Mercado de Opções

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10.1 Um investidor compra uma opção de venda europeia sobre uma ação por $3. O 
preço da ação é $42 e o preço de exercício é $40. Sob quais circunstâncias o investidor 
obtém lucro? Sob quais circunstâncias a opção será exercida? Desenhe um diagrama 
mostrando a variação do lucro do investidor com o preço da ação na maturidade da 
opção. 
 
10.2 Um investidor vende uma opção de venda europeia sobre uma ação por $4. O 
preço da ação é $47 e o preço de exercício é $50. Sob quais circunstâncias o investidor 
obtém lucro? Sob quais circunstâncias a opção será exercida? Desenhe um diagrama 
mostrando a variação do lucro do investidor com o preço da ação na maturidade da 
opção. 
 
10.9 Imagine que uma opção de compra europeia para comprar uma ação por $100,00 
custa $5,00 e é mantida até a maturidade. Sob quais circunstâncias o titular da opção 
sairia lucrando? Sob quais circunstâncias a opção será exercida? Desenhe um diagrama 
mostrando como o lucro de uma posição comprada na opção depende do preço da ação 
na maturidade da opção. 
 
10.10 Imagine que uma opção de venda europeia para vender uma ação por $60 custa 
$8 e é mantida até a maturidade. Sob quais circunstâncias o vendedor da opção (ou seja, 
a parte com a opção vendida) sairá lucrando? Sob quais circunstâncias a opção será 
exercida? Desenhe um diagrama mostrando como o lucro de uma posição vendida na 
opção depende do preço da ação na maturidade da opção. 
 
10.12 Um trader adquire uma opção de compra com preço de exercício de $45 e uma 
opção de venda com preço de exercício de $40. Ambas têm a mesma maturidade. A 
opção de compra custa $3 e a de venda custa $4. Desenhe um diagrama mostrando a 
variação do lucro do trader com o preço do ativo. 
 
10.13 Explique por que uma opção americana sempre vale pelo menos tanto quanto uma 
opção europeia sobre o mesmo ativo, com o mesmo preço de exercício e a mesma data 
de exercício. 
 
10.15 Explique cuidadosamente a diferença entre lançar uma opção de venda e comprar 
uma opção de compra. 
 
 
 
 
 
Disciplina: Mercado de Opções 
Professor: Luiggi Senna 
Curso: MBA EM MERCADO DE CAPITAIS 
Título: Lista 1 
 
 
10.18. “Se a maioria das opções de compra sobre uma ação são dentro do dinheiro, é 
provável que o preço da ação tenha aumentado rapidamente nos últimos meses”. 
Discuta essa afirmação. 
 
10.27 Se uma empresa não se sai melhor que seus concorrentes, mas a bolsa sobe, os 
executivos ganham muito com suas opções sobre ações. Isso não faz sentido”. Discuta 
essa perspectiva. Você consegue imaginar alternativas ao plano tradicional de opções 
sobre ações para funcionários que leve em conta esse ponto de vista?