Atividade Objetiva 4_Fincanças Corporativas

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29/11/2023, 18:49 Atividade Objetiva 4: MARCOS VINICIUS FERREIRA DA SILVA
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Atividade Objetiva 4
Entrega 23 de nov de 2021 em 23:59 Pontos 1 
Perguntas 5 
Disponível 10 de ago de 2021 em 0:00 - 23 de nov de 2021 em 23:59 
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0,2 / 0,2 ptsPergunta 1
Leia o texto a seguir:
Para Assaf Neto (2009), as finanças corporativas
incorporam em seu escopo as grandes evoluções do
mundo contemporâneo. Seus métodos de avaliação e
conteúdo conceitual assumiram um caráter bem mais
abrangente, elevando sua importância para as empresas. 
Fonte: NETO, Alexandre Assaf; LIMA, Fabiano Guasti.
Curso de administração financeira. Atlas, 2009.
Sobre Finanças Corporativas, avalie as afirmações a
seguir:
I - Um dos objetivos das Finanças Corporativas está em
viabilizar os recursos necessários para as decisões do
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plano estratégico de gestão;
II - Criar valor econômico agregado no curto prazo e gerar
caixa no curto e longo prazos;
III - Aumentar o valor patrimonial da empresa e o retorno
sobre ativos e patrimônio líquido (PL) dos acionistas;
IV - Incrementar o uso dos passivos, ampliando a
ociosidade e reduzindo o crescimento e a rentabilidade. 
É correto o que se afirma apenas em:
 I, II e III. Correto!Correto!
Resposta correta. 
Apenas a I, II e III estão corretas, pois a afirmativa I -
um dos objetivos das Finanças Corporativas está em
viabilizar os recursos necessários para as decisões
do plano estratégico de gestão, na afirmativa II a
criação de valor econômico agregado no curto prazo
e gerar caixa no curto e longo prazos, na afirmativa
III aumentar o valor patrimonial da empresa e o
retorno sobre ativos e patrimônio líquido (PL) dos
acionistas. A afirmativa IV é incorreta, pois
incrementar o uso dos ativos minimiza a ociosidade,
amplia o crescimento e a rentabilidade.
 III e IV. 
 I, III e IV. 
 II e III. 
 I, II e IV. 
0,2 / 0,2 ptsPergunta 2
Considere a situação abaixo:
Para avaliar projetos de investimento o tomador de decisão
precisa estimar os Fluxos de Caixa (FDC) dos diferentes
projetos de investimento para, em seguida, aplicar técnicas
de análise econômico-financeiras para decidir se deve ou
não investir. A técnica de avaliação mais empregada é o
Valor Presente Líquido (VPL). O investidor deve investir em
um projeto sempre que o VPL ≥ 0 ou quando houver mais
de um projeto investir em projeto de maior VPL.
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Onde: CF e R são os FDC estimados para cada
período i (i = 1, 2, 3, ..., n) e a taxa de desconto exigida
para investimento em projetos na empresa,
calculada Custo Médio Ponderado de Capital – WACC (do
inglês Weighted Average Cost of Capital), respectivamente.
Considerando os elementos que embasam o processo de
avaliação de um projeto de investimento, avalie as
seguintes asserções e a relação proposta entre elas.
I. Caso de uma empresa R = 10% a taxa de retorno
exigida não poderá ser inferior a 10%. Esta é a Taxa
Mínima de Atratividade (TMA).
PORQUE
II. Esta será a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) exigida
para cobrir os retornos das diferentes fontes de capital
empregados pela empresa, capital próprio e capital de
terceiros, cujas remunerações são k e k ,
respectivamente. 
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta:
i WACC
WACC
S D
 
A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma
proposição falsa.
 
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é
uma justificativa da I.
 
Correto!Correto!
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A alternativa está correta, pois as asserções I e II são
verdadeiras, e a II é uma justificativa da I.
O calculado de R é feito por meio da aplicação
do Custo Médio Ponderado de Capital – WACC (do
inglês Weighted Average Cost of Capital), sendo esta
a taxa mínima exigida e que cobre os custos de
todas as fontes de capital empregados pela empresa:
capital próprio (k ) e capital de terceiros (k ).
Conforme indicado abaixo, R cálculo leva em
conta a participação das diferentes fontes de capital
empregados pela empresa, sendo S e D, capital
próprio e de terceiros.
 
 
Em finanças, esta taxa é denominada Taxa Mínima
de Atratividade (TMA).
WACC
S D
WACC
 As asserções I e II são proposições falsas. 
 
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma
proposição verdadeira.
 
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II
não é uma justificativa da I.
 
0,2 / 0,2 ptsPergunta 3
O Custo Médio Ponderado de Capital – WACC (do
inglês Weighted Average Cost of Capital) é empregado
para apurar a taxa de retorno ajustada ao risco, R , de
investimento associado a uma determinada empresa.
Sejam k , k , S, D, V = S + D e IR são, respectivamente, a
taxa de retorno exigida pelos investidores, taxa de retorno
exigida pelos credores, capital próprio, capital de terceiros
e capital total empregado pela empresa.
WACC
S D
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Agora admita que k = 15%, k = 10%, S = $40, D = $60
e IR = 10%.
Com base nas informações apresentadas, avalie as
afirmações abaixo:
I. Para estimar o R o analista precisa levantar dados
da cotação das ações da empresa, ativo de mercado e do
ativo livre de riscos.
II. O WACC mede o custo de capital da empresa refletindo
o risco de todas as fontes de capital que financiam os
ativos da empresa.
III. A taxa de retorno exigido para investir na empresa, dada
sua Estrutura financeira é de R = 11,4%.
É correto o que se afirma em:
S D
WACC
WACC
 I e II, apenas 
 I, II e III Correto!Correto!
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A alternativa está correta, pois todas as afirmações
são verdadeiras.
 
I. Para estimar o R o analista precisa levantar
dados da cotação das ações da empresa, o retorno
do ativo de mercado e o retorno do ativo livre de
riscos.Os dados sobre as cotações de mercado e da
empresa podem ser obtidos no site da
BM&FBovespa e sobre o ativo livre de risco no site
do Tesouro Direto.
 
II. O WACC mede o custo de capital da empresa
refletindo o risco de todas as fontes de capital que
financiam os ativos da empresa. O R é uma
média da taxa de retorno de investir na empresa
dadas as taxas de retorno associadas ao uso de
capital próprio (S) e de terceiros (D) empregados
pela empresa.
 
III. Dada à fórmula, 
 , basta
substituir os valores dados e calcular a taxa de
retorno exigida para se investir na empresa.
Solução
R = 0,15.(0,40) + 0,10.(1 – 0,10).(0,60)
R = 0,15.(0,40) + 0,09.(0,60)
R = 0,06 + 0,054
R = 0,114 * 100 = 11,4%
WACC
WACC
WACC
WACC
WACC
WACC
 II e III, apenas 
 I, apenas 
 III, apenas 
0 / 0,2 ptsPergunta 4
Leia o texto abaixo:
Para investir em ações de uma empresa os investidores
precisam abrir conta em uma corretora, dar ordem de
compra e transferiro dinheiro para aquisição dessas. As
ações dão direitos ao investidor e seu retorno depende dois
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fatores: variação do preço das ações e lucros distribuições
aos acionistas na forma de pagamento de dividendos. A
rentabilidade desse ativo financeiro aumenta quando o
preço das ações aumenta e ou a empresa distribui
dividendos aos acionistas.
Quais os direitos dos proprietários das ações de uma
empresa?
Assinale a alternativa correta:
 
Acionistas não são credores, são socioproprietários,
assumem o risco não sistemático, mas não podem
participar das decisões da empresa.
 
 
Acionistas são credores, pois proveem emprestam
dinheiro para financiar a empresa, assumindo risco
sistemático relacionado a empresa.
 
 
Acionistas são credores, pois proveem capital para
financiar a empresa, assumindo risco sistemático e não
participam das decisões da empresa.
 
 
Acionistas não são credores, são seus sócios
proprietários, assumem o risco não sistemático e podem
participar das decisões da empresa
 
Resposta corretaResposta correta
 
Acionistas não são credores, são seus socioproprietários,
assumem o risco sistemático e podem participar das
decisões da empresa.
 
Você respondeuVocê respondeu
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A alternativa está incorreta, pois quando as vendas e
lucros crescem, gerando recursos na forma de caixa
(dinheiro) os acionistas se beneficiam ao receber
dividendos. Por esta razão, estes assumem o
risco não sistemático, ou seja, riscos de flutuações
nos lucros gerados pela.
É correto afirmar que ao adquirir ações os acionistas
se tornam socioproprietários da empresa. Como tal
adquirem o direito de participar dos resultados da
empresa. Cada ação dá direito a 1 (um) voto nas
Assembleias dos acionistas, permitindo aos
acionistas participar das decisões da empresa.
0,2 / 0,2 ptsPergunta 5
Considere a situação abaixo:
O Modelo de Precificação de Ativos de Capital – CAPM (do
inglês (Capital Asset Pricing Model) é método mais
empregado para determinar o custo do capital próprio, kS,
de investir em uma empresa, SENDO calculado da
seguinte forma:
 
Onde, kS = retorno exigido sobre o ativo (custo do capital
próprio); R = taxa de mercado; R = taxa de retorno livre
de risco.
Considere os betas calculados para as empresas A, B e C
são b = 1,7, b = 1,0 e b = - 1,2, respectivamente.
Considerando as informações apresentadas, assinale a
opção correta.
M f
A B C
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Como bB = 1,0, a taxa de retorno exigida para o investidor
aplicar na empresa A, kS,B, não se mover quando há
aumento na taxa de retorno de mercado, RM., e vise
versa.
 
 
Como bA = 1,7 a taxa de retorno exigida pelos
investidores para a empresa A, tende a se mover no
mesmo sentido do retorno de mercado; quando RM
aumenta o retorno de A aumenta.
 
Correto!Correto!
Como b = 1,7 a taxa de retorno exigida pelos
investidores para a empresa A, tende a se mover no
mesmo sentido do retorno de mercado;
quando R aumenta o retorno de A aumenta.
A
M
 
Como bA = 1,7 e bb = 1,0 a taxa de retorno exigida pelo
investidores para a empresa A, tende a se mover no
mesmo sentido do retorno de mercado, o mesmo não
acontece o retorno da empresa B.
 
 
Como bA = 1,7, a taxa de retorno exigida para o investidor
aplicar na empresa A, kS,A, tende a se mover em sentido
contrário e em maior proporção que o retorno do ativo de
mercado, RM.
 
 
Como bC = - 1,2, a taxa de retorno exigida para o
investidor aplicar na empresa A, kS,C, tende a se mover
no mesmo sentido, mas em maior proporção que o retorno
do ativo de mercado, RM.
 
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