GABARITO AP1 2023 2

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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Avaliação Presencial – AP1 
Período - 2023/2º 
Disciplina: Fundamentos de Finanças 
Código da Disciplina: EAD 06016 
Coordenador: Ana Luiza Barbosa da Costa Veiga 
 
1ª QUESTÃO (3,0 pontos) Marque V verdadeiro e F para falso para as sentenças a seguir: 
I. Finanças diz respeito ao processo, às instituições, aos mercados e aos instrumentos envolvidos na transferência de 
dinheiro entre pessoas, empresas e órgãos governamentais 
V ( X ) F ( ) 
II. O risco de um ativo pode ser definido como a incerteza acerca do retorno do ativo 
( X ) V ( ) F 
III. Em uma Sociedade Anônima, o capital é representado por parcelas denominadas ações, onde cada sócio ou 
acionista tem responsabilidade ilimitada pelas obrigações sociais 
V ( ) F (X ) 
IV. Aos bancos comerciais é facultado captar recursos através de depósitos à vista (contas correntes) e de depósitos a 
prazo (CDB´s e RDB´s), para conceder empréstimos às pessoas físicas e às empresas. 
(X ) V ( ) F 
V. O Sistema Financeiro Nacional é constituído pelas instituições financeiras e segmentado em instituições 
normativas, supervisoras e operadoras. 
(X ) V ( ) F 
VI. O mercado monetário é caracterizado pela realização de operações de longo prazo 
( ) V ( X ) F 
 
VII. Nas bolsas de valores são negociados valores mobiliários e, entre estes, as ações de todas as sociedades anônimas. 
( ) V ( X ) F 
 
VIII. Na apuração do lucro real a alíquota do imposto de renda incide sobre o lucro obtido pela empresa. 
( ) V (X ) F 
IX. As operações de conversão do real em euros ocorrem no mercado monetário. 
( ) V ( X ) F 
As operações de conversão de moedas ocorrem no mercado cambial 
X. Em uma Sociedade Anônima, a remuneração do capital, investido pelo sócio ou acionista, ocorrerá pela distribuição 
dos lucros que pode ser feito em dinheiro (dividendos), ações (bonificação), juros sobre capital próprio ou 
recompra de ações. 
V ( X ) F ( ) 
 
2ª QUESTAO (3,0 pontos) O risco é um conceito importante em análises financeiras, especialmente em termos de 
como ele afeta os preços dos títulos e as taxas de retorno. O risco de investimento está associado à variabilidade de 
retornos. Com relação a risco e/ou a retorno, aassinale a afirmativa correta nas sentenças a seguir. 
I. Proprietários de empresas recebem retorno realizável através de 
A. lucro por ação e dividendos em dinheiro. 
B. aumento do preço das ações e dividendos em dinheiro. 
C. aumento do preço das ações e lucro por ação. 
D. lucro e lucro por ação 
 
II. Se a taxa média anual de retorno das ações ordinárias é de 11,7% e dos títulos do tesouro é de 4,0%, qual é o 
prêmio de risco de mercado? 
A. 15.8% 
B. 4.1% 
C. 7.7% 
D. Nenhuma das acima 
III. A aversão ao risco é o comportamento exibido pelos administradores que exigem um mais que proporcional 
______ 
A. aumento do retorno, para uma dada diminuição do risco; 
B. aumento do retorno, para um dado aumento no risco; 
C. diminuição no retorno, para um dado aumento no risco; 
D. diminuição no retorno, para uma dada diminuição do risco 
 
IV. O(A) --------------------- é a extensão do risco de um ativo. É encontrada subtraindo o resultado pessimista do 
resultado otimista. 
A. retorno 
B. desvio padrão 
C. distribuição de probabilidade 
D. amplitude 
 
V. Qual das seguintes afirmações é verdadeira sobre trade off risco-retorno? 
A) O risco pode ser medido com base na variabilidade do retorno. 
B) Risco e retorno são inversamente proporcionais entre si. 
C) Títulos do Tesouro são mais arriscados do que ações devido a desequilíbrios nas políticas governamentais. 
D) Investimentos mais arriscados tendem a ter retornos mais baixos. 
 
VI Quando os títulos selecionados aleatoriamente são combinados para criar uma carteira, o risco ______ da carteira 
diminui até que 10 a 20 títulos sejam incluídos. A parcela do risco eliminado é de risco _______, enquanto o 
restante é de risco ____. 
A. diversificável; não diversificável; total; 
B. relevante; irrelevante; total; 
C. total; diversificável; não diversificável; 
D. total; não diversificável; diversificável 
 
 VII. Quando os títulos selecionados aleatoriamente são combinados para criar uma carteira, o risco ______ da 
carteira diminui até que 10 a 20 títulos sejam incluídos. A parcela do risco eliminado é de risco _______, enquanto o 
restante é de risco ____. ANULADA 
A. diversificável; não diversificável; total; 
B. relevante; irrelevante; total; 
C. total; diversificável; não diversificável; 
D. total; não diversificável; diversificável 
11% - 4,0% = 7,7% 
VIII Diz-se que uma carteira de ações é eficiente quando... 
A. todos os títulos nela contidos são negociados a preços justos; 
B. tem risco mínimo para o nível de retorno esperado; 
C. tem máximo retorno esperado para o nível de risco; 
D. está situada à direita da fronteira eficiente. 
 
IX Em geral, quanto menor (menos positiva e mais negativa) a correlação entre os retornos dos ativos, 
A. menor será o potencial de diversificação do risco. 
B. maior será o potencial de diversificação do risco. 
C. menor o potencial de lucro. 
D. menos ativos precisam ser monitorados 
 
X. Suponha que você invista quantias iguais em um portfólio composto pela ação A e pela caderneta de poupança. O 
com um retorno esperado da carteira é 14% e um desvio padrão dos retornos de 18%. A taxa de juros caderneta de 
poupança é de 6%. O desvio padrão dos retornos no portfólio resultante é 
A. 3% 
B. 7% 
C. 9% 
D. 14% 
Solução Desvio-padrão = 0,5 × 18% = 9% 
 
3ª QUESTAO (3,0 pontos) Um uso importante dos conceitos de risco de uma carteira é selecionar 
carteiras eficientes. Uma carteira eficiente oferece o maior retorno esperado para qualquer grau de risco 
ou o menor grau de risco para qualquer retorno esperado. Assinale V para verdadeiro e F para falso para 
as sentenças a seguir, relacionadas a retorno e risco de uma carteira 
I. O risco total de uma carteira de investimentos não depende apenas do risco individual de cada 
ativo que compõe a carteira, mas também de que forma eles se relacionam. 
V ( X ) F ( ) 
 
II.Uma carteira que combina dois ativos com retornos correlacionados perfeita e positivamente pode 
reduzir o risco global da carteira abaixo do risco do ativo menos arriscado. 
V ( ) F ( X ) 
III. O desvio padrão de uma carteira é uma função dos desvios padrão dos títulos individuais na carteira, 
da proporção da carteira investida nesses títulos e da correlação entre os retornos desses títulos. 
V ( X ) F ( ) 
 
IV. A linha de mercado de títulos (SML) reflete o retorno exigido no mercado para cada nível de risco 
não diversificável (beta) (V) 
V ( X ) F ( ) 
V. Os investidores estão preocupados principalmente com os riscos que podem ser eliminados através 
da diversificação 
V ( ) F ( X ) 
VI. A diversificação de investimentos em uma carteira tem como um de seus efeitos aumentar o retorno 
da carteira 
 ( ) V ( X ) F 
 
 
4ª QUESTÃO (1,0 ponto) Qual das seguintes afirmações é mais correta? 
A. Alguém que é altamente avesso ao risco deve investir em ações com betas altos (acima de +1,0), 
outras coisas mantidas constantes. 
B. Os retornos sobre uma ação podem ser altamente incertos, no sentido de que podem realmente ser muito 
maiores ou bem menores do que a taxa de retorno esperada (ou seja, a ação tem um alto desvio padrão de 
retornos), mas a ação pode ainda ser considerada pela maioriados investidores como sendo menos arriscada 
do que outras ações cujos retornos são menos variáveis. 
C. O desvio padrão é uma medida de risco melhor para comparar títulos do que o coeficiente de variação. 
Isso é verdade porque o desvio padrão “padroniza” o risco, dividindo a variação de cada título por sua 
taxa de retorno esperada. 
D. O risco de mercado pode ser reduzido mantendo uma carteira com um grande número de ações e, se 
uma carteira consistir em todas as ações negociadas, o risco de mercado será completamente eliminado. 
E. O risco de mercado de uma carteira diminui à medida que mais ações são adicionadas à carteira, e a 
queda do risco é linear, ou seja, cada ação adicional reduz o risco da carteira no mesmo valor.