Análise de investimento no setor público

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1)Com a necessidade de obtenção de garantia aos patrocinadores de companhias (acionistas) visando à visibilidade dos empreendimentos, surgiu a modalidade:
R= Project finance
2)Uma caracteristica marcante no project finance é a necessidade de: 
R= Segregar os ativos e oprações da empresa original
3)Qual razão da presença do setor privado também no empreendimento?
R= Os projetos somente serão classificáveis como PPP se não forem autossustentáveis e exigirem, necessariamente, o aporte total ou parcial de recursos orçamentários públicos, cujos pagamentos serão feitos exclusivamente em função do atendimento de indicadores acordados e contratados entre as partes (covenants)
4)Em relação à lei que criou as PPP, a afirmação correta:
R= Estabelece as normas para repartição de riscos e eficiências entre os setores público e privado.
5)Assinale qual das opções a seguir corresponde ao contexto que justifica a exitência de PPP:
R= Quando os projetos não forem autossustentáveis
6)Não é característica da SPE:
R=Ter seus direitos subordinados aos da companhia que a promove
7)Quanto à criação de uma SPE, pode-se dizer que:
R= É obrigatória para gerir o contato de uma parceria público-privado
8)É incorreto afirmar que: ASPE guarda relação com o consórcio
9)É função das PPP: Canalizar recursos privados para investimentos em infraestrutura
10)É correto afirmar sobre as SPEs: No Brsil, foram inspirados no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, da Construtora Encol
11)Os custos de transação que estão presentes nas PPP: R= Sãos os custos relacionados a preparação e licitação de cada projeto
12)Os custos de agências, nos casos das PPP, são: R= As despesas do estado para fiscalizar os parceios privados
13)Um project fiance é viavel economicamente se: R= O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto ém positivo
14)Sobre a concessão patrocinada, pode-se afirmar que: R= Cabe ao agente privado arcar com os custos de contrução e implementação do empreendimento
15)A modalidade project finance permitiu aos investidores: R= A especialização do financimaneot baseada no fluxo de caixa do projeto
16)São riscos do projeto,exceto: R= Risco corporativo
17)A modalidade de contrato take if offered é caracterizada por: R= O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir
18)O processo de avaliação de empresas exige a captura e analise de uma diversidade de informações, que pode implicar em grande dispêndio de tempo e recursos dos analistas. Dessa forma, visando otimizar e garantir e garantir a qualidade da avaliação, sugere-se a adoção de um roteiro para avaliação, composto por 5 passos interligado, sendo eles:
R= Analisar os demonstrativos financeiros, entender o negócio, elaborar as premissas, avaliar e analisar o ambiente de negócio
19)Visando apurar o custo médio ponderado de capital (wacc) da DHK, foram levantadas as seguintes indormações: taxa de ativo livre de risco (rf)=8% ao ano; Beta das ações da DHK=1.2; prêmio pelo risco de mercado [E(rm)-rf]=5% ao ano; cds da DHK=1.5% ao ano; aliquota de IR&CS=34%; peso do capital próprio na estrutura de capital [cp/(cp+d)]=50%; peso da divida na estrutura de capital [d/(cp+d)]=50%; com base nessas informações podemos afirmar que o wacc da dhk seria de: 
R= 10,14%ao ano
Obs.:kcp=8%+1,2x5%=14%ao ano	kd=8%+1,5%=9,5%a.a.	wacc=[0,50x14%]+[0,50x9,5%x0,66}=10,14%
20)Podemos definir fusões e aquisições como processos de reorganização societária relativos à união de empresas,efetudos com intenção de criar valor. Nesse contexto, podemos afirmar que uma incorporação se caracteriza pela: R= compra de uma empresa, seguida da extinção de sua personalidade jurídica e seu patrimonio sendo assumido pelo comprador
21)A AXE é uma empresa atuante no seguimento de produção de alimentos, dona de várias marcas conhecidas, e está interessada na compra da TIX, empresa atuante no mesmo segmento. Para tanto, a AXE gostaria de conhecer o valor status quo e o valor limite a ser pago pela TIX. Supondo um índice valor do negócio-LAJIDA setorial (multiplo setorial) de 8,um LAJIDA status quo de R$1.000 e R$5.000 para a TIX e para AXE, respectativamente, uma dívida líquida nula para as duas empresas e um acréscimo – referente as sinergias da operação – de $500 ao LAJIDA das empresas unificadas, podemos afirmar que o valor status quo e valor limite a ser pago pela participação acionária da TIX seriam, respectatimente: R= 8.000 e 12.000
21)Um dos casos mais complexos de avaliação refere-se às empresas atuantes em setores emergentes, definido em função de novas tecnologias, denominadas de empresas da nova economia. Nesse tipo de avaliação, podemos afirmar que o ponto mais relevante na análise consiste: R= Nas projeções da difusão da nova tecnologia no mercado
22)A avaliação de empresas cíclicas exige cuidados adicionais em relação às projeções efetuadas para empresas convencionais. Nesse sentido, podemos definir empresas cíclicas como aquelas que: R= Apresentam lucros e fluxos mais voláteis do que a média dos outros tipos de negócio em virtude de flutuações econômicas
23)Na avaliação efetuada pelo método do fluxo de caixa descontado, é fundamental definir corretamente o custo de capital utilizado na análise. Nesse sentido, caso se opte pela avaliação pelo fluxo de caixa livre do acionista, o custo de capital de adeuqado seria:
R= O custo do capital próprio
24)A CHR é uma industria gráfica e seus gestores gostariam de estimar o custo das dívidas visando efetuar uma nova captação no mercado. Considerando um beta para CHR de 1,70, um CDS de 1,5%. Uma aliquota de IR&CS de 34%, um capital próprio de R$12.000mil e R$5.000 mil, uma taxa livre de risco de 9% e um prêmio pelo risco de mercado de 5% podemos dizer que o custo das dívidas da empresa seria: 
R= 10,50% ao ano
25)Além das empresas abertas e cotadas em bolsa, muitos analistas se deparam com o desafio de avaliar empresa de capital fechado. No entanto, esse tipo de avaliação exige esforços adicionais na aplicação do roteiro, entre esses: R= A provavel inexistência de um planejamento estratégico formal, o que dificulta o estabelecimento de premissas para análise.
26)diversos são os motivos alegados para a realização de operações de fusões e aquisições. Nesse sentido, podemos afirmar que o motivo considerado como o mais legítimo seria: R= A presença de sinergias entre empresas
27)Dentre os passos do roteiro de avaliação, um que é considerado de suma relevância é análise do ambiente de negócios, importante para que se definam e fundamentem as premissas usadas na avaliação. Nesse sentido, podemos dizer essa análise é composta de 3 etapas, sendo elas: R= análise macroeconomica, análise setorial e análise da estratégia da empresa
28)A despeito do grande interesse na realização de fusões e aquisições, pesquisas demonstram que na maioria dos casos os acionistas das empresas adquirentes não conseguem receber retornos compensatórios por conta dessas operações. Nesse sentido, os fatores considerados como os principais culpados pelo fracasso em processo de fusões e aquisições são: R= Avaliações super estimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e quisição
29)Visando otimizar o processo de avaliação de empresas, é fundamental que o analista saiba que informações buscar para definir as premissas que o alimentarão ao modelo de análise. Para tanto, o grupo que melhor expressa os passos do reoteiro para avaliação seria: R= Analisar o ambiente de negócio, analisar os demonstrativos financeiros, entender o negócio, elaborar as premissas e avaliar
30)Fusões e aquisições são eventos relevantes na vida de todas as corporações que vivenciam esse tipo de operação, com o poder afetar investidores e demais stakeholders das empresas. Nesse sentido, a opção que melhor define o conceito de fusões e aquisições seria: R= processos de restruturação societátias, que têm como pano de fundo a união de ativos, com a intenção de criação de valor.
31)As ações da AXEestão cotadas no mercado a R$35,00 e alguns investidores desejam saber se estão caroas ou baratos. Considerando que as receitas líquidas por ação sejam de R$15,00 e que o índice preço vendas setorial seja 2, podemos inferir que as ações da AXE: R= Estão caras, com um potencial de desvalorização de 14%
32)Empresas atuantes em setores cíclicos- como siderurgicas, celulosse e petroquimica- aprsentam resultados operacionais mais voláteis do que empresas convencionais. Nesse sentido, o principal cuidado que os analistas devem ter na avaliação dessas empresas seria: R= corrigir eventuais desvios de preços e margens ocasionados por booms e recessões econômicas nas projeções futuras
33)As parcerias público-privadas se dividem em duas categorias: concessão patrocinada e concessão administrativa. Sobre a concessão patrocinada, pode-se afirmar que: R= Cabe ao agente privado arcar com os custos de construção e implementação do empreendimento