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BAH! Investing
E-BOOK BAH!
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CONCEITOS BÁSICOS
O QUE SÃO CANDLES?
� Candles são “velas” formados por preço de abertura, máxima, mínima e fechamento:
Abertura
Mínima (pavio)
Fechamento
Máxima (pavio)
Fechamento
Mínima (pavio)
Abertura
Máxima (pavio)
Candle de alta Candle de baixa
Dojis
Candles de alta (Bullish)
Suporte
Harami
de alta
Suporte
Engolfo
de alta
Piercing
de alta
Suporte
Suporte
Estrela
da manhã
Suporte
3 soldados
de alta
Suporte
Martelo
invertido
Suporte
Martelo
Candle
de força
Candles de baixa (Bearish)
Resistência
Harami
de baixa
Engolfo
de baixa
Nuvem
negra
Estrela
da noite
3 soldados
de baixa
Estrela
cadente
Homem
enforcado
Candle
de força
Resistência
Resistência Resistência
Resistência
Resistência Resistência
Acumulação
� Mercado formado geralmente por velas com pavios longos e corpos pequenos em uma 
zona de suporte e resistência bem definida:
Consolidação
� Mercado formado geralmente por várias velas em uma zona de suporte e resistência 
bem definida:
Tendência de alta
� Mercado formado geralmente por várias velas em uma direção de alta bem definida, 
com topos e fundos ascendentes:
Tendência de baixa
� Mercado formado geralmente por várias velas em uma direção de baixa bem definida, 
com topos e fundos descendentes:
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PRICE ACTION
Suporte e resistência
� Regiões onde o preço tende a retrair:
Rompimento
� Regiões onde o preço rompe as linhas de suporte e resistência:
Falso rompimento
� Regiões onde o preço rompe as linhas de suporte e resistência mas retorna rapidamente:
Pullback de baixa
� Regiões onde o preço rompe a linha de suporte, tornando uma linha de resistência onde 
testa novamente retraindo o preço:
Pullback de alta
� Regiões onde o preço rompe a linha de resistência, tornando uma linha de suporte onde 
testa novamente retraindo o preço:
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LINHAS DE TENDÊNCIA
Linha de tendência de alta (LTA)
� Marcada no fundo dos candles buscando fundos ascendentes:
Linha de tendência de baixa (LTB)
� Marcada no topo dos candles buscando topos descendentes:
Canal de alta
Canal de baixa
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FIBONACCI
Retração de Fibonacci
� Retração de Fibonacci são regiões onde o preço tende a retrair baseado em cálculos 
matemáticos criados por Leonardo Fibonacci;
� A razão áurea está presente em todos os tipos de seres vivos, plantas, construções, 
arquitetura e tudo que conhecemos, portanto, não seria diferente no mercado financeiro;
� São marcadas nos topos e fundos mais expressivos, buscando convergências em regiões 
intermediárias onde o preço poderá retrair;
� As regiões mais fortes são as linhas de 50 e 61.8.
Retração de Fibonacci
Expansão de Fibonacci
� Assim como na retração de Fibonacci, expansões de Fibonacci são projeções onde o 
preço tende a alcançar como alvo, baseado em cálculos matemáticos criados por 
Leonardo Fibonacci;
� A razão áurea está presente em todos os tipos de seres vivos, plantas, construções, 
arquitetura e tudo que conhecemos, portanto, não seria diferente no mercado financeiro;
� Pode ser marcado por 2 ou 3 pontos distintos, usando o movimento 1-2 e 1-2-3, conforme 
exemplo a seguir;
� O alvo deve ser sempre os 100% da projeção.
Expansão de Fibonacci (1-2)
Expansão de Fibonacci (1-2-3)
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INDICADORES
Bandas de Bollinger (Reversão)
� Bandas de Bollinger atuam como suportes e resistências dinâmicos, combinados com RSI 
e estocástico podem ajudar na identificação de reversões:
Índice de força relativa (RSI)
� RSI é um indicador que determina a força de uma tendência atual e as possíveis regiões 
de sobrecompra e sobrevenda, indicando possível reversão:
Bandas de Bollinger (Tendência)
� Bandas de Bollinger atuam como suportes e resistências dinâmicos, combinados com RSI 
e estocástico podem ajudar na identificação da continuação de tendência nos 
rompimentos das bandas:
Oscilador estocástico
� Oscilador estocástico é um indicador que indica a continuação de uma tendência quando as 
suas médias móveis se afastam e apontam para uma direção bem definida, longe das regiões 
de sobrecompra e sobrevenda. Reversões são caracterizadas pelo cruzamento das médias 
móveis em uma direção oposta à tendência atual:
Médias Móveis
� Médias atuam como linhas de tendência de alta e baixa dinâmicos, são classificadas no 
geral entre SMA (média simples) e EMA (média exponencial), possuindo várias outras 
formas de cálculo que não serão foco da abordagem deste e-book pela sua 
complexidade;
� SMAs tendem a suavizar os movimentos do preço tendo o peso das velas iguais dentro 
do período estipulado, ou seja, se a média é de 20 períodos, todos os períodos possuem o 
mesmo peso no cálculo, mantendo ela menos sensível às mudanças de preço;
� Já as EMAs tendem a ser mais “agressivas” em relação ao último preço, pois o peso das 
velas é proporcional à proximidade do momento em que o candle se encontra, ou seja, 
quando mais longe do preço, menos peso a vela terá no cálculo, mantendo ela mais 
sensível às mudanças do preço.
Médias Móveis
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TEORIAS DE MERCADO
Teoria de Dow
� Em 1887, o jornalista norte-americano Charles Henry Dow chamou a atenção de Wall 
Street para a análise técnica. Sem se acomodar com a criação do Dow Jones Industrial 
Average, um dos principais índices da renda variável global, e do Wall Street Journal, 
referência em informações financeiras, Dow começou a monitorar o movimento das 
ações;
� Segundo sua teoria, o mercado no geral realiza 3 movimentos, classificados entre 
Primário, Secundário e Terciário, ou também, Maré, Onda e Marola;
� Acompanhe a seguir a explicação de cada um dos movimentos da Teoria de Dow.
Teoria de Dow (Movimentos)
� Primária: está é a principal tendência de um gráfico, conhecida como de longo prazo. 
Tem duração mínima de um ano, considerando a periodicidade diária até mensal, e 
costuma representar 20% de alta (bull market) ou baixa (bear market) dos preços;
� Secundária: representa a interrupção temporária da tendência primária, ou seja, uma 
fase de correção da tendência principal (médio prazo). Por definição, é o momento 
quando os swing traders entram no mercado, em busca de oscilações semanais (três 
semanas até três meses). Segundo Dow, corrige 33% até 66% de todo movimento da 
Primária – parafraseando com a Teoria de Elliott, equivale a uma Onda 2;
� Terciária: seguindo tal lógica, consiste na parada temporária da tendência secundária. 
Esta tem duração de poucos dias até três semanas (curtíssimo/curto prazo), 
acompanhada, principalmente nos gráficos de intraday, do gosto de swing traders mais 
agressivos e dos day traders.
http://www.infomoney.com.br/aprenda/guias/guias-de-analise-tecnica/noticia/1451159
http://www.infomoney.com.br/aprenda/guias/guias-de-analise-tecnica/noticia/383769
http://www.infomoney.com.br/aprenda/guias/guias-de-analise-tecnica/noticia/1769099
Ondas de Elliot
� As ondas de Elliott são uma técnica de análise criada na década de 1930 pelo contador 
americano Ralph Nelson Elliott. Após observação de décadas de dados de ações no 
mercado financeiro, ele concluiu que os preços dos papéis seguem padrões gráficos. 
Esses padrões geométricos das ondas seriam gerados pelo sentimento da massa do 
mercado;
� Emoção antes da ação: Esta é a premícia da teoria e especifica que os registros gráficos 
apresentados são as variações do humor da massa (compradores/vendedores). Ou seja, 
o volume maior precificará o ativo. Isso está presentado, por exemplo, nas tendências de 
alta e tendências de baixa.
� Atitude manada: É quando os investidores seguem o fluxo, perante a incerteza e 
ignorância da condições do mercado.
https://www.sunoresearch.com.br/artigos/valuation-precificacao-ativos/
Como identificar as Ondas de Elliot
� Os movimentos são caracterizados por 8 ondas, sendo elas, ondas de impulsão e 
correção, até o final do movimento;
� As ondas 1 3 e 5 são caracterizadascomo ondas de impulsão;
� As ondas 2 e 4 são ondas corretivas;
� E as ondas A, B e C serão os 3 movimentos finais do ciclo, sendo C o último movimento.
Como identificar as Ondas de Elliot
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PADRÕES DE GRÁFICOS
Retângulos
� São figuras formadas por uma acumulação ou consolidação do preço;
� Geralmente ocorrem depois de uma tendência, dando continuidade ao 
movimento principal;
� Precisam ser confirmados pelo volume financeiro e de negociações para uma 
maior assertividade;
� Veja a seguir alguns exemplos de retângulos.
Congestão alta amplitude
Congestão baixa amplitude
Consolidação
Triângulos
� São figuras formadas por uma acumulação, correção ou consolidação do 
preço;
� Geralmente ocorrem depois de uma tendência, dando continuidade ao 
movimento principal;
� Precisam ser confirmados pelo volume financeiro e de negociações para uma 
maior assertividade;
� Veja a seguir alguns exemplos de retângulos.
Triângulo simétrico
Triângulo ascendente
Triângulo descendente
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FOREX, ÍNDICES, AÇÕES E DEMAIS MERCADOS
Forex
� Pares de moedas em Forex são dados em abreviações. Por exemplo, EUR/USD significa euro versus dólar dos EUA, e 
USD/JPY significa dólar dos EUA versus iene japonês. Se você compra EUR/USD, você está comprando euros e 
vendendo dólares. Se você vende EUR/USD, você está vendendo euros e comprando dólares;
� A primeira moeda no par é chamada moeda de base e a segunda moeda é chamada contra moeda ou moeda de 
cotação. O preço da moeda base é sempre calculada em unidades da moeda de cotação. Por exemplo, a taxa 
cambial para o par EUR/USD é 1,1000. Isso significa que um euro custa 1,1000 dólares dos EUA (um dólar e dez 
centavos);
� Pares de moedas são usualmente divididos em principais, cruzados e exóticos. Todos os pares principais incluem o 
dólar dos EUA e são muito populares entre os comerciantes: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, AUD/USD etc;
� Cruzados consistem em duas moedas populares, mas não incluem o dólar dos EUA. Os cruzados mais comuns 
incluem o euro, o iene e a libra esterlina: EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, EUR/AUD etc;
� Pares de moedas exóticos são compostos por uma moeda principal e uma moeda representante de uma economia 
pequena (Suécia, Noruega etc) ou em desenvolvimento (Brasil, México, índia etc). Exóticos são raramente 
negociados em Forex e usualmente têm condições comerciais menos atraentes.
Ações
� Ações representam uma fração do capital social de uma empresa. Ao comprar uma ação o investidor se torna sócio da 
empresa, ou seja, de um negócio. Passa a correr os riscos deste negócio bem como participa dos lucros e prejuízos 
como qualquer empresário;
� No Brasil temos basicamente dois tipos de ações disponíveis no mercado, as preferenciais e ordinárias. Ações 
preferenciais (representadas pelo final 4) têm preferência na hora da distribuição dos dividendos e não dão direito a 
voto, já as ações ordinárias (representada pelo número 3) dão direito a voto, porém não têm preferência em caso de 
distribuição de dividendos. Ex.: PETR4 e PETR3;
� Dividendos são uma fatia do lucro que as empresas pagam aos seus acionistas. Para cada cota que possui você têm 
direito à uma parte da divisão do lucro, porém, não são todas empresas que pagam dividendos, é sempre necessário 
analisar os papéis antes de comprar;
� Pode-se operar ações de várias formas e com objetivos diferentes, tais como day trade, swing trade, position trade e buy
and hold.
� Os papéis são vendidos em lotes, um lote representa 100 cotas de uma ação específica. Ao comprar um lote de PETR4 
a R$ 17,50 você terá que desembolsar R$ 1.750,00 + corretagem e emolumentos;
� Existe a opção do lote fracionário, onde você pode adquirir a partir de 1 cota de uma ação específica. Ao comprar 50 
cotas de PETR4F a R$ 17,50 você terá que desembolsar R$ 875,00 + corretagem e emolumentos.
Índices
� O Ibovespa é o principal índice de ações da B3, a bolsa de valores do Brasil. Ele tem uma metodologia própria de 
ponderação e consiste na variação do preço de mercado de uma carteira teórica com as principais ações 
negociadas na B3. Ele é o principal índice de referência da renda variável no Brasil e é calculado pela B3.
� Cada país possui uma série de índices como US30, SP500, DAX, VIX, FTSE, HK entre outros. Esses índices estão 
relacionados também à uma carteira específica de ativos e suas variações que formam os valores operados nas 
bolsas;
� Também existem os índices futuros. Contratos futuros do Índice Bovespa são acordos da estimativa da sua 
pontuação em determinada data de vencimento. Logo, eles são negociados no Mercado Futuro e sua cotação é 
aferida em pontos;
� No Brasil os índices comumente operados são o IND (índice cheio) e WIN (mini índice) e DOL (dólar cheio) e WDO 
(mini dólar);
� IND só pode ser negociado em lotes de 5 e cada ponto representa R$ 1,00, ou seja, se você operar 500 pontos terá 
R$ 500,00 de lucro/prejuízo. Para o WIN cada ponto vale R$ 0,20 e pode ser negociado em lotes de 1;
� DOL assim como o IND só pode ser negociado em lotes de 5 e cada ponto representa R$ 250,00. Para o WDO cada 
ponto vale R$ 10,00 e pode ser negociado em lotes de 1;
� Contratos futuros internacionais têm características específicas de lotes, pontos, valores e etc, sendo necessário 
verificar na sua corretora esses dados.
Commodities
� As commodities podem ser classificadas em:
� Financeiras: dólar, euro, real e títulos públicos;
� Recursos energéticos: energia elétrica;
� Agrícolas: etanol, milho, suco de laranja congelado, café, açúcar e trigo;
� Ambiental: água e créditos de carbono;
� Mineral: ferro, minério de ferro, ouro, petróleo e gás natural;
� Química: soda cáustica, ácido sulfúrico e sulfato de sódio.
Garantias, margem, alavancagem, 
corretagem e swap
� Garantias são os valores ou ativos disponíveis na sua corretora para que ela possa permitir a 
sua operação alavancado cobrindo eventuais prejuízos que você venha a ter em suas 
operações;
� Alavancagem financeira é multiplicar o seu potencial de lucro ou prejuízo por meio de uma 
operação de crédito. Ou seja, em vez do seu investimento oscilar apenas sobre o que você 
investiu, ele oscila sobre um valor superior;
� Margem é o percentual que a corretora irá disponibilizar para alavancagem baseado no 
seu patrimônio em garantia vs os valores mínimos de garantia para cada ativo que você 
deseja operar;
� Corretagem é o valor que a corretora cobra para a execução das suas ordens na bolsa de 
valores, cada operação possui uma característica e um valor diferente. Geralmente junto à 
cobrança da corretagem constam os valores de emolumentos cobrados pela bolsa de 
valores para validar as execuções das suas ordens via corretora;
� SWAP ou taxa de permanência é um valor cobrado pela corretora para que você possa 
“dormir” posicionado nas suas operações.
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DAY TRADE, SWING TRADE, POSITION TRADE E BUY AND HOLD
Day Trade
� Consiste em comprar e vender, ou vender e comprar, um ativo dentro do mesmo dia 
durante o pregão da bolsa de valores. Comumente é efetuado com alavancagem e 
alocação de garantias na corretora;
� Digamos que você compre alavancado um lote de PETR4 a R$ 17,50 e venda na 
variação do preço a R$ 17,55. Você ganhou 5 centavos por cada ação, como um lote 
possui 100 cotas, você lucrou R$ 5,00. Se você entrou com 1000 cotas você teria lucrado 
R$ 50,00, porém precisaria ter margem e garantia disponível para a compra alavancada. 
Swing trade
� O swing trade, diferente do day trade e do position, é uma estratégia de operação 
na bolsa de valores mais versátil, operando a curto e médio prazo, variando de 3 dias a 
algumas semanas;
� Digamos que você compre um lote de PETR4 a R$ 17,50 e segure os papéis por uma 
semana. Ao final da semana, os papéis estão valendo R$ 17,90 e você decide vender, 
lucrando R$ 40,00 com a operação.
Position trade
� O position trade, diferente do swing trade e do buy and hold, é uma estratégia de 
operaçãona bolsa de valores a longo prazo;
� Digamos que você compre um lote de PETR4 a R$ 17,50 e segure os papéis por dois 
anos. Ao final da período, os papéis estão valendo R$ 32,00 e você decide vender, 
lucrando R$ 1.450,00 com a operação.
Buy and hold
� O buy and hold (comprar e segurar), diferente do position trade e demais modos de 
operação, é uma estratégia de operação na bolsa de valores onde você pretende 
ficar com os papéis por longos períodos, comumente focado em recebimento de 
dividendos.
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