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Valor de mercado das empresas 1. No mundo empresarial, a busca por recursos financeiros é uma constante, impulsionando a capacidade de investimento, crescimento e sustentabilidade das organizações. Existem duas maneiras pelas quais uma empresa pode obter recursos: por meio da emissão e da venda de ações ou por meio da obtenção de empréstimos e financiamentos de terceiros. A venda de ações e a obtenção de empréstimos de terceiros acontecem da seguinte forma, respectivamente: Resposta incorreta. A. No mercado de crédito e no mercado de capitais. A venda de ações ocorre no mercado de capitais, em que as empresas emitem ações para captar recursos junto a investidores e esses investidores se tornam acionistas da empresa. A obtenção de empréstimos de terceiros acontece no mercado de crédito, em que as empresas podem tomar empréstimos junto a bancos e outras instituições financeiras. O mercado de câmbio é o ambiente em que ocorrem as transações envolvendo diferentes moedas estrangeiras. O mercado monetário é um segmento do mercado financeiro em que são negociados instrumentos de curto prazo, como títulos do governo e certificados de depósito interbancário. O mercado de derivativos é composto por contratos financeiros cujos valores derivam de um ativo subjacente, como ações, moedas, commodities ou índices. O mercado de balcão é um ambiente não regulamentado em que são negociados diversos ativos financeiros fora das bolsas de valores. Resposta correta. B. No mercado de capitais e no mercado de crédito. A venda de ações ocorre no mercado de capitais, em que as empresas emitem ações para captar recursos junto a investidores e esses investidores se tornam acionistas da empresa. A obtenção de empréstimos de terceiros acontece no mercado de crédito, em que as empresas podem tomar empréstimos junto a bancos e outras instituições financeiras. O mercado de câmbio é o ambiente em que ocorrem as transações envolvendo diferentes moedas estrangeiras. O mercado monetário é um segmento do mercado financeiro em que são negociados instrumentos de curto prazo, como títulos do governo e certificados de depósito interbancário. O mercado de derivativos é composto por contratos financeiros cujos valores derivam de um ativo subjacente, como ações, moedas, commodities ou índices. O mercado de balcão é um ambiente não regulamentado em que são negociados diversos ativos financeiros fora das bolsas de valores. Você não acertou! C. No mercado monetário e no mercado de câmbio. A venda de ações ocorre no mercado de capitais, em que as empresas emitem ações para captar recursos junto a investidores e esses investidores se tornam acionistas da empresa. A obtenção de empréstimos de terceiros acontece no mercado de crédito, em que as empresas podem tomar empréstimos junto a bancos e outras instituições financeiras. O mercado de câmbio é o ambiente em que ocorrem as transações envolvendo diferentes moedas estrangeiras. O mercado monetário é um segmento do mercado financeiro em que são negociados instrumentos de curto prazo, como títulos do governo e certificados de depósito interbancário. O mercado de derivativos é composto por contratos financeiros cujos valores derivam de um ativo subjacente, como ações, moedas, commodities ou índices. O mercado de balcão é um ambiente não regulamentado em que são negociados diversos ativos financeiros fora das bolsas de valores. Resposta incorreta. D. No mercado de câmbio e no mercado monetário. A venda de ações ocorre no mercado de capitais, em que as empresas emitem ações para captar recursos junto a investidores e esses investidores se tornam acionistas da empresa. A obtenção de empréstimos de terceiros acontece no mercado de crédito, em que as empresas podem tomar empréstimos junto a bancos e outras instituições financeiras. O mercado de câmbio é o ambiente em que ocorrem as transações envolvendo diferentes moedas estrangeiras. O mercado monetário é um segmento do mercado financeiro em que são negociados instrumentos de curto prazo, como títulos do governo e certificados de depósito interbancário. O mercado de derivativos é composto por contratos financeiros cujos valores derivam de um ativo subjacente, como ações, moedas, commodities ou índices. O mercado de balcão é um ambiente não regulamentado em que são negociados diversos ativos financeiros fora das bolsas de valores. Resposta incorreta. E. No mercado de derivativos e no mercado de balcão. A venda de ações ocorre no mercado de capitais, em que as empresas emitem ações para captar recursos junto a investidores e esses investidores se tornam acionistas da empresa. A obtenção de empréstimos de terceiros acontece no mercado de crédito, em que as empresas podem tomar empréstimos junto a bancos e outras instituições financeiras. O mercado de câmbio é o ambiente em que ocorrem as transações envolvendo diferentes moedas estrangeiras. O mercado monetário é um segmento do mercado financeiro em que são negociados instrumentos de curto prazo, como títulos do governo e certificados de depósito interbancário. O mercado de derivativos é composto por contratos financeiros cujos valores derivam de um ativo subjacente, como ações, moedas, commodities ou índices. O mercado de balcão é um ambiente não regulamentado em que são negociados diversos ativos financeiros fora das bolsas de valores. 2. O valor patrimonial é uma métrica que reflete o valor contábil líquido de uma empresa. Ele é calculado subtraindo-se as obrigações (passivos) do total de ativos da empresa. O valor patrimonial representa o valor que os acionistas teriam se a empresa fosse liquidada e seus ativos fossem vendidos para pagar suas obrigações. É uma medida importante para avaliar a saúde financeira da empresa, mas nem sempre reflete seu valor de mercado. Nesse sentido, considere que a empresa apresente os seguintes saldos do ativo e do passivo em 31/12/20X1: Ativo: Caixa: R$ 100.000,00 Contas a receber: R$ 150.000,00 Estoque: R$ 200.000,00 Total do Ativo: R$ 450.000,00 Passivo: Fornecedores: R$ 50.000,00 Empréstimos bancários: R$ 100.000,00 Impostos a pagar: R$ 20.000,00 Total do Passivo: R$ 170.000,00 Com base nessas informações, qual é o valor patrimonial da empresa? Resposta incorreta. A. R$ 100.000,00. Ativo total = R$ 100.000,00 + R$ 150.000,00 + R$ 200.000,00 = R$ 450.000,00 Passivo total = R$ 50.000,00 + R$ 100.000,00 + R$ 20.000,00 = R$ 170.000,00 Patrimônio líquido = ativo – passivo = R$ 450.000,00 – R$ 170.000,00 = R$ 280.000,00 O saldo do patrimônio líquido equivale ao valor patrimonial de uma empresa. Resposta incorreta. B. R$ 170.000,00. Ativo total = R$ 100.000,00 + R$ 150.000,00 + R$ 200.000,00 = R$ 450.000,00 Passivo total = R$ 50.000,00 + R$ 100.000,00 + R$ 20.000,00 = R$ 170.000,00 Patrimônio líquido = ativo – passivo = R$ 450.000,00 – R$ 170.000,00 = R$ 280.000,00 O saldo do patrimônio líquido equivale ao valor patrimonial de uma empresa. Você não acertou! C. R$ 450.000,00. Ativo total = R$ 100.000,00 + R$ 150.000,00 + R$ 200.000,00 = R$ 450.000,00 Passivo total = R$ 50.000,00 + R$ 100.000,00 + R$ 20.000,00 = R$ 170.000,00 Patrimônio líquido = ativo – passivo = R$ 450.000,00 – R$ 170.000,00 = R$ 280.000,00 O saldo do patrimônio líquido equivale ao valor patrimonial de uma empresa. Resposta correta. D. R$ 280.000,00. Ativo total = R$ 100.000,00 + R$ 150.000,00 + R$ 200.000,00 = R$ 450.000,00 Passivo total = R$ 50.000,00 + R$ 100.000,00 + R$ 20.000,00 = R$ 170.000,00 Patrimônio líquido = ativo – passivo = R$ 450.000,00 – R$ 170.000,00 = R$ 280.000,00 O saldo do patrimônio líquido equivale ao valor patrimonial de uma empresa. Resposta incorreta. E. R$ 620.000,00. Ativo total = R$ 100.000,00 + R$ 150.000,00 + R$ 200.000,00 = R$ 450.000,00 Passivo total = R$ 50.000,00 + R$ 100.000,00 + R$ 20.000,00 = R$ 170.000,00 Patrimônio líquido = ativo – passivo = R$ 450.000,00 – R$ 170.000,00 = R$ 280.000,00 O saldo do patrimônio líquido equivale ao valor patrimonial de uma empresa. 3. O valor de mercado é determinado pelo preço pelo qual as ações da empresasão negociadas no mercado aberto. Ele reflete a avaliação atual do mercado em relação ao desempenho passado, presente e futuro da empresa. Considere a seguinte situação: A empresa Delta S/A levantou, em seu balanço patrimonial relativo ao exercício findo em 31/12/20X1, os dados de R$ 340.000,00, R$ 277.500,00 e R$ 62.500,00 para o seu ativo, passivo e patrimônio líquido, respectivamente. A empresa tem 6.000 ações em circulação e, em 31/12/20X1, cada ação era cotada a R$ 12,50. Diante disso, pode-se afirmar que o valor de mercado da empresa em 31/12/20X1 é de: Resposta incorreta. A. R$ 62.500,00. O valor de mercado de uma empresa é dado pela cotação da sua ação multiplicado pela quantidade de ações em circulação. Logo, o valor de mercado da Delta S/A em 31/12/20X1 é R$ 12,50 x 6.000 ações = R$ 75.000,00. O valor patrimonial (patrimônio líquido) corresponde a R$ 62.500,00 (R$ 340.000,00 – R$ 277.500,00). O total do ativo é de R$ 340.000,00. O total do passivo é de R$ 277.500,00. Resposta incorreta. B. R$ 277.500,00. O valor de mercado de uma empresa é dado pela cotação da sua ação multiplicado pela quantidade de ações em circulação. Logo, o valor de mercado da Delta S/A em 31/12/20X1 é R$ 12,50 x 6.000 ações = R$ 75.000,00. O valor patrimonial (patrimônio líquido) corresponde a R$ 62.500,00 (R$ 340.000,00 – R$ 277.500,00). O total do ativo é de R$ 340.000,00. O total do passivo é de R$ 277.500,00. Resposta correta. C. R$ 75.000,00. O valor de mercado de uma empresa é dado pela cotação da sua ação multiplicado pela quantidade de ações em circulação. Logo, o valor de mercado da Delta S/A em 31/12/20X1 é R$ 12,50 x 6.000 ações = R$ 75.000,00. O valor patrimonial (patrimônio líquido) corresponde a R$ 62.500,00 (R$ 340.000,00 – R$ 277.500,00). O total do ativo é de R$ 340.000,00. O total do passivo é de R$ 277.500,00. Você não acertou! D. R$ 340.000,00. O valor de mercado de uma empresa é dado pela cotação da sua ação multiplicado pela quantidade de ações em circulação. Logo, o valor de mercado da Delta S/A em 31/12/20X1 é R$ 12,50 x 6.000 ações = R$ 75.000,00. O valor patrimonial (patrimônio líquido) corresponde a R$ 62.500,00 (R$ 340.000,00 – R$ 277.500,00). O total do ativo é de R$ 340.000,00. O total do passivo é de R$ 277.500,00. Resposta incorreta. E. R$ 617.500,00. O valor de mercado de uma empresa é dado pela cotação da sua ação multiplicado pela quantidade de ações em circulação. Logo, o valor de mercado da Delta S/A em 31/12/20X1 é R$ 12,50 x 6.000 ações = R$ 75.000,00. O valor patrimonial (patrimônio líquido) corresponde a R$ 62.500,00 (R$ 340.000,00 – R$ 277.500,00). O total do ativo é de R$ 340.000,00. O total do passivo é de R$ 277.500,00. 4. O valor patrimonial está relacionado ao valor contábil da empresa e é calculado a partir do ativo e do passivo. Em contrapartida, o valor de mercado é uma medida dinâmica que reflete o preço atual das ações da empresa no mercado, com base na avaliação subjetiva dos investidores em relação ao seu potencial de crescimento e rentabilidade. Considere a seguinte situação: A Cia. Artes S/A apurou saldo total de ativos e passivos de R$ 1.700.000,00 e R$ 1.300.000,00, respectivamente, no exercício findo em 31/12/20X1. Nessa data, a empresa tinha 82.500 ações ordinárias em circulação, quantidade correspondente a 60% do volume total de ações em circulação (ordinárias + preferenciais). A cotação das ações ordinárias era R$ 5,00 e a cotação das ações preferenciais era R$ 3,00. Diante do exposto, assinale a alternativa que representa o valor de mercado da Cia. Artes S/A em 31/12/20X1. Resposta correta. A. R$ 577.500,00. 1º passo: sabendo-se que 82.500 ações ordinárias correspondem a 60% do volume total de ações, então a quantidade de ações preferenciais (AP) pode ser calculada por regra de 3: 82.500 ------- 60 AP ------- 40 60 AP = 82.500 × 40 AP = 3.300.000 / 60 AP = 55.000 ações preferenciais 2º passo: cálculo do valor de mercado 82.500 ações ordinárias × R$ 5,00 = R$ 412.500,00 55.000 ações preferenciais × R$ 3,00 = R$ 165.000,00 Valor de mercado = R$ 412.500,00 + R$ 165.000,00 = R$ 577.500,00 O total dos ativos é igual a R$ 1.700.000,00 e o total dos passivos é de R$ 1.300.000,00. Resposta incorreta. B. R$ 165.000,00. 1º passo: sabendo-se que 82.500 ações ordinárias correspondem a 60% do volume total de ações, então a quantidade de ações preferenciais (AP) pode ser calculada por regra de 3: 82.500 ------- 60 AP ------- 40 60 AP = 82.500 x 40 AP = 3.300.000 / 60 AP = 55.000 ações preferenciais 2º passo: cálculo do valor de mercado 82.500 ações ordinárias x R$ 5,00 = R$ 412.500,00 55.000 ações preferenciais x R$ 3,00 = R$ 165.000,00 Valor de mercado = R$ 412.500,00 + R$ 165.000,00 = R$ 577.500,00 O total dos ativos é igual a R$ 1.700.000,00 e o total dos passivos é de R$ 1.300.000,00. Você não acertou! C. R$ 412.500,00. 1º passo: sabendo-se que 82.500 ações ordinárias correspondem a 60% do volume total de ações, então a quantidade de ações preferenciais (AP) pode ser calculada por regra de 3: 82.500 ------- 60 AP ------- 40 60 AP = 82.500 x 40 AP = 3.300.000 / 60 AP = 55.000 ações preferenciais 2º passo: cálculo do valor de mercado 82.500 ações ordinárias x R$ 5,00 = R$ 412.500,00 55.000 ações preferenciais x R$ 3,00 = R$ 165.000,00 Valor de mercado = R$ 412.500,00 + R$ 165.000,00 = R$ 577.500,00 O total dos ativos é igual a R$ 1.700.000,00 e o total dos passivos é de R$ 1.300.000,00. Resposta incorreta. D. R$ 1.300.000,00. 1º passo: sabendo-se que 82.500 ações ordinárias correspondem a 60% do volume total de ações, então a quantidade de ações preferenciais (AP) pode ser calculada por regra de 3: 82.500 ------- 60 AP ------- 40 60 AP = 82.500 x 40 AP = 3.300.000 / 60 AP = 55.000 ações preferenciais 2º passo: cálculo do valor de mercado 82.500 ações ordinárias x R$ 5,00 = R$ 412.500,00 55.000 ações preferenciais x R$ 3,00 = R$ 165.000,00 Valor de mercado = R$ 412.500,00 + R$ 165.000,00 = R$ 577.500,00 O total dos ativos é igual a R$ 1.700.000,00 e o total dos passivos é de R$ 1.300.000,00. Resposta incorreta. E. R$ 1.700.000,00. 1º passo: sabendo-se que 82.500 ações ordinárias correspondem a 60% do volume total de ações, então a quantidade de ações preferenciais (AP) pode ser calculada por regra de 3: 82.500 ------- 60 AP ------- 40 60 AP = 82.500 x 40 AP = 3.300.000 / 60 AP = 55.000 ações preferenciais 2º passo: cálculo do valor de mercado 82.500 ações ordinárias x R$ 5,00 = R$ 412.500,00 55.000 ações preferenciais x R$ 3,00 = R$ 165.000,00 Valor de mercado = R$ 412.500,00 + R$ 165.000,00 = R$ 577.500,00 O total dos ativos é igual a R$ 1.700.000,00 e o total dos passivos é de R$ 1.300.000,00. 5. O valor de uma empresa, também conhecido como valuation, é a estimativa do quanto ela vale em termos financeiros. É o resultado de um processo de análise que busca quantificar o conjunto de ativos, passivos, desempenho financeiro, perspectivas futuras e outros fatores que influenciam o valor percebido da empresa no mercado. Nesse sentido, assinale a alternativa que melhor descreve a diferença entre valor patrimonial e valor de mercado de uma empresa. Resposta incorreta. A. O valor patrimonial é baseado no preço das ações no mercado, ao passo que o valor de mercado é calculado a partir do patrimônio líquido. O valor patrimonial é calculado com base no valor contábil dos ativos e dos passivos da empresa e o valor de mercado é influenciado pelo preço das ações no mercado, que reflete a percepção dos investidores sobre a empresa. O valor patrimonial é calculado com base no valor contábil dos ativos e dos passivos e não considera os fluxos de caixa futuros. O valor de mercado reflete a avaliação atual do mercado sobre a empresa. O valor patrimonial é influenciado por fatores contábeis, e não pela percepção dos investidores. O valor de mercado, no entanto, é mais diretamente influenciado pelas expectativas e pelas opiniões dos investidores. O valor patrimonial pode considerar a inflação ao levar em conta a variação do poder de compra do dinheiro aolongo do tempo nos cálculos. O valor de mercado, por outro lado, não necessariamente leva em conta a inflação em sua avaliação. Resposta incorreta. B. O valor patrimonial considera o valor presente dos fluxos de caixa futuros, ao passo que o valor de mercado representa o valor contábil da empresa. O valor patrimonial é calculado com base no valor contábil dos ativos e dos passivos da empresa e o valor de mercado é influenciado pelo preço das ações no mercado, que reflete a percepção dos investidores sobre a empresa. O valor patrimonial é calculado com base no valor contábil dos ativos e dos passivos e não considera os fluxos de caixa futuros. O valor de mercado reflete a avaliação atual do mercado sobre a empresa. O valor patrimonial é influenciado por fatores contábeis, e não pela percepção dos investidores. O valor de mercado, no entanto, é mais diretamente influenciado pelas expectativas e pelas opiniões dos investidores. O valor patrimonial pode considerar a inflação ao levar em conta a variação do poder de compra do dinheiro ao longo do tempo nos cálculos. O valor de mercado, por outro lado, não necessariamente leva em conta a inflação em sua avaliação. Você não acertou! C. O valor patrimonial é influenciado principalmente pela percepção dos investidores, ao passo que o valor de mercado é uma medida contábil. O valor patrimonial é calculado com base no valor contábil dos ativos e dos passivos da empresa e o valor de mercado é influenciado pelo preço das ações no mercado, que reflete a percepção dos investidores sobre a empresa. O valor patrimonial é calculado com base no valor contábil dos ativos e dos passivos e não considera os fluxos de caixa futuros. O valor de mercado reflete a avaliação atual do mercado sobre a empresa. O valor patrimonial é influenciado por fatores contábeis, e não pela percepção dos investidores. O valor de mercado, no entanto, é mais diretamente influenciado pelas expectativas e pelas opiniões dos investidores. O valor patrimonial pode considerar a inflação ao levar em conta a variação do poder de compra do dinheiro ao longo do tempo nos cálculos. O valor de mercado, por outro lado, não necessariamente leva em conta a inflação em sua avaliação. Resposta incorreta. D. O valor patrimonial considera a variação do poder de compra do dinheiro ao longo do tempo, ao passo que o valor de mercado não leva em conta a inflação. O valor patrimonial é calculado com base no valor contábil dos ativos e dos passivos da empresa e o valor de mercado é influenciado pelo preço das ações no mercado, que reflete a percepção dos investidores sobre a empresa. O valor patrimonial é calculado com base no valor contábil dos ativos e dos passivos e não considera os fluxos de caixa futuros. O valor de mercado reflete a avaliação atual do mercado sobre a empresa. O valor patrimonial é influenciado por fatores contábeis, e não pela percepção dos investidores. O valor de mercado, no entanto, é mais diretamente influenciado pelas expectativas e pelas opiniões dos investidores. O valor patrimonial pode considerar a inflação ao levar em conta a variação do poder de compra do dinheiro ao longo do tempo nos cálculos. O valor de mercado, por outro lado, não necessariamente leva em conta a inflação em sua avaliação. Resposta correta. E. O valor patrimonial é baseado no valor contábil, ao passo que o valor de mercado considera o preço das ações no mercado. O valor patrimonial é calculado com base no valor contábil dos ativos e dos passivos da empresa e o valor de mercado é influenciado pelo preço das ações no mercado, que reflete a percepção dos investidores sobre a empresa. O valor patrimonial é calculado com base no valor contábil dos ativos e dos passivos e não considera os fluxos de caixa futuros. O valor de mercado reflete a avaliação atual do mercado sobre a empresa. O valor patrimonial é influenciado por fatores contábeis, e não pela percepção dos investidores. O valor de mercado, no entanto, é mais diretamente influenciado pelas expectativas e pelas opiniões dos investidores. O valor patrimonial pode considerar a inflação ao levar em conta a variação do poder de compra do dinheiro ao longo do tempo nos cálculos. O valor de mercado, por outro lado, não necessariamente leva em conta a inflação em sua avaliação.
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