Gabarito E-book unidade 3

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GABARITO UNIDADE 3 
 
1. Qual a importância da análise de sensibilidade em um projeto? 
Resposta: Através da análise de sensibilidade entendemos quanto um o projeto é sensível quando 
tivermos oscilações nas vendas, simulando cenários pessimistas e otimistas. É a metodologia na 
qual se calcula a variação do Valor Presente Líquido (VPL) ou da Taxa Interna de Retorno (TIR) de 
um investimento diante de alterações em variáveis dos fluxos de caixa. 
 
2. Na análise de cenários verificamos o quanto o projeto é sensível quando temos oscilações nas 
vendas, porém alguns itens não irão se alterar independente dessas oscilações. Quais esses itens? 
Resposta: As informações consideradas fixas não se alteram em nenhum cenário (Investimento 
inicial, custos/despesas fixas e depreciação), aquilo que é variável, quando alterada as vendas, 
automaticamente mudam porque são percentuais (Custos variáveis e IR). 
 
 
3. Explique a análise do ponto de equilíbrio. 
Resposta: A análise do ponto de equilíbrio é focada nas receitas de vendas necessárias para cobrir 
todos os custos e despesas incorridos, de maneira a produzir um resultado nulo, ou seja, é 
exatamente quando precisamos vender para cobrir todos os gastos, tanto fixos como variáveis. 
 
4. Qual a influência do imposto de renda no cálculo do custo de capital de terceiros? 
Resposta: As fontes de capital de terceiros têm o benefício de redução de imposto de renda, posto 
que suas despesas (juros) são legalmente dedutíveis. 
Evidentemente, a efetiva dedução do Imposto de Renda do custo de capital de terceiros implica a 
hipótese de a empresa não ser isenta desse tributo, como é o caso, por exemplo, das sociedades 
cooperativas, ou tributadas pelo Simples Nacional. 
 
5. A estrutura de capital engloba dois grandes grupos. Quais são esses grupos? E explique. 
Resposta: Entende-se por Estrutura de Capital a junção entre o capital próprio e o total de recursos 
de terceiros que está sendo utilizado em um determinado momento histórico para financiar os 
ativos de uma organização. 
• o custo de capital de próprio é representado pela TMA; 
• o custo de capital de terceiros é conhecido normalmente na contratação do valor junto as 
instituições financeiras que informam o CET (custo efetivo total) da operação. 
 
6. Qual a importância de se calcular o custo médio ponderado de capital (CMPC) de uma empresa? 
Resposta: Serve para calcular uma média ponderada dos capitais de terceiros e capitais próprios, 
ponderando os valores e respectivas taxas de juros. Dessa forma não é necessário calcular 
individualmente cada fonte de recurso, simplificando o processo de cálculo e demonstrando qual a 
taxa ou custo total que a empresa tem. 
 
7. Quais os tipos de alavancagem empresarial? Comente cada uma. 
Resposta: Alavancagem operacional, financeira e total 
 
• A alavancagem operacional: É determinada pela relação entre as receitas de vendas da 
empresa e seu LAJIR (Lucro antes dos juros e do Imposto de Renda). Em outras palavras, é o uso 
potencial de custos operacionais fixos para aumentar os efeitos das mudanças nas vendas sobre 
os lucros das empresas, antes dos juros e dos impostos. Quanto maior for o uso dos custos fixos em 
relação aos custos variáveis unitários, maior será o grau de alavancagem operacional. 
 
• A alavancagem financeira: diz respeito à relação entre o LAJIR da empresa e o seu lucro 
líquido. Decorre da existência de despesas fixas financeiras (juros sobre empréstimos). Quando 
maior a utilização desses encargos financeiros fixos, maior o grau de alavancagem financeira. 
 
• A alavancagem total: diz respeito à relação entre a receita de vendas da empresa e o seu lucro. 
Decorre da existência de custos fixos operacionais e financeiros.