RESUMO DE FINANÇAS

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RESUMO DE FINANÇAS – P2
Fórmulas
· VALOR PRESENTE LÍQUIDA (NPV)
=VPL (taxa; ano 1 em diante até o último ano) +Investimentos
· TAXA INTERNA DE RETORNO (IRR)
=TIR (seleciona todos os valores desde o ano 0)
· PERFIL DO VPL
1. Uma tabela com a taxa (wacc) e VPL feito com essas novas taxas
	Taxas
	VPLs
	
	
2. No excel, seguir a ordem: Tabela de dados -> dados -> teste de hipótese -> tabela de dados
3. Ponto de Fisher
Exemplo:
	Fluxo de caixa S
	Fluxo de caixa L
	Fluxo de caixa novo
	-100
	-100
	0
	70
	10
	60
	50
	60
	-10
Tirar a TIR do Fluxo de caixa novo
· TAXA INTERNA DE RETORNO MODIFICADA (MIRR)
=MTIR (fluxo de caixa desde o ano 0; taxa de retorno; taxa de refinanciamento, que caso não tiver repete a taxa de desconto)
· ÍNDICE DE RENTABILIDADE (PI)
· VP/ INVESTIMENTO
Onde VP vai ser: =VPL (taxa; fluxos de caixa a partir do ano 1)
· PAYBACK
Ano inteiro antes de suprir o invest. + (o valor que falta / total do próximo período)
· PAYBACK DESCONTADO
Da mesma forma que o payback, só que com os fluxos de caixa descontados da taxa (valor/ (1+k) ^n
· MÚLTIPLAS TIRs
· VPL da fórmula normal
· TIR1: =TIR (com todos os valores)
· MTIR: =MTIR (fluxo desde o ano 0; taxa de retorno; taxa refinanciamento)
· TIR 2: =TIR (todos os valores do fluxo; porcentagem num valor bem alto de estimativa)
· PROJETOS COM VIDAS DESIGUAIS
VPL vai ser calculado com a fórmula normal para cada projeto;
· ANUIDADE (EAA)
=PGTO (taxa; último ano do projeto; -VPL do projeto)
· CADEIA DE SUBSTITUIÇÃO
1. Coloca o fluxo de caixa já informado;
2. No ano do fim dele, replica o mesmo fluxo de caixa caso nenhum valor tenha sido trocado. Caso tenha sido trocado, alterá-lo dentro da replicação do fluxo de caixa
3. Após isso, faça a subtração e, logo em seguida, calcule um novo VPL com os novos saldos.
CONCEITOS
ORÇAMENTO DE CAPITAL é o processo de identificação, avaliação e implantação das oportunidades de investimento de longo prazo de uma empresa.
· O objetivo é assegurar a alocação ótima dos recursos e auxiliar à administração na busca pelo objetivo de maximizar a riqueza dos acionistas.
PROJETOS MUTUAMENTE EXCLUSIVOS são investimentos que competem de alguma forma pelos recursos da empresa – uma empresa pode selecionar um ou outro dos projetos, mas não ambos.
PROJETOS INDEPENDENTES, por outro lado, não competem pelos recursos da empresa. Uma empresa pode selecionar um ou outro, ou ambos, desde que atendam às exigências mínimas de rentabilidade.
CRITÉRIO DE DECISÃO QUE DEVE SER UTILIZADO:
· Levar em conta o valor no tempo;
· Deve ser capaz de suprir os riscos dos fluxos de caixas;
· Deve ter informação sobre a capacidade de criação o valor do projeto;
· Deve considerar todos os fluxos de caixa esperados para o projeto análise.
PAYBACK é o tempo de retorno dos investimentos.
A simplicidade é um de seus benefícios, porém ele não considera o valor do dinheiro no tempo. Além disso, é inconsistente no objetivo de maximização da riqueza.
PAYBACK DESCONTADO é o tempo necessário para recuperar o investimento inicial com o valor presente dos fluxos de caixa. Além disso, também é inconsistente com a maximização da riqueza, porém considera o valor do dinheiro no tempo.
QUAL É A PRINCIPAL DESVANTAGEM DO PAYBACK DESCONTADO? O MÉTODO DO PAYBACK TEM ALGUMA UTILIDADE REAL NAS DECISÕES DE ORÇAMENTO DE CAPITAL?
O problema de ambos os paybacks é que ignoram os fluxos de caixas que ocorrem após a marca do período de retorno e nenhum deles fornecem uma regra de aceitação. No entanto, estes métodos fornecem algumas informações sobre a liquidez e o risco dos projetos.
VALOR PRESENTE LÍQUIDO é a diferença entre o valor presente de todos os fluxos de caixa esperados para o projeto menos o seu custo de implantação.
O VPL positivo significa que é esperado que o projeto adicione valor à empresa e, por isso, aumente a riqueza dos acionistas. VPL>O – ACEITA VPL 1.0 Aceitar e IL