposições verdadeiras, e a segunda é uma justificativa correta da
primeira. 
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D A primeira asserção é uma proposição falsa, e a segunda é uma proposição verdadeira.
As fusões, e as aquisições aparecem como oportunidades para as empresas conseguiram colocar em 
prática os objetivos propostos para alavancar seus negócios, ampliando sua participação no mercado, 
fidelizando clientes e aumentando sua produtividade e seus retornos financeiros.
 Associe os itens, de acordo com seus conceitos utilizando o código a seguir: I – Aquisição. 
II – Fusão. III – Sinergia. 
( ) Ocorre quando duas ou mais empresas unem-se e a empresa resultante mantém a identidade de 
uma delas.
 ( ) Refere-se às economias de escala resultantes do menor custo fixo das empresas combinadas. 
( ) Envolve a combinação de duas ou mais empresas para formar uma terceira inteiramente nova. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A I – II – III. 
B I – III – II. 
C III – I – II.
D II – III – I. 
Nas avaliações de empresas, a demonstração do Valor Adicionado (DVA) é bastante usada, trata-se de 
um demonstrativo contábil de grande relevância, aos gestores, contadores e empreendedores, 
auxiliando os na tomada de decisão, principalmente, nas decisões de aquisições de ativos e/ou de 
investimentos.
 Sobre a demonstração do valor adicionado (DVA), analise as seguintes afirmativas: 
I – A demonstração do valor adicionado é o demonstrativo contábil que evidencia a formação de 
riqueza gerada pela empresa em determinado período.
 
II – A demonstração do valor adicionado é o demonstrativo contábil que evidencia a distribuição de 
riqueza gerada pela empresa.
 
III – Por meio da demonstração do valor adicionado é possível mensurar o desempenho operacional 
da empresa através do valor agregado adicionado.
 
IV – Por meio da demonstração do valor adicionado é possível mensurar o desempenho social da 
empresa através das informações sobre o que foi distribuído ou não aos empregados, financiadores, 
acionistas, governo etc.
 Assinale a alternativa CORRETA:
A As afirmativas I, II IV estão corretas.
B As afirmativas I, II e III estão corretas. 
C As afirmativas II, III e IV estão corretas. 
D Todas as afirmativas estão corretas.
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Os administradores financeiros buscam alcançar as metas, a fim de atingir os principais objetivos 
empresariais, a lucratividade e a rentabilidade dos negócios, e a criação de valor. No entanto, gerar 
lucro é diferente de gerar rentabilidade e de criar riqueza para os acionistas e demais proprietários da 
empresa.
 
Sobre a criação de valor para os acionistas, classifique V para as sentenças verdadeiras e F para as 
falsas:
 
( ) A criação de riqueza para os acionistas ocorre através da geração de caixa no futuro, que está 
relacionado a imagem da empresa, a marca, a gestão, a capacidade de crescimento, através de 
aquisições e/ou fusões etc.
 
( ) Os tomadores de decisões analisando a Demonstração do resultado terão uma visão clara se os 
estoques e as vendas da empresa estão gerando retornos positivos.
 
( ) Os administradores financeiros devem priorizar os lucros no curto prazo, sendo que são fatores 
essenciais para a geração de riqueza para os acionistas.
 
( ) A cobrança de eficiência na gestão de curto prazo pelos acionistas pode impactar na geração e 
criação de valor no longo prazo.
 Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A V – V – V – V. 
B F – F – V – V. 
C V – V – V – F.
D V – F – F – V.
Contextualização
A estimativa do valor justo de uma empresa visa orientar os investidores em suas estratégias de 
compra e venda de ativos, bem como, para as fusões, estratégia muito utilizada no mercado acionário. 
No entanto, o preço justo depende de vários fatores, principalmente do comportamento de compra 
dos agentes no mercado. 
Enunciado
Sobre os conceitos de valor justo, analise as seguintes afirmativas:
 
I – Preço que seria recebido pela venda de um ativo. 
II – Preço pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada no mercado 
principal. 
III – Preço que um investidor interessado em comprar pagaria por ela em uma transação não forçada. 
Assinale a alternativa CORRETA: 
A Todas as afirmativas estão corretas.
B As afirmativas I e III estão corretas. 
C As afirmativas II e III estão corretas. 
D As afirmativas I e II estão corretas.
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A As afirmativas I e II estão corretas.
B Todas as afirmativas estão corretas.
C As afirmativas II e III estão corretas. 
D As afirmativas I e III estão corretas. 
O objetivo maior das fusões e aquisições é maximizar a riqueza dos proprietários, refletida no preço 
da ação da empresa adquirente. Existem ainda outros motivos mais específicos que incluem 
crescimento, diversificação, sinergias, captação de fundos, melhora da imagem da empresa etc.
 Sobre os tipos de fusão, analise as seguintes afirmativas: 
I – A fusão horizontal ocorre quando duas empresas pertencentes ao mesmo ramo de atividade se 
fundem.
 II – A fusão vertical ocorre quando uma empresa adquire um fornecedor ou cliente. 
III – A fusão de conglomerado ocorre por meio da aquisição de uma empresa situada no mesmo setor.
 IV – A fusão de congêneres ocorre por meio da aquisição de empresas de setores distintos. 
Assinale a alternativa CORRETA:
A Somente a afirmativa III está correta.
B As afirmativas III e IV estão corretas. 
C As afirmativas II e III estão corretas. 
D As afirmativas I, II estão corretas.
Para que haja uma comunicação, é necessária a presença de alguns elementos, tais como: destino ou 
destinatário, emissor ou fonte, canalde comunicação, entre outros.
 Diante disso, assinale a alternativa correta sobre o processo de comunicação:
A Para que haja comunicação é necessário que o destinatário da informação a receba e a
compreenda.
B O que importa é transmitir a informação e comunicar, pois não há necessidade que a outra
pessoa entenda.
C Comunicação é o processo de transmissão de informação de uma pessoa para outra e entendida
pelo emissor.
D A informação transmitida foi comunicada, mesmo não sendo recebida ou compreendida.
Os índices de rentabilidade têm como objetivo demonstrar a eficiência na gestão financeira em 
relação aos resultados e visualizar a lucratividade e a rentabilidade da empresa. Estes índices são 
fundamentais para a compreensão de geração de valor e da situação financeira das empresas.
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 Sobre os índices de rentabilidade, associe os itens utilizando o código a seguir: I – Giro do ativo. 
II – Margem líquida. III – Rentabilidade do patrimônio líquido. 
IV – Rentabilidade dos investimentos. ( ) Apresenta o retorno para os acionistas. 
( ) Apresenta o percentual de lucratividade da empresa. 
( ) Apresenta a capacidade dos ativos em gerar receitas. 
( ) Apresenta a capacidade dos ativos em gerar lucro. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A I – III – II – IV. 
B III – II – I - IV.
C III – II – IV – I.
D II – III – I – IV.
Comunicação é o processo de transmissão de informação de uma pessoa para outra e compartilhada 
por ambas.
 
Nesse sentido, assinale V para verdadeiro e F para falso acerca dos elementos que compõem o 
processo de comunicação:
 ( ) Emissor ou fonte: é a pessoa, coisa ou processo para o qual a mensagem é enviada.
( ) Mensagem: é o uso de SMS e mensagens de Whatsapp.
( ) Canal: espaço situado entre emissor e receptor.
( ) Destino ou destinatário: é a pessoa, coisa ou processo que emite a mensagem. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas:
A F – F – V – F.
B V – F – V – F.
C V – F – F – F.
D F – V – V – F.
Existem dois tipos de comunicação: a verbal e a não verbal. A verbal se utiliza de palavras para 
comunicar, como, por exemplo, a comunicação oral e a comunicação escrita. Já a comunicação não 
verbal, utiliza-se de outras ferramentas para transmitir as informações.
 Nesse sentido, assinale V para verdadeiro e F para falso nas afirmações que seguem: 
( ) Comunicação por mímica: são os gestos das mãos, do corpo e da face.
( ) Comunicação por expressões faciais: é o olhar, a forma dos lábios e a contração dos músculos da 
face.
( ) Comunicação pela postura: é o modo como sentamos, o corpo inclinado para trás ou para frente e 
até mesmo a posição dos pés.
( ) Comunicação por gestos: pode ser voluntária, como um beijo ou um cumprimento, mas também 
pode ser involuntária, como, por exemplo, mãos que não param de rabiscar ou de mexer em algo.
 Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas:
A F – V – V – V.
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B V – V – V – V.
C F – V – V – F.
D V – V – V – F.
Em relação as informações sobre o Custo Médio Ponderado de Capital, sabe-se que a Empresa Vai 
com Fé apresentou no período, despesas financeiras, R$8.000,00; dívidas com terceiros 
R$100.000,00; patrimônio líquido, R$50.000,00 e lucro de R$5.000,00, desconsidere imposto de 
renda.
 Com base na contextualização, classifique V para as sentenças verdadeiras e F para as falsas: 
( ) O Custo médio ponderado de capital da Empresa Vai com Fé foi de 8,7%. 
( ) O percentual de capital próprio da Empresa Vai com Fé foi de 33%, aproximadamente. 
( ) O percentual de capital de terceiros da Empresa Vai com Fé foi de 67%, aproximadamente. 
( ) O custo de capital próprio foi de 10% e o custo de capital de terceiros foi de 8%. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A V – V – F – V.
B V – V – V – V. 
C V – V – V – F. 
D F – V – V – F. 
Os índices de liquidez demonstram a capacidade de pagamento das empresas, e no caso, da liquidez 
imediata está relacionada com a capacidade de pagamento no curto prazo. Neste contexto, o índice de 
liquidez imediata da empresa, Vai com Fé, foi avaliado e o resultado foi de 0,80.
 Analise as seguintes asserções: 
I – A empresa Vai com Fé não tem recursos suficientes para saldar suas dívidas imediatamente. 
PORQUE II – Ela apresentou liquidez imediata abaixo de um (<1). 
Assinale a alternativa CORRETA:
A As duas asserções são proposições verdadeiras, mas a segunda não é uma justificativa correta
da primeira.
B As duas asserções são proposições verdadeiras, e a segunda é uma justificativa correta da
primeira.
C A primeira asserção é uma proposição falsa, e a segunda é uma proposição verdadeira.
D A primeira asserção é uma proposição verdadeira, e a segunda é uma proposição falsa.
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A empresa apresenta ciclo financeiro negativo, correspondendo o tempo em que a empresa paga suas 
dívidas e realiza o ciclo operacional. Assim, ela precisa minimizar ao máximo este tempo para não 
ser necessário o financiamento de capital de giro, ou incorrer no efeito tesoura, ou seja, necessitar de 
capital de giro cada vez maior e dispor de um saldo de tesouraria cada vez menor.
 
Sobre os motivos que levam a empresa a ter um ciclo financeiro negativo, analise as seguintes 
afirmativas:
 I – Diminuir o prazo médio de estoque. II – Diminuir o prazo médio de recebimento. 
III – Elevar o ciclo operacional da empresa. 
IV – Elevar o prazo médio de pagamento, sem comprometer à concessão de crédito pelos 
fornecedores.
 Assinale a alternativa CORRETA:
A Somente a afirmativa II está correta.
 
B As afirmativas I, II e III estão corretas. 
C As afirmativas II, III e IV estão corretas. 
D As afirmativas I, II IV estão corretas.
A programação neurolinguística (PNL) faz com que todos tenham uma predominância sensorial, ou 
seja, interpreta-se o mundo de forma mais visual, auditiva ou sinestésica. Embora todos tenham os 
sistemas visual, auditivo e sinestésico, é comum que um deles seja mais desenvolvido que os outros e 
que isso influencie na forma de aprender sobre os mais diversos temas.
 Diante disso, analise e associe os itens que seguem: I – Estilo de aprendizagem visual.
II – Estilo de aprendizagem auditiva.III – Estilo de aprendizagem sinestésica. 
( ) As pessoas com este estilo de aprendizagem fazem uso de imagens para obter e reter as 
informações.
( ) As pessoas com este estilo de aprendizagem captam melhor as informações fazendo ou 
executando.
( ) As pessoas com este estilo de aprendizagem captam e retêm melhor as informações ouvindo. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas:
A II – III – I.
B I – II – III.
C III – I – II.
D I – III – II.
O Valuation possui diversos objetivos, envolvendo melhorias de gestão empresarial, aspectos ligados 
às negociações de ativos e a necessidade de encontrar ativos que criam valor para os acionistas. Para 
os gestores a avaliação da empresa, é fundamental nas tomadas de decisões de investimentos.
 Sobre a avaliação de empresas, classifique V para as sentenças verdadeiras e F para as falsas: 
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( ) A avaliação relativa pode ser considerada o valor de mercado. 
( ) A avaliação baseada no balanço patrimonial trata-se de uma avaliação contábil. 
( ) A avaliação baseada no fluxo de caixa descontado tem como finalidade observar a geração de 
valor pela empresa.
 Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A V – V – V.
B V – V – F.
C V – F – F. 
D F – F – V. 
Sobre o Sistema Dupont, classifique V para as sentenças verdadeiras e F para as falsas: 
( ) O volume de vendas do período impactam na rentabilidade do patrimônio líquido. 
( ) Os custos e despesas do período impactam na rentabilidade do patrimônio líquido. 
() Quanto mais endividado à empresa com terceiros menor será a rentabilidade do patrimônio 
líquido.
 ( ) Quanto mais elevado for o giro do ativo melhor será a rentabilidade do patrimônio líquido. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A V – V – V – F.
B F – F – V – V. 
C V – V – V – V. 
D V – V – F – V. 
O Modelo Baseado no Balanço Patrimonial utiliza os ativos e os passivos para avaliar uma empresa. 
Sabendo que a Empresa Vai com Fé possui um patrimônio líquido, no valor de R$50.000,00, possui 
50.000 ações ordinárias com o preço de mercado de R$2,00 por ação.
 Classifique V para as sentenças verdadeiras e F para as falsas: 
( ) O valor patrimonial por ação ordinária é de R$1,00. 
( ) O valor patrimonial por ação ordinária é de R$2,00. 
( ) O índice de valor de mercado/valor patrimonial é 1. 
( ) O índice de valor de mercado/valor patrimonial é 2. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A V – V – V – F.
B V – V – F – F. 
C V – V – V – V
D F – V – V – F. 
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O Modelo de Múltiplos de Mercado, também é conhecido como avaliação relativa. Para a realização 
do cálculo dos múltiplos de mercado, é preciso definir os indicadores que serão comparados, sendo 
que os indicadores mais utilizados são encontrados nas demonstrações contábeis.
 Em relação aos principais indicadores, associe os itens utilizando o código a seguir: 
I – Múltiplos de faturamento. II – Múltiplos de lucro. III – Múltiplos de receita. 
IV – Múltiplos de valor patrimonial. 
( ) Estabelece o preço a partir das receitas de um determinado período e as previsões futuras. 
( ) Estabelece o preço a partir das receitas de um determinado período. 
( ) O preço por ação é dividido pelo lucro por ação e ocorre a comparação com outras empresas. 
( ) Valor de mercado dividido pelo valor patrimonial. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA:
A II – III – I – IV.
B I – III – II – IV.
C III – I – II – IV.
D I – II – III – IV.
É fundamental que os administradores avaliem as estratégias dos negócios e os efeitos no valor dos 
negócios, incorporando a avaliação de empresa nas estratégias corporativas. A compreensão do valor 
da empresa é essencial para os gestores, acionistas, bancos e demais partes interessadas.
 Analise as seguintes asserções: I – O valor da empresa é impactado por vários fatores. PORQUE 
II – O valor da empresa depende da oferta e demanda, geração de caixa, valores contábeis e goodwill.
 Assinale a alternativa CORRETA:
A A primeira asserção é uma proposição verdadeira, e a segunda é uma proposição falsa.
B A primeira asserção é uma proposição falsa, e a segunda é uma proposição verdadeira.
C As duas asserções são proposições verdadeiras, e a segunda é uma justificativa correta da
primeira. 
D As duas asserções são proposições verdadeiras, mas a segunda não é uma justificativa correta
da primeira.
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