MERCADO DE AÇÕES E DERIVATIVOS FINANCEIROS

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1a 
 Questão 
Acerto: 0,2 / 0,2 
 
Qual é o principal segmento especial de listagem disponível na B3? 
 
 
Nível 1 
 
Depositary receipts 
 
Nível 2 
 Novo Mercado 
 
PUMA 
Respondido em 07/11/2023 11:51:10 
 
Explicação: 
A resposta correta é: Novo Mercado 
 
 
2a 
 Questão 
Acerto: 0,2 / 0,2 
 
A TBLY é uma empresa em franca expansão em um segmento inovador. No último 
exercício, a empresa registrou uma receita líquida por ação de R$30,00, porém, em virtude de 
sua pouca maturidade, a TBLY apresentou um prejuízo por ação de $2,50. Apesar do 
resultado negativo, as ações da empresa valorizaram 50%, fechando o ano cotadas 
a $43,00. Considerando que os múltiplos setoriais preço-lucro e preço-vendas do segmento de 
atuação da TBLY são, respectivamente, 10 e 1,8, o preço justo e o potencial de valorização da 
empresa seriam respectivamente: 
 
 
$77,40 e 80,0% 
 
$30,00 e -30,2% 
 
$64,5 e 50,0% 
 
$25,00 e 41,9% 
 $54,00 e 25,6% 
Respondido em 07/11/2023 11:51:40 
 
Explicação: 
A opção correta é: $54,00 e 25,6% 
Para determinar o preço justo da ação de uma empresa com base em múltiplos setoriais, precisamos 
calcular os múltiplos da empresa e compará-los com os múltiplos setoriais médios. 
Múltiplo Preço/Vendas (P/V): 
P/VTBLY=Preço da AçãoReceita Líquida por Ação�/�����=���ç� �� �çã��������
 �í����� ��� �çã� 
P/VTBLY=$43,00R$30,00=1,4333�/�����=$43,00�$30,00=1,4333 
Agora, usando o múltiplo setorial de Preço/Vendas de 1,8, podemos encontrar o preço justo da ação 
com base neste múltiplo: 
Preço JustoP/V=1,8×R$30,00=R$54,00Preço Justo�/�=1,8×�$30,00=�$54,00 
Múltiplo Preço/Lucro (P/L): 
P/L=Preço da AçãoLucro por Ação�/�=���ç� �� �çã������ ��� �çã� 
Dado que a empresa teve um prejuízo por ação, não podemos calcular o múltiplo P/L para ela. 
Agora, para determinar o potencial de valorização, usamos a fórmula: 
Potencial de Valorização=Preço Justo¿Preço AtualPreço Atual×100��������� �� ����
����çã�=���ç� �����¿���ç� ��������ç� �����×100 
Utilizando o preço justo encontrado com base no múltiplo P/V: 
Potencial de Valorização=$54,00−$43,00$43,00×100%Potencial de 
Valorização=$54,00−$43,00$43,00×100% 
Potencial de Valorização=0,256×100%=25,6Potencial de Valorização=0,256×100%=25,6 
O preço justo da ação é $54,00 e o potencial de valorização é de 25,6%. 
 
 
3a 
 Questão 
Acerto: 0,2 / 0,2 
 
O Moving Average Convergence and Divergence (MACD) é um indicador compostos 
de duas linhas - sinal e MACD - e um histograma, que se refere à diferença de seus 
resultados. Esse indicador pode ser utilizado para auxiliar a análise de movimentos 
de reversão de tendência. Nesse sentido, um sinal de reversão de tendência de 
baixa para alta pode ser identificado quando: 
 
 
A linha do MACD vira para cima e cruza - de cima para baixo - a linha do 
sinal. 
 
A linha do sinal vira para baixo e cruza - de cima para baixo - a linha do 
MACD. 
 A linha do MACD vira para cima e cruza - de baixo para cima - a linha do 
sinal. 
 
A linha do sinal vira para cima e cruza - de baixo para cima - a linha do 
MACD. 
 
A linha do MACD vira para baixo e cruza - de cima para baixo - a linha do 
sinal. 
Respondido em 07/11/2023 11:52:16 
 
Explicação: 
A resposta correta é: A linha do MACD vira para cima e cruza - de baixo para cima - a linha 
do sinal. 
 
 
4a 
 Questão 
Acerto: 0,2 / 0,2 
 
Um investidor compra um minicontrato de dólar futuro ao preço de R$5.500/$1.000. 
Calcule o ajuste do primeiro dia sabendo que o contrato é sobre $10.000 e que o 
preço de ajuste do final do dia foi de R$5.300/$1.000. 
 
 
R$200. 
 -R$2.000. 
 
R$2.000. 
 
No mercado futuro, não há ajuste no primeiro dia. 
 
-R$200. 
Respondido em 07/11/2023 11:54:47 
 
Explicação: 
A resposta correta é: -R$2.000. 
 
 
5a 
 Questão 
Acerto: 0,2 / 0,2 
 
O que é a relação de paridade entre opções de compra e venda (put call parity)? 
 
 É a equação que relaciona o preço de uma opção de compra ao de uma 
opção de venda de mesmo preço de exercício. 
 
Essa relação ocorre quando as opções de compra e venda de mesmo preço 
de exercício possuem o mesmo valor. 
 
Preconiza que a soma dos preços das opções de compra e venda de mesmo 
preço de exercício é maior que o preço do ativo. 
 
É uma relação entre opções de compra e venda de dólar. 
 
É a relação que faz com que o preço de uma opção de compra seja sempre 
superior ao de uma opção de venda de mesmo preço de exercício 
Respondido em 07/11/2023 11:55:15 
 
Explicação: 
A resposta correta é: É a equação que relaciona o preço de uma opção de compra ao de 
uma opção de venda de mesmo preço de exercício. 
 
 
6a 
 Questão 
Acerto: 0,2 / 0,2 
 
Qual dos índices abaixo é exemplo de um índice ponderado por pesos iguais? 
 
 
DAX-30 
 IBRX-50 
 
NIKKEI 225 
 
Ibovespa 
 
S&P500 
Respondido em 07/11/2023 11:56:47 
 
Explicação: 
A resposta correta é: IBRX-50 
 
 
7a 
 Questão 
Acerto: 0,2 / 0,2 
 
A LTGE é uma empresa madura, para a qual se espera que os lucros e fluxo de caixa 
futuro cresçam a taxas (g) de 5% ao ano. Sabendo que o fluxo de caixa livre do acionista 
(FCLA) previsto para próximo seria de R$1.350,00 e que o custo do capital próprio para 
LGTE seria de 16%, podemos afirmar que o valor justo da participação acionária da 
empresa seria de: 
 
 R$ 12.886,36. 
 
R$ 8.437,05. 
 
R$ 14.288,00. 
 
R$10.565,25. 
 
R$ 16.256,32. 
Respondido em 08/11/2023 06:22:35 
 
Explicação: 
A opção correta é: R$ 12.886,36 
Para calcular o valor justo da participação acionária da empresa, você pode usar a fórmula do 
modelo de crescimento de Gordon-Shapiro (também conhecido como Modelo de Desconto de 
Dividendos de Crescimento Constante). 
Valor justo=FCLA×(1+g)r−g����� �����=����×(1+�)�−� 
Onde: 
FCLA é o fluxo de caixa livre do acionista para o próximo ano. 
g a taxa de crescimento dos lucros de fluxo de caixa. 
r é o custo do capital próprio. 
Dado: 
FCLA=R$1.350,00����=�$1.350,00 
g=0,05�=0,05 
r=0,16�=0,16 
Aplicando a fórmula, temos: 
Valor justo=FCLA×(1+g)r−g����� �����=����×(1+�)�−� 
Valor justo=1.350,00×(1+0,05)0,16−0,05����� �����=1.350,00×(1+0,05)0,16−0,05 
Valor justo=1.350,00×(1,05)0,11����� �����=1.350,00×(1,05)0,11 
Valor justo=1.417,50,11����� �����=1.417,50,11 
Valor justo=12.886,36����� �����=12.886,36 
O valor justo deve ser de R$ 12.886,36 
 
 
8a 
 Questão 
Acerto: 0,2 / 0,2 
 
A análise técnica é uma das ferramentas mais utilizadas na busca de oportunidade 
de investimento em ações. Essa metodologia consiste no estudo: 
 
 
 
De notícias ou qualquer tipo de informações sobre as empresas que possam 
motivar a valorização futura de suas ações, incluindo relatos sobre a 
estratégia das companhias. 
 Dos gráficos de cotações das ações, buscando identificar tendências e 
padrões que possam auxiliar na previsão do comportamento futuro de ações. 
 
Das perspectivas futuras sobre as empresas, obtidas a partir de entrevistas e 
pesquisas de opinião com gestores das companhias e investidores de 
mercado. 
 
De toda e qualquer informação técnica sobre as empresas analisadas, 
incluindo gráficos, indicadores técnicos, dados contábeis, notícias e 
informações sobre os planos futuros da empresa. 
 
Dos dados financeiros das empresas, buscando prever a rentabilidade futura 
das ações, a fim de encontrar boas oportunidades de investimento. 
Respondido em 07/11/2023 12:01:02 
 
Explicação: 
A resposta correta é: Dos gráficos de cotações das ações, buscando identificar tendências 
e padrões que possam auxiliar na previsão do comportamento futuro de ações. 
 
 
 
9a 
 Questão 
Acerto: 0,2 / 0,2 
 
A operação que consiste em tomar uma posição no mercado futuro oposta àquela 
assumida no mercado à vista a fim de minimizar o risco de uma perda financeira 
decorrente de uma tendência de preços adversa é denominada: 
 
 
Swap1. 
Arbitragem 
 Hedge 
 
Operação futura 
 
Especulação 
Respondido em 07/11/2023 12:01:26 
 
Explicação: 
A resposta correta é: Hedge 
 
 
10a 
 Questão 
Acerto: 0,0 / 0,2 
 
As opções são instrumentos derivativos importatnes tanto para especulação quanto 
para proteção. Sobre isso, analise as afirmativas a seguir e a relação proposta entre 
elas. 
O payoff de uma opção de compra, na data de vencimento, é o máximo entre 0 e S*- 
K. 
PORQUE 
Se o preço da ação (S*) for maior que o preço de exercício (K), vale a pena exercer a 
opção e caso não seja maior, não vale a pena para o titular exercer a opção. 
Assinale a alternativa correta. 
 
 A primeira afirmativa é falsa, mas a segunda está correta. 
 As duas afirmativas estão correta e a segunda justifica a primeira. 
 
A primeira afirmativa está correta e a segunda é falsa. 
 
As duas afiramtivas estão corretas, mas a segunda não é um justificativa da 
primeira. 
 
As duas afirmativas são falsas. 
Respondido em 08/11/2023 06:22:46 
 
Explicação: 
O payoff (resultado no vencimento) de uma opção de compra (call), na data de vencimento, 
é o máximo entre 0 e S*- K. Ou seja: se o preço da ação (S*) for maior que o preço de 
exercício (K), vale a pena exercer a opção, e o titular recebe, no vencimento, S*-K, uma vez 
que compra por K o ativo que vale S*. Se o preço da ação (S*) for menor que o preço de 
exercício (K), não vale a pena para o titular exercer a opção (se exercesse, ele compraria 
por K o ativo que vale menos que K).