Em 2023, o governo brasileiro implementou algumas mudanças importantes na política cambial

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MAPA - COMEX - PRÁTICAS CAMBIAIS E FINANCEIRAS 
INTERNACIONAIS - 51/2024
O CONTEXTO ATUAL DA POLÍTICA EXTERNA BRASILEIRA
A política cambial brasileira em 2023 é um tema complexo e multifacetado, com implicações 
importantes para a economia do país. Este guia abrangente oferece uma análise detalhada 
das principais características e implicações da política cambial atual, com foco em:
Regime cambial: O regime cambial brasileiro é flutuante, o que significa que o valor da 
moeda brasileira, o real, é determinado pela oferta e demanda no mercado de câmbio.
Taxa de câmbio: A taxa de câmbio flutua livremente, sem intervenção direta do Banco 
Central do Brasil (BCB). No entanto, o BCB pode intervir no mercado de câmbio de forma 
indireta, por meio de instrumentos como swaps cambiais e leilões de dólares.
Mercado de câmbio: O mercado de câmbio brasileiro é o segundo maior da América Latina, 
com um volume de negociação diário superior a US$ 100 bilhões.
Política monetária: A política monetária brasileira é autônoma e não está diretamente 
subordinada à política cambial. O BCB utiliza a taxa básica de juros (Selic) como principal 
instrumento de política monetária para controlar a inflação.
Política fiscal: A política fiscal brasileira também tem um impacto importante na taxa de 
câmbio. Um déficit fiscal elevado pode levar à depreciação da moeda, enquanto um 
superávit fiscal pode levar à apreciação da moeda.
Impacto da política cambial: A política cambial brasileira tem um impacto significativo na 
economia do país. Uma taxa de câmbio apreciada pode beneficiar os consumidores, pois 
torna os produtos importados mais baratos.
No entanto, também pode prejudicar os exportadores, pois torna seus produtos mais caros 
no mercado internacional. Uma taxa de câmbio depreciada pode beneficiar os exportadores, 
mas também pode prejudicar os consumidores, pois torna os produtos importados mais 
caros. Veja 04 fatores principais sobre a política externa brasileira em 2023.
Principais Mudanças na Política Cambial em 2023
Em 2023, o governo brasileiro implementou algumas mudanças importantes na política 
cambial, com o objetivo de:
Reduzir a volatilidade da taxa de câmbio: O BCB ampliou a banda cambial, que é a faixa 
dentro da qual a taxa de câmbio pode flutuar livremente, sem intervenção do BCB.
Aumentar a liquidez do mercado de câmbio: O BCB criou novos instrumentos cambiais, 
como swaps cambiais e leilões de dólares, para aumentar a liquidez do mercado de câmbio.
Melhorar a comunicação com o mercado: O BCB passou a comunicar de forma mais clara e 
transparente suas ações no mercado de câmbio.
Impacto das Mudanças na Política Cambial
As mudanças na política cambial implementadas em 2023 ainda são recentes e seu 
impacto ainda está sendo avaliado. No entanto, algumas análises preliminares indicam que:
A volatilidade da taxa de câmbio diminuiu: A banda cambial mais ampla e a maior liquidez 
do mercado de câmbio parecem ter contribuído para reduzir a volatilidade da taxa de 
câmbio.
O fluxo de capital estrangeiro aumentou: A maior clareza e transparência da comunicação 
do BCB parecem ter atraído mais capital estrangeiro para o Brasil.
A competitividade das empresas brasileiras melhorou: A depreciação do real em 2023 pode 
ter ajudado a melhorar a competitividade das empresas brasileiras no mercado 
internacional.
Desafios da Política Cambial Brasileira
A política cambial brasileira enfrenta alguns desafios importantes, como:
Volatilidade do mercado internacional: O mercado cambial internacional é altamente volátil e 
eventos externos, como a crise na Ucrânia, podem ter um impacto significativo na taxa de 
câmbio brasileira.
Inflação: A alta da inflação no Brasil pode levar à depreciação da moeda, pois erode o poder 
de compra do real.
Déficit fiscal: O déficit fiscal elevado do Brasil pode levar à depreciação da moeda, pois 
aumenta a demanda por reais no mercado de câmbio.
Perspectivas para a Política Cambial Brasileira
As perspectivas para a política cambial brasileira em 2024 e nos próximos anos são incertas 
e dependem de diversos fatores, como:
Evolução da economia global: A recuperação da economia global pode levar à apreciação 
do real, enquanto uma recessão global pode levar à depreciação do real.
Política monetária: A política monetária do BCB terá um impacto importante na taxa de 
câmbio. Uma política monetária mais contracionista pode levar à apreciação do real, 
enquanto uma política monetária mais expansionista pode levar à depreciação.
MAPEANDO A POLÍTICA EXTERNA BRASILEIRA
O objetivo desta atividade é averiguar os principais aspectos da política externa brasileira, e 
como pode influenciar a economia e as organizações/empresas brasileiras. O método para 
levantamento dos dados da pesquisa poderá ser realizado por meio de uma pesquisa 
qualitativa, com base nas informações disponíveis na web.
Você deverá levar em consideração que os resultados na sua pesquisa deverão conter a 
sua opinião baseadas na metodologia já descrita. O preenchimento do framework deverá 
ser feito em detrimento aos 04 aspetos conjunturais sobre o tema, conforme ilustrado no 
Quadro 1. Utilize o template disponibilizado no material da disciplina para concluir a sua 
atividade.
Quadro 1 - AVALIAÇÃO DA POLÍTICA CAMBIAL E COMERCIAL EXTERNA DO BRASIL –