TESTE 9- ENGENHARIA ECONÔMICA

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ENGENHARIA ECONÔMICA 
 
Lupa Calc. 
 
 
 
 CCE1241_A9_ 
 
Aluno: NARA 
Disc.: ENG.ECONÔMICA 2023.3 FLEX (G) / EX 
 
 
Prezado (a) Aluno(a), 
 
Você fará agora seu EXERCÍCIO! Lembre-se que este exercício é opcional, mas não valerá ponto 
para sua avaliação. O mesmo será composto de questões de múltipla escolha. 
Após responde cada questão, você terá acesso ao gabarito comentado e/ou à explicação da mesma. 
Aproveite para se familiarizar com este modelo de questões que será usado na sua AV e AVS. 
 
 
 
 
 
 
1. 
 
 
Considere uma empresa que esteja pagando um dividendo de 
R$8,00 e tenha um valor de mercado de suas ações de R$90,00. 
Essa empresa apresentou uma taxa média de crescimento de 
dividendos da ordem de 2,5% nos últimos 5 anos. Logo, o seu 
custo de capital será: 
 
 13,7% 
 17,1% 
 11,4% 
 15% 
 10% 
 
 
 
Explicação: 
Ke = (8 / 90) + 0,025 = 0,114 ou 11,4% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2. 
 
 
Uma empresa, pertencente a um setor tradicional, onde não se 
verificam inovações significativas, cuja ação está cotada a R$ 
2,50, pagou dividendos de R$ 0,25 por ação. A empresa 
apresentou uma taxa média de crescimento de dividendos da 
ordem de 1% nos últimos 5 anos. Aplicando-se o modelo de 
Gordon, ou modelo de crescimento de dividendos, o custo do 
capital próprio seria de: 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
javascript:diminui();
javascript:aumenta();
javascript:calculadora_on();
 11% 
 25% 
 12% 
 15% 
 10% 
 
 
 
Explicação: 
Aplicando-se a fórmula, temos: 
Ke (custo do capital próprio) = Dividendo + g (taxa de crescimento dos dividendos) 
 Preço da Ação 
Assim: 
Ke = (0,25 / 2,50) + 0,01 = 0,11 ou 11% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3. 
 
 
Representa o custo do capital, pode ser definida como a taxa de 
juros que o capital seria remunerado numa outra melhor 
alternativa de utilização, além do projeto em estudo. Em outras 
palavras, para um órgão de fomento ou instituição de 
financiamento, o custo de investir certo capital num projeto 
corresponde ao possível lucro perdido pelo fato de não serem 
aproveitadas outras alternativas de investimento viáveis no 
mercado. 
A definição acima pertence a(o): 
 
 Payback composto 
 Payback simples 
 Taxa Mínima de atratividade 
 Valor presente líquido 
 Taxa Interna de Retorno 
 
 
 
Explicação: 
Este é o conceito de Taxa mínima de atratividade. 
No caso, é um parâmetro a ser comparado em projetos. 
 
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4. 
 
 
A empresa de Mineração Bauxitox tem 1.000.000 de ações nas 
mãos dos sócios. O valor justo de cada ação é $2,00. A empresa 
Bauxitox tem dívidas de $1.000.000,00 sobre as quais paga uma 
taxa de juros de 15% ao ano. A alíquota do IR é 28%. O custo do 
capital próprio é 12% ao ano Calcule o CMPC da Bauxitox. 
 
 14,1% aa 
 10,9% aa 
 15% aa 
 13% aa 
 9% aa 
 
 
 
Explicação: 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
E = 1.000.000 x 2,00 = 
E = 2.000.000 
 
D = 1.000.000 
 
V = E + D 
V = 3.000.00 
 
E/V = 0,667 
D/V = 0,333 
Ke = 0,12 
Kd = 0,15 
T = 0,28 
 
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WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
WACC = [ 0,667 x 0,12 ] + [ 0,333 x 0,12 x (1 ¿ 0,28) ] 
WACC = [ 0,08004 ] + [ 0,02877 ] 
WACC = 0,1088 => 10,9% a.a. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5. 
 
 
Uma empresa de petróleo deseja investir em um novo projeto no 
setor. De modo a avaliar o investimento pelo ponto de vista 
econômico-financeiro, os analistas precisam estimar o custo 
médio ponderado de capital (WACC). Informações da 
companhia: 
- Número de ações = 150.000 
- Valor das ações no mercado = R$5,00 
- Valor de mercado das dívidas = R$250.000,00 
- Custo do capital de terceiros = 7,5% ao ano 
- Custo do capital próprio = 13,5% ao ano 
- Alíquota do I.R. = 35% 
O valor do WACC é: 
 
 14% 
 10,55% 
 15,7% 
 12% 
 11,34% 
 
 
 
Explicação: 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
E = 500.000 x 5 E = 750.000 
D = 250.000 
V = E + D V = 1.000.000 
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E/V = 0,75 D/V = 0,25 
Ke = 0,135 Kd = 0,075 T = 0,35 
WACC = [ E/V x Ke ] + [ D/V x Kd x (1 ¿ T) ] 
WACC = [ 0,75 x 0,135 ] + [ 0,25 x 0,075 x (1 ¿ 0,35) ] 
WACC = [ 0,1013 ] + [ 0,0122 ] 
WACC = 0,1134 => 11,34% a.a. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6. 
 
 
A Cia HBC possui um custo de capital de terceiros antes dos 
efeitos tributários de 20%, oriundo do lançamento de 
debêntures, sendo sua alíquota de impostos de 40% ( IR + CS ). 
Calcule o custo de capital de terceiros final. 
 
 
 
 12% 
 40% 
 21% 
 10% 
 13,5% 
 
 
 
Explicação: 
Kd = 20% x ( 1 - 0,40 ) = 12,0% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7. 
 
 
Você quer implantar o projeto VIVENDAS. O capital total 
necessário para essa implantação é $3.000.000,00. Os sócios 
desse projeto vão aportar $1.200.000,00. O restante do capital 
necessário será via capital de terceiros, a uma taxa de juros é 12% 
ao ano. A alíquota do IR é 20%. Os sócios esperam receber uma 
taxa de retorno de 8% ao ano. O projeto VIVENDAS promete 
uma taxa de retorno de 11% ao ano. Calcule o WACC do projeto 
VIVENDAS. 
 
https://simulado.estacio.br/bdq_simulados_exercicio.asp
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 18,5% 
 5,44% 
 8,96% 
 12,34% 
 17% 
 
 
 
Explicação: 
WACC = (8% x 0,40) + (12% x 0,60 x (1-T)) = 8,96% 
WACC = (8% x 0,40) + (12% x 0,60 x (1-20%)) = 8,96% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
8. 
 
 
Calculando valor do custo médio ponderado de capital (WACC) 
chegamos a seguinte expressão: 
(0,55).(0,12) + (0,45).(0,2).(0,7) 
Baseado na expressão acima podemos afirmar que a aliquota de 
imposto de renda utilizada foi de : 
 
 10% 
 90% 
 30% 
 50% 
 70% 
 
 
 
Explicação: 
CMPC = WACC = %CAPITAL PROPRIO * Ke + %CAPITAL TERCEIROS * Kd * (1-T) 
Como CMPC = (0,55) * (0,12) + (0,45) * (0,2) * (0,7) 
1 - T = 0,7 
T = 0,3 ou 30% 
 
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